חברות בעלות נתח שוק גדול המשרתות משקיעים פרטיים מקומיים מפחיתות את הלוואות הביטוח שלהן - צילום: קוואנג דין
הלוואות מרג'ין מצטברות בשוק המניות הגיעו לכמעט 219,000 מיליארד דונג וייטנאמי (כמעט 8.6 מיליארד דולר) בסוף הרבעון השני של 2024 - שיא אי פעם.
מהירות ההלוואות ה"מרשימה" ביותר מגיעה מקבוצת חברות ניירות הערך הקשורות לבנקים.
כיצד השתנה נתח שוק הלוואות ניירות ערך?
נתונים של Wigroup - חברה המתמחה בפתרונות נתונים - מראים כי Techcom Securities (TCBS) ממשיכה להרחיב את נתח השוק שלה בתחום הלוואות המרג'ין ל-11.46% מכלל השוק עד סוף הרבעון השני של 2024.
עלייה מהירה בנתח השוק של חברת ניירות הערך הזו מ-Techcombank , לעומת 6.9% ברבעון השני של 2023.
מבחינת חוב מוחלט, TCBS הגיעה ל-24,198 מיליארד וייטנאם דונג - שווה ערך לכמעט מיליארד דולר, הנחשב גם להלוואה הגבוהה ביותר שחברת ניירות ערך השיגה אי פעם בשוק הווייטנאמי.
בינתיים, במקום השני - SSI Securities הלוותה לשוק 19,596 מיליארד דונג וייטנאמי, והחזירה רק את נתח השוק שלה ל-9.28% לעומת 9.22% בתקופה המקבילה אשתקד.
HSC Securities, המדורגת במקום השלישי בנתח שוק ההלוואות בשוק, השתפרה גם היא ל-8.78% - נתח השוק הטוב ביותר של החברה בשלוש השנים האחרונות.
בחברות "המובילות" הבאות, נתוני Wigroup רשמו עלייה משמעותית בחוזקן של חברות ניירות ערך מבוססות בנקאיות כגון: KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...
מתוכם, VPBanks ו-MBS הגדילו את נתח שוק ההלוואות שלהם בצורה ניכרת בשלושת הרבעונים האחרונים, ויחד עברו את הרמה של יותר מ-4%.
ראוי לציין כי חברות עם בסיס לקוחות אינדיבידואלי חזק איבדו נתח שוק משמעותי במהלך השנה האחרונה, בדרך כלל Mirae Asset, VPS ו-VNDirect ראו ירידות חדות של 1% עד 2%.
בשיחה עם Tuoi Tre Online , מר טרונג דאק נגוין - ראש מחלקת הניתוח של חברת Wigroup Data Solutions - ציין כי בהקשר של הון זול וריביות נמוכות, לחברות ניירות ערך יש מקום לקדם הלוואות מריג'ן.
ביניהן, כמה חברות ניירות ערך השייכות לבנקים עם יתרונות רבים במקורות הון הרחיב את נתח השוק במהירות.
בינתיים, קבוצת חברות ניירות הערך הזרות הפכה בהדרגה לפחות תחרותית ככל שמתחרותיה האיצו עם אסטרטגיות של עמלות נמוכות. בינתיים, HSC הגדילה במהירות את נתח השוק שלה בהלוואות שטרם נפרעו הודות להתמקדותה בפיתוח בסיס הלקוחות המוסדי שלה.
לדברי מומחים, צמיחת הרווחיות קשורה במידה רבה לעסקאות של בעלי מניות מובילים או בעלי מניות גדולים הרוכשים בחזרה בלוקים גדולים של מניות בהסכם, הנובעים מכמות המניות שנמכרו על ידי משקיעים זרים.
כמו כן, בגלל זה, כמה חברות בעלות נתח שוק גדול המשרתות משקיעים פרטיים מקומיים הפחיתו את יתרת הלוואות המרג'ין שלהן ברבעון האחרון, בהקשר של נזילות נמוכה בשוק המניות.
בהלוואות רבות, מהו החדר שנותר?
מר טרונג דאק נגוין אמר גם כי העלייה המהירה בחוב השוליים ברבעונים העלתה גם סוגיות רבות בנוגע לשמירה על יחס בטיחות ההון בהתאם לתקנות, ובפרט יחס חוב השוליים להון עצמי.
ברבעון השני של 2024, יחס החוב/הון עצמי בשולי הרווח עלה ל-82.2% - הרמה הגבוהה ביותר בשמונה הרבעונים הרצופים האחרונים.
כדי להגדיל את פעילות הלוואות המרג'ין, חברות ניירות ערך רבות מתכננות להגדיל את ההון השנה. ביניהן, חברות ניירות ערך שחברות האם שלהן הן בנקים מציגות צמיחת הון גבוהה.
נתונים שנאספו מ-30 חברות ניירות ערך בעלות נתח השוק הגדול ביותר מראים כי הרווח לאחר מס ברבעון השני של 2024 הוא הגבוה ביותר בתשעת הרבעונים האחרונים.
מובילות את הדרך גם חברות ניירות ערך עם הלוואות גדולות לשוק. TCBS היא ה"אלופה" עם כמעט 1,300 מיליארד דונג וייטנאמי ברווח לאחר מס, ואחריה SSI (848 מיליארד דונג וייטנאמי)...
עם אסטרטגיה תחרותית של קיצוץ עמלות עסקה, המטרה הסופית של חברות ניירות ערך רבות היא עדיין להגביר את ההלוואות.
הלוואות מרג'ין הן "חתיכת העוגה" שתורמת רבות לרווחי חברות ניירות ערך.
[מודעה_2]
מקור: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm
![[תמונה] ראש הממשלה פאם מין צ'ין עומד בראש הישיבה הראשונה של ועדת ההיגוי המרכזית למדיניות דיור ושוק הנדל"ן](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/9/22/c0f42b88c6284975b4bcfcf5b17656e7)
תגובה (0)