גיוס הון תוסס בתחילת 2025

רק במחצית הראשונה של ינואר 2025, עסקאות גיוס הון רבות בשוק המניות באמצעות הנפקת מניות ואג"ח הראו סימנים יוצאי דופן.

רק במחצית הראשונה של ינואר 2025, עסקאות גיוס הון רבות בשוק המניות באמצעות הנפקת מניות ואג"ח הראו סימנים יוצאי דופן.

בנקים ממשלתיים רבים מתכוננים ליישם תוכניות להגדלת הון.

"חם" מתחילת השנה

באמצע ינואר 2025, נסגרה רשמית הנפקת האג"ח הציבורית של חברת DNSE Securities Joint Stock Company (קוד DSE) בשווי כולל של 300 מיליארד וונד, לאחר כמעט חודש של קבלת רישומים ממשקיעים. אג"ח זה אינו ניתן להמרה, ללא אופציות וללא בטחונות, עם תקופה של 24 חודשים, ומשלמת ריבית כל 6 חודשים.

כל סכום האג"ח חולק לכמעט 300 בעלי אג"ח. מתוכם, 7 ארגונים רכשו כמעט 87% מההנפקה. האג"ח הנותרות, למרות שהן מהוות רק 13.28%, בשווי כמעט 40 מיליארד וונד חולקו ל-289 אנשים פרטיים. הנפקה מוצלחת זו היא גם הפעם הראשונה ש-DNSE הנפיקה אג"ח לציבור, לאחר הנפקות אג"ח פרטיות רבות קודמות. חברת ניירות ערך זו "פתחה" את שוק המניות בתחילת 2024 עם הנפקת מניות לציבור, שמשכה גם היא יותר מ-600 משקיעים.

לאחר שנה, חברת ניירות ערך זו בחרה באפיק האג"ח. ההון שגויס מההנפקה שימש להשלמת הון עבור שירותי מקדמה בניירות ערך ומסחר במרג'ין, וכן להגדלת הון עבור מסחר בניירות ערך והשקעה בניירות ערך יקרי ערך.

בעוד ש-DNSE השלימה זה עתה גיוס הון, בסוף השבוע האחרון היה גם יום המסחר ללא זכות לרכוש מניות חדשות שהונפקו של Yeah1 Group Corporation (קוד YEG). רשימת בעלי המניות נסגרה היום (20 בינואר). בהתאם לכך, Yeah1 תנפיק 54.8 מיליון מניות נוספות כדי לגייס 548 מיליארד דונג וייטנאמי.

בנוסף לשימוש ביותר מ-60% לתשלום תרומת הון לחברת 1Production Company Limited (211 מיליארד דונג וייטנאמי) ולהחזר ההלוואה לרכישת מניות של Yeah1 Edigital JSC (127.09 מיליארד דונג וייטנאמי), Yeah1 השתמשה ביותר מ-100 מיליארד דונג וייטנאמי כדי לפרוע את ההלוואה לרכישת מניות של Netlink Vietnam Technology Media JSC; 62.4 מיליארד דונג וייטנאמי כדי לפרוע את ההלוואה מ- VietinBank . היתרה, יותר מ-47 מיליארד דונג וייטנאמי, תשמש להשלמת הון לביצוע פעילויות עסקיות שוטפות. בעלי מניות קיימים המעוניינים להמשיך ולשמור על יחס האחזקות שלהם יזמינו וישלמו כדי לרכוש מניות נוספות בין ה-3 בפברואר ל-3 במרץ.

החוק לתיקון תשעה חוקים בתחום הפיננסים והתקציב פורסם רשמית, אשר יגביר את השקיפות והסטנדרטים בשוק, ויסייע למשקיעים להרגיש בטוחים יותר.

לא רק עסקאות ההנפקה המכוונות למספר רב של בעלי מניות קיימים, תוכנית ההנפקה הפרטית של BIDV , שהוצעה בשנת 2022, "תעבור בקרוב", וצפויה להסתיים ברבעון הראשון של 2025. רשימת הקונים "נחשפה" על ידי BIDV בתחילת ינואר. מבין 5 המשקיעים המשתתפים ברכישת המניות, ישנם 4 חברים בקרן הזרה Dragon Capital. היקף המניות שחברי הקרן הזרה Dragon Capital מתכננים לרכוש עומד על יותר מ-85 מיליון מניות. את הנותרים, תאגיד ההשקעות של המדינה (SCIC) צפוי לרכוש כמעט 39 מיליון מניות.

עם מחיר ההנפקה של 38,800 דונג וייט למניה, הסכום הכולל שגויס עולה על 4,800 מיליארד דונג וייט. סכום זה ישמש את BIDV להשלמת הון עסקי, פעילויות אשראי (4,084 מיליארד דונג וייט), ביצוע פעילויות השקעה (481 מיליארד דונג וייט) והשקעה במתקנים וטכנולוגיה, ושיפור התחרותיות של רשת העסקים (240 מיליארד דונג וייט).

באופן דומה, בנקים אחרים בבעלות המדינה מתכוננים גם הם ליישם תוכניות להגדלת הון. באסיפה הכללית יוצאת הדופן של בעלי המניות באוגוסט 2024, חשפו מנהיגי VietinBank את ציפיותיהם להשלים את תוכנית הנפקת המניות הפרטית במחצית הראשונה של 2025 אם השוק יהיה נוח. יו"ר מועצת המנהלים של VietinBank אמר גם כי הבנק הורשה לשמור לעצמו יותר מ-11,000 מיליארד דונג וייטנאמי משנת 2022 כדי להגדיל את ההון באמצעות דיבידנדים של מניות.

"לך עם הזרם"

במסחר בסוף השבוע האחרון, מניית YEG של Yeah1 עלתה בפער ניכר. משקיעים שקנו מניות במסחר זה לא יהיו נתונים ללחץ לשלם תרומות הון נוספות. בעבר, הירידה בת כמעט 3 שבועות גזלה כמעט מחצית משווי השוק של החברה וגם את כל "התוצאה" של העלייה המהירה מאז ה-17 בדצמבר. הסיבה לירידה זו, בנוסף לאפקט ההתאמה עקב התחממות יתר, נובעת בחלקה גם מסיפור הגדלת ההון שעלולה לגרום ללחץ מכירה על בעלי המניות הקיימים.

התקופה בה מניות YEG זכו לתשומת לב רבה הודות לחום מהתוכנית "Anh trai qua ngan cong gai" הייתה גם התקופה בה Yeah1 הודיעה על יישום תוכנית ההנפקה לבעלי המניות הקיימים (שאושרה מאז ספטמבר 2024). לא רק תנודות המחירים, גם נזילות המניות זינקה מתחילת דצמבר 2024, כאשר רוב המפגשים רשמו נפח מסחר של מעל 5 מיליון יחידות, ואפילו בחלק מהמפגשים היו מעל 10 מיליון יחידות.

"הולכים עם הזרם" מהציפיות, למרות שהדו"ח הכספי לרבעון הרביעי של 2024 לא יתפרסם עד השבוע, זה הזמן לגייס הון עם סבירות גבוהה להצלחה. יותר מ-6 שנים מאז ש-Yeah1 הופיעה בבורסה עם סימן של מניה במחיר גבוה (עד 250,000 דונג וייטנאמי למניה), זו הפעם הראשונה שמיזם זה מגייס הון חדש מבעלי מניות קיימים.

אנליסטים אופטימיים למדי לגבי צמיחת הרווחים בשנת 2024. לדברי מומחים מ-VPBankS, מחצית מ-18 התעשיות שעוקבת אחר חברת ניירות הערך הזו יכולות להשיג צמיחה דו-ספרתית או יותר. תמונת הרווחים בשנת 2025 עדיין צפויה להיות חיובית עם קצב צמיחת רווחים של 25-30% הודות למגמת ההתאוששות הכלכלית .

החוק לתיקון 9 חוקים בתחום הפיננסים והתקציב פורסם רשמית בסוף שנת 2024, והוסיף תנאים רבים נוספים כאשר חברות מנפיקות ניירות ערך לציבור, לצד הגברת האחריות של הגורמים המייעצים.

למרות שהעלות והזמן הנדרשים להכנה לעסקאות עשויים לעלות, מר דאנג טאנה קונג, מנהל שירותי בנקאות ההשקעות הצפוניים (KB Securities Joint Stock Company - KBSV), העריך כי התקנות החדשות בוודאי יגבירו את השקיפות והסטנדרטים עבור השוק הראשוני. שיפור האיכות של "הסחורות" יעזור למשקיעים להרגיש בטוחים יותר בעת השקעה ותקדם את פיתוח השוק בעתיד.

מקור: https://baodautu.vn/soi-dong-huy-dong-von-dau-nam-2025-d241412.html