בנק יפן ממשיך במדיניות מוניטרית רחבה

הין היפני נמצא תחת לחץ גדול על שער החליפין שלו. צילום: שינחואה

בהצהרת המדיניות שלו, בנק יפן הודיע ​​כי ישמור על שיעורי הריבית לטווח קצר על -0.1% ויגביר את התשואה על אג"ח ממשלת יפן ל-10 שנים על אפס.

המהלך של הבנק המרכזי של יפן היה באופן כללי בהתאם לציפיות המוקדמות. הבנק המרכזי של יפן צפוי לקיים מסיבת עיתונאים ביום שישי הבא, שבה הנגיד קאזו אואדה עשוי להציע הנחיות ספציפיות יותר.

"בהתחשב באי הוודאות הגבוהה ביותר סביב הכלכלות והשווקים הפיננסיים המקומיים והזרות, הבנק המרכזי של יפן ימשיך בסבלנות בהקלות המוניטריות תוך תגובה מהירה להתפתחויות בפעילות הכלכלית ובמחירים כמו גם בתנאים הפיננסיים", נמסר בהצהרה של הבנק המרכזי של יפן.

עם זאת, המדיניות המוניטרית הרחבה של הבנק המרכזי של יפן הפכה אותו לחריג. בנקים מרכזיים גדולים ברחבי העולם נאלצו להעלות את הריבית בשנתיים האחרונות כדי לשלוט באינפלציה.

הין ירד בכ-0.4% לכ-148.16 ין לדולר לאחר החלטת הבנק המרכזי של יפן. התשואה על אג"ח ממשלתיות יפניות ל-10 שנים נותרה כמעט ללא שינוי. הין נחלש כעת ביותר מ-11% מול הדולר מתחילת השנה.

בפגישת המדיניות הקודמת שלו ביולי, הבנק המרכזי של יפן תחת אואדה הקל את בקרת עקומת התשואה שלו (YCC), המאפשרת תנודות בריביות לטווח ארוך. זהו כלי מדיניות המאפשר לבנק המרכזי של יפן לכוון את שיעורי הריבית ולאחר מכן לקנות ולמכור אג"ח לפי הצורך. הקלת בקרות עקומת התשואה היא גם הצעד הראשון בהתרחקות הדרגתית מהמדיניות הישנה תחת הנגיד לשעבר קורודה.

מומחים צופים כי הבנק המרכזי של יפן ייסוג במהירות מהמדיניות המוניטרית המרופפת שלו בסביבות המחצית הראשונה של 2024. מר אואדה עצמו גילה כי לבנק המרכזי של יפן עשויים להיות מספיק נתונים עד סוף השנה הנוכחית כדי לקבוע מתי לסיים את הריביות השליליות.

למרות שאינפלציית הליבה עלתה על יעד 2% של בנק יפן במשך 17 חודשים רצופים, פקידי הבנק המרכזי נותרו זהירים לגבי יציאה מתוכנית התמריצים.

אינפלציית הליבה ביפן באוגוסט עמדה על 3.1% משנה לשנה. מחירי הצרכן ללא אנרגיה ומזון טרי עלו ב-4.3%.

"ליפן יש סיכוי טוב לעבור מסביבה דפלציונית לסביבה אינפלציונית בת קיימא", אמר אוליבר לי, כלכלן בחברת Eastspring Investments.

"המפתח הוא השכר. יפן צריכה לראות אינפלציה משמעותית ומתמשכת בשכר כדי להשפיע על סנטימנט הצרכנים. יש לקוות שזו יכולה להיות תחילתו של מחזור צמיחה כלכלי חיובי, אך עדיין מוקדם מדי לומר אם זה יצליח. כנראה שנצטרך עוד שישה עד 12 חודשים כדי לראות איך הדברים יתפתחו", הוסיף לי.

העלאת ריבית בטרם עת עלולה לפגוע בצמיחה, בעוד שעיכוב גדול מדי יפעיל לחץ נוסף על הין, ויוסיף ללחץ הפיננסי.

צמיחת התוצר המקומי הגולמי של יפן ברבעון אפריל-יוני עודכנה כלפי מטה ל-4.8% במונחים שנתיים לעומת 6% בתחילה עקב הוצאות הון חלשות.

מָקוֹר: https://laodong.vn/kinh-doanh/ngan-hang-nhat-ban-duy-tri-chinh-sach-tien-te-long-leo-1245012.ldo