Il devient violet parce que... personne ne le vend.

Le 10 avril, la bourse vietnamienne a connu l'une des séances les plus « bizarres » et spectaculaires de son histoire. Alors que l'indice VN-Index bondissait de plus de 74 points – une hausse record en une seule journée –, la liquidité s'est effondrée à des niveaux sans précédent. De nombreuses actions ont chuté brutalement, mais les flux financiers… sont restés immobiles.

L'ensemble du panneau d'affichage électronique est teint en violet.

À la clôture, l'indice VN-Index a progressé de 74,04 points, soit 6,61 %, pour atteindre 1 168,34 points. L'indice HNX-Index a également gagné 15,74 points (+8,17 %) pour s'établir à 208,32 points. L'indice VN30, en particulier, a enregistré une hausse maximale de 6,9 ​​%, soit un gain de 80,61 points, les 30 valeurs vedettes qui le composent ayant atteint leur limite supérieure.

Les cours boursiers sont en hausse, mais les investisseurs ont du mal à acheter.

Cette séance de bourse a établi plusieurs jalons sans précédent : plus de 700 actions ont atteint leur limite supérieure sur les trois places boursières, l’ensemble du groupe VN30 est resté dans la zone rouge tout au long de la séance et la journée de bourse s’est terminée sans aucun ordre de vente restant.

Même des valeurs phares comme HPG, SSI et TCB ont enregistré des ordres d'achat massifs au prix plafond, avec respectivement près de 100 millions, 70 millions et plus de 50 millions d'unités. La valeur des ordres d'achat au prix plafond pour le panier VN30 a dépassé 13 800 milliards de VND, un chiffre jamais atteint auparavant.

Contrairement à la forte hausse des indices, le volume des transactions sur les marchés est resté extrêmement faible. La valeur totale des ordres exécutés à la Bourse d'Honolulu (HoSE) n'a atteint que 6 300 milliards de VND environ, son niveau le plus bas depuis de nombreuses années. Sur l'ensemble des deux bourses, la liquidité totale a légèrement dépassé 8 000 milliards de VND, soit moins de 20 % des séances précédentes.

Les 30 valeurs vedettes de l'indice VN30 ont toutes atteint leur limite supérieure, touchant le plafond violet.

Les événements de l'après-midi du 10 avril ont encore accentué la pénurie d'offre sur le marché. Tout au long de l'après-midi, la valeur des ordres exécutés sur les deux places boursières n'a progressé que de 462 milliards de VND, dont la moitié provenait d'investisseurs étrangers. Autrement dit, les investisseurs nationaux n'ont quasiment pas vendu d'actions supplémentaires, ce qui a entraîné un quasi-blocage des échanges au prix plafond.

Le phénomène de « vert à l'extérieur, rouge à l'intérieur » – hausse des prix sans liquidités – résulte d'une thésaurisation massive par les investisseurs. Après plusieurs séances de fortes baisses et de panique liées aux craintes de représailles douanières américaines, la plupart des investisseurs ont vendu leurs titres, contraints ou forcés de le faire au plus bas. Lorsque le marché s'est brusquement retourné, ceux qui détenaient encore des actions se sont obstinément accrochés à leurs positions, espérant une nouvelle reprise.

L'annonce du report par le président américain de 90 jours des droits de douane punitifs imposés à 75 pays, dont le Vietnam, a immédiatement inversé la tendance du marché. Dès l'ouverture de la séance matinale, les investisseurs se sont précipités pour passer des ordres d'achat au prix plafond, tandis que peu d'actionnaires étaient disposés à vendre. En conséquence, le tableau de négociation électronique était majoritairement violet (indiquant une forte hausse des prix), mais la liquidité a chuté à son plus bas niveau.

Les investisseurs étrangers ouvrent légèrement la porte, tandis que les investisseurs nationaux réduisent leur offre.

Bien que considérés comme une source potentielle d'offre, les investisseurs étrangers n'ont vendu qu'un faible volume aujourd'hui. La valeur nette totale des ventes lors de la séance de l'après-midi n'a atteint qu'environ 42 milliards de VND, tandis que la séance du matin a enregistré des ventes nettes plus importantes, supérieures à 813 milliards de VND. Au total, sur la journée, les investisseurs étrangers ont vendu pour 855 milliards de VND, un chiffre insignifiant comparé aux 9 346 milliards de VND de ventes nettes enregistrées lors des quatre séances précédentes.

Parallèlement, la demande des investisseurs nationaux était si forte qu'elle a facilement absorbé toute la pression à la vente des investisseurs étrangers. Les actions ayant subi des ventes nettes, comme KBC (153 milliards de VND), ont néanmoins atteint leur plafond de prix, à l'instar du marché.

On observe une tendance spéculative, les investisseurs se précipitant pour acheter au plus bas mais hésitant à vendre pendant la reprise. Il convient toutefois de noter que la hausse de plus de 74 points enregistrée aujourd'hui ne suffit pas à compenser les plus de 220 points perdus par l'indice VN-Index au cours des quatre séances précédentes. Cela signifie que le marché se trouve dans une phase de reprise psychologique et n'a pas encore véritablement inversé sa tendance.

Un rapport de SSI Research indique : « Les mauvaises nouvelles peuvent être une bonne opportunité. » Si le Vietnam profite de cette période de 90 jours pour négocier et ajuster ses politiques économiques , la croissance reste possible. Cependant, la forte hausse du 10 avril était davantage due à l’opinion générale qu’à des facteurs fondamentaux.

La forte hausse du 10 avril a clairement démontré le pouvoir des anticipations et de l'opinion générale sur le marché boursier. Cependant, la liquidité à un niveau historiquement bas indique que la prudence reste de mise. Les investisseurs doivent comprendre que si le rebond technique après le choc fiscal était nécessaire, il ne signifie pas pour autant qu'une tendance haussière durable s'est instaurée.

Source : https://thoibaonganhang.vn/tim-lim-vi-khong-ai-ban-162595.html