מבט על תיק קרנות ה'כריש': אילו מניות מניבות רווחים עצומים?

Soi danh mục quỹ ‘cá mập’: Cổ phiếu nào mang về lợi nhuận khủng? - Ảnh 1. — קרנות פתוחות רבות מתמקדות באיסוף מניות של עסקים בעלי פוטנציאל לצמיחה ברווחים של 15-20% לשנה (2025-2026), גבוה מהממוצע בשוק (13-15%). בהקשר של שוק מניות שצומח במהירות אך תנודתי מאוד, התמדה בחזון ארוך טווח תעזור לקרנות פתוחות לשמור על יתרונן העדיף - צילום: קוואנג דין

פענוח תיק ההשקעות עוזר ל"כרישים" להרוויח רווחים גדולים

למרות תחילת השבוע החדש באדום, שוק המניות ראה משקיעים רבים, ובמיוחד "הכרישים", שקטפו תוצאות נהדרות. מדד VN זינק בכמעט 180 נקודות (12%) ל-1,682.21 נקודות בחודש האחרון, העלייה החזקה ביותר ביותר מ-7.5 שנים, מה שהביא את העלייה מתחילת 2025 לכמעט 33%.

לפי נתונים סטטיסטיים של Fmarket, פלטפורמת קרנות ההשקעה הפתוחות המובילה בווייטנאם, העלייה החזקה במרווח סייעה ל"כרישים" להשיג ביצועים יוצאי דופן.

סדרה של קרנות רשמה תשואות גבוהות יותר בחודש שעבר מאשר VN-Index, בהובלת: Bvfed (15.5%), VinaCapital-Veof (14.6%), Magef (14.5%), Uveef (13.8%), Kdef (13%) ו-Vinacapital-Vesaf (12.9%), Mafeqi (12.7%), VinaCapital-Vmeef (12.6%).

המשותף לקרנות אלו הוא שהן תורמות חלק גדול למניות בנקאיות, הכוח המניע העיקרי של השוק בחודש שעבר.

לדוגמה, קרן Bvfed מקצה כמעט 46% למניות בנקאיות (VPB, ACB, TCB,SHB , MBB, LPB, HDB), יותר מ-10% לקבוצת חומרי בניין (HPG) וכמעט 4% לתעשיית התשתיות.

בינתיים, קרן VinaCapital-Veof הקצתה כמעט 42% למניות בנקאיות (MBB, CTG, STB, CTB, VPB,VIB ), יותר מ-7% לחומרי בניין (HPG), וגם הקצתה יותר לקמעונאות (MWG) ולנדל"ן (DXG).

עם זאת, תמונת הצמיחה הכוללת של השוק עדיין מובנת בבירור. מלבד העלייה החזקה במניות הבנקאות, מניות ניירות הערך, קבוצות Vingroup ו- Gelex , מגזרים רבים אחרים כמו יבוא-יצוא ונדל"ן טרם הגיעו לשיאם באפריל.

ניתן לראות שאם נסיר את הקודים בעלי ההשפעה הגדולה, מדד ה-VN הוא למעשה רק כ -1,500 נקודות . זה מסביר מדוע משקיעים פרטיים רבים, למרות שהם עדים לפריחה בשוק, מקבלים רווחים לא פרופורציונליים.

בהקשר זה, קרנות פתוחות הופכות לבחירה יעילה, המופעלת על ידי צוות מומחים מנוסים.

קשה יותר למשקיעים פרטיים לבחור מניות.

בהתבסס על נתוני שוק, מדד VN נסחר כעת לפי מכפיל רווח (P/E) של פי 15.8, שווה ערך לממוצע של 10 שנים. אם מחושבים לפי תחזית, מכפיל הרווח הוא רק פי 13.4, נמוך בהרבה משיאים קודמים. זה מראה שלשוק עדיין יש מקום לצמוח, אך משקיעים פרטיים מתקשים יותר ויותר לבחור מניות בודדות.

לדברי מומחים מחברת הניהול KIM Vietnam, לאחר הצמיחה החמה, ייתכן שהשוק יאוט וייתכנו תיקונים עקב סיכוני שער החליפין והאינפלציה. עם זאת, הציפייה שהפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) יוריד את הריבית בספטמבר והאפשרות לשיפור בשוק ממדד FTSE יהיו זרזים חשובים.

לפי נתונים מפלטפורמת Fmarket, משקיעים שהחזיקו בקרן מניות או קרן מאוזנת כלשהי בחמש השנים האחרונות השיגו תשואות של מעל 12% בשנה. גם אם הם משקיעים בקרן בעלת הביצועים הטובים ביותר, הם יכולים להשיג תשואות של מעל 25% בשנה.

cổ phiếu - Ảnh 2. — רווח ממוצע ב-5 השנים האחרונות של קרנות פתוחות רבות - מקור: Fmarket

מאז שיבוש המכסים בארה"ב באפריל, קרנות רבות לא רק התאוששו, אלא גם גדלו ביותר מ-50% הודות לאסטרטגיות מוכוונות ערך ולארגון מחדש בזמן. ההתאוששות המהירה של קרנות פתוחות מראה את היתרון של תיק השקעה מנוהל באופן מקצועי המתמקד בעסקים עם יסודות איתנים במקום לרדוף אחרי גלים לטווח קצר.

בהתייחסה לאטרקטיביות ארוכת הטווח של שוק המניות הוייטנאמי, אמרה גב' נגוין הואי ת'ו - סגנית מנכ"ל חברת ניהול קרנות VinaCapital, כי שלושה גורמים מרכזיים כוללים: הסיכוי לשדרוג למעמד של שווק מתעורר שימשוך זרימות הון זר, צמיחה כלכלית ורווחי תאגידים בני קיימא, ותוכנית "חדשנות 2.0" (המקדמת רפורמה מבנית ותהליך אישור של פרויקטים של תשתיות ונדל"ן).

דינמיקות אלו יעזרו לווייטנאם להפוך לאחת מסיפורי ההשקעה האטרקטיביים ביותר באסיה. עם זאת, גב' הואי טו הדגישה גם: "שוק המניות הוייטנאמי יושפע מאוד מגורמים מקרו ומיקרו כאחד, מקומיים וזרים, עקב הכלכלה הפתוחה מאוד. לכן, זה אינו מקום למשקיעים לטווח קצר, אלא ארץ של אסטרטגיות ממושמעות ובנות קיימא."

חזרה לנושא

פריחת שזיף

מקור: https://tuoitre.vn/soi-danh-muc-quy-ca-map-co-phieu-nao-mang-ve-loi-nhuan-khung-20250908124858873.htm