Prélever 20 % d'impôt sur les intérêts annuels des actions : Empêcher les « requins » de manipuler le marché

Selon les experts, la proposition d’imposer une taxe de 20 % sur les bénéfices des transferts de titres pourrait contribuer à prévenir la manipulation par les grands investisseurs, rendant le marché plus transparent.

M. Nguyen Van Toai, directeur de la société VPS Securities, a analysé : La loi 4/2007 sur l'impôt sur le revenu des personnes physiques, en vigueur depuis le 1er janvier 2009, prévoit deux méthodes de perception de l'impôt sur les transferts de titres.

Concrètement, dans le cas de l'application de l'impôt sur le revenu avec une période d'imposition annuelle, à chaque fois qu'un particulier transfère, il paie temporairement l'impôt sur le revenu des personnes physiques de 0,1 % sur le prix de vente à chaque fois et n'a pas à effectuer de finalisation fiscale à la fin de l'année d'imposition.

Dans le cas où un particulier applique la méthode de perception de l'impôt à un taux d'imposition de 20 %, avec une période de calcul de l'impôt annuelle, à chaque fois que le particulier transfère, il paie temporairement un impôt de 0,1 % sur le prix de vente à chaque fois, et à la fin de l'année, le montant de l'impôt temporairement payé est déduit.

Ensuite, la loi fiscale entrée en vigueur début 2015 a prévu une méthode unifiée de calcul de l’impôt sur le revenu des personnes physiques sur les transferts de titres, à un taux d’imposition de 0,1 % sur le prix de transfert à chaque fois.

En fait, la réglementation prévoyant la perception d'une taxe de 20 % sur les intérêts annuels des titres a été mise en œuvre. Il s'agit désormais d'une simple proposition visant à unifier la méthode de perception de la taxe sur les transactions sur titres. Je pense donc que cette politique est normale, et que le taux d'imposition de 20 % est également raisonnable.

Cette politique permet même aux investisseurs de bénéficier davantage d'un règlement en fin d'année. En effet, si les frais sont calculés directement pour chaque transaction, les investisseurs perdront de l'argent, mais s'ils choisissent de régler en fin d'année, s'ils ne réalisent pas de profit, ils n'auront aucun frais à payer. En fait, calculé sur l'ensemble de l'année, le taux de pertes des investisseurs est très élevé », a déclaré M. Toai.

M. Toai a également déclaré que la perception d'impôts sur les bénéfices annuels profiterait aux investisseurs « surfeurs ». L'ancienne politique prévoyant un impôt de 0,1 % sur chaque transaction, ces investisseurs effectuaient souvent plusieurs transactions par an et perdaient beaucoup d'argent. Avec la nouvelle politique, quel que soit le nombre de transactions effectuées chaque année, ils ne seront facturés qu'une seule fois, ce qui est plus avantageux.

En revanche, les « requins », qui n'effectuent que quelques transactions importantes par an et perdaient auparavant moins d'argent, doivent désormais calculer un bénéfice de 20 % et peuvent encourir des coûts supplémentaires. Cependant, cela rend plus difficile pour eux de manipuler le marché.

Partageant le même point de vue, M. Nguyen Quang Huy, directeur général de la Faculté des finances et de la banque de l'Université Nguyen Trai, a déclaré que la proposition du ministère des Finances de passer à un modèle d'imposition du revenu personnel basé sur les bénéfices annuels réels des transactions sur titres avec un taux d'imposition de 20 % est théoriquement une forme plus juste, car ce n'est que lorsque les investisseurs ont un revenu réel qu'ils doivent payer des impôts .

Il a toutefois souligné que d’un point de vue pratique, sans une feuille de route soigneusement préparée, la transition vers ce modèle pourrait avoir des conséquences indésirables.

Le ministère des Finances a proposé d'unifier la perception de l'impôt de 20 % sur les intérêts annuels des titres. (Photo d'illustration)

Plus précisément, la collecte d’impôts sur les intérêts des titres peut réduire la liquidité du marché, en raison du sentiment prudent et des réactions défensives des investisseurs.

Cette politique pourrait également avoir un effet d’entraînement sur les valorisations des actions, car la hausse des coûts d’investissement modifie l’appétit pour le risque et les stratégies de détention.

En termes de structure de gouvernance, l'imposition des bénéfices nets exige une capacité de gestion des données extrêmement solide. « Le Vietnam est encore en train de mettre en place une plateforme de données intégrée entre les autorités fiscales, les systèmes de négociation et les sociétés de valeurs mobilières. Il est donc nécessaire d'appliquer une feuille de route pour éviter une surcharge opérationnelle et le risque d'un calcul fiscal erroné, ce qui affecterait gravement la confiance du marché », a déclaré M. Huy.

L'économiste Nguyen Tri Hieu a également déclaré que la taxation des bénéfices issus des transactions pourrait ralentir la liquidité et réduire l'attrait du marché boursier. Cependant, à long terme, le marché se stabilisera, ce qui ne devrait pas nuire au marché boursier.

M. Hieu a souligné la nécessité de la politique de perception de l'impôt sur les bénéfices issus des transferts de titres. En effet, tous les actifs transférés et générant des bénéfices deviennent des revenus et doivent être imposables.

« Par conséquent, lorsque les activités de transfert de titres génèrent des intérêts, ceux-ci doivent être imposés. Un taux d'imposition de 20 % est raisonnable. Actuellement, les investisseurs doivent payer l'impôt directement sur les transactions réalisées. Or, en réalité, le montant de la transaction est celui qui a été imposé. Si nous continuons à percevoir l'impôt sur chaque transfert, il y aura une anti-imposition. Par conséquent, il sera désormais plus juste de n'imposer que les intérêts générés », a déclaré M. Hieu.

Besoin de méthodes de contrôle justes et transparentes

M. Hieu a également souligné que pour mettre en œuvre la nouvelle politique de manière juste et efficace, les coûts des intrants et les prix de vente doivent être clairement définis afin de trouver une différence positive et de taxer à ce niveau. Si la différence est négative, les particuliers ne seront pas imposés.

Par conséquent, M. Hieu estime que les bénéfices des transferts de valeurs mobilières doivent être publics, transparents, garantir leur exactitude et doivent être enregistrés par un système informatique relié aux agences de gestion.

« Cela exige une précision absolue, non seulement de la part des agences de gestion mais aussi des acteurs du marché », a souligné M. Hieu.

L'expert Nguyen Quang Huy a proposé d'appliquer des taux d'imposition progressifs ou différentiels en fonction de la durée de détention. Par exemple : détention < 6 mois : taux d'imposition élevé (20 %) ; détention de 6 à 12 mois : taux d'imposition moyen (10 à 15 %) ; détention > 1 an : taux d'imposition préférentiel (5 à 10 %).

De plus, les petits bénéfices devraient être exonérés d'impôt afin de soutenir les petits investisseurs et d'encourager le marché de l'investissement de masse. Il faudrait également permettre le transfert des pertes sur une période donnée (maximum 2 à 3 ans), à l'instar des pays développés, afin de réduire les cycles d'investissement.

« Cette politique doit s'appuyer sur une feuille de route d'au moins un à deux ans pour éviter de perturber le marché. Parallèlement, il est nécessaire d'organiser des dialogues sur les politiques publiques avec les associations, les sociétés de valeurs mobilières et les investisseurs afin de procéder à des ajustements raisonnables. Il est nécessaire de mettre en place un système professionnel pour expliquer, informer et accompagner les contribuables, afin d'éviter de créer un fardeau psychologique ou un sentiment d'injustice » , a déclaré M. Huy.

Dans le projet de loi sur l'impôt sur le revenu des personnes physiques (remplacement) qui est en consultation, le ministère des Finances propose de modifier la réglementation sur le revenu imposable et le calcul de l'impôt pour les activités de transfert de capitaux et de valeurs mobilières.

L'agence a proposé que l'impôt sur le revenu des personnes physiques sur les transferts de titres par des particuliers résidents soit déterminé en multipliant le revenu imposable par le taux d'imposition de 20 %.

Le revenu imposable provenant du transfert de titres est déterminé par le prix de vente moins le prix d'achat et les dépenses raisonnables liées à la génération de revenus provenant du transfert de titres au cours de la période d'imposition (par année).

Dans le cas où le prix d'achat et les frais liés à la cession ne peuvent être déterminés, l'impôt sur le revenu de cession de titres est déterminé en multipliant le prix de vente des titres par le taux d'imposition de 0,1 % pour chaque cession.

Le moment pour déterminer le revenu imposable est le moment où la transaction est complétée conformément à la loi.

Thanh Lam

Source : https://vtcnews.vn/thu-thue-20-tren-lai-chung-khoan-hang-nam-ngan-ca-map-thao-tung-thi-truong-ar956027.html