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La chaleur du marché des métaux précieux pousse les prix de l'argent au sommet

Báo Công thươngBáo Công thương11/04/2024


L'argent sera plus attractif sur le marché des métaux précieux en 2024. Les prix de l'or sont stables, le marché des métaux précieux entre-t-il dans une orbite stable ?

Les anticipations d'un changement de politique prochaine de la Réserve fédérale américaine (Fed), conjuguées à l'escalade des conflits géopolitiques , ont récemment fait des métaux précieux un atout majeur sur le marché des matières premières. Les cours de l'or, de l'argent et du platine ont tous connu une forte hausse. Si le prix de l'or a constamment atteint des sommets, celui de l'argent a également progressé de plus de 13 % pour atteindre son plus haut niveau en un an.

La volatilité géopolitique renforce l'attrait des métaux précieux

Les métaux précieux sont des actifs attractifs en période de risque, notamment lorsque le conflit russo-ukrainien persiste et que les conflits au Moyen-Orient risquent toujours de se propager. Le rôle de valeur refuge est alors promu pour aider ces éléments à prendre de la valeur.

Depuis 2022, les banques centrales du monde entier se sont montrées, contre toute attente, plus intéressées par l'augmentation de la part de l'or dans leurs réserves de change. Au cours des premiers mois de 2024, de nombreuses banques centrales ont continué d'accroître leurs réserves d'or, contribuant ainsi à propulser les prix vers des sommets historiques.

Dans le même ordre d'idées, face à l'escalade des tensions entre Israël et l'Iran la semaine dernière, le cours de l'argent a de nouveau brillé, bondissant de plus de 12 % à 27 dollars l'once, son plus haut niveau depuis plus d'un an. Cela confirme l'attrait de ce métal précieux, considéré comme une valeur refuge.

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Évolution du prix de l'argent au COMEX de 2022 à aujourd'hui

L'histoire a montré que les métaux précieux tels que l'or et l'argent affichent toujours de bonnes performances lorsque la situation mondiale fluctue. Si l'or a toujours été une valeur refuge familière pour le marché, au cours de la dernière décennie, de nombreux investisseurs ont eu tendance à élargir leur choix de produits en argent afin de diversifier leurs portefeuilles d'investissement « potentiels » en période de risque accru. Les données de la Bourse vietnamienne des matières premières (MXV) montrent que pendant la pandémie de Covid-19, à l'été 2020, le prix de l'argent a dépassé pour la première fois la barre des 20 USD l'once après quatre ans, soit une hausse de 17 % par rapport au début de l'année 2020. Le prix de l'or a également augmenté de près de 30 %, passant de 1 575 USD à plus de 2 000 USD.

MXV estime qu'avec les conflits géopolitiques qui continuent de se propager, combinés à des développements imprévisibles des élections cette année, en particulier l'élection présidentielle américaine qui aura lieu en novembre, les métaux précieux auront encore une grande marge de progression de leur prix.

La pression sur les taux d'intérêt élevés s'atténue progressivement

L'atténuation des pressions macroéconomiques devrait également soutenir les prix des métaux précieux. Outre l'or, l'argent, avec son double rôle de valeur refuge et d'actif industriel, devrait également constituer un atout en 2024.

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M. Pham Quang Anh, directeur du Centre d'information sur les matières premières du Vietnam

M. Pham Quang Anh, directeur du Centre d'information sur les matières premières du Vietnam, a commenté : « Le prix de l'argent, comme celui de l'or, est inversement proportionnel aux taux d'intérêt. Un contexte de taux d'intérêt plus élevés limitera la demande d'argent et d'or, car les métaux précieux deviendront moins attractifs que des placements alternatifs tels que les dépôts d'épargne et les obligations d'État à haut rendement. Par conséquent, le scénario d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed cette année est considéré comme l'un des principaux catalyseurs de soutien du prix de l'argent, car le coût d'opportunité de la détention commence à diminuer. »

Mais en réalité, à court terme, les métaux précieux ont encore le potentiel de concurrencer les taux d'intérêt et le dollar, car les anticipations d'une baisse prochaine des taux d'intérêt par la Fed s'estompent progressivement. La raison en est que l'inflation américaine montre à nouveau des signes de hausse.

L'indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté de 3,5 % sur un an en mars, le plus haut niveau depuis septembre 2023, en raison de la hausse des prix de l'essence et des loyers, selon un rapport publié par le ministère américain du Travail le 10 avril. Immédiatement après la publication des données, les marchés financiers ont repoussé les attentes d'une première baisse des taux à septembre, au lieu de juin ou juillet comme prévu précédemment.

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Taux d'intérêt de la Fed et inflation aux États-Unis

Bien que la Fed puisse retarder la baisse des taux et que le calendrier de ce changement de politique monétaire demeure incertain, la réduction des coûts d'emprunt devrait débuter cette année. Par ailleurs, le Comité fédéral de l'open market (FOMC), l'organe de décision de la Fed, a fixé trois baisses de taux d'ici 2024 lors de sa réunion de mi-mars. Par conséquent, le cours de l'argent a encore une marge de progression, car un environnement de taux bas est propice à l'investissement pour ce métal précieux.

Les applications industrielles font monter les prix de l'argent

« Alors que l'or ne représente que 10 % de la demande industrielle et que jusqu'à 40 % sont des investissements, l'argent est utilisé dans les secteurs industriel et de l'investissement pour environ 60 % et 24 % respectivement. L'impact combiné des facteurs politiques, macroéconomiques et de production devrait faire de ce métal blanc un atout majeur en 2024, aux côtés des produits aurifères traditionnels », a estimé M. Pham Quang Anh.

Le prix de l'argent est également plus volatil que celui de l'or, car il est plus sensible à la santé de l'économie. Une économie forte et une activité manufacturière accrue sont généralement de bon augure pour le prix de l'argent.

Actuellement, la situation économique mondiale surmonte progressivement les difficultés engendrées par la pandémie de COVID-19. Les deux plus grandes économies mondiales, les États-Unis et la Chine, ont connu une expansion de leurs activités manufacturières après plusieurs mois consécutifs de contraction. Dans son dernier rapport « Perspectives de l'économie mondiale » publié en début d'année, le Fonds monétaire international (FMI) a relevé de 0,2 point de pourcentage ses prévisions de croissance économique mondiale pour cette année, à 3,1 %. En conséquence, la demande industrielle d'argent devrait également augmenter fortement cette année.

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Demande de consommation d'argent par secteur

Selon le dernier rapport du Silver Institute, la demande mondiale d'argent devrait atteindre 1,2 milliard d'onces d'ici 2024, soit son deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré. La consommation industrielle d'argent devrait quant à elle augmenter de 4 % pour atteindre le chiffre record de 690 millions d'onces, soit environ 60 % du marché.

Le Silver Institute estime notamment que l'essor de la demande cette année permettra au prix de l'argent de franchir le cap des 30 dollars l'once, son prix le plus élevé des dix dernières années. À long terme, cette tendance à la hausse se poursuivra grâce à l'importance de ce métal dans l'ère des énergies propres, ce qui fait de l'argent un produit potentiel pour un portefeuille d'investissement durable.



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