הסרת מכשולים במימון מקדים, תכנון מפת דרכים לגילוי מידע באנגלית

פרסום טיוטת החוזר בנושא עסקאות ותשלומים בניירות ערך: הסרת מכשולים למימון מקדים, תכנון מפת דרכים לגילוי מידע באנגלית

הזמן ממועד מילוי חובת התשלום של הארגון הזר ועד למשיכת ניירות הערך הוא מספר שעות בלבד. לחברת ניירות הערך יש גם יום נוסף לנהל משא ומתן אם הארגון הזר לא שילם.

ב-19 ביולי, פרסמה רשות ניירות הערך הממלכתית (SSC) רשמית את טיוטת החוזר המתקן ומשלים מספר סעיפים בחוזרים המסדירים עסקאות ניירות ערך במערכת המסחר בניירות ערך; סליקה וסליקה של עסקאות ניירות ערך; פעילותן של חברות ניירות ערך וגילוי מידע בשוק המניות.

בעבר, פרסמה רשות ניירות ערך המדינה את הטיוטה הראשונה של החוזר המתקן ומשלים 4 חוזרים במרץ 2024 והתייעצה עם הנושאים המושפעים בהתאם להוראות החוק לפרסום מסמכים משפטיים לאחר מכן, ובמקביל השלימה את קבלתו וגיבושו הסופי של טיוטת החוזר.

שתי סוגיות עיקריות שנוספו ותוקנו בטיוטת החוזר כוללות פתרונות למשקיעים מוסדיים זרים שיוכלו לרכוש ניירות ערך מבלי שיהיה להם 100% מהכסף בחשבונותיהם (מימון מקדים) ויצירת תנאים למשקיעים זרים גישה שווה למידע.

על פי תוכן הטיוטה שפורסמה לאחרונה, התקנה הנוספת בנוגע לרכישת מניות על ידי משקיעים זרים שהם ארגונים (ארגונים זרים) מאפשרת יום נוסף של משא ומתן אם המשקיע הזר לא שילם. באופן ספציפי, חברת ניירות הערך רשאית למכור בהסכם את מספר המניות שהועברו לחשבון המסחר העצמי במקרה שלארגון הזר חסר כסף לשלם עבור רכישת המניות לא יאוחר מיום המסחר שלאחר היום בו המניות נרשמות בחשבון המסחר העצמי. למעט העסקה הנ"ל, עבור מניות שנרכשו על ידי ארגון זר אך לא בוצעה התשלום, חברת ניירות הערך תמכור את המניות במערכת המסחר בניירות ערך. הוצאות כספיות הנובעות מביצוע העסקה מתבצעות בהתאם להסכם בין שני הצדדים.

שינוי חשוב נוסף בהשוואה לגרסת הטיוטה הראשונה הוא שהשעה שבה ארגונים זרים צריכים שיהיה להם מספיק כסף בחשבון ההעברה השתנתה מסביבות השעה 14:30 ביום T+1 (לאחר יום מסחר אחד) ל-9:30 בבוקר ביום T+2. משמעות הדבר היא שהזמן מרגע שהארגון הזר חייב למלא את חובת התשלום שלו ועד להגעת ניירות הערך הוא רק כמה שעות, מ-9:30 בבוקר עד 13:00 ביום T+2.

תרשים זרימת תשלום לפי טיוטת חוזר לתיקון 4 חוזרים שפורסמו לאחרונה - מקור: SSC

בנוסף לתקנות להסרת מכשולים בעסקה עבור משקיעים מוסדיים זרים, טיוטת החוזר ממשיכה להוסיף תקנות בנוגע לגילוי סימולטני של מידע באנגלית כדי ליצור תנאים למשקיעים זרים גישה שווה למידע.

על פי מפת הדרכים המתוארת, ארגונים רשומים וחברות ציבוריות גדולות יחשפו מעת לעת מידע באנגלית החל מ-1 בינואר 2025. לאחר מכן, ארגונים רשומים וחברות ציבוריות גדולות יחשפו בנוסף מידע יוצא דופן, מידע לפי דרישה, ויחשפו מידע על פעילויות אחרות של החברה הציבורית באנגלית החל מ-1 בינואר 2026.

חברות ציבוריות שאינן כפופות להוראות סעיפים א' ו-ב' של סעיף זה יחשפו מעת לעת מידע באנגלית החל מ-1 בינואר 2027. חברות ציבוריות יחשפו מידע יוצא דופן, יחשפו מידע לפי בקשה, ויחשפו מידע על פעילויות אחרות של החברה הציבורית באנגלית החל מ-1 בינואר 2028.

בתוכנית השנתית "דיאלוג יולי" בנושא שוק המניות תחת הכותרת "שדרוג, קריאה להון ופיתוח משקיעים מוסדיים" שנערכה באותו יום, אמרה גב' פואנג כי משרד האוצר יארגן כנס בסינגפור לאיסוף דעות משקיעים בפעם האחרונה בסוף יולי, לפני חתימה ופרסום.

באסטרטגיה לפיתוח שוק המניות עד 2030, יעד מרכזי שנקבע לשוק המניות הוא לשאוף להשתדרג משוק ספרינג לשוק מתפתח עד 2025. שינוי הרגולציה המאפשרת לחברות ניירות ערך ליישם פתרונות תמיכה בתשלומים (Non-Prefunding Solution - NPS) עבור משקיעים מוסדיים זרים הוא גם אחד המאמצים להשגת יעד השדרוג.

מר בוי הואנג האי, סגן יו"ר ועדת ניירות הערך הממלכתית, אמר כי הטיוטה החדשה נשלחה גם למספר ארגונים בינלאומיים וקיבלה הסכמה על התוכן העיקרי.

"בתקופת הסקירה בספטמבר הבא, אנו מצפים לתוצאות חיוביות", אמר גם מר חי.

לדברי מר נגוין קאק האי - מנהל בקרת משפט ותאימות בחברת ניירות ערך SSI, FTSE ראסל בדרך כלל תזדקק ל-6 חודשים כדי לבחון את נפח המסחר ולאחר מכן לקבל החלטה. בהתחשב בהתקדמות הנוכחית, נציג SSI אמר כי ניתן להשיג אישור לשדרוג מהיר ברבעון הראשון של 2025, או מאוחר יותר ברבעון השלישי של 2025.

מקור: https://baodautu.vn/publication-of-circular-request-to-issue-of-transaction-of-stock-transaction-go-vuong-prefunding-len-lo-trinh-publication-of-information-in-english-d220434.html