הנחיות חדשות מוצעות לגבי כתבי אופציה מכוסים

(Chinhphu.vn) - משרד האוצר מנסח חוזר המספק הנחיות בנוגע לכתבי אופציה מובטחים.

משרד האוצר מציע הנחיות חדשות בנוגע לכתבי אופציה מכוסים

הטיוטה מציעה תקנות בנוגע לכתבי אופציה מכוסים (כתבי אופציה); ניירות ערך הבסיס של כתבי אופציה; מגבלות על הצעה, מסחר, תשלום ומימוש של כתבי אופציה; סוגי מימוש ושיטות מימוש של כתבי אופציה; התאמת כתבי אופציה; פעילויות עשיית שוק, מניעת סיכונים, הגנה על זכויות בעלי כתבי אופציה; דיווח, גילוי מידע ופעילויות אחרות הקשורות לכתבי אופציה.

הוראות כלליות בנוגע לצווי כתב אישום

סוג צו: צו קריאה.

סוג צו: צו שבעליו יכול לממש את הזכות רק בתאריך התפוגה.

על פי חוק ניירות ערך מס' 54/2019/QH14, כתבי אופציה הם סוג של נייר ערך המונפק יחד עם הנפקת אגרות חוב או מניות בכורה, המאפשרים למחזיק הכתב את הזכות לרכוש מספר מסוים של מניות רגילות במחיר קבוע מראש בתוך פרק זמן מוגדר.

כתבי אופציה מכוסים הם סוג של נייר ערך עם בטחונות שהונפקו על ידי חברת ניירות ערך, המאפשרים לבעלים את הזכות לקנות (כתב אופציה לרכישה) או למכור (כתב אופציה למכירה) ניירות ערך בסיסיים עם הגוף המנפיק את כתב האופציה המכוסה במחיר קבוע מראש, במועד קבוע מראש או לפניו, או לקבל את ההפרש בין מחיר המימוש למחיר ניירות הערך הבסיסיים בזמן המימוש.

שיטת מימוש כתבי אופציה: כתבי אופציה משולמים במזומן.

תקופת כתב האופציה: מחושבת ממועד ההנפקה ועד מועד הפירעון, מינימום 3 חודשים ומקסימום 2 שנים. כאשר מועד ההנפקה הוא המועד בו מתחילה הרישום לרכישת כתבי אופציה בהתאם להודעת המנפיק בהודעת ההנפקה.

מחיר רישום להצעת אופציות: מינימום הוא 1,000 וונד/אופציה.

המספר המינימלי של אופציות הרשומות להנפקה הוא 1,000,000 יחידות והוא כפולה של 10.

שם צו הכתב לא יכול להיות זהה או לבלבל עם סוגים אחרים של ניירות ערך שהונפקו, חייב להיכתב בווייטנאמית, יכול להיות מלווה במספרים וסמלים, חייב להיות ניתן להגייה ולכלול לפחות את המרכיבים הבאים: הביטוי "צו" ואחריו השם המקוצר של נייר הערך הבסיסי ושם המקוצר של הגוף המנפיק; תקופת צו הכתב.

ניירות הערך הבסיסיים של אופציות

על פי הטיוטה, הגוף המנפיק רשאי להציע כתבי אופציה רק ​​על בסיס ניירות ערך הנכללים ברשימת ניירות הערך העומדים בתנאים להצעת כתבי אופציה; הוא אינו רשאי להציע כתבי אופציה על בסיס מניות הגוף המנפיק עצמו וניירות ערך של גופים הקשורים לגוף המנפיק כפי שנקבע בחוק ניירות ערך.

ניירות הערך הבסיסיים של אופציות הם מניות הרשומות בבורסה העומדות בקריטריונים הבאים:

- שייכים לאינדקס VN30 או HNX30;

- ערך היוון יומי ממוצע בששת החודשים האחרונים עד לתאריך סקירת הנתונים הוא מ-5,000 מיליארד דונג וייטנאמי או יותר;

- נפח המסחר הכולל בששת החודשים האחרונים עד למועד סגירת הנתונים לתמורה חייב להגיע לפחות ל-25% ממספר המניות הממוצע הניתן להעברה חופשית בששת החודשים האחרונים, כאשר: מספר המניות הממוצע הניתן להעברה חופשית בששת החודשים האחרונים = (מספר המניות הניתנות להעברה חופשית בתחילת ששת החודשים + מספר המניות הניתנות להעברה חופשית בסוף ששת החודשים)/2; או שווי המסחר היומי הממוצע בששת החודשים האחרונים עד למועד סגירת הנתונים לתמורה הוא מ-50 מיליארד וונד/יום או יותר;

- יחס המניות הניתנות להעברה חופשית נכון למועד סקירת הנתונים הוא 20% או יותר;

- תקופת רישום של 6 חודשים או יותר עד למועד הבדיקה. במקרה שהמניה משנה את רצפת הרישום, תקופת הרישום מחושבת כתקופת הרישום הכוללת בשתי הבורסות;

- ביצועי העסקים של מנפיק ניירות הערך הבסיסיים הם רווחיים ואין להם הפסדים מצטברים בהתבסס על הדוחות הכספיים האחרונים עד למועד הסקירה, כולל דוחות כספיים שנתיים מבוקרים או דוחות כספיים חצי שנתיים מבוקרים או מבוקרים על ידי גוף מבקר שאושר לערוך ביקורות עבור גופים בעלי עניין ציבורי בתחום ניירות הערך;

- אי היותם תחת אזהרה, פיקוח, מסחר מוגבל, מסחר מושעה, מסחר מושעה או מחיקת המסחר מהמסחר בהתאם לתקנות הבורסה לניירות ערך.

תאריך סיום הגשת הנתונים הוא יום המסחר האחרון של מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר של השנה.

מגבלת הצעת אופציות

הטיוטה קובעת בבירור כי המגבלה הכוללת המותרת להנפקה עבור כל נייר ערך בסיסי היא מספר המניות שהומרו מכתבי אופציה שהונפקו על ידי כל הגופים המנפיקים, שאינו עולה על 10% מכלל המניות הניתנות להעברה חופשית של הגוף המנפיק של ניירות הערך הבסיסיים. מספר המניות שהומרו מכתבי אופציה = מספר כתבי אופציה/יחס המרה.

מגבלה נותרת המותרת להציע עבור כל נייר ערך בסיסי:

מגבלה נותרת המותרת להנפקה עבור כל נייר ערך בסיסי = מגבלה כוללת המותרת להנפקה עבור כל נייר ערך בסיסי – מספר המניות שהומרו מאופציות שהונפקו.

במקרה שישנם מספר תיקי רישום להצעת אופציות על אותו נייר ערך בסיס בו זמנית, מה שמוביל לחריגה ממגבלת ההנפקה המותרת הנותרת עבור נייר הערך הבסיסי, רשות ניירות ערך המדינה תנפיק תעודת רישום להצעת אופציות מכוסה למנפיק עם תיק הרישום התקף הראשון.

מגבלה על מספר המניות המומרות מאופציות רשומות המוצעות בהנפקה על ידי מנפיק: לא יעלה על 1.5% מסך המניות הניתנות להעברה חופשית של מנפיק ניירות הערך הבסיסיים.

מגבלת ערך של כתבי אופציה רשומים למכירה

הערך הכולל של כתבי אופציה שהונפקו (לא כולל מספר כתבי האופציה שנמחקו מהמסחר או שפג תוקפם) וערך כתבי האופציה הרשומים המוצעים על ידי מנפיק בהשוואה לערך ההון הזמין של אותו מנפיק לא יעלה על הרמות הבאות: (*)

- 0% עבור מנפיקים עם יחס הון זמין בין 180% ל-250%;

- 5% עבור מנפיקים עם יחס הון זמין מעל 250% עד 300%;

- 10% עבור מנפיקים עם יחס הון זמין של מעל 300% עד 450%;

- 15% עבור מנפיקים עם יחס הון זמין מעל 450% עד 600%;

- 20% עבור מנפיקים בעלי יחס הלימות הון מעל 600%.

יחס ההון הזמין לצורך התחשבות במגבלה שצוינה ב-(*) לעיל הוא יחס ההון הזמין הנמוך ביותר של 6 החודשים האחרונים שקדמו לחודש הגשת הבקשה לרישום הצעת אופציות, בהתבסס על דוח יחס הביטחון הפיננסי החודשי של המנפיק שנשלח לרשות ניירות ערך של המדינה.

הערך הכולל של כתבי האופציה שהונפקו המפורטים ב-(*) לעיל מחושב כדלקמן:

שווי כולל של כתבי אופציה שהונפקו = מחיר הנפקה (עבור כתבי אופציה לא רשומים) x מספר כתבי אופציה לא רשומים + מחיר הסגירה של כתבי האופציה ביום המסחר האחרון (עבור כתבי אופציה רשומים) × מספר כתבי אופציה רשומים.

במקרה שמחיר עסקת האופציה לא נקבע, שווי האופציה מחושב בהתאם למחיר ההנפקה.

מחיר הצעת אופציות נקבע כדלקמן:

עבור אופציות ראשונות: מחיר ההנפקה מפורסם על ידי המנפיק בהודעת הנפקת אופציות.

עבור כתבי אופציה נוספים: מחיר הסגירה של כתב האופציה ביום המסחר שלפני מועד פרסום הודעת הנפקת כתב האופציה.

הערך הכולל של כתבי האופציה הרשומים למכירה המפורטים ב-(*) לעיל מחושב על ידי הכפלת מחיר ההנפקה הרשום במספר כתבי האופציה הרשומים למכירה; כאשר מחיר ההנפקה הרשום של כתבי האופציה נקבע כדלקמן:

עבור כתבי אופציה הרשומים להנפקה ראשונה: המנפיק רשאי לרשום מחיר הנפקה ספציפי או לרשום טווח של מחירי הנפקה של כתבי אופציה (כולל מחיר ההנפקה הגבוה ביותר הצפוי ומחיר ההנפקה הנמוך ביותר הצפוי). במקרה שהמנפיק רושם טווח של מחירי הנפקה של כתבי אופציה, מחיר ההנפקה הרשום לחישוב הערך הכולל של כתב האופציה הוא מחיר ההנפקה הגבוה ביותר הצפוי.

עבור כתבי אופציה נוספים לרישום: מחיר הסגירה של כתב האופציה ביום המסחר שלפני מועד הגשת תיק הרישום לרישום נוסף.

צמצום מגבלת הצעת אופציות

עבור כל פעם שמנפיק מקבל אזהרה על אי עמידה בתוכנית מניעת סיכונים כפי שנקבע בסעיף 10, סעיף 8, סעיף ג' לחוזר זה, תופחת מגבלת מספר המניות שהומרו מכתבי אופציה רשומים שהוצעו בהנפקות עוקבות של מנפיק ב-25% עבור רישומים עוקבים תוך 3 חודשים.

במקרה שהמנפיק קיבל אזהרה יותר מ-3 פעמים ב-3 החודשים האחרונים, המנפיק אינו רשאי להציע אופציות למכירה בתוך 6 חודשים ממועד האזהרה האחרון.

הטיוטה קובעת בבירור כי בעת הצעת כתבי אופציה, הגוף המנפיק חייב לעמוד בתקנות בנוגע למגבלת הצעת כתבי האופציה. מגבלת הצעת הכתבי האופציה שנקבעה בסעיף זה תחול במהלך הזמן בו רשות ניירות הערך של המדינה בוחנת את תיק הרישום להצעת כתבי אופציה מכוסים לציבור.

משרד האוצר מבקש הערות על טיוטה זו בפורטל המידע האלקטרוני של המשרד.

מקור: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm