Le prix de l'or augmente, les taux d'intérêt sur l'épargne diminuent

Malgré une faible demande, les lingots d'or SJC continuent de prendre de la valeur.

Malgré la chute des cours mondiaux de l'or le 10 novembre, les lingots d'or de SJC ont continué à progresser, gagnant entre 200 000 et 300 000 VND par tael. Eximbank a acheté à 69,5 millions de VND et revendu à 70,2 millions de VND. De son côté, Saigon Jewelry Company (SJC) a acheté à 69,3 millions de VND et revendu à 70,3 millions de VND. D'autres négociants en or ont également acheté et vendu des lingots d'or SJC à des prix élevés. Au cours des quatre derniers jours, le prix des lingots d'or SJC a connu de fortes fluctuations, avec une variation pouvant atteindre 2 millions de VND par tael. Ceux qui ont acheté de l'or il y a trois jours à 68 millions de VND par tael réalisent désormais un bénéfice de 1,5 million de VND par tael.

Le prix des lingots d'or SJC reste élevé

Cependant, l'achat d'or est risqué et, très souvent, même en achetant à bas prix et en revendant plus cher, les acheteurs d'or réalisent de faibles profits car le prix de vente des lingots d'or SJC est supérieur au prix d'achat, maintenu à 1 million de VND/tael. Par rapport au cours mondial de l'or, les lingots d'or SJC sont plus chers de 12 millions de VND/tael. À l'inverse, l'écart est moindre pour les bagues en or, qui ne sont plus chères que de 1,35 million de VND/tael par rapport au cours mondial. La société SJC achète les bagues en or à 58,6 millions de VND et les revend entre 59,55 et 59,65 millions de VND.

Le cours de l'or sur le marché intérieur, le 10 novembre, a évolué à contre-courant de la tendance baissière observée sur le marché international, perdant 5 USD/once pour s'établir à 1 955 USD/once. Ce repli s'est accentué lorsque le dollar américain s'est renforcé sur les marchés internationaux, l'indice USD/Index atteignant 105,9 points. L'annonce d'une probable hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) afin de ramener l'inflation à son objectif de 2 % a contribué à la remontée du dollar, entraînant une baisse du cours de l'or. Cependant, certains rapports récents d'organisations internationales estiment que l'or est sous-évalué de 20 %. La perspective d'une hausse du cours de l'or après le franchissement du seuil des 2 000 USD/once, suite à une éventuelle baisse des taux d'intérêt de la Fed l'année prochaine, est plausible.

Il convient de noter que malgré un niveau élevé, la demande intérieure d'or n'a pas progressé. Selon un rapport du Conseil mondial de l'or (WGC), la consommation d'or au Vietnam a diminué de 1 % sur un an pour atteindre 11,9 tonnes au troisième trimestre 2023, contre 12 tonnes au troisième trimestre 2022. Ce recul est principalement dû à une baisse de 14 % sur un an de la demande intérieure de bijoux. Cependant, la croissance de la demande de lingots et de pièces d'or a compensé cette baisse, avec une augmentation de 4 % sur un an, passant de 8,5 tonnes au deuxième trimestre 2022 à 8,8 tonnes au troisième trimestre 2023. La demande de bijoux au Vietnam au troisième trimestre est à son plus bas niveau depuis 2021. L'inflation élevée et une croissance économique plus faible que prévu ont pesé sur le pouvoir d'achat des consommateurs. Toutefois, la dévaluation du VND a incité les investisseurs à profiter de l'ajustement des prix en août comme point de départ sûr pour investir stratégiquement dans des lingots et des pièces d'or en tant que canal d'accumulation d'actifs.

Les taux d'intérêt sur l'épargne ont atteint un niveau historiquement bas.

Parallèlement, les dépôts bancaires continuent d'affluer, malgré des taux d'intérêt sur l'épargne toujours au plus bas. La grande banque Vietcombank vient de réduire ses taux d'intérêt sur l'épargne en VND de 0,1 à 0,2 % par an, toutes durées confondues. Il s'agit de la deuxième baisse en dix jours. Ainsi, le taux d'intérêt est de 2,6 % par an pour une épargne de 1 à 2 mois, de 2,9 % par an pour 3 mois, de 3,9 % par an pour 6 à 9 mois et de 5 % par an pour 12 mois et plus. Trois banques publiques, BIDV, VietinBank et Agribank, maintiennent des taux d'intérêt supérieurs de 0,3 à 0,4 % par an à ceux de Vietcombank. Le groupe bancaire commercial par actions avait précédemment réduit ses taux d'intérêt de 0,1 à 0,7 % par an.

Par exemple, le 10 novembre, SCB a réduit son taux d'intérêt sur les dépôts de 0,2 à 0,7 % par an. Ainsi, le taux d'intérêt est de 3,7 à 4 % par an pour les dépôts à moins de 6 mois, de 4,9 % par an pour les dépôts à 6 à 8 mois et de 5,4 % par an pour les dépôts à 12 mois et plus. Le taux d'intérêt de Sacombank est quant à lui de 3,4 à 3,75 % par an pour les dépôts à moins de 6 mois, de 4,8 % par an pour les dépôts à 6 mois et de 5,4 % par an pour les dépôts à 12 mois.

Depuis début novembre, plus de 10 banques ont réduit leurs taux d'intérêt sur l'épargne en VND, notamment BaoViet Bank, SHB, Bac A Bank et Nam A Bank. Les taux d'intérêt bancaires sont tombés sous la barre des 6 % par an, soit le niveau le plus bas depuis le début de l'épidémie de Covid-19 en 2021 et également le niveau le plus bas de ces 5 dernières années.

L'enquête menée par l'Association bancaire vietnamienne (VNBA) auprès de 28 banques ayant publié leurs résultats financiers pour le troisième trimestre 2023 (représentant environ 75 % du total des actifs du système bancaire vietnamien, hors Agribank) a révélé qu'à fin septembre, ces banques avaient collecté plus de 9,3 millions de milliards de VND de dépôts clients, soit une hausse de 11,5 % par rapport à fin 2022. HDBank demeure la banque affichant la plus forte progression de ses dépôts, avec une augmentation de 58,3 % depuis le début de l'année, atteignant 341 700 milliards de VND. En valeur absolue, BIDV occupe la première place avec plus de 1,58 million de milliards de VND de dépôts clients, soit une augmentation de 7,5 % par rapport au début de l'année. Viennent ensuite Vietcombank et VietinBank, dont les dépôts s'élèvent respectivement à près de 1,35 million de milliards et 1,31 million de milliards de VND (en hausse de 8 % et 5 % respectivement).

Le Dr Nguyen Huu Huan (Université d'économie de Hô Chi Minh-Ville) a déclaré : « Les taux d'intérêt sur l'épargne n'ont jamais autant baissé qu'actuellement. Cependant, il a également indiqué que ces taux ont atteint leur niveau le plus bas et qu'il est peu probable qu'ils diminuent davantage dans un avenir proche. En effet, la demande de capitaux augmentera en fin d'année, ce qui devrait entraîner une croissance du crédit plus importante, notamment en novembre et décembre. Cette croissance devrait atteindre 10 % en 2023. Or, cette augmentation du crédit consommera la liquidité des banques. Selon M. Huan, si les taux d'intérêt sur l'épargne sont trop bas, l'incitation à déposer de l'argent diminuera, ce qui entraînera probablement une fuite des capitaux vers d'autres placements et une dégradation de la liquidité bancaire. »

Sans compter que les capitaux bon marché circulant via d'autres canaux d'investissement risquent d'entraîner de l'inflation et des bulles financières. Aux États-Unis, par exemple, les périodes de taux d'intérêt à 0 % ont toutes coïncidé avec des crises économiques. M. Huan compare un taux d'intérêt à 0 % à une politique monétaire neutralisée et sans effet ; baisser les taux d'intérêt à un niveau trop bas reviendrait donc à « se tirer une balle dans le pied ». Par conséquent, selon cet expert, le niveau plancher actuel des taux d'intérêt est raisonnable et, avec une demande accrue, les taux d'intérêt sur l'épargne pourraient cesser de baisser comme ces derniers temps.

Parmi les banques par actions, Sacombank conserve la première place en termes d'encours de dépôts, atteignant près de 507 833 milliards de VND, soit une hausse de 11,7 % par rapport à fin 2022. Parmi les dix premières banques affichant les dépôts clients les plus importants figurent notamment MB, ACB, SHB, VPBank, Techcombank et HDBank. Parallèlement, la croissance modérée des crédits de certaines banques les a incitées à réduire leurs taux d'intérêt sur l'épargne.

Lien source: https://thanhnien.vn/vang-len-cao-lai-suat-tiet-kiem-di-xuong-185231110225516423.htm