הלוואות גדלות פי וחצי יותר מגיוס הון, הבנקים מתכוננים להעלות את הריבית

קצב צמיחת האשראי בשבעת החודשים הראשונים של השנה מוערך בכפי 1.3-1.5 מקצב גיוס ההון, מה שיגרום לעלייה בריבית הגיוס ביולי 2025. עם זאת, הצפי הוא שריבית הגיוס תרד מעט עד סוף השנה עקב לחץ מצד בנק המדינה.

דו"ח ניתוח עדכני של חברת MBS Securities קבע כי לאחר ירידה קלה ביוני 2025, רמת ריבית הגיוס נטתה לעלות מעט שוב ​​ביולי. לדוגמה, במהלך החודש, TPBank, VPBank ו-Eximbank העלו קלות את ריביות הגיוס מ-0.1% - 0.2% לשנה לתקופות של 1 עד 36 חודשים.

התפתחות זו התרחשה בהקשר של צמיחת אשראי חזקה בתקופה האחרונה. על פי נתוני הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV), נכון ל-29 ביולי, האשראי של המערכת כולה גדל ב-9.8% בהשוואה לסוף 2024 וגדל ב-19.8% בהשוואה לאותה תקופה.

"אנו מעריכים שקצב צמיחת האשראי גבוה פי 1.3-1.5 מקצב צמיחת גיוס ההון. לכן, הדבר הפעיל, בין היתר, לחץ על העלאת ריביות הפיקדונות בקבוצת הבנקים המסחריים הפרטיים כדי למשוך פיקדונות", אמר אנליסט של MBS.

עד סוף יולי 2025, הריבית הממוצעת ל-12 חודשים של קבוצת הבנקים המסחריים הפרטיים עלתה מעט ב-2 נקודות בסיס בהשוואה לחודש הקודם ל-4.89% (ירידה של 16 נקודות בסיס בהשוואה לתחילת השנה), בעוד שהריבית של קבוצת הבנקים המסחריים שבבעלות המדינה נותרה יציבה על 4.7%. ריביות ה-VND הבין-בנקאיות נותרו גבוהות. בסוף ה-8 באוגוסט, ריבית ה-VND הבין-בנקאית ללילה נסחרה על 6.28%.

מעתה ועד סוף השנה, שיעורי הריבית על הפיקדונות צפויים להיות תחת לחץ משיעורי צמיחת אשראי גבוהים, במיוחד לאחר הודעת הבנק המרכזי של מדינת ישראל על העלאת יעדי צמיחת האשראי למוסדות אשראי כדי לעמוד בצורכי ההון של המשק . עם זאת, הבנק המרכזי ממשיך לדרוש ממוסדות אשראי לפרוס באופן סינכרוני פתרונות לייצוב ולשאוף להפחתת שיעורי הריבית על הפיקדונות, ובכך לתרום לייצוב שוק המטבע וליצור מקום להפחתת שיעורי הריבית על ההלוואות.

אנליסטים של MBS מאמינים כי לחץ מצד הבנק המרכזי של אוסטרליה (SBV), יחד עם הציפיות שהפד יוריד את הריבית ב-50 נקודות בסיס במחצית השנייה של 2025, יסייעו לצמצם את פער הריבית בין ה-VND לדולר, ובכך ייצור תנאים עבור הבנק המרכזי של אוסטרליה לשמור על סביבת ריבית נמוכה.

"בהתבסס על הגורמים הנ"ל, אנו צופים כי שיעורי הריבית על פיקדונות ל-12 חודשים של בנקים מסחריים פרטיים יוכלו לרדת מעט ב-2 נקודות בסיס ל-4.7% עד סוף 2025", צופה MBS.

בשבוע שעבר, שער החליפין המרכזי עודכן לסירוגין על ידי הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV). בסוף ה-8 באוגוסט, שער החליפין המרכזי עמד על 25,228 דונג וייטנאם לדולר, ירידה של 11 דונג וייטנאם לדולר בהשוואה למסחר בסוף השבוע הקודם.

שערי החליפין בשוק החופשי בשבוע שעבר לא תנודו כלל. בסוף יום המסחר ב-8 באוגוסט, שער החליפין החופשי ירד ב-20 דונג וייט בקנייה, בעוד שעלה ב-30 דונג במכירה בהשוואה ליום המסחר בסוף השבוע הקודם, ונסחר במחיר של 26,420 דונג/דולר ו-26,480 דונג/דולר.

ביולי 2025, העלייה בשערי החליפין הבין-בנקאיים הואטה עקב תמיכה בצמצום פער הריבית בין ה-VND לדולר, בהקשר של ריבית הבין-בנקאית ללילה שנותרה גבוהה, מעל 4%, לאורך כל יולי. בנוסף, שער החליפין נתמך גם על ידי פעילות יצוא תוססת עם עודף סחר חיובי. בנוסף, משרד האוצר הפסיק להציע קניית דולר אמריקאי מבנקים מסחריים. דבר זה סייע להפחית את הלחץ על אספקת המט"ח.

עם זאת, שער החליפין שמר על תנופה כלפי מעלה במהלך החודש תחת לחץ התאוששות מדד ה-DXY. נכון לסוף יולי 2025, שער החליפין עלה ב-2.9% בהשוואה לתחילת השנה.

למרות שהדולר האמריקאי צפוי לשמור על מגמת ירידה לקראת סוף השנה, כאשר הפד צפוי להתחיל להוריד את הריבית, מומחים סבורים כי לחצים פנימיים יהיו הגורמים העיקריים שיתרמו לעליית שער החליפין, ביניהם: פער הריבית בין הדולר לדולר הוואי יימשך למרות שהפד הוריד את הריבית ל-4%; ביקוש מוגבר ליבוא כאשר יוחל שיעור מס של 0% על סחורות מארה"ב. מנגד, היצוא באופן כללי יואט, מה שיוביל לצמצום עודף הסחר; זרימת הון ישיר מחוץ לארה"ב יואט בהמתנה למידע ברור יותר על מכסים; ההבדל בין מחירי הזהב המקומיים והבינלאומיים בהקשר של עליית מחירי הזהב.

מקור: https://baodautu.vn/cho-vay-tang-cao-gap-ruoi-huy-dong-von-ngan-hang-ruc-rich-tang-lai-suat-d355658.html