ביצועי שוק המניות "מוזרים", לא כפי שציפו המשקיעים

שוק המניות ב-7 באוקטובר המשיך להיות שקוע באדום כאשר כמעט 480 מניות ירדו במחירן, כמעט כפול ממספר המניות שעלו. התפתחות זו עמדה בניגוד לציפיותיהם של משקיעים רבים לגבי האינרציה של עליית המחירים במסחר "ירוק-סגול" אתמול.

שוק המניות תחת לחץ להסתגל - צילום: קוואנג דין

לאחר יום המסחר המרגש אתמול, שוק המניות חזר היום (7 באוקטובר) למצב זהיר.

מדד VN נע כמעט רק סביב רמת הייחוס לאורך כל יום המסחר בבוקר, הנזילות ירדה בחדות חזרה לרמה נמוכה, בעוד שלחץ מכירה פעיל שלט, אם כי לא ברמה גבוהה.

במסחר אחר הצהריים, לחץ המכירה גבר משמעותית, במיוחד במניות הבנקאות, מה שגרם להיחלשות השוק הכללי. מניות רבות בקבוצה זו ירדו בחדות, כגון TPB (-2.52%), EIB (-2.47%), VPB (-1.58%), MBB (-1.83%) ו-MSB (-1.11%).

קבוצת המניות, אשר נמצאת תחת מעקב צמוד מצד משקיעים, כיוון שמדד FTSE Russell יפרסם את תוצאות סיווג השוק הווייטנאמי בעוד פחות מיום, לא יוצאת מהמגמה, אך גם היא נמצאת תחת לחץ להסתגל.

מלבד מספר מניות שנשארו ירוקות כמו SSI (+1.37%), VND (+0.85%) ו-CTS (+1.45%), רוב המניות האחרות ירדו, מתוכן VCI איבדה 2.13%, SHS (-1.5%) ו-VIX (-1.19%).

רוב קבוצות התעשייה האחרות כמו נדל"ן, פלדה וקמעונאות ירדו גם הן במחירן. מניות נדל"ן רבות איבדו 2-4% משווי השוק שלהן, כמו DXG (-3.06%), DIG (-4.13%), CEO (-3.94%), KBC (-2.78%), NVL (-2.53%) ו-KDH (-2.27%)...

בקבוצת הפלדה, מניית HPG - מניות גדולות - ירדה בכמעט 0.7%, בעוד ש-MSN - חברות קמעונאיות מייצגות - איבדה גם היא 0.6%.

מצד שני, Vingroup הפכה לנקודת אור נדירה כשהמשיכה לתמוך בשוק. VHM ו-VIC עלו מעט, בעוד VPL עלה למלוא טווח המסחר שלו, מה שסייע למדד VN לצמצם את הירידה שלו לקראת סוף המסחר.

לבסוף, מדד VN סגר את המסחר עם ירידה של יותר מ-10 נקודות, וצנח חזרה ל-1,685.3 נקודות. נזילות השוק הכוללת עמדה על קצת יותר מ-28,500 מיליארד דונג וייט. משקיעים זרים המשיכו למכור נטו כמעט 1,400 מיליארד דונג וייט.

בעבר, מומחים ואנליסטים רבים ניבאו כי המחיר עשוי להמשיך ולעלות לאחר המסחר המרגש אתמול. להיפך, חלק מהדעות הזהירו גם כי במסחר היום המדד ימשיך להתקרב לסף 1,700 - אזור התנגדות היסטורי חזק למדי.

מומחים מייעצים למשקיעי מניות לפני שעת "G"

בשיחה עם Tuoi Tre Online , מר טרין טאנה קאן - מנכ"ל Kafi Securities - סיפק שני תרחישים למשקיעים להגיב אליהם כאשר יתקרב הזמן להודיע ​​על החלטת השדרוג.

בתרחיש 1, השדרוג מצליח. ההיסטוריה מראה ששווקים שעברו שדרוג, כמו קטאר, איחוד האמירויות הערביות, פקיסטן, או לאחרונה כווית, רשמו עלייה ממוצעת של כ-20-25% ממועד ההכרזה ועד למועד כניסתו לתוקף (בדרך כלל תוך כ-6 חודשים).

מניות בסל המדדים שנוספו לקבוצת השווקים המתעוררים עולות לעיתים קרובות חזק יותר מהרמה הכללית הודות לזרם של קרנות סל וקרנות פעילות.

עם זאת, מר קאן ציין גם כי לאחר כניסת השדרוג הרשמי לתוקף, רוב השווקים הללו רשמו תיקון ממוצע של כ-10-12%, עקב מימוש רווחים לטווח קצר ומשיכות מזומנים לטווח קצר. לאחר מכן, השוק נכנס לשלב צבירה יציב יותר וביסס רמת מחירים חדשה ובת קיימא יותר.

באשר לתרחיש של אי שדרוג, מר קאן אמר שהסבירות נמוכה יותר, אך עדיין יש לקחת זאת בחשבון.

בהתאם לכך, אם התוצאות המוכרזות אינן כצפוי, תזרים המזומנים הספקולטיבי יימשך במהירות, מה שעלול לגרום למדד ה-VN להתאים את עצמו בחדות בטווח הקצר, במיוחד כאשר משקיעים זרים עדיין שומרים על מגמת מכירות נטו. בשילוב עם הלחץ הפסיכולוגי של האכזבה, הירידה בכמה מחזורי המסחר הראשונים יכולה להיות גדולה למדי, וליצור "טלטלה" זמנית.

עם זאת, אין מדובר באיתות שלילי לטווח ארוך. הבסיס המקרו-כלכלי של וייטנאם נותר חיובי: התמ"ג בשנת 2025 צפוי להגיע ליותר מ-8%, האינפלציה נמצאת תחת שליטה, ופעילויות עסקיות רשומות עדיין צומחות באופן חיובי.

חזרה לנושא

בינה חאן

מקור: https://tuoitre.vn/chung-khoan-dien-bien-la-khong-nhu-ky-vong-cua-gioi-dau-tu-2025100715233122.htm