La pression exercée sur le marché des métaux précieux fait grimper les prix de l'argent au sommet.

Les anticipations d'un prochain changement de cap de la Réserve fédérale américaine (Fed), conjuguées à l'escalade des tensions géopolitiques , ont fait des cours des métaux précieux un point fort du marché des matières premières ces derniers temps. Les prix de l'or, de l'argent et du platine ont tous fortement progressé. Tandis que le cours de l'or a atteint des sommets historiques, celui de l'argent a également augmenté de plus de 13 %, pour atteindre son plus haut niveau en un an.

La volatilité géopolitique renforce l'attrait des métaux précieux

Les métaux précieux constituent des actifs attractifs en période de risque, notamment lorsque le conflit russo-ukrainien persiste et que les conflits au Moyen-Orient risquent toujours de s'étendre ; leur rôle de valeur refuge est alors mis en avant pour contribuer à l'augmentation de leur valeur.

Depuis 2022, les banques centrales du monde entier manifestent un intérêt accru pour l'augmentation de la part de l'or dans leurs réserves de change. Au cours des premiers mois de 2024, nombre d'entre elles ont poursuivi cette politique, contribuant à la flambée des prix de l'or à des niveaux records.

Dans la même veine, et face à l'escalade des tensions entre Israël et l'Iran la semaine dernière, le cours de l'argent a de nouveau brillé, bondissant de plus de 12 % pour atteindre 27 dollars l'once, son plus haut niveau depuis plus d'un an. Ceci confirme l'attrait des métaux précieux, considérés comme une valeur refuge.

Évolution du prix de l'argent sur le COMEX de 2022 à aujourd'hui

L'histoire a démontré que les métaux précieux comme l'or et l'argent affichent généralement de bonnes performances en période de turbulences économiques mondiales. Si l'or a toujours constitué une valeur refuge, ces dix dernières années, de nombreux investisseurs se sont tournés vers l'argent afin de diversifier leurs portefeuilles d'investissement potentiels face à l'accroissement des risques. Les données de la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV) indiquent que durant la pandémie de Covid-19, à l'été 2020, le prix de l'argent a franchi pour la première fois la barre des 20 USD/once en quatre ans, soit une hausse de 17 % par rapport au début de l'année 2020. Le prix de l'or a quant à lui progressé de près de 30 %, passant de 1 575 USD à plus de 2 000 USD.

MXV estime que, compte tenu du risque d'extension des conflits géopolitiques et des développements imprévisibles des élections cette année, notamment l'élection présidentielle américaine de novembre, les métaux précieux auront encore une marge de progression importante.

La pression sur les taux d'intérêt élevés s'atténue progressivement

Le ralentissement des pressions macroéconomiques contribuera également à soutenir les cours des métaux précieux. Outre l'or, l'argent, grâce à son double rôle de valeur refuge et de métal industriel, devrait également afficher une performance remarquable en 2024.

M. Pham Quang Anh, directeur du Centre d'information sur les matières premières du Vietnam

M. Pham Quang Anh, directeur du Centre d'information sur les matières premières du Vietnam, a déclaré : « Les cours de l'argent, comme ceux de l'or, sont inversement proportionnels aux taux d'intérêt. Un contexte de taux d'intérêt élevés limitera la demande d'argent et d'or, car les métaux précieux deviendront moins attractifs par rapport à d'autres placements tels que l'épargne et les obligations d'État à haut rendement. Par conséquent, la perspective d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine cette année est considérée comme l'un des principaux facteurs soutenant les cours de l'argent, car le coût d'opportunité de sa détention commence à diminuer. »

Mais en réalité, à court terme, les métaux précieux restent exposés au risque de concurrence avec les taux d'intérêt et le dollar américain, car les anticipations d'une baisse prochaine des taux de la Réserve fédérale s'amenuisent progressivement. Ceci s'explique par le fait que l'inflation américaine montre des signes de reprise.

L'indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté de 3,5 % en glissement annuel en mars, soit son niveau le plus élevé depuis septembre 2023, en raison de la hausse des prix de l'essence et des loyers, selon un rapport publié par le département américain du Travail le 10 avril. Immédiatement après la publication de ces données, les marchés financiers ont repoussé leurs prévisions concernant la première baisse des taux d'intérêt à septembre, au lieu de juin ou juillet comme prévu initialement.

Taux d'intérêt de la Fed et inflation aux États-Unis

Bien que la Fed puisse reporter la baisse des taux et que le calendrier de ce changement de politique demeure incertain, la réduction des coûts d'emprunt devrait néanmoins débuter cette année. Par ailleurs, le Comité fédéral de l'open market (FOMC), organe décisionnel de la Fed, a programmé trois baisses de taux d'ici 2024 lors de sa réunion de mi-mars. En conséquence, le cours de l'argent dispose encore d'un potentiel de hausse, un contexte de taux d'intérêt bas constituant un environnement d'investissement favorable aux métaux précieux.

Les applications industrielles font grimper les prix de l'argent.

« Alors que l’or ne représente que 10 % de la demande industrielle et jusqu’à 40 % de la demande d’investissement, l’argent est utilisé dans les secteurs industriel et d’investissement à hauteur d’environ 60 % et 24 %, respectivement. L’impact combiné des facteurs politiques, macroéconomiques et de production pourrait faire de ce métal blanc un secteur prometteur en 2024, aux côtés des produits aurifères traditionnels », a estimé M. Pham Quang Anh.

Les cours de l'argent sont également plus volatils que ceux de l'or, car ils sont plus sensibles à la santé de l'économie. Une économie florissante et une activité manufacturière accrue sont généralement de bon augure pour les cours de l'argent.

Actuellement, la situation économique mondiale se remet progressivement des difficultés engendrées par la pandémie de COVID-19. Les deux plus grandes économies mondiales, les États-Unis et la Chine, ont enregistré une reprise de leur activité manufacturière après plusieurs mois consécutifs de contraction. Dans son dernier rapport sur les Perspectives de l'économie mondiale, publié en début d'année, le Fonds monétaire international (FMI) a relevé ses prévisions de croissance économique mondiale de 0,2 point de pourcentage, les portant à 3,1 %. En conséquence, la demande industrielle d'argent devrait également connaître une forte hausse cette année.

Demande de consommation d'argent par secteur

Selon le dernier rapport du Silver Institute, la demande mondiale d'argent devrait atteindre 1,2 milliard d'onces d'ici 2024, soit le deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré. La consommation industrielle d'argent devrait quant à elle augmenter de 4 % pour atteindre un niveau record de 690 millions d'onces, représentant une part de marché d'environ 60 %.

L’Institut de l’Argent estime notamment que la forte demande de cette année permettra aux cours de l’argent de franchir le cap des 30 USD/once, leur plus haut niveau de ces dix dernières années. À long terme, cette hausse devrait se poursuivre grâce à l’importance de ce métal dans le contexte des énergies propres, faisant de l’argent un placement prometteur pour un portefeuille d’investissement durable.

Source: https://congthuong.vn/suc-nong-tu-thi-truong-kim-loai-quy-day-gia-bac-len-ngoi-314193.html