שולי הריבית נטו של הבנקים ממשיכים להיות תחת לחץ בסוף השנה

שולי הריבית נטו (NIM) של הבנקים המשיכו להיות תחת לחץ ברבעון האחרון של השנה, כאשר עלויות המימון עלו מהר יותר מתשואות הנכסים. לחץ נזילות, תחרות על מימון ומדיניות תמיכה עסקית אילצו בנקים רבים לחפש דרכים לייעל את העלויות ולארגן מחדש אשראי כדי להגן על שולי הרווח.

לחץ מעלויות הון

לקוחות מבצעים עסקאות במשרד הראשי של Vietcombank . צילום איור: Tran Viet/VNA

לדברי מנהיגים רבים בבנקים, ה-NIM ברבעון האחרון היה נתון ללחץ חזק כלפי מטה משני גורמים עיקריים: עלייה בעלויות ההון וירידה בתשואות הנכסים. נזילות מוגבלת דחפה את עלות גיוס ההון, בעוד שתשואות הנכסים ירדו משום שהבנקים שמרו על מדיניות תמיכה בריבית לעסקים ולקוחות, תוך הגדלת שיעור האשראי התאגידי בהקשר של אשראי קמעונאי שלא התאושש.

הלחץ על עלויות ההון ניכר גם בכך שיחס ההלוואות לפיקדונות (LDR) בבנקים רבים עולה על 100%, ואף מגיע ל-110% עבור כלל התעשייה. כדי להבטיח מקורות הון לביקוש גבוה לאשראי בסוף השנה, בנקים רבים נאלצו להעלות את שיעורי הריבית על הפיקדונות, במיוחד בנובמבר, כאשר בנקים קטנים התאימו את שיעורי הריבית על חיסכון אישי. בינתיים, רמת הריבית על ההלוואות לא יכלה לעלות בהתאם עקב הצורך לתמוך בכלכלה , מה שגרם ל-NIM להמשיך ולהצטמצם.

סטטיסטיקות של חברת המניות המשותפת FiinGroup מראות כי ה-NIM הממוצע של 27 בנקים הגיע רק ל-3%, ירידה של 0.1 נקודות אחוז בהשוואה לרבעון השני ו-0.3 נקודות אחוז בהשוואה לאותה תקופה, הרמה הנמוכה ביותר מאז הרבעון הרביעי של 2018. בנקים מסחריים בבעלות המדינה כמו הבנק המסחרי המשותף של וייטנאם לסחר חוץ (Vietcombank), הבנק המסחרי המשותף של וייטנאם להשקעות ופיתוח (BIDV), הבנק המסחרי המשותף של וייטנאם לתעשייה ומסחר (VietinBank) עדיין שמרו על ה-NIM בטווח של 2% עד 2.6% עקב שמירה על ריביות נמוכות על הלוואות לתמיכה בשוק, למרות עלויות גיוס מוגברות. בצד של הבנקים המסחריים המשותף, ה-NIM הממוצע ירד מ-3.6% ל-3.4%, הרמה הנמוכה ביותר מזה שנים רבות. חלק מהבנקים רשמו ירידה חדה, כמו בנק המניות המסחרי המשותף של סייגון-האנוי (SHB ), עם ירידה של 2 נקודות אחוז בהשוואה לרבעון השני ו-2.1 נקודות אחוז בהשוואה לאותה תקופה; או בנק המסחרי המשותף של הו צ'י מין סיטי לפיתוח (HDBank) ירד ב-1.2 נקודות אחוז בהשוואה לרבעון השני ולאותה תקופה.

עם זאת, עדיין ישנם בנקים שרשמו התאוששות קלה הודות לשמירה על צמיחת אשראי ושיעור גבוה של הלוואות קמעונאיות כגון Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (Sacombank), Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank), Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB), Military Commercial Joint Stock Bank (MB) ובינלאומי Commercial Joint Stock Bank (VIB); בהם Sacombank נתמך גם על ידי הכנסות ריבית שנרשמו מהלוואות לארגון מחדש בפארק התעשייה Phong Phu. במערכת, VPBank המשיך לשמור על יחס הריבית הגבוה ביותר של 5.2%, אם כי עדיין נמוך ב-0.6 נקודות האחוז בהשוואה לתקופה המקבילה.

למעשה, בנקים רבים החלו להעלות מעט את שיעורי הריבית לאחר תקופה ארוכה של יישום חבילות הלוואות מועדפות. במקביל, בנקים רבים מתמקדים בייעול עלויות התפעול על ידי צמצום הרשת הפיזית, טרנספורמציה דיגיטלית ואוטומציה, מה שמסייע בהפחתת עלויות קבועות וקיזוז חלקית את הירידה בשולי הריבית נטו.

מומחים מחברת ניירות הערך Vietcombank Limited (VCBS) מאמינים כי שיעורי הריבית על הלוואות עשויים לעלות מעט כדי לקזז את ה-NIM, אך באופן כללי, הם יישארו נמוכים כדי לתמוך בייצור, בעסקים ולהבטיח את בטיחות המערכת. שותפים לאותה דעה, חברת המניות המשותפת של BIDV Securities (BSC) מאמינה גם כי ה-NIM תתקשה לחזור לרמה הממוצעת הקודמת של מעל 4% עקב לחץ תחרותי על גיוס והלוואות, מה שמאלץ את הבנקים לקבל שולי רווח נמוכים יותר כדי להרחיב את סדר הגודל ולשמר לקוחות.

סיכויי ההתאוששות

למרות שהלחץ על ה-NIM בטווח הקצר עדיין גדול, מומחים רבים מאמינים כי ה-NIM יכול להשתפר בשנה הבאה כאשר פעילויות ההשקעה הציבוריות יוגברו. כאשר כספי השקעה ציבוריים מחולקים, נזילות המערכת הופכת לשופעת יותר, מה שעוזר להפחית את לחץ הגיוס ולהפחית את עלויות ההון התשומתי. במקביל, השקעות ציבוריות ממלאות תפקיד מוביל בצמיחה הכלכלית, ובכך מגרות את הביקוש לאשראי, ויוצרות תנאים המסייעים בשיפור תשואות הנכסים ותומכים בשולי הרווח.

בנוסף לגורמי שוק, בנקים גם מבצעים ארגון מחדש יזום של תיקי האשראי ומקורות ההון שלהם כדי ליצור מקום להתאוששות ה-NIM. הבנק המסחרי והטכנולוגי של וייטנאם (Techcombank) מתמקד בהגדלת יחס הפיקדונות לטווח לא ארוך (CASA) ובקידום אשראי אישי, במיוחד מוצרי הלוואות לא מובטחות עם שולי רווח גבוהים יותר. הבנק המסחרי והטכנולוגי של אסיה (ACB) גם הוא מבצע ארגון מחדש של תיק האשראי שלו כדי להתמקד במוצרים רווחיים, תוך מחקר ופיתוח מוצרי גיוס חדשים עם מבני ריבית גמישים כדי לייעל את עלויות ההון.

בטווח הארוך, הרחבת המערכת האקולוגית של מכירת כספים צולבת והגדלת הכנסות שאינן מריבית, כמו המגמה של הקמת חברות ביטוח חיים לפי המודל של Techcombank או VPBank, צפויה לסייע לבנקים להפחית את תלותם במרווחי ריבית נטו מסורתיים.

ה-NIM של מגזר הבנקאות נמצא ברמתו הנמוכה ביותר מזה שנים רבות עקב העלייה החדה בעלויות המימון והלחץ לתמוך בכלכלה. עם זאת, ארגון מחדש פרואקטיבי של הון, בקרת עלויות, מעבר למגזרים קמעונאיים ואשראי ויתרונות מהשקעות ציבוריות יכולים ליצור בסיס להתאוששות ה-NIM החל משנת 2026.

בהקשר המאתגר הנוכחי, בנקים עם הון זול, CASA גבוה, מערכות אקולוגיות דיגיטליות חזקות ויכולת לגוון את מקורות ההכנסה ימשיכו לשמור על יתרון התחרותי שלהם ועל עמידות טובה יותר לתנודות בשוק.

מקור: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/bien-lai-rong-ngan-hang-tiep-tuc-chiu-ap-luc-cuoi-nam-20251121195216630.htm