כסף גדול זורם לביטקוין, המחיר יכול להגיע ל-200,000 דולר?

(דן טרי) - מחיר הביטקוין עולה עקב היצע מצומצם ותזרים מזומנים חזק מקרנות סל. האם זה יספיק כדי שהמטבע הקריפטוגרפי הזה יכפיל את שיאו בפחות מ-6 חודשים?

ביטקוין (BTC) נסחר כעת סביב 105,000 דולר ל-BTC, דבר שמושך תשומת לב מיוחדת. מומחים רבים צופים כי מחירו של מטבע קריפטוגרפי זה יכול להגיע ל-200,000 דולר לפני סוף השנה, עלייה של כמעט 90% בתוך חצי שנה בלבד.

זה אולי נשמע "חלומי מדי", אבל במציאות, ניתן להשיג את המחיר הזה בזכות שני גורמים עיקריים: היצע מצומצם יותר ויותר וביקוש חזק מצד משקיעים מוסדיים.

מחסור באספקה ​​- גורם לעליית מחירים בת קיימא

מנגנון החצייה של רשת הביטקוין (הפחתת תגמול לכורים בחצי) גורם לירידה חדה במספר המטבעות החדשים שנוצרים כל ארבע שנים. מאז החצייה האחרונה באפריל 2024, מספר המטבעות המונפקים מדי שנה ירד מכ-328,500 לכ-164,000 מטבעות.

נכון לעכשיו, נכרו יותר מ-19.9 מיליון מטבעות מתוך המגבלה של 21 מיליון. משמעות הדבר היא שהיצע הביטקוין גדל רק בפחות מ-0.8% בשנה, ויהיה אפילו קטן יותר לאחר החצייה הבאה ב-2028. המחסור גורם למשקיעים לנטות לקנות מוקדם לפני שהמחיר יעלה גבוה מדי.

זרזיף של היצע ביטקוין חדש עומד בפני גל ביקוש עצום (צילום: Getty).

כסף מוסדי "זולל" את הביטקוין

קרנות סל של ביטקוין משכו כעת סכום כולל של יותר מ-46 מיליארד דולר, עם זרם נטו של 1.8 מיליארד דולר בשישה ימים בלבד באמצע יוני. קרנות סל, חברות רשומות ומשקיעים מוסדיים מחזיקים בכ-6% מכלל היצע הביטקוין במחזור. כ-360,000 מטבעות, במחיר של כ-105,000 דולר לביטקוין, הוצאו מהשוק - שווה ערך ליותר משנתיים של הנפקה חדשה.

אם ההון ימשיך לזרום אפילו במחצית הקצב הנוכחי, ההיצע עלול להצטמצם ב-2-3% נוספים לפני 2026. כיוון שמספר האנשים המוכנים למכור יורד בחדות כל עוד כוח הקנייה נותר, סביר להניח שמחירי הביטקוין יעלו באופן טבעי ללא צורך בקדחת ספקולטיבית.

תמיכה מקרו-כלכלית: האינפלציה מתקררת, בהירות משפטית ברורה יותר

גורמים מאקרו גם הם תומכים במומנטום השורי של הביטקוין.

בארה"ב, אינפלציית הליבה ירדה לרמתה הנמוכה ביותר מאז 2023 במאי. הפדרל ריזרב השאיר את הריבית ללא שינוי מאז מרץ ומשקיעים רבים מאמינים שהוא יוריד את הריבית בהמשך השנה. בסביבה של ריביות נמוכות, נכסים נדירים שאינם מניבים תשואה כמו ביטקוין הופכים לאטרקטיביים יותר עבור משקיעים.

במקביל, המסגרת המשפטית למטבעות קריפטוגרפיים באירופה מתבהרת. האיחוד האירופי (EU) החל להעניק רישיונות לבורסות גדולות במסגרת תקנת MiCA מאז אמצע יוני. MiCA (שוקים בנכסי קריפטו) היא מסגרת משפטית מקיפה שהוציא האיחוד האירופי כדי לווסת את שוק נכסי הקריפטו, כולל ביטקוין.

זהו צעד חשוב קדימה שסולל את הדרך לקרנות פנסיה ולמשקיעים מוסדיים באירופה, שהיססו, להיכנס באומץ לשוק.

סיכונים פוטנציאליים

עם זאת, המסע ל-200,000 דולר לביטקוין לא יהיה קל. זעזועים גיאופוליטיים , כמו הסלמה של המתיחות במזרח התיכון או באסיה, או מדיניות סחר בלתי צפויה של ארה"ב, עלולים לעורר גל של בריחה מנכסי סיכון, כולל ביטקוין.

בנוסף, סיכונים משפטיים נותרים "נקודה עיוורת" משמעותית בארה"ב. תקנות בנוגע למיסוי ומשמורת על נכסי קריפטו עדיין נידונות בקונגרס האמריקאי. אם יאושר חוק לא חיובי, זרימת הון לקרנות סל עשויה להאט או להגדיל את עלויות ההשקעה, ובכך להפחית את הביקוש.

להגיע ל-200,000 דולר לביטקוין - שאפתני אך בר ביצוע

אלמלא הפתעה גדולה, אנליסטים רבים מאמינים כי יעד של 200,000 דולר לביטקוין עד 2026 הוא בר ביצוע לחלוטין. אם קרנות סל ימשיכו למשוך כ-50 מיליארד דולר לפני סוף השנה, הן יסירו כ-475,000 מטבעות מהשוק, שווה ערך ליותר מ-3 שנים של הנפקות חדשות.

וכך, גם אם המחיר לא יגיע ל-200,000 דולר עד תאריך מסוים, ביטקוין עדיין מוכיח את עצמו כאטרקטיבי יותר ויותר למשקיעים לטווח ארוך. "זה לא משנה אם המחיר חוצה נקודה מסוימת בזמן מסוים, אלא אם אתם מאמינים בערך לטווח ארוך של ביטקוין", אמר מוטלי פול.

מקור: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/dong-tien-lon-do-vao-bitcoin-gia-co-the-can-moc-200000-usd-20250623123748876.htm