וייטנאם מעלה את הרף במשיכת זרימות הון זרות ישירות איכותיות

יישום מס המינימום העולמי על ידי וייטנאם הוא צעד אסטרטגי, המפגין אחריות ושילוב פרואקטיבי עם הסטנדרטים המשותפים בעולם. זוהי התאמת מדיניות הכרחית עבור וייטנאם הן על מנת לשמר משקיעים והן ליישם את הכיוון של שיפור איכות זרימות ההון בתקופה הקרובה.

קו ייצור חומרי גלם לייצור פאנלים סולאריים בחברת JA Solar Vietnam Co., Ltd., שהושקעה על ידי הונג קונג (סין) בפארק התעשייה קוואנג צ'או (מחוז בק נין ). צילום: דאן לאם/VNA

על פי צו מס' 236/2025/ND-CP של הממשלה בנושא יישום מס מינימום עולמי, החל מ-15 באוקטובר 2025, וייטנאם תחיל רשמית מס מינימום עולמי של 15% על מפעלי השקעות זרות ישירות (FDI) עם הכנסות מאוחדות של 750 מיליון אירו (EUR) ומעלה. מדיניות חדשה זו מסייעת לווייטנאם להתאים ולסנכרן במהירות את מדיניות מס המינימום העולמי בהתאם לנהלים בינלאומיים. עד כה, יותר מ-100 מדינות יישמו תקנות בנושא מס מינימום עולמי.

וייטנאם תמיד נתפסה כיעד אטרקטיבי למשקיעים בינלאומיים. עם 2,926 פרויקטים חדשים של השקעות זרות ישירות שקיבלו רישיון מ-82 מדינות וטריטוריות בתשעת החודשים הראשונים של 2025, למרות שההון הכולל הרשום החדש הגיע ל-12.39 מיליארד דולר, ירידה קלה של 8.6%, העלייה במספר הפרויקטים מראה שמשקיעים, במיוחד עסקים קטנים ובינוניים, עדיין מחפשים באופן פעיל הזדמנויות ומרחיבים את נוכחותם בווייטנאם.

אחד הגורמים החשובים התורמים למשיכת הון זרי עולמי הוא שלווייטנאם יש תמריצי מס רבים ותנאים נוספים למשיכת השקעות. לאחר סינתזה של תמריצים אלה, במציאות, עסקים משלמים רק כ-12.5% ​​מס, נמוך משיעור המס המינימלי העולמי.

עם זאת, תאגידים רב-לאומיים רבים עם סניפים רבים ברחבי העולם מנצלים לעתים קרובות תמריצים ומחירי העברה כדי להפחית את חובות המס; לכך יש השפעה שלילית, וגורם לאי-שוויון בתחרות הסחר עבור עסקים ללא רשת עולמית. דו"ח של משרד האוצר מראה כי בשנת 2023, עד 56% ממפעלי ההשקעות הזרות הישירות דיווחו על הפסדים, עלייה של יותר מ-21% בהשוואה לשנה הקודמת, אם כי גם ההכנסות וגם הנכסים גדלו. מבין אלה, ליותר מ-5,000 מפעלים היה הון עצמי שלילי, עם ערך הפסד מצטבר כולל של עד 908,000 מיליארד דונג וייט, פרדוקס המשקף בבירור את הסיכון של "הפסדים מזויפים, רווחים אמיתיים" מפעילויות מחירי העברה.

לכן, למדיניות של החלת מס מינימום גלובלי תהיה "השפעה כפולה", הן יצירת הוגנות בין מפעלי השקעות זרות ישירות והן תרומה למניעת שחיקת בסיס המס, אם כי ייתכן שתהיה לה השפעה מסוימת על זרימות הון מהשקעות זרות ישירות. עבור מפעלי השקעות זרות ישירות שאינם זכאים עוד לתמריצי מס כבעבר, רשויות המס הווייטנאמיות יגבו מיסים נוספים כדי להבטיח שיעור מס מינימלי של 15%. לכן, מפעלים אלה יצטרכו לשקול, לעמוד בהתחייבויות המס החדשות ולהתאים את תוכניותיהם הפיננסיות בהתאם.

לדברי ד"ר לה קוואנג מין (אוניברסיטת הכלכלה - האוניברסיטה הלאומית של וייטנאם, האנוי), יישום מס המינימום הגלובלי (GMT) בווייטנאם הוא צעד אסטרטגי, המפגין אחריות ושילוב פרואקטיבי עם סטנדרטים עולמיים משותפים. בהקשר של תחרות על משיכת השקעות, מדיניות זו משמעותית ביצירת תנאי שוויון. מס המינימום הגלובלי מצמצם את היתרון של "מקלטי מס", וכפה על מדינות להתחרות על סמך גורמים בני קיימא יותר במקום להשתמש רק בתמריצי מס נמוכים. זה עוזר לווייטנאם לאשר סביבת השקעה שקופה והוגנת.

מדיניות זו גם מסייעת לווייטנאם למקם מחדש את יתרונה התחרותי באמצעות גורמי איכות כגון: סביבה עסקית נוחה, משאבי אנוש איכותיים, תשתיות מפותחות ויציבות פוליטית. במקביל, יישום מס מינימום עולמי לא רק מסייע בהגדלת הכנסות התקציב אלא גם מאשרר את ריבונות המס של וייטנאם.

ד"ר לה קוואנג מין ציין כי מדיניות המס המינימלי העולמית תשפיע על מפעלים גדולים של השקעות זרות ישירות ועל זרימות הון להשקעות. בנוגע למבנה זרימות הון להשקעות, זרימות הון זרות ישירות עשויות להשתנות. פרויקטים של השקעה המסתמכים רק על תמריצי מס כדי למקסם רווחים עשויים לרדת. במקום זאת, וייטנאם תהפוך לאטרקטיבית יותר עבור משקיעים אסטרטגיים המחפשים יתרונות תחרותיים המבוססים על יעילות ייצור, חדשנות ואיכות משאבי אנוש. זרימות הון יתמקדו בעיקר בתעשיות היי-טק, מו"פ וייצור ירוק, בהתאם לאוריינטציה של וייטנאם לפיתוח בר-קיימא.

יחד עם שינויים במדיניות המס, אסטרטגיית משיכת השקעות זרות ישירות של וייטנאם תצטרך להשתנות. תמריצי מס חברות מסורתיים באזורים או מגזרי השקעה מסוימים לא יהיו מתאימים עוד בהקשר של מס מינימלי נרחב של 15%. "באותה עת, יחד עם שינוי כיוון מדיניות התמריצים כלפי צורות תמיכה אחרות במקום הפחתת מס ישירה, לווייטנאם תהיה הזדמנות לסנן ולחפש באופן יזום משקיעים זרים שבאמת צריכים ומחויבים להשקעה חזקה וארוכת טווח", העלה ד"ר לה קוואנג מין את הנושא.

למעשה, כדי להמשיך ולמשוך זרימות הון זרות ישירות לאזורים בעלי עדיפות, וייטנאם מיישמת גם פתרונות מכריעים וחשובים רבים, כגון פרסום אסטרטגיית שיתוף פעולה להשקעות זרות לתקופה 2021-2030; במסגרתה, תוך התמקדות באיכות הפרויקטים, במיוחד באזורים בעלי עדיפות הדורשים השקעה. וייטנאם גם עושה מאמצים לשיפור המוסדות, הנפקת מדיניות מועדפת, הקמת קרנות תמיכה בהשקעות, פיתוח מרכזים פיננסיים בינלאומיים וקידום השקעות בשיפור תשתיות התחבורה והאנרגיה.

מר אלכסנדר זיהה, יו"ר איגוד העסקים הגרמני בווייטנאם, העריך מאוד את רפורמות התשתיות של וייטנאם ואת המאמצים ליצור סביבת השקעות עסקיות שקופה, והאמין כי הדבר ימשיך לחזק את האטרקטיביות של וייטנאם לזרימות הון זרות ישירות איכותיות וארוכות טווח, במיוחד באזורים שבהם לעסקים יש חוזקות.

יחד עם המדיניות המועדפת בנושאי מס, קרקעות ותשתיות שהונפקו, ייעול המנגנון המנהלי והליכי ההשקעה... כל אלה נועדו למקסם את הנוחות עבור חברות זרות בעת השקעה בווייטנאם.

בפגישות אחרונות עם משקיעי השקעות זרות ישירות, סגן ראש הממשלה נגוין צ'י דונג הדגיש תמיד כי וייטנאם נותנת עדיפות למשיכת השקעות זרות ישירות סלקטיביות (FDI), תוך התמקדות בתחומים מרכזיים כגון: תשתיות אסטרטגיות, מדע וטכנולוגיה, חדשנות, טרנספורמציה דיגיטלית, ביוטכנולוגיה, חומרים חדשים, שבבי מוליכים למחצה ובינה מלאכותית.

"הממשלה מחויבת תמיד ליצור תנאים נוחים וללוות שותפים בינלאומיים, מפעלים מקומיים וזרים ומשקיעים כדי לקדם פעילויות השקעות ושיתוף פעולה עסקי יעילות וברות קיימא", אישר סגן ראש הממשלה נגוין צ'י דונג.

מקור: https://baotintuc.vn/kinh-te/viet-nam-nang-tam-thu-hut-dong-von-fdi-chat-luong-20251016114258955.htm