Pourquoi le prix de l’or national continue-t-il d’augmenter rapidement alors que les prix mondiaux diminuent ?

Ces derniers jours, il y a eu des moments où le cours mondial de l'or a baissé tandis que le cours national a fortement augmenté ; les experts expliquent ces évolutions opposées.

Bien au-delà du prix mondial de l'or

Plus précisément, le matin du 18 avril, bien que le cours mondial de l'or ait connu une légère tendance à la baisse, le prix national du lingot d'or a fortement augmenté d'environ 2 millions de VND/tael et a atteint un nouveau sommet de 120 millions de VND/tael, tandis que le prix de la bague en or s'élevait à 117 millions de VND/tael.

Les prix de l'or sur le marché intérieur n'ont cessé d'augmenter, creusant l'écart avec les cours mondiaux à plus de 14 millions de VND/tael.

Le Dr Nguyen Tri Hieu, directeur de l'Institut de recherche et de développement des marchés financiers et immobiliers mondiaux, a analysé que, outre les facteurs internationaux, le marché de l'or national est également fortement affecté par le déséquilibre entre l'offre et la demande. De nombreuses entreprises ne parviennent actuellement pas à s'approvisionner en lingots d'or SJC pour répondre à la demande, et les bagues en or, produits très prisés, connaissent une situation similaire.

M. Hieu a déclaré que la rareté de l'offre a engendré une forte pression, entraînant une hausse plus rapide et plus marquée des prix de l'or sur le marché intérieur que sur le marché international. Actuellement, le marché ne dispose pas de mesures réglementaires efficaces pour garantir un approvisionnement stable à court terme.

« Auparavant, l’approvisionnement en lingots d’or de la SJC était principalement assuré par les ventes de stabilisation de la Banque d’État, une solution qui n’était que temporaire. Or, la hausse du prix de l’or a entraîné une baisse des ventes, raréfiant ainsi l’offre. Par conséquent, l’organisme de gestion doit autoriser les entreprises à importer de l’or et se concentrer sur la gestion et la supervision », a suggéré le Dr Nguyen Tri Hieu.

Les prix de l'or sur le marché intérieur augmentent, malgré la baisse des cours mondiaux. (Illustration : Cong Hieu).

M. Nguyen Quang Huy, expert financier à l'université Nguyen Trai, a également souligné que le monopole de la Banque d'État sur les importations de lingots d'or rend le marché non concurrentiel, créant un écart important entre les prix de l'or nationaux et mondiaux.

D'après M. Huy, l'offre d'or SJC est limitée, tandis que la demande augmente rapidement. L'écart important entre les cours de l'or nationaux et internationaux témoigne d'un déséquilibre flagrant entre l'offre et la demande. La peur de rater une opportunité (FOMO) pousse de nombreuses personnes à acheter de l'or en période de forte hausse des prix, contribuant ainsi involontairement à alimenter cette tendance.

L'expert Tran Duy Phuong a déclaré : « La frénésie d'achat d'or explique en partie la difficulté à freiner la hausse des prix, même en période de ralentissement économique mondial. Lors des pics atteints par l'or, les acheteurs se sont rués sur les boutiques. La demande était telle que de nombreux magasins se sont retrouvés en rupture de stock, certains devant même exiger un délai de dix jours pour le retour des bijoux. »

Le professeur agrégé Dr. Nguyen Huu Huan, maître de conférences à l'Université d' économie de Hô Chi Minh-Ville, a déclaré que la forte augmentation du prix des lingots d'or SJC était principalement due au prix élevé des bagues en or et à la rareté de l'offre de lingots d'or, obligeant les entreprises à ajuster leurs prix d'achat pour attirer les clients.

« De nombreuses petites entreprises ont déclaré être en rupture de stock de bagues en or, ou n'en vendre qu'en quantités limitées. Parallèlement, celles qui vendaient avant la hausse des prix intérieurs n'ont plus rien à écouler. L'offre est épuisée tandis que la demande reste forte, ce qui entraîne une flambée des prix », a analysé M. Huan.

M. Huynh Trung Khanh, vice-président de l'Association vietnamienne du commerce de l'or, a également fait remarquer que le marché intérieur de l'or croît trop rapidement par rapport au reste du monde, ce qui crée des risques pour les acheteurs.

« Les unités de négoce d'or n'ont pas de source d'approvisionnement, ce qui provoque une hausse rapide des prix. Si la pression à la vente sur le marché s'accentue et que la demande diminue, le prix de l'or chutera brutalement. Cela s'est déjà produit par le passé », a averti M. Huynh Trung Khanh.

Les acheteurs courent un risque

Face à la hausse continue des prix de l'or, le Dr Nguyen Tri Hieu a mis en garde les investisseurs contre tout achat précipité lorsque le marché est en surchauffe, car cela risque d'accentuer encore la flambée des prix. Il a également souligné que l'achat d'or dans un contexte de prix élevés comme actuellement comporte de nombreux risques.

Malgré le pic des prix de l'or, de nombreuses personnes ont encore fait la queue pour acheter de l'or le 17 avril. (Photo : Minh Duc).

« Aucun actif ne prend indéfiniment de la valeur sans ajustement. Les investisseurs doivent rester calmes et prudents, éviter de se précipiter sur le marché de l'or sous le coup de l'émotion, en suivant le mouvement général. Ils devraient plutôt diversifier leur portefeuille d'investissement, en se concentrant sur des secteurs qui génèrent une valeur durable à long terme. Car investir dans l'or au plus haut comporte le risque de pertes importantes en cas de retournement du marché », a déclaré M. Hieu.

De même, M. Huy a également mis en garde : « Le marché de l’or n’évolue jamais de façon linéaire. Les prix peuvent augmenter fortement à court terme, mais se réajuster facilement en fonction des facteurs suivants : évolution du sentiment de marché, interventions des autorités de régulation pour stabiliser les prix et pression accrue des institutions financières internationales sur les prises de bénéfices. Il est donc essentiel de garder son calme, d’observer attentivement l’évolution du marché et de ne pas se laisser influencer par la foule . »

L'expert Tran Duy Phuong a également souligné que les personnes qui se précipitent pour acheter de l'or en prévision d'une hausse record des prix risquent de se retrouver piégées dans un cercle vicieux financier, ce qui engendre des risques très élevés. « Il ne faut pas acheter sous l'effet de la foule, mais plutôt par effet de mode, car le prix de l'or connaît de nombreuses fluctuations imprévisibles. Si vous devez absolument acheter, attendez que le prix se stabilise à la baisse », a conseillé M. Phuong.

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