השלמת תקנות חדשות בנושא הקמה ופירוק של קרנות השקעה לסטארט-אפים חדשניות

יכול לתרום הון לקרן השקעות סטארט-אפ יצירתי עם זכויות קניין רוחני, טכנולוגיה וידע טכני

בפרט, צו מס' 210/2025/ND-CP מתקן את סעיף 5 של צו מס' 38/2018/ND-CP על קרן השקעות חדשנית לסטארט-אפים, בכיוון של הרחבת מספר תנאים כגון: סוג ההון הנתרם (תרומה נוספת של הון באמצעות זכויות קניין רוחני, טכנולוגיה, ידע טכני) וצורות השקעה (מסמכים המירים, זכויות רכישת מניות); במקביל, תקנות ברורות ומחמירות יותר על השימוש בהון פנוי והשקעות במוסדות אשראי.

באופן ספציפי, צו מס' 210/2025/ND-CP קובע בבירור: לקרן השקעות לסטארט-אפים יצירתיים אין מעמד חוקי, כאשר בין 02 ל-30 משקיעים לכל היותר תורמים הון להקמה על בסיס אמנת הקרן. קרן השקעות לסטארט-אפים יצירתיים אינה רשאית לתרום הון לקרנות השקעה אחרות לסטארט-אפים יצירתיים.

הון שנתרם יכול להיות בדונג וייטנאמי, זכויות שימוש בקרקע, זכויות קניין רוחני, טכנולוגיה, ידע טכני ונכסים אחרים שניתן להעריך בדונג וייטנאמי.

רשימת פעילויות ההשקעה של קרן ההשקעות לסטארט-אפים חדשניים:

א) השקעה בעסקים חדשים וחדשניים ברמת סטארט-אפ קטנה ובינונית. סך ההשקעה לא יעלה על 50% מהון החברה לאחר קבלת ההשקעה;

ב) השקעה במכשירי השקעה הניתנים להמרה;

ג) השקעה בזכות לרכוש מניות בעסקים קטנים ובינוניים חדשניים. עסקה זו אינה ניתנת להעברה לצדדים שלישיים.

הצו קובע גם: קרן ההשקעות לסטארט-אפים יצירתיים רשאית להשתמש בהון פנוי מתרומות משקיעים כדי לבצע פיקדונות לטווח קצר או לרכוש תעודות פיקדון במוסדות אשראי בהתאם לחוק, אך עליה להבטיח את בטיחות ההון. חברת ניהול הקרן רשאית להפקיד כסף ולרכוש תעודות פיקדון רק במוסדות אשראי שאושרו על ידי מועצת המנהלים של הקרן.

כל תרומות ההון והנכסים של המשקיעים בקרן חייבים להיות מטופלים באופן עצמאי מהון ומהנכסים של חברת ניהול הקרן. משקיעים התורמים הון להקמת הקרן יסכימו על הסמכות להחליט על תיק ההשקעות ותוכן זה חייב להיות מוגדר בתקנון הקרן ובחוזה עם חברת ניהול הקרן (אם קיים).

לספק מידע תקופתי לרשות רישום העסקים המחוזית לצורך ניטור ופיקוח.

בנוסף, צו מס' 210/2025/ND-CP מתקן את סעיף 15 של צו מס' 38/2018/ND-CP בנוגע להליך הודעה על פירוק קרן, לרבות השלמת טופס הגשת מסמכים מקוונים וקביעת האחריות למתן מידע תקופתי למשקיעים ולסוכנויות רישום עסקים מחוזיות לצורך ניטור ופיקוח לאורך כל תהליך הפירוק ופירוק הנכסים.

באופן ספציפי, צו מס' 210/2025/ND-CP קובע את הליך ההודעה על פירוק קרן כדלקמן:

1. תוך 7 ימים ממועד אישור פירוק הקרן על ידי האסיפה הכללית של המשקיעים, חברת ניהול הקרן תשלח מסמך הודעה (ישירות או באופן מקוון דרך מערכת המידע להסדרים מנהליים של ועדת העם המחוזית) למשרד רישום העסקים המחוזי בו נמצא משרדה הראשי של החברה. מסמך ההודעה יכלול את המסמכים הבאים:

א) הודעה על פירוק קרן לפי טופס מס' 04 בנספח המצורף לצו זה;

ב) החלטת האסיפה הכללית של המשקיעים על פירוק הקרן, יחד עם התוכנית ומסלול ההליך לפירוק וחלוקת נכסים שאושרו על ידי האסיפה הכללית של המשקיעים, תוך ציון ברור של העקרונות לקביעת שווי הנכסים במועד הפירוק והמועד בו הקרן צריכה לממש נכסים בהתאם להוראות החוק, הוראות תקנון הקרן ומדריך ההערכה; שיטת חלוקת הנכסים למשקיעים ומתן מידע למשקיעים על פירוק וחלוקת נכסים;

ג) התחייבות בכתב חתומה על ידי הנציג החוקי של חברת ניהול הקרן לקחת אחריות על השלמת הליכי פירוק נכסים לפירוק הקרן.

2. ההליכים להודעה על פירוק קרן, אחריות החברה המנהלת את הקרן ורשות רישום העסקים המחוזית יהיו דומים להליכים להודעה על הקמת קרן כפי שנקבעו בסעיף 11 לצו זה.

3. פירוק הנכסים ומגבלת הזמן לפירוק נכסי הקרן ייושמו בהתאם לתוכנית הפירוק שאושרה על ידי האסיפה הכללית של המשקיעים, אך לא יעלה על שנה אחת ממועד ההודעה על פירוק הקרן. במהלך התקופה בה הקרן פירוקה נכסים לצורך פירוק, ייגבו דמי ניהול, דמי פיקוח והוצאות אחרות בהתאם ללוח העמלות שאושר על ידי האסיפה הכללית של המשקיעים. לאחר מועד פירוק הקרן, חברת ניהול הקרן תספק למשקיעים מידע על גובה התשלום לחלק מההון הנתרם, הוצאות שנגרמו במהלך התקופה, שווי הנכסים הנקי הנותר של הקרן ושווי הנכסים שחולקו למשקיעים. יש למסור את ההודעה שנשלחה למשקיעים לסוכנות רישום העסקים המחוזית לצורך ניטור ופיקוח.

4. במקרה שההודעה על תוצאות הפירוק אינה מדויקת או מכילה מסמכים מזויפים, חברת ניהול הקרן, ארגונים קשורים ויחידים חייבים להיות אחראים יחד לתשלום החוב שלא שולם, ולהיות אחראים באופן אישי בפני החוק לתוצאות הנובעות תוך 3 שנים ממועד שליחת דוח תוצאות הפירוק לרשות רישום העסקים המחוזית.

צו 210/2025/ND-CP נכנס לתוקף החל מ-15 בספטמבר 2025.

קרנות השקעה חדשניות לסטארט-אפים שהוקמו ופעלו בהתאם להוראות צו ממשלתי מס' 38/2018/ND-CP מיום 11 במרץ 2018 המפרט השקעות בעסקים קטנים ובינוניים חדשניים (לאחר שקיבלו הודעה תקפה על הקמת קרן מהרשויות המוסמכות) לפני 15 בספטמבר 2025 אינן נדרשות לעמוד בהוראות החדשות בסעיף 5 בנושא קרנות השקעה חדשניות לסטארט-אפים.

קרנות השקעה חדשניות לסטארט-אפים אשר קיבלו הודעה עליהן על ידי חברת ניהול הקרנות לרשות רישום העסקים המחוזית בה נמצא משרדה הראשי של החברה לצורך בחינת תוקפן, אך לא קיבלו הודעה בכתב מרשות רישום העסקים המחוזית על הקמת קרן תקפה לפני 15 בספטמבר 2025, חייבות לעמוד בתקנות החדשות בסעיף 5 בנושא קרנות השקעה חדשניות לסטארט-אפים.

מקור: https://phunuvietnam.vn/bo-sung-quy-dinh-moi-ve-thanh-lap-giai-the-quy-dau-tu-khoi-nghiep-sang-tao-2025072321054526.htm