צמיחת הרווחים של מסאן הודות לפלטפורמת הצרכן-קמעונאות-טכנולוגיה

(Chinhphu.vn) - הדוחות הכספיים לששת החודשים הראשונים של 2025 של קבוצת מסאן (HOSE: MSN) מציגים צמיחה חזקה ברווחים, כמעט כפולה בהשוואה לתקופה המקבילה, למרות ההקשר המאתגר של שוק הצריכה. תוצאה זו היא הדגמה ברורה של יעילות האסטרטגיה ארוכת הטווח, הבונה באופן איתן פלטפורמה משולבת של צרכנות, קמעונאות וטכנולוגיה, עם עמודי צמיחה איתנים של WinCommerce (WCM) ו-Masan MEATLife (MML).

במחצית הראשונה של 2025, קבוצת מסאן רשמה תוצאות עסקיות חיוביות, ובכך חיזקה את מעמדה כאחת הקבוצות הכלכליות הפרטיות המובילות בווייטנאם.

הצמיחה של מסאן נובעת מהביצועים המצטיינים של החברות החברות בה, במיוחד במגזרי הקמעונאות ומוצרי צריכה חיוניים.

הרווח לאחר מס בששת החודשים הראשונים הגיע ל-2,602 מיליארד דונג וייטנאמי, כמעט כפול מזה של התקופה המקבילה בשנת 2024, והשלים יותר מ-50% מתוכנית הרווח לשנה כולה. צמיחה זו נובעת מהביצועים המצטיינים של החברות החברות, במיוחד במגזרי הקמעונאות ומוצרי הצריכה החיוניים.

ד"ר נגוין דאנג קוואנג, יו"ר קבוצת מסאן, שיתף את הכיוון האסטרטגי ואמר: "השיבוש בערוצי הקמעונאות המסורתיים הוא הוכחה ברורה לכך שהאסטרטגיה שלנו לשילוב מקיף של פלטפורמת הצרכן-קמעונאות-טכנולוגיה נמצאת בדרך הנכונה. ככל ש-WinCommerce ממשיכה להתרחב במהירות, אפקט הסינרגיה במערכת האקולוגית של מסאן ניכר יותר ויותר, ויוצר בסיס איתן לקידום צמיחה חזקה הן בהכנסות והן ברווחים."

הוא גם הדגיש את החזון ארוך הטווח של הקבוצה: "אנו שואפים לחדש את תשתית הצריכה בווייטנאם, באמצעות שיתוף פעולה עם קמעונאים מסורתיים, כדי לשרת טוב יותר 100 מיליון צרכנים ברחבי הארץ. אנו מאמינים שהשילוב של תשתית תפעולית וטכנולוגיה הוא הכוח המניע המרכזי לחיבור הדוק בין מותגים, קמעונאים וצרכנים."

הדו"ח של מסאן ציין כי למרות שהכלכלה המאקרו-כלכלית של וייטנאם צמחה באופן מרשים ב-8.0% ברבעון השני של 2025, תעשיית מוצרי הצריכה הנעים במהירות (FMCG) עדיין מתמודדת עם אתגרים רבים. התאוששות השוק הייתה חלשה מהצפוי, יחד עם השפעתן של תקנות מס חדשות על עסקים בודדים, אשר השפיעו על ערוץ הקמעונאות המסורתי (סחר כללי - GT). הדבר הוביל לירידה נרחבת במלאים, מה שגרם לירידה של כמעט 3% בתפוקת מוצרי הצריכה הנצרכת דרך ערוץ ה-GT בחמשת החודשים הראשונים של השנה.

בהקשר זה, עיצוב מחדש של ענף הקמעונאות האיץ את מגמת המעבר לערוץ קמעונאות מודרני (Modern Trade - MT), שם צריכת מוצרי ה-FMCG גדלה ב-4.2%. זוהי הזדמנות לעסקים עם בסיס קמעונאי מודרני איתן כמו מסאן לפרוץ קדימה.

WinCommerce: עמוד תווך של צמיחה ורווחיות

WinCommerce המשיכה להיות נקודת אור עם הכנסות ברבעון השני שהגיעו ל-9,130 ​​מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 16.4% משנה לשנה. הרווח לאחר מס הגיע ל-10 מיליארד דונג וייטנאמי, הרבעון הרביעי ברציפות עם רווחים. בששת החודשים הראשונים, WCM השיגה הכנסות של 17,915 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 13.4%, והרווח לאחר מס הגיע ל-68 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 292 מיליארד דונג וייטנאמי משנה לשנה.

הצלחתה של WCM נובעת מאסטרטגיית הרחבת הרשת היעילה שלה ואופטימיזציה תפעולית. עד סוף הרבעון השני, WCM פתחה 318 חנויות חדשות, השלימה 80% מתוכניתה השנתית וביססה את מעמדה כקמעונאית המודרנית מספר אחת בווייטנאם מבחינת גודל, עם 4,146 נקודות מכירה ברחבי המדינה.

ראוי לציין כי אסטרטגיית "הליכה לאזורים הכפריים" מראה תוצאות ברורות. אזורים כפריים, בהם מתגוררים יותר מ-60% מהאוכלוסייה, הופכים למנוע צמיחה אסטרטגי. ההכנסה היומית הממוצעת של מיני-סופרמרקט באזורים כפריים הגיעה לכמעט 90% מזו של מיני-סופרמרקט באזורים עירוניים. כמעט 75% מהחנויות החדשות שנפתחו במחצית הראשונה של השנה היו דגמי WinMart+ באזורים כפריים, והראו קבלה חזקה מצד הצרכנים שם.

הודות לצמיחה במכירות בחנויות זהות וליעילות תפעולית, שולי הרווח התפעולי (EBIT) של WCM ברבעון השני הגיעו ל-0.9%, צעד גדול קדימה המראה ש-WCM בדרך להשיג רווחים חיוביים בני קיימא לכל השנה.

מסאן צרכן: התגברות על אתגרים לטווח קצר, חיזוק היסודות

לנוכח שיבושים בערוצי ההפצה המסורתיים, רשמה חברת Masan Consumer (MCH) הכנסות ברבעון השני של 2025 של 6,276 מיליארד דונג וייט, ירידה של 15.1% משנה לשנה. הסיבה העיקרית לכך הייתה שקמעונאים מסורתיים הפחיתו במקביל את המלאי כדי להסתגל לתקנות החדשות, מה שהוביל לירידה משוערת בהכנסות MCH של כ-600-800 מיליארד דונג וייט ברבעון.

בתגובה, MCH האיצה את המעבר שלה למודל הפצה גמיש ובר-קיימא יותר. יוזמות מרכזיות כוללות: מעבר למודל כיסוי ישיר, צמצום התלות בקמעונאים מסורתיים גדולים וחיזוק יכולות החדירה לשוק. במחצית הראשונה של 2025, MCH הרחיבה את כיסוי נקודות המכירה שלה באזורי פיילוט ב-62% משנה לשנה, ומספר נקודות המכירה הממוצע עם לפחות הזמנה אחת שסופקה לכל איש מכירות לחודש גדל ב-48% משנה לשנה. שינויים אלה צפויים להחזיר את תנופת הצמיחה של MCH ברבעונים הקרובים.

בינתיים, ההכנסות מערוץ הקמעונאות המודרני (MT) וערוץ המסעדות והמלונות (HORECA) המשיכו לגדול בחוזקה, ב-5.7% ו-34.2% בהתאמה באותה תקופה, דבר המראה את האפקטיביות של גיוון ערוצי ההפצה והתיאום ההדוק עם מערכת WinCommerce. קטגוריות כמו קפה, טיפוח אישי ומשפחתי וייצוא המשיכו לשמור על תנופת צמיחה, וקיזזו חלקית את החולשה הזמנית של קטגוריות אחרות.

מסאן MEATLife: צמיחה מרשימה, רווח פורץ דרך

חברת Masan MEATLife (MML) היא נקודת אור בתמונת העסקים של Masan במחצית הראשונה של השנה. ההכנסות ברבעון השני הגיעו ל-2,340 מיליארד דונג וייטנאמי, צמיחה מרשימה של 30.7% לעומת אותה תקופה, הודות לצמיחה חזקה הן במשקי בעלי חיים (עלייה של 66.4%) והן במשקי בשר (עלייה של 20.5%). הרווח לאחר מס הגיע ל-249 מיליארד דונג וייטנאמי, שיפור ניכר לעומת אותה תקופה.

תוצאה זו נובעת מאופטימיזציה של שרשרת הערך "מהחווה לשולחן" על ידי MML. עליית מחירי החזירים, הרחבת רשת WinCommerce והצמיחה המהירה של פלח הבשר המעובד הפכו לגורמים העיקריים.

בפרט, חדשנות מוצרים ממשיכה להיות אסטרטגית, כאשר מוצרים חדשים תורמים 29% מהכנסות הבשר המעובד. שילוב עמוק יותר עם WinCommerce גם הוא השתלם, כאשר מכירות MML ממוצעות לכל חנות WCM גדלו ב-10.9%.

סיכויים ואוריינטציה אסטרטגית עד סוף 2025

בהתבסס על התוצאות החיוביות של ששת החודשים הראשונים של השנה, מסאן מציבה בביטחון יעד הכנסות נטו מאוחד של 80,000 עד 85,500 מיליארד דונג וייט בשנת 2025. הרווח לאחר מס צפוי להגיע ל-4,875 עד 6,500 מיליארד דונג וייט, צמיחה חזקה של 14% עד 52% בהשוואה לשנת 2024.

כדי להשיג מטרה זו, הקבוצה תמשיך להתמקד בסדרי עדיפויות אסטרטגיים. באופן ספציפי, היא תמשיך להתמקד בצמיחת רווח תוך התמקדות בעסקי הליבה שלה בתחום הצריכה והקמעונאות. MCH צפויה לחזור לצמיחה דו-ספרתית בהכנסות, בעוד WCM תתמקד בצמיחה רווחית באמצעות האצת פתיחת חנויות חדשות ושמירה על צמיחה חזקה ב-LFL.

במקביל, לפתח וליישם טכנולוגיה חוצת-תחומים כדי להניע יעילות תפעולית ולשפר את האינטגרציה בתוך פלטפורמת הצרכן-קמעונאות של MSN. הדבר נעשה באמצעות תוכנית החברות WiN ושיתוף פעולה מוגבר בין מותגי Masan לבין WinCommerce.

תוצאות העסקים של מסאן לששת החודשים הראשונים של 2025 הדגימו את היציבות והגמישות של קבוצה כלכלית מובילה. על ידי דבקות באסטרטגיה שלה לבניית מערכת אקולוגית של צריכה, קמעונאות וטכנולוגיה, מסאן לא רק יוצרת ערך לבעלי המניות אלא גם תורמת באופן פעיל למודרניזציה של תשתיות מסחריות, משפרת את החוויה ומשרתת טוב יותר יותר מ-100 מיליון צרכנים ברחבי הארץ.

בשוק המניות, בסוף יום המסחר בבוקר ב-28 ביולי, מניות MSN של קבוצת מסאן נסחרו במחיר של 78,100 דונג וייטנאמי למניה. בשלושת החודשים האחרונים, MSN עלתה ביותר מ-25% והיא אחת המניות המועדפות על משקיעים מקומיים וזרים.

וין הואנג

מקור: https://baochinhphu.vn/masan-tang-truong-loi-nhuan-nho-nen-tang-tieu-dung-ban-le-cong-nghe-102250728163028299.htm