Pourquoi le prix mondial de l’or monte-t-il en flèche ?

Les cours de l'or ont récemment battu des records suite à l'émergence d'un groupe d'acheteurs inattendu : les investisseurs individuels chinois.

La Banque populaire de Chine (PBOC) a enregistré en avril son 18e mois consécutif d'achats d'or. (Source : AP)

L'argent se dirige vers l'or

Les investisseurs et les spéculateurs ont été à l'origine de la plupart des précédentes flambées record du prix de l'or, a déclaré Tsutomu Kosuge, président du cabinet d'études sur les matières premières Marketedge. « La hausse historique de mars à avril constitue un exemple exceptionnel de demande réelle en provenance de Chine, qui a fait grimper le prix du précieux métal », a-t-il indiqué à Nikkei Asia.

Sur le marché new-yorkais, les contrats à terme sur l'or fluctuent entre 2 300 et 2 350 dollars l'once pour les contrats les plus échangés. Cela représente une hausse de plus de 10 % par rapport au cours de clôture de 2 054,7 dollars fin février. Les contrats à terme sur l'or ont également enregistré des records pendant huit séances consécutives début avril, atteignant même 2 448,8 dollars l'once.

Selon le World Gold Council (WGC), les ETF sur l'or physique n'ont attiré qu'un afflux net de plus de 113 tonnes au premier trimestre 2024. Cela s'explique par le fait que les ETF sur l'or attirent généralement des capitaux d'investisseurs institutionnels occidentaux, mais que les rendements des obligations du Trésor américain étant élevés, ces investisseurs ont retiré leurs fonds de l'or, considéré comme un investissement non rentable.

Cependant, les cours de l'or ont continué à augmenter fortement, alimentant les spéculations sur l'identité des mystérieux acheteurs qui ont contribué à la forte hausse des prix des métaux précieux au cours des premiers mois de cette année.

Les données publiées par la Bourse de l'or de Shanghai (SGE) le 8 mai ont montré que le volume quotidien moyen des échanges de produits aurifères en mars et avril a atteint 613,4 tonnes, en hausse de 78,8 % sur un an.

Rien qu'en avril, le volume des échanges a été plus du double du récent plancher de 141,2 tonnes enregistré en octobre 2023.

D'après un rapport du WGC, la demande chinoise de lingots et de pièces d'or a bondi de 68 % au premier trimestre par rapport à la même période en 2023. Selon certains experts du marché, la demande des investisseurs particuliers, conjuguée aux achats effectués par les négociants pour constituer des réserves d'or en vue de sa revente sur le SGE, a également contribué à cette hausse des prix.

Selon l'analyste de marché Jeff Toshima, les capitaux affluent vers l'or car le marché immobilier chinois ne s'est pas redressé et le gouvernement de Pékin continue de renforcer son contrôle sur les crypto-actifs.

Outre les achats importants d'or effectués par les investisseurs particuliers, la Banque populaire de Chine (PBOC) a accru ses réserves d'or pendant 18 mois consécutifs jusqu'en avril. La Chine et d'autres économies émergentes augmentent également leurs réserves d'or en devises étrangères.

Les achats d'or de la Banque populaire de Chine procurent aux investisseurs individuels sur le marché chinois un sentiment de sécurité, a déclaré Kosuge.

L'or reste recherché par les investisseurs même si le cours au comptant de l'or dans le pays a dépassé le cours de référence international du London Metal Exchange depuis juin 2023.

M. Takahiro Morita, PDG de la société d'études de marché sur les matières premières Morita & Associates, a expliqué plus en détail : « Les investisseurs individuels chinois achètent activement de l'or pour protéger leurs actifs contre les craintes de dévaluation monétaire, et cela pourrait devenir une tendance à long terme. »

Prévisions du prix de l'or

Dans une interview accordée à Kitco News, M. George Milling-Stanley, directeur de la stratégie aurifère chez State Street Global Advisors, a indiqué que même si le marché de l'or est entré dans une phase de correction après avoir atteint 400 dollars l'once en mars, le prix du précieux métal devrait continuer à augmenter fortement d'ici la fin de l'année.

Les inquiétudes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine ont exercé une certaine pression à la vente à court terme sur l'or, mais Milling-Stanley a déclaré que les prix de l'or restent soutenus à long terme en raison de la demande de réserves des banques centrales et de l'incertitude géopolitique persistante.

Partageant le même avis, M. Jeff Clark, rédacteur en chef de TheGoldAdvisor.com, a déclaré qu'en plus de la demande d'or des banques centrales, la possibilité que la Fed baisse ses taux d'intérêt plus tard cette année pourrait faire grimper le prix de ce métal.

Les cours de l'or ont atteint des sommets historiques, les banques centrales du monde entier accélérant leurs achats. Selon Clark, les achats d'or des banques centrales ont atteint un « pic » après 15 années de dépenses accrues dans ce métal précieux.

Par conséquent, M. Clark estime que l'assouplissement monétaire de la Fed pourrait véritablement stimuler le cours de l'or. Le seuil de 2 500 $ l'once est un niveau que les prix pourraient facilement atteindre cette année. Des taux d'intérêt plus bas tendent à accroître l'attrait de l'or, car ce métal précieux ne rapporte pas d'intérêts.

Source : https://baoquocte.vn/vi-sao-gia-vang-the-gioi-tang-phi-ma-270950.html