חברות ניירות ערך מתחרות על הון וטכנולוגיה בעידן הבינה המלאכותית

לאחר ששוק המניות הוייטנאמי שודרג רשמית לקבוצת "חברות מתפתחות משניות" על ידי FTSE Russell, התחרות בין חברות ניירות ערך נכנסה לשלב חדש. סדרה של עסקים מגדילים בו זמנית את הון המניות, משקיעים בטכנולוגיה ומיישמים בינה מלאכותית (AI) כדי לשפר את קיבולת השירות, תוך עמידה בסטנדרטים בינלאומיים של שקיפות ואבטחת מידע.

Báo Tin Tức•14/10/2025

כיתוב לתמונה — לקוחות מבצעים עסקאות במטה חברת ניירות הערך באו וייט בהאנוי . צילום: Tran Viet/VNA

עוזר השקעות בעידן הדיגיטלי

בינה מלאכותית משנה בהדרגה את פני תעשיית ניירות הערך. מכלי תמיכה אנליטי, בינה מלאכותית הפכה כעת ל"עוזר השקעות" המסייע למשקיעים פרטיים לקבל החלטות מהירות ומדויקות יותר.

בעבר, פעילויות הייעוץ הסתמכו בעיקר על צוות האנליטיקה. אך כאשר מספר משקיעי ה-F0 (משקיעים חדשים הנכנסים לשוק בפעם הראשונה) גדל בחדות, המודל המסורתי חשף את מגבלותיו: משאבי אנוש יקרים, תגובה איטית וחוסר התאמה אישית. לכן, חברות ניירות ערך רבות פיתחו צ'אטבוטים מבוססי בינה מלאכותית כדי לייעץ, לנתח ולאוטומט עסקאות.

כיום קיימות בשוק פלטפורמות בינה מלאכותית רבות, כגון Dolphin AI של חברת MB Securities Joint Stock Company (MBS), Ensa של חברת DNSE Securities Joint Stock Company (DNSE), Map Thong Thai של חברת Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS), Ysuri של חברת Yuanta Vietnam Securities Company Limited (Yuanta Vietnam), hiDragon של חברת Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC), ולאחרונה StockGuru של חברת VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) - הפלטפורמה הוצגה כ"עוזר ההשקעות" הראשון בווייטנאם המשתמש בטכנולוגיית Agentic AI, המסוגלת לפעולה עצמאית.

StockGuru מעבדת עצום של נתונים, ניתוחי נתונים פונדמנטליים, טכניים, סנטימנט שוק והערכת שווי עסקית. המערכת לא רק עונה על שאלות, אלא גם מציעה באופן יזום אסטרטגיות השקעה בזמן אמת. לדברי Fintech AI Joint Stock Company - מפתחת StockGuru, כוחה של Agentic AI טמון ביכולתה לבחור באופן אוטומטי את הכלים ומקורות הנתונים המתאימים כדי להמליץ על השקעה מועילה.

מר פאם ואן האי, משקיע בהאנוי, אמר: "בינה מלאכותית עוזרת לי לחסוך זמן, ובמקביל, ביצועי ההשקעות משתפרים משמעותית."

מבין הפלטפורמות הפופולריות, Ensa של DNSE היא דוגמה מצוינת. היא לומדת התנהגות משתמשים, מעבדת נתונים בזמן אמת ומספקת המלצות מותאמות אישית. Ensa גם מנתחת אינדיקטורים נגזרים תוך שניות, ומספקת תוצאות אובייקטיביות ומדויקות.

בניתוח נתונים, בינה מלאכותית מפחיתה משמעותית את הזמן: המערכת יכולה לסכם דוחות כספיים תוך 5 דקות במקום שעות של קריאה ידנית. חברות מסוימות שילבו בינה מלאכותית במסחר אוטומטי, מה שמאפשר למערכת לבצע פקודות קנייה ומכירה בזמן אמת.

DNSE השיקה לאחרונה את תכונת הזמנות הבינה המלאכותית (AI Order), הממטבת את מחירי העסקאות וחוסכת זמן - זו הפעם הראשונה שבינה מלאכותית משולבת ישירות בתהליך ביצוע ההזמנות.

לדברי מר נגוין דה מין, מנהל הניתוח של יואנטה וייטנאם: "בינה מלאכותית היא מילת המפתח המובילה, אך אינה קלה ליישום". יואנטה בחרה לפתח את "הליבה", תוך התמקדות בשיפור יכולת קבלת ההחלטות של הבינה המלאכותית במקום לעצור רק בממשק. עם זאת, כדי שהבינה המלאכותית תבין את תיאבון הסיכון של כל משקיע, היא דורשת נתונים גדולים וזמן אימון ארוך.

מר קאו טהאן טהאן, מנהל טכנולוגיית פינטק ובינה מלאכותית, שיתף בתוכנית "VPBankS Talk 5: Smart Investment with AI" כי בינה מלאכותית יכולה לתרום עד 13,000 מיליארד דולר לתמ"ג העולמי עד 2030 ולשנות 300 מיליון מקומות עבודה. במגזר הפיננסי, בינה מלאכותית הפכה לגורם חובה - תומך בניתוח נתונים, קבלת החלטות השקעה והקצאת תיק הון.

עם זאת, האתגר הגדול ביותר נותר איכות נתוני הקלט ואמון המשקיעים. אם הנתונים שגויים, תוצאות הייעוץ יהיו לא מדויקות; יחד עם זאת, אנשים רבים עדיין רגילים לתקשר עם מומחים אמיתיים.

המשקיע נגוין נגוק הונג שיתף: "בינה מלאכותית היא כלי טוב אבל לא מספיקה לי כדי שאוכל לסמוך עליה לחלוטין בעת קבלת החלטות."

בינה מלאכותית אינה "שרביט קסמים" שיחליף בני אדם, אלא כלי התומך בקבלת החלטות מהירה, מדויקת ואישית יותר. בהקשר של תחרות עזה, בינה מלאכותית הופכת ליתרון אסטרטגי עבור חברות ניירות ערך.

האצת הון – הבסיס לחדשנות טכנולוגית

במקביל למרוץ הבינה המלאכותית מתחולל גל חזק של הגדלת הון לחיזוק הפוטנציאל הפיננסי ולהרחבת ההשקעות.

חברת Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS) הודיעה זה עתה על הנפקתה בבורסה HOSE תחת הקוד TCX, וסימנה את ההנפקה הגדולה ביותר בתעשיית ניירות הערך בשנת 2025. יותר מ-2.3 מיליארד מניות TCX ייסחרו רשמית החל מ-21 באוקטובר 2025, במחיר ייחוס של 46,800 דונג וייטנאם למניה, בשווי של כ-110,000 מיליארד דונג וייטנאם. שני בעלי המניות העיקריים הם Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank ( Techcombank ) (79.82%) ומר נגוין שואן מין - יו"ר הדירקטוריון (5.34%).

חברת VPS Securities Joint Stock Company (VPS) מתכננת גם להנפיק לציבור מקסימום 202.3 מיליון מניות בתקופה שבין הרבעון הרביעי של 2025 לרבעון הראשון של 2026, עם מחיר הנפקה שלא יפחת מ-22,457 דונג וייט למניה.

תוצאותיה העסקיות של קבוצת ניירות הערך ברבעון השלישי של 2025 עלו בחדות, והדגימו את יכולתה הפיננסית האיתנה לשלב ההשקעה בטכנולוגיה חדשה. TCBS השיגה רווח לאחר מס של 1,620 מיליארד דונג וייט ברבעון השלישי, עלייה של 85%; הרווח המצטבר בתשעה חודשים הגיע ל-4,050 מיליארד דונג וייט, עלייה של 31%.

חברת VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) השיגה רווח לאחר מס של 1,892 מיליארד דונג וייטנאמי ברבעון השלישי, פי 7 יותר מאשר בתקופה המקבילה; הכנסות בתשעת החודשים הראשונים של 5,457 מיליארד דונג וייטנאמי, פי 3 יותר; רווח לפני מס של 3,260 מיליארד דונג וייטנאמי, המגיע ל-73% מהתוכנית השנתית.

חברת VIX Securities Joint Stock Company (VIX) השיגה הכנסות של 3,222 מיליארד דונג וייטנאמי, כמעט פי 6; רווח לאחר מס של 2,449 מיליארד דונג וייטנאמי, גבוה יותר מפי 9, הרבה מעבר לתוכנית השנתית.

חברת MB Securities Joint Stock Company (MBS) השיגה הכנסות תפעוליות של 1,162 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 44%; הכנסות מתיווך גדלו ב-178%; רווח לאחר מס של 333 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 86%.

תאגיד ניירות הערך SSI (SSI) העריך את הרווח לפני מס לתשעת החודשים הראשונים ב-4,000 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 34%, והשלים 94% מהתוכנית השנתית. VPS השיגה רווח לאחר מס ברבעון השלישי של 1,079 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 64.5% - הרמה הגבוהה ביותר בהיסטוריה.

צמיחת רווחים וזרימת הון זר לאחר השדרוג צפויים לסייע לחברות ניירות ערך לבסס את מעמדן ולקבל משאבים חזקים להשקעה בתשתיות, טכנולוגיה ונתוני בינה מלאכותית, לקראת סטנדרטים בינלאומיים של שקיפות ואבטחת מידע.

בינה מלאכותית והון הופכים לשני עמודי תווך המעצבים את שלב הפיתוח החדש של תעשיית ניירות הערך הווייטנאמית - צד אחד הוא יכולת פיננסית, המבטיחה קנה מידה וחוסן; הצד השני הוא יכולת טכנולוגית, הקובעת את מהירות ויעילות השירות. השילוב של הגדלת הון בקנה מידה גדול ויישום נרחב של בינה מלאכותית לא רק יוצר מרוץ עז בין חברות ניירות ערך, אלא גם תורם להבאת השוק הווייטנאמי לעבר סטנדרטים בינלאומיים - שבהם טכנולוגיה, נתונים ושקיפות הופכים לבסיס לכל החלטות ההשקעה החכמות.