Un signal positif pour les entreprises nationales de fabrication d'acier HRC

Suite à une enquête sur les droits antidumping appliqués aux aciers laminés à chaud importés de Chine et d'Inde, le ministère de l'Industrie et du Commerce a décidé d'imposer des droits antidumping préliminaires sur certains produits en acier laminé à chaud importés de Chine. Selon les analystes, il s'agit d'une bonne nouvelle pour les producteurs d'acier laminé à chaud vietnamiens. En revanche, les producteurs d'acier galvanisé qui dépendent des importations d'acier laminé à chaud subiront des conséquences négatives.

Les entreprises de fabrication HRC en bénéficient

Suite à l'enquête sur les droits antidumping sur les produits en bois laminé à chaud importés de Chine et d'Inde, ouverte en juillet 2024, le ministère de l'Industrie et du Commerce a décidé, le 21 février 2025, d'imposer des droits antidumping préliminaires sur un certain nombre de produits en bois laminé à chaud importés de Chine (conformément à la décision 460/QD-BCT), avec des taux d'imposition préliminaires allant de 19,38 % à 27,83 %. Cette décision prend effet à compter du 8 mars 2025 et dans les 120 jours suivants.

Selon le ministère de l'Industrie et du Commerce, lors de l'enquête sur cette affaire, cette unité a coordonné avec les agences compétentes pour examiner et évaluer l'impact du dumping des marchandises importées sur les activités de l'industrie manufacturière nationale, ainsi que le niveau de dumping des entreprises manufacturières et exportatrices indiennes et chinoises. Les résultats de l'enquête ont montré que, malgré l'existence d'un dumping, le taux d'importation des marchandises indiennes faisant l'objet de l'enquête étant insignifiant (moins de 3 %), les marchandises indiennes faisant l'objet de l'enquête étaient exclues du champ d'application de la taxe antidumping temporaire.

Dans une évaluation rapide de l'industrie sidérurgique, les experts de SSI Research ont déclaré qu'il s'agissait d'une bonne nouvelle pour les producteurs d'acier HRC au Vietnam tels que HPG, la société qui devrait commencer à exploiter Dung Quat 2. Cette usine aura une capacité totale de 5,6 millions de tonnes, le premier four (2,8 millions de tonnes) entrant en service au premier trimestre 2025 et le deuxième four au quatrième trimestre 2025. Cette capacité représente 34 % de la demande annuelle totale de HRC du pays.

Grâce à l'imposition de droits antidumping, le marché vietnamien du béton laminé à chaud est moins susceptible de connaître une offre excédentaire lors de la mise en service de Dung Quat 2, ce qui atténue la pression sur les prix. Bien que SSI ait prévu l'imposition de droits antidumping préliminaires sur le béton laminé à chaud importé, ces droits étaient plus élevés et ont été appliqués plus tôt que prévu.

Selon une analyse de VPBank Securities (VPBankS), le taux de taxe antidumping annoncé est supérieur à l'écart habituel entre le HRC vietnamien et le HRC chinois. En règle générale, le prix de vente du HRC des groupes Hoa Phat (HPG) et Formosa (FHS) est toujours supérieur de 15 à 45 USD/tonne au prix du HRC importé de Chine (soit une différence de 2,9 % à 9 % par rapport au prix du HRC chinois).

Avec le taux de taxe antidumping ci-dessus, la consommation de HRC sur le marché intérieur d'entreprises telles que HPG et Formosa aura la motivation d'augmenter fortement car la consommation annuelle de HRC de ces deux entreprises ne répond qu'à 39 % de la demande actuelle.

« Nous pensons que HPG sera l'entreprise qui bénéficiera le plus de cette nouvelle alors que l'entreprise se prépare à mettre la phase 1 du projet Dung Quat 2 en exploitation pilote », a commenté VPBankS.

La phase 1 du projet Dung Quat 2 aidera HPG à augmenter sa capacité de production de HRC à 6,8 millions de tonnes/an, soit une augmentation de 70 % par rapport à la capacité de production actuelle de HRC.

Les entreprises d'acier galvanisé sont affectées négativement

En revanche, les entreprises de fabrication d'acier galvanisé telles que Hoa Sen Group (code HSG), Nam Kim Steel (NKG)... qui dépendent du HRC importé seront impactées négativement.

L'approvisionnement en HRC auprès du marché intérieur ou de l'Inde (le HRC provenant d'Inde n'est pas encore soumis à des droits antidumping) ou d'autres sources comme la Malaisie, l'Indonésie... sera une bonne option pour minimiser l'impact global.

En fait, ce groupe d'entreprises a proactivement minimisé les risques en diversifiant ses sources d'approvisionnement en matières premières et en marchandises en transit. D'après le rapport financier du quatrième trimestre 2024, VPBankS a constaté que les entreprises enregistraient des valeurs de stocks de matières premières et de marchandises en transit supérieures à la moyenne, ce qui montre des signes de constitution de stocks de matières premières et en transit avant l'annonce de la décision du CBPG.

Par conséquent, à court terme, l'impact négatif sur des entreprises comme HSG et NKG sera négligeable. À long terme, les fabricants d'acier galvanisé devront se contenter d'utiliser du HRC national ou d'importer d'autres sources que la Chine, dont les prix sont supérieurs à ceux du HRC chinois.

Selon Vietcombank Securities (VCBS), le marché immobilier national a montré des signes de reprise significative par rapport à la période de gel précédente, grâce aux nombreuses mesures de soutien du gouvernement et à la faiblesse des taux d'intérêt. En conséquence, la consommation intérieure de produits sidérurgiques s'est nettement redressée au quatrième trimestre 2024.

Un autre point positif réside dans le fait que les exportations d'acier laminé à chaud chinois vers le Vietnam ont montré des signes de baisse en janvier 2025. Plus précisément, le niveau des exportations d'acier vers le Vietnam n'a atteint que 537 000 tonnes, contre 800 000 à 1 million de tonnes par mois auparavant. Cela contribue à l'amélioration de la consommation intérieure d'acier laminé à chaud dans un contexte de faiblesse des exportations.

Concernant les exportations et les prix de l'acier, VCBS estime que la perspective d'une baisse des taux d'intérêt à l'échelle mondiale stimulera le marché immobilier des principaux partenaires du Vietnam, tels que les États-Unis, l'Europe et l'ASEAN. Cela continuera de stimuler un marché d'exportation de l'acier favorable et de maintenir de bons niveaux de production au cours des prochains trimestres.

En outre, le changement majeur provient également de la demande mondiale d'acier alors que la Chine prend des mesures pour stimuler le marché immobilier après la pandémie. VCBS estime que la demande pour l'industrie sidérurgique chinoise a atteint son niveau le plus bas et dispose de nombreux moteurs de reprise, ce qui stimule les prix de l'acier à augmenter l'année prochaine.

« L'imposition de droits de douane préliminaires sur le HRC s'inscrit dans la tendance protectionniste mondiale actuelle à l'égard d'industries nationales clés telles que la fabrication de puces électroniques ou la sidérurgie, ce qui constitue un moteur positif à long terme pour l'investissement national dans ces secteurs. Cela pourrait entraîner une éventuelle révision des prix pour le secteur, même si cela pourrait ne pas se produire immédiatement, car les investisseurs ont besoin de temps pour assimiler la nouvelle et évaluer pleinement son impact », souligne le rapport du SSI.

Source : https://baodaknong.vn/tin-hieu-tich-cuc-cho-doanh-nghiep-san-xuat-thep-hrc-noi-dia-243719.html