Le conflit russo-ukrainien fait grimper le yuan chinois, le dollar américain reste invincible, c'est pourquoi le billet vert ne peut être « détrôné ».

Les États-Unis possèdent l'économie et l'armée les plus puissantes du monde, et sont également le premier producteur mondial de pétrole brut. Tout cela incite fortement la Chine à conserver ses dollars.

Le yuan chinois est de plus en plus en passe de devenir une monnaie mondiale majeure et un concurrent sérieux du dollar américain. (Source : Getty)

Le processus de dédollarisation s'accélère indéniablement. Ces dernières semaines, le sentiment s'est accru que le dollar américain est sur le point de perdre son statut de monnaie internationale dominante.

La position du Yuan s'est fortement renforcée.

Récemment, le Premier ministre malaisien Anwar Ibrahim a déclaré qu’« il n’y a aucune raison pour que la Malaisie continue de dépendre du dollar américain », tandis que la Chine s’est félicitée des discussions sur un fonds monétaire asiatique. Parallèlement, les transactions internationales en renminbi (RMB) ont augmenté et la Chine et la France ont récemment finalisé la première transaction de gaz naturel liquéfié (GNL) libellée en renminbi.

Par ailleurs, la Chine et l'Arabie saoudite ont également convenu de construire une raffinerie de pétrole d'une valeur de 83,7 milliards de yuans sans aucun paiement en dollars. Les entreprises russes ont émis un montant record de 7 milliards de dollars d'obligations en yuans en 2022.

Le conflit russo-ukrainien pourrait donner au yuan chinois l'impulsion nécessaire pour devenir une monnaie mondiale majeure et un concurrent sérieux pour le dollar américain. La taille et la croissance rapide de l'économie chinoise sont impressionnantes.

Ce pays d'Asie du Nord-Est a maintenu l'un des taux de croissance économique les plus élevés au monde pendant plus d'un quart de siècle, sortant plus de 800 millions de personnes de la pauvreté en quelques décennies seulement.

La Chine est également le premier exportateur mondial et le principal partenaire commercial du Japon, de l'Allemagne, du Brésil et de nombreux autres pays. En termes de taux de change, son économie est la deuxième plus importante au monde après celle des États-Unis, mais la première en termes de parité de pouvoir d'achat.

Le yuan est désormais la cinquième monnaie la plus échangée au monde, une progression phénoménale par rapport à la 35e place qu'il occupait en 2001. Il est également la cinquième monnaie la plus utilisée dans les paiements internationaux d'ici avril 2023, contre la 30e place début 2011.

De plus, le RMB a remplacé l'euro comme deuxième source de réserves de change du Brésil ; il n'est donc pas surprenant d'entendre parler du déclin du dollar américain et de l'inévitable prise de contrôle par la monnaie chinoise.

Cependant, le yuan reste à la traîne parmi les principales monnaies mondiales. Ce classement peut être trompeur. Le volume moyen des échanges en yuan est encore inférieur à un dixième de celui du dollar américain. De plus, la quasi-totalité des transactions sont effectuées en dollars américains, les transactions dans d'autres devises étant très rares.

En matière de paiements internationaux, la part du yuan n'est que de 2,3 %, contre 42,7 % pour le dollar et 31,7 % pour l'euro. Fin 2022, le yuan représentera également moins de 3 % des réserves mondiales de change, contre 58 % pour le dollar et 20 % pour l'euro.

La domination du dollar américain

Depuis 1975, la question de la dédollarisation est évoquée par de nombreuses personnes. Des recherches ont permis de trouver plusieurs articles en anglais indiquant que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) envisage de rompre tout lien avec le dollar américain.

Le ministre koweïtien du Pétrole de l'époque avait annoncé son intention d'autoriser la tarification du pétrole dans plusieurs devises (sans préciser lesquelles), autres que le dollar américain. Bien entendu, ce projet n'a jamais abouti.

En tant que principale monnaie de réserve mondiale, le dollar américain occupe une place prépondérante dans les échanges internationaux, difficilement surpassable par aucune autre devise. (Source : Xinhua)

Une situation similaire s'est produite en 2019 lors de la signature des premiers contrats pétroliers en yuans. Cette mesure était alors perçue comme un pas de plus vers la dédollarisation mondiale. Cependant, jusqu'à présent, ce plan n'a pas porté ses fruits.

À l'heure actuelle, environ 90 % des transactions pétrolières sont effectuées en dollars américains et, selon la Banque des règlements internationaux (BRI), près de 88 % des transactions internationales se font en dollars américains. En définitive, le dollar américain ne compte certainement pas céder sa place prépondérante.

En tant que principale monnaie de réserve mondiale, le dollar américain occupe une place prépondérante dans le commerce international, difficilement surpassable par aucune autre devise. L'un de ses atouts majeurs réside dans le fait que la majorité de la dette mondiale est libellée en dollars. Pour rembourser une dette en dollars, il est indispensable d'en posséder. Cette situation engendre une dépendance mondiale au billet vert.

De même, la majeure partie du commerce mondial du pétrole s'effectue en dollars américains, notamment au Moyen-Orient. Malgré les récentes spéculations quant à la possible fragilité du système du pétrodollar (autre nom du dollar américain), il s'agit d'une autre voie vers la dépendance mondiale au dollar, et une voie qu'il serait très difficile de remplacer.

En 2022, l'Arabie saoudite a annoncé son intention d'utiliser le yuan plutôt que le dollar pour vendre son pétrole à la Chine, alimentant ainsi les discussions sur un monde sans dollar. Plus récemment, la Chine et la Russie se seraient déclarées prêtes à contester le pétrodollar.

Malgré les rumeurs et les spéculations, le dollar américain est resté la monnaie dominante des transactions pétrolières pendant plus de 50 ans, tandis que moins de 3 % des échanges mondiaux de pétrole sont effectués en yuan chinois. Le dollar américain est resté stable jusqu'à ce jour.

Il existe également plusieurs facteurs structurels fondamentaux qui favorisent un système monétaire mondial centré sur le dollar. La devise américaine bénéficie d'une liquidité extrême, contrairement au renminbi. Le dollar est librement convertible, contrairement au yuan chinois.

En substance, les États-Unis possèdent l'économie et l'armée les plus puissantes du monde et sont le premier producteur mondial de pétrole brut. Tout cela incite fortement la Chine à conserver ses dollars.

Un autre facteur qui confirme la domination du dollar américain est le rôle de la coopération militaire. En octobre 2022, l'économiste de la Réserve fédérale, Colin Weiss, a publié une étude sur la corrélation entre la part du dollar américain dans les réserves de change d'un pays et ses relations militaires avec les États-Unis. M. Weiss expliquait que les trois quarts des réserves mondiales en dollars américains sont détenus par des pays entretenant des liens militaires de longue date avec Washington.

Par conséquent, même dans le cas peu probable où la part du dollar américain dans le commerce international et la restructuration de la dette diminuerait, la devise américaine conserverait l'avantage de maintenir sa domination.

Il ne faut toutefois pas se méprendre sur le statut inébranlable du dollar en tant que monnaie internationale incontestable. À long terme, le seul moyen pour les États-Unis de répondre à la demande mondiale croissante d'actifs sûrs est d'accroître leur capacité financière. Cela pourrait miner la confiance des investisseurs dans le billet vert, entraînant une volatilité accrue et une crise autoréalisatrice.

Le recours au dollar américain comme monnaie unique crée un déséquilibre manifeste tant pour les États-Unis que pour leurs pays dépendants. Il appauvrit le potentiel industriel national de la première économie mondiale en échange d'une expansion de son influence politique et militaire à l'étranger.

Cela dit, sauf bouleversement majeur des rapports de force économiques et géopolitiques, le dollar américain restera probablement la pierre angulaire de l'économie mondiale dans un avenir prévisible.

Depuis des siècles, une monnaie de réserve est remplacée par une autre, mais cela ne se produira pas au cours de ce siècle. Le monde évolue progressivement vers un système monétaire mondial plus décentralisé, où le dollar américain conservera sa place de principale monnaie de réserve aux côtés de plusieurs concurrents, dont le yuan chinois. Cet arrangement naturel profitera aux économies mondiales, mais les États-Unis en seront toujours les principaux bénéficiaires.

Source: https://baoquocte.vn/xung-dot-nga-ukraine-nang-tam-nhan-dan-te-trung-quoc-usd-my-van-bat-kha-chien-bai-day-la-ly-do-khong-the-ha-be-dong-bac-xanh-230902.html