חזון עתידי של נדל"ן בווייטנאם 2035

בהקשר של כלכלה עולמית תנודתית, וייטנאם ממשיכה להתפתח כאחת הכלכלות הדינמיות והיציבות ביותר באזור, עם שיעורי צמיחה גבוהים, מדיניות רפורמה חזקה וזרימת השקעות זרות איכותית.

וייטנאם עוברת שינוי מכלכלה של "אגירת קרקעות" לכלכלה של "יצירת ערך". (צילום: HNV)

על פי Savills Vietnam, התקופה 2025-2035 תהיה תקופה חדשה לעיצוב הכלכלה הוייטנאמית, כאשר זרימת ההשקעות והייצור תעבור לטכנולוגיה עילית, תיצור ערך מוסף גדול יותר ותגבש את מעמדה של וייטנאם בשרשרת הערך האזורית.

לווייטנאם יש שילוב נדיר של צמיחה חזקה, אוכלוסייה צעירה, רפורמות מדיניות והשקעות תשתית בקנה מידה גדול. זה יניח את היסודות לעשור של צמיחה בת קיימא, כאשר הנדל"ן ימשיך למלא תפקיד מפתח בכלכלה.

יסודות כלכליים חזקים וחוסן השוק המקומי

דו"ח סאבילס על שוק הנדל"ן הווייטנאמי ברבעון השלישי של 2025 מראה כי צמיחת התמ"ג של וייטנאם, בשיעור של 7.5-8%, מובילה את האזור והממשלה קבעה יעד של 10% לשנה הבאה, דבר המראה ביטחון רב בסיכוי ההתאוששות. למרות תנודות שער החליפין, גורם זה מסייע ליצוא לקבל יתרון תחרותי, בעוד שמדד מנהלי הרכש (PMI - מדד כלכלי המשמש למדידת רמת הפעילות של מגזרי הייצור והשירותים במשק), נשמר מעל סף 50, דבר המראה כי הייצור התעשייתי מתאושש באופן חיובי. במקביל, מכירות קמעונאיות של סחורות ושירותים ממשיכות לעלות, דבר המראה סימן ברור לחוסן הצרכנים.

וייטנאם עדיין שומרת על סביבה פיננסית יציבה, גורם חשוב המסייע לנדל"ן לשמור על מעמדו כערוץ השקעה בטוח וכגידור מפני אינפלציה.

מנוע הצמיחה של וייטנאם מגיע לא רק מיצוא, אלא גם משוק מקומי דינמי עם מעמד ביניים שגדל במהירות. בחזית המדיניות, האינפלציה נשלטת היטב והריביות נותרות נמוכות, מה שיוצר תנאים נוחים להשקעות ולצריכה.

ניתן לראות כי, בהקשר של חוסר יציבות עולמית, וייטנאם עדיין שומרת על סביבה פיננסית יציבה, גורם חשוב המסייע לנדל"ן לשמור על מעמדו כערוץ השקעה בטוח ולמנוע אינפלציה.

זרימות הון זרות ישירות, תשתיות וארגון מחדש של השקעות

השקעות זרות ישירות (FDI) בווייטנאם שומרות על צמיחה יציבה ואיכותית יותר. למרות שנתוני התשלום לא הגיעו לשיאם, אם לא כוללים פרויקטים גדולים של אנרגיה, זרימת ההון למגזרי התעשייה, הטכנולוגיה והנדל"ן עדיין חיובית מאוד.

ראוי לציין כי האנוי משכה 3.5 מיליארד דולר בהשקעות זרות ישירות ברבעון האחרון, מתוכם יותר מ-3.1 מיליארד דולר זרמו ישירות לנדל"ן - עדות לאמון החזק של משקיעים בינלאומיים. במקביל, מושקעות 49 מיליארד דולר בתשתיות, כולל הכביש המהיר צפון-דרום, נמל התעופה לונג טאן, מערכת הכבישים החגורה ופרויקטים של גז טבעי נוזלי (LNG). לאחר השלמתה, רשת זו תעצב מחדש את המפה העירונית של וייטנאם, תחבר קטבי צמיחה חדשים ותרחיב את מרחב הפיתוח עבור ערים משניות כמו דונג נאי, האי פונג, קוואנג נין וכו'.

רפורמה במדיניות, עיור והזדמנויות לפיתוח בר-קיימא

על פי סאבילס, עד שנת 2035, התמ"ג של וייטנאם צפוי להגיע ל-480-500 מיליארד דולר, שווה ערך לעלייה של פי שלושה כיום, עם קצב צמיחה ממוצע של 7-8% לשנה. קצב העיור צפוי להגיע ל-50%, שווה ערך ל-51 מיליון תושבים עירוניים. מעמד הביניים מתרחב, ומהווה 75% מהאוכלוסייה, מה שמוביל לעלייה חדה בביקוש לדיור, מסחר, בילוי ובריאות.

זוהי גם התקופה בה וייטנאם עוברת שינוי מכלכלה של "אגירת קרקעות" לכלכלה של "יצירת ערך". השוק יחווה עלייה בתפקידם של משקיעים מוסדיים וזרימות הון בינלאומיות, במטרה לפיתוח פרויקטים בר-קיימא וארוך טווח.

עם בסיס כלכלי חזק, מדיניות רפורמה וצמיחת אוכלוסייה עירונית, וייטנאם ממשיכה להיות יעד השקעה אטרקטיבי באזור אסיה.

הממשלה מקדמת גם רפורמות משפטיות ומנגנוני גיוס הון חדשים, כולל אג"ח תשתית וטרנספורמציה דיגיטלית בניהול שוק, לקראת סביבה שקופה ומודרנית ומשיכת הון לטווח ארוך.

בנוסף, שינויי האקלים מהווים גם אתגר וגם הזדמנות להשקעות ירוקות. בהתאם, וייטנאם היא אחת המדינות המושפעות ביותר מעליית מפלס הים ומחדירת מי מלח, אך היא גם מובילה את האזור בהתחייבויות לאפס אנרגיה (Net Zero) ובהשקעות בתשתיות ירוקות. באותו זמן, פרויקטים של נדל"ן בני קיימא, חסכוניים באנרגיה ועמידים בפני אקלים יהפכו לסטנדרט החדש של השוק.

על פי ניתוח רב-קריטריונים שהשווה את וייטנאם למדינות באזור כמו אינדונזיה, מלזיה, הפיליפינים ותאילנד, ניתן לראות שווייטנאם השיגה דירוג של 3.2, דבר המצביע על כך שסביבת ההשקעות עדיין יציבה ובעלת סיכויים חיוביים.

כמובן, עדיין קיימים סיכונים כגון שערי חליפין, אינפלציה עולמית והיכולת ליישם תוכניות גדולות, אך עם בסיס כלכלי חזק, מדיניות רפורמה וצמיחת אוכלוסייה עירונית, וייטנאם ממשיכה להיות יעד השקעה אטרקטיבי באזור אסיה.

לה אן

מקור: https://nhandan.vn/tam-nhin-trien-vong-cua-bat-dong-san-viet-nam-2035-post924116.html