מדוע יש לקבוע יעדי צמיחת אשראי?

הבנק המרכזי של וייטנאם שלח זה עתה דו"ח על מחקר והתקדמות לקראת ביטול ניהול יעדי צמיחת האשראי עבור כל מוסד אשראי למושב השביעי של האסיפה הלאומית ה-15.

בהתאם לכך, החל משנת 2024, SBV לא יקצה יעדי צמיחת אשראי לסניפי בנקים זרים, בהתאם למאפיינים ולסולם האשראי של קבוצה זו, וימשיך לייחס צמיחת אשראי למוסדות האשראי הנותרים. SBV ממשיכה לבחון כיצד להסיר בהדרגה מדד זה לחלוטין.

עם זאת, בתהליך יישום משימה זו, נתקל בנק המדינה בקשיים ובעיות מסוימים.

נכון לעכשיו, עדיין קיים לחץ אינפלציוני, מה שמציב אתגרים לניהול מדיניות המוניטרית והאשראי של הבנק הממלכתי של וייטנאם, הן בתמיכה בהתאוששות הכלכלית והן בהבטחת שליטה באינפלציה.

יחס האשראי/תוצר ממשיך להישאר גבוה, עם מגמת עלייה (סוף 2023: 132.75%; 2022: 124.89%; 2021: 123.05%).

לכן, בנק המדינה מאמין כי שמירה על כלי מגבלת האשראי נועדה להבטיח את פעילותה הבטוחה של מערכת הבנקאות, ובכך לתרום באופן פעיל לשליטה באינפלציה, לתמיכה בצמיחה כלכלית וליציבות מקרו-כלכלית.

לפני 2011, עקב מאפייני הכלכלה הוייטנאמית, אשר התבססה בעיקר על אשראי בנקאי כדי לאזן את צורכי ההון, אשראי היה ערוץ אספקת ההון העיקרי לכלכלה, והיה לו קצב צמיחה מהיר מאוד. בתקופה שבין 2007 ל-2010, צמיחת האשראי הממוצעת של המערכת כולה הייתה כ-36% לשנה.

יחס האשראי/תוצר בתקופה זו גדל גם הוא במהירות, מה שהוביל למרוץ בין מוסדות אשראי על ריביות הפיקדונות כדי שיהיו להם הון להלוואות, מה שהוביל לעלייה מקבילה בריביות ההלוואות ולחובות אבודים גבוהים במערכת הבנקאית. מוסדות אשראי רבים נמצאים בסיכון לאובדן נזילות, מה שגורם לחוסר יציבות מקרו-כלכלית.

בנק W-SHB_39 נאם חאן.jpg
בהתחשב במאפיינים הספציפיים של כלכלת וייטנאם, הבנק הממלכתי עדיין צריך לשלוט באשראי על ידי הקצאת יעדי צמיחת אשראי לבנקים. צילום: נאם חאן.

תהליך יישום אמצעי ניהול צמיחת האשראי משנת 2011 ועד היום מראה כי צמיחת האשראי של המערכת כולה ירדה מיותר מ-30% לשנה (בשנים מסוימות היא עלתה ב-53.8%) לכ-12-14% לשנה בשנים האחרונות. דבר זה תרם לייצוב שוק המוניטרי, לשליטה ולשמירה על אינפלציה יציבה מתחת ל-4%.

במקביל, צעד זה תרם לקידום מוסדות אשראי לשיפור יכולת הניהול והתפעול שלהם, שיפור מדדי הבטיחות התפעולית והפחתת ריביות השוק.

קל לחזור לצמיחת אשראי "חמה"

עד כה, הכלכלה הוייטנאמית עדיין תלויה בעיקר בערוצי אשראי בנקאיים כדי לספק את צרכי ההון לייצור, עסקים וצריכה.

בהקשר זה, הלחץ לספק הון להתאוששות כלכלית גדול מאוד, והביקוש להון של הכלכלה תלוי בעיקר באשראי בנקאי, כך שיחס האשראי/תוצר המקומי הגולמי של וייטנאם גבוה כיום, דבר המציב סיכונים פוטנציאליים לחוסר יציבות מקרו-כלכלית כפי שהזהירו מספר ארגונים בינלאומיים.

יחד עם זאת, למרות שהלחץ האינפלציוני נשלט, הוא עדיין מציב סיכונים ואתגרים בפני ניהול הבנק הממלכתי של וייטנאם, כאשר עליו גם לתמוך בהתאוששות הכלכלית וגם להבטיח שליטה באינפלציה ולייצב את בטיחות מערכת מוסדות האשראי.

בהתחשב בתנאים הכלכליים הספציפיים של וייטנאם, אם מוסדות אשראי יגדילו את צמיחת האשראי ללא אמצעי בקרה באמצעות כל מערכת מדדי הבטיחות התפעולית ומגבלות צמיחת האשראי, מערכת מוסדות האשראי עלולה לחזור למצב של צמיחת אשראי חמה כמו בתקופה שלפני 2011, לא רק ליצור חובות אבודים מוגברים ולאיים על בטיחות מערכת הבנקאות, אלא גם לסכן חוסר יציבות מקרו-כלכלית כללית עבור הכלכלה ולסכן אינפלציה.

לכן, שמירה על כלי מסגרת האשראי נועדה להבטיח את פעילותה הבטוחה של מערכת הבנקאות, ובכך לתרום באופן פעיל לשליטה באינפלציה, לתמיכה בצמיחה כלכלית וליציבות מקרו-כלכלית.

בנק המדינה סבור כי יש לנקוט משנה זהירות בהסרת צעד זה, תוך הבטחת תנאים הכרחיים וליישם אותו בהדרגה בהתאם לתנאי השוק.

כיום, בתהליך הפעילות, בנק המדינה מיישם באופן סינכרוני את יישום מדדי הבטיחות בהתאם לתקנים בינלאומיים בפעילותם של מוסדות אשראי עם הקצאת יעדי צמיחת אשראי למוסדות אשראי, ובכך מייצב את שוק המטבע, תורם לשליטה באינפלציה, משפר את יכולת הניהול והתפעול ומשפר את מדדי הבטיחות התפעולית של מוסדות אשראי.

במקביל, כדי להתקדם ולשלוט באשראי באמצעות מדדי בטיחות, בנק המדינה מכוון מוסדות אשראי ליישם פתרונות לארגון מחדש וטיפול בחובות אבודים, תוך שיפור תקני הממשל בהתאם לנהלים בינלאומיים; עם זאת, הדבר צריך ללכת יד ביד גם עם יישום יעיל של תהליך הארגון מחדש הכלכלי כדי לשפר את תפקידו ולקדם את התפתחותו הבריאה כדי לענות על צורכי ההון לטווח הבינוני והארוך של המשק, תוך הפחתת התלות בערוץ הון האשראי הבנקאי.

טואן נגוין