האם המוטיבציה להורדת ריביות עולמיות אוזלת?

Nhân viên kiểm đồng USD tại một ngân hàng ở Seoul, Hàn Quốc. (Ảnh: AFP/TTXVN).

עובד בנק בודק שטרות של דולר אמריקאי בבנק בסיאול, דרום קוריאה. (צילום: AFP/VNA).

במקום להמשיך לקצץ את הריבית, הבנקים המרכזיים מתמקדים כעת בהערכת השפעת הפעולות שכבר ננקטו על הצמיחה והאינפלציה.

עם הכרזת החלטות המדיניות המוניטרית הסופיות של השנה, התמונה הכוללת מראה בבירור היעדר תנופה חדשה למחזור הקלה במדינות המפותחות.

לאחר קיצוץ של 0.25 נקודות אחוז בפגישתו האחרונה, הפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) מאותת על תחזית "קודרת" להורדות ריבית נוספות. זאת לאחר שנראה כי הכלכלה האמריקאית הצליחה להתמודד עם סערת המכסים טוב מהצפוי.

בבריטניה, הבנק המרכזי (BoE) צפוי להכריז על הפחתה נוספת בעלויות ההלוואה בפגישתו הקרובה. עם זאת, ייתכן שזהו אחד הצעדים האחרונים במחזור ההקלות הזה, שימשוך תשומת לב רבה מצד משקיעים בנוגע לאיתותי מדיניות עתידיים.

בינתיים, הבנק המרכזי האירופי (ECB) צפוי לפרסם תחזית צמיחה אופטימית יותר, שתחזק את עמדת ההמתנה-ולראות שבה נותרו קובעי המדיניות מאז מאי. מוקד הדיונים בבנק המרכזי האירופי יתמקד במעבר אפשרי למדיניות מוניטרית הדוקה יותר בעתיד. עם זאת, בנק יפן צפוי לנקוט בגישה מנוגדת, שעשויה להעלות את הריבית.

בניגוד לנרטיב המדיניות בכלכלות מפותחות, המגמה בחלק מהשווקים המתעוררים פחות ברורה. מספר בנקים מרכזיים, ממקסיקו ועד תאילנד, צפויים להמשיך את מחזורי ההקלה שלהם בשבוע הבא.

מקור: https://vtv.vn/dong-luc-cat-giam-lai-suat-toan-cau-hut-hoi-100251215153909948.htm