הבנק הממלכתי של וייטנאם מדבר על הצורך בשמירה על כלי מסגרת האשראי.

מדוע יש צורך לקבוע יעדי צמיחת אשראי?

הבנק הממלכתי של וייטנאם (SBV) הגיש זה עתה דו"ח למושב השביעי של האסיפה הלאומית ה-15 על מחקרו וצעדיו לקראת ביטול ניהול יעדי צמיחת האשראי עבור כל מוסד אשראי.

בהתאם לכך, החל משנת 2024, הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV) לא יקצה עוד יעדי צמיחת אשראי לסניפי בנקים זרים, בהתאם למאפיינים הספציפיים ולהיקף האשראי בקבוצה זו, וימשיך להקצות יעדי צמיחת אשראי למוסדות אשראי אחרים. ה-SBV ממשיך לבחון את המצב כדי להסיר בהדרגה מדד זה לחלוטין.

עם זאת, במהלך יישום משימה זו, זיהה בנק המדינה של וייטנאם כמה קשיים ומכשולים.

נכון לעכשיו, הלחץ האינפלציוני נותר קיים, מה שמהווה אתגר לניהול מדיניות המוניטרית והאשראי של בנק המדינה של וייטנאם, שכן עליו לתמוך בו זמנית בהתאוששות הכלכלית ולהבטיח שליטה באינפלציה.

יחס האשראי לתוצר נותר גבוה באופן עקבי ונמצא במגמת עלייה (סוף 2023: 132.75%; 2022: 124.89%; 2021: 123.05%).

לכן, הבנק המרכזי של וייטנאם מאמין כי שמירה על כלי מגבלת האשראי נועדה להבטיח את בטיחות פעילותה של מערכת הבנקאות, ובכך לתרום באופן חיובי לשליטה באינפלציה, לתמוך בצמיחה כלכלית וביציבות מקרו-כלכלית.

לפני 2011, בשל המאפיינים הייחודיים של הכלכלה הווייטנאמית, אשר הסתמכה במידה רבה על אשראי בנקאי כדי לענות על צורכי ההון, אשראי היה מקור המימון העיקרי לכלכלה וחווה צמיחה מהירה מאוד. במהלך התקופה 2007-2010, צמיחת האשראי הממוצעת ברחבי המערכת כולה הייתה כ-36% בשנה.

יחס האשראי לתוצר המקומי הגולמי גדל גם הוא במהירות בתקופה זו, מה שהוביל למרוץ בין מוסדות אשראי כדי להבטיח ריביות על פיקדונות לצורך הלוואות, וכתוצאה מכך עלו ריביות על ההלוואות וגדלו חובות אבודים במערכת הבנקאית. מוסדות אשראי רבים עמדו בפני סיכון של חוסר נזילות, מה שגרם לחוסר יציבות מקרו-כלכלית.

בהתחשב במאפיינים הספציפיים של כלכלת וייטנאם, הבנק הממלכתי של וייטנאם עדיין צריך לשלוט באשראי על ידי הקצאת יעדי צמיחת אשראי לבנקים. צילום: נאם חאן.

יישום אמצעי ניהול צמיחת האשראי משנת 2011 ועד היום מראה כי צמיחת האשראי ברחבי המערכת כולה ירדה מיותר מ-30% בשנה (כאשר בחלק מהשנים מגיעה ל-53.8%) לכ-12-14% בשנה בשנים האחרונות. דבר זה תרם לייצוב השוק המוניטרי ולשליטה ושמירה על יציבות האינפלציה מתחת ל-4%.

במקביל, צעד זה תרם לעידוד מוסדות אשראי לשפר את יכולות הממשל והניהול שלהם, לשפר את מדדי הבטיחות התפעולית ולהוריד את ריביות השוק.

קל לחזור לצמיחת אשראי "חמה".

עד היום, הכלכלה הווייטנאמית נותרה תלויה במידה רבה באשראי בנקאי כדי לענות על צורכי ההון לייצור, עסקים וצריכה.

בהקשר זה, הלחץ לספק הון להתאוששות כלכלית הוא עצום. צורכי ההון של הכלכלה תלויים בעיקר באשראי בנקאי, ולכן יחס האשראי לתוצר של וייטנאם גבוה כיום, דבר המהווה סיכון לחוסר יציבות מקרו-כלכלית כפי שהזהירו כמה ארגונים בינלאומיים.

יחד עם זאת, למרות שהלחץ האינפלציוני הושג תחת שליטה, הוא עדיין מציב סיכונים ואתגרים בפני הנהלת הבנק הממלכתי של וייטנאם, שכן עליו לתמוך בהתאוששות הכלכלית ולהבטיח שליטה באינפלציה ואת היציבות והבטיחות של מערכת מוסדות האשראי.

בהינתן התנאים הכלכליים הייחודיים של וייטנאם, אם מוסדות אשראי יגדילו באופן חד צדדי את צמיחת האשראי ללא אמצעי בקרה באמצעות מערכת של מדדי בטיחות תפעולית ומגבלות צמיחת אשראי, מערכת מוסדות האשראי עלולה לחזור לצמיחת האשראי החמה מדי שנראתה לפני 2011. דבר זה לא רק יוביל לעלייה בחובות אבודים ולאיים על בטיחות מערכת הבנקאות, אלא גם יהווה סיכונים לחוסר יציבות מקרו-כלכלית ואינפלציה.

לכן, שמירה על מכשירי מגבלות אשראי נועדה להבטיח את בטיחות פעילותה של מערכת הבנקאות, ובכך לתרום תרומה חיובית לשליטה באינפלציה, תמיכה בצמיחה כלכלית וייצוב המקרו-כלכלה.

הבנק המרכזי של וייטנאם סבור כי הסרת צעד זה דורשת זהירות, מפת דרכים מתאימה, הבטחת עמידה בתנאים הנדרשים ויישום הדרגתי בהתאם לתנאי השוק.

נכון לעכשיו, בניהולו התפעולי, הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV) מיישם שילוב מקיף של יישום תקני בטיחות בינלאומיים על פעילותם של מוסדות אשראי, יחד עם הקצאת יעדי צמיחת אשראי למוסדות אלה. דבר זה סייע לייצב את שוק המטבע, תרם לשליטה באינפלציה, שיפור יכולת הממשל והניהול ושיפור מדדי הבטיחות התפעולית של מוסדות אשראי.

במקביל, על מנת להתקדם ולשלוט באשראי באמצעות מדדי בטיחות, הבנק המרכזי של וייטנאם מכוון מוסדות אשראי ליישם פתרונות לארגון מחדש וטיפול בחובות אבודים, ולשפר את תקני הממשל בהתאם לנהלים בינלאומיים; עם זאת, הדבר צריך ללכת יד ביד גם עם יישום יעיל של תהליך הארגון מחדש הכלכלי כדי לשפר את תפקידו ולקדם את התפתחותו הבריאה של שוק ההון כדי לענות על צורכי ההון לטווח הבינוני והארוך של הכלכלה, תוך הפחתת התלות בערוצי אשראי בנקאיים.

טואן נגוין

מקור: https://vietnamnet.vn/nhnn-noi-ve-viec-can-thiet-duy-tri-cong-cu-han-muc-tin-dung-2286966.html