צמיחת האשראי בענף הבנקאות:

למרות שבנק המדינה קבע יעד צמיחת אשראי של 16% בלבד לשנת 2025 כולה, מוסדות פיננסיים ומומחים רבים צופים כי נתון זה עשוי להגיע ל-18-20%. מכיוון שרמת הריבית הנמוכה יוצרת תנאים לעסקים לגישה טובה יותר להלוואות בנקאיות, יחד עם תוצאות חיוביות מהכלכלה, אלו יהיו גורמים שיסייעו לאשראי להשיג צמיחה מעבר לתוכנית.

לקוחות מבצעים עסקאות בבנק המסחרי המשותף של וייטנאם להשקעות ופיתוח. צילום: נגוין קוואנג

הצמיחה עשויה להגיע ל-18-20%

לאחרונה, חברת Vietcombank Securities Joint Stock Company (VCBS) פרסמה את דוח התחזית לחודשים האחרונים של 2025, בו היא צופה כי צמיחת האשראי של מערכת הבנקאות בשנת 2025 תגיע ל-18-20%. על פי הדו"ח, VCBS העלתה את תחזיתה לצמיחת הרווח לפני מס מ-15% ל-18%, כולל התאמת התחזית לבנקים קטנים עם צמיחת אשראי גבוהה וטיפול חזק בחובות אבודים. בנקים פרטיים דינמיים ייהנו ממדיניות לעידוד הכלכלה הפרטית ולשיפור איכות הנכסים...

ניתוחים אלה מבוססים על ריביות נמוכות המעודדות את הביקוש לאשראי בהקשר של השקעות ציבוריות מוגברות; סוגיות משפטיות בתחום הנדל"ן הנפתרות בהדרגה, יחד עם כיוון של תמיכה בכלכלה הפרטית, כולל עסקים קטנים ובינוניים. באופן ספציפי, המדיניות המוניטרית ממשיכה להתרופף, נזילות המערכת יציבה, הביקוש לאשראי מתאושש, במיוחד במגזר משכנתאות לטווח ארוך, וריביות ההלוואות מראות סימני עלייה.

בנוגע לאיכות הנכסים, VCBS צופה כי יחס החובות הרעים יקטן בהדרגה ופעילויות גביית החובות הרעים יהיו חיוביות יותר. דו"ח VCBS קובע כי יחס החובות הרעים הפוטנציאלי ירד בהדרגה במשך רבעונים רבים ברציפות, מה שסייע לבנקים להפחית את הלחץ להעביר קבוצות חוב. על פי הדו"ח, חובות שעברו ארגון מחדש יועברו לקבוצה הרגילה לאחר תקופה קשה. בפרט, בנק המדינה הקל באופן יזום את תקרת האשראי לבנקים החל מיולי 2025, שבמסגרתה בנקים גדולים המשתתפים בהעברה כפויה ייהנו משמעותית ממדיניות הקלת "מרחב" האשראי.

בנקים רבים נהנים מהמדיניות

בנוגע לתחזית עבור קבוצת הבנקים הממשלתיים, למרות שקצב צמיחת האשראי איטי יותר, ישנם דגשים רבים, ובראשם הבנק המסחרי המשותף של וייטנאם להשקעות ופיתוח ( BIDV ) שמטרתו להגדיל את הון המקור שלו ב-30.8% בתקופה שבין 2025 ל-2026 (עלייה של 21,656 מיליארד דונג וייטנאם ל-91,870 מיליארד דונג וייטנאם) באמצעות הנפקת מניות מקרן הרזרבה, תשלום דיבידנדים במניות והצעת מניות בודדות לציבור כדי להגדיל את היכולת הפיננסית ולעמוד בתקני בטיחות ההון. צפוי כי ל-BIDV יהיה קצב צמיחת אשראי השווה לממוצע בתעשייה, כ-16%, כאשר מרווח הריבית נטו (NIM) ירד מעט ל-2.3%. איכות הנכסים היא מהטובות בתעשייה, והלחץ על ההפרשות נמוך.

הבנק המסחרי המשותף של וייטנאם לתעשייה ומסחר (VietinBank) אישר גם תוכנית תשלום דיבידנד להגדלת הון ההון שלו מכ-53,700 מיליארד דונג וייטנאמי ליותר מ-77,671 מיליארד דונג וייטנאמי, גידול של יותר מ-40% בשנת 2025, תוך המשך טיפול מלא בחובות אבודים כדי לחזק את הבסיס הפיננסי שלו. מנהיגי VietinBank אישרו גם כי הבנק הגדיל את הונו כדי לחזק את יכולתו הפיננסית, לעמוד בצורכי ההון של הכלכלה ולהשיג את יעדי הצמיחה הכוללים של הממשלה. VietinBank צפוי להציג קצב צמיחת אשראי השווה לממוצע בתעשייה, שיגיע ל-16.9% בשנת 2025. שולי הרווח הנקי החלו להתאושש החל מהמחצית השנייה של השנה הודות למומנטום הן מגיוס והן מהלוואות. איכות הנכסים נשלטת היטב, חלק מהלקוחות שעברו ארגון מחדש סיימו את תקופת הפיקוח והועברו לקבוצות בעלות חוב נמוך יותר, שבזכותן הבנק יבטל את ההפרשות ברבעון השני של 2025.

הבנק המסחרי המשותף לסחר חוץ של וייטנאם (Vietcombank) נהנה גם הוא מהפחתת יחס הרזרבה הנדרש, מה שיוצר מרחב צמיחה נוסף. ההערכה היא כי הרזרבה הנדרשת של Vietcombank תפחת בכ-23,850 מיליארד דונג וייטנאמי, מקור הון זה יכול להיות "מוזרם" לכלכלה, ולתרום לתמיכה בצמיחה. Vietcombank צפויה לצמיחת אשראי של 18-20% בשנת 2025.

גם קבוצת הבנקים המסחריים המשותפים צפויה להיות חיובית, שבה הבנק המסחרי והטכנולוגי של וייטנאם (Techcombank) יכול לרשום צמיחה טובה באשראי הודות להתאוששות שוק הנדל"ן והבנייה. הבנק שומר על שיעור גבוה של פיקדונות לטווח קצר, מה שיוצר יתרון בעלויות ההון ומפחית את הלחץ על צמצום שולי הריבית נטו, תוך גיוון מקורות הכנסה שאינם מריבית כדי להגדיל את תרומתו לרווחים. תוכנית ההנפקה הראשונית לציבור של חברת הבת TCBS צפויה להשלים את מקורות ההון, להעריך מחדש את ההשקעות ולבסס את מעמדה בשוק הפיננסי.

הבנק המסחרי המשותף של אסיה (ACB) צפוי להציג קצב צמיחה חיובי באשראי בשנת 2025, הודות להתאוששותם של לקוחות פרטיים, בעוד שביקוש האשראי של לקוחות עסקיים נוטה לעלות. רווחיות ACB נותרה גבוהה הודות לבקרת עלויות וניהול איכות נכסים טוב. שולי הריבית נטו צפויים להתאושש מעט מהמחצית השנייה של 2025 הודות לשיפור בעלויות ההון והאטה הדרגתית בהפחתת הריבית על ההלוואות. נציג ACB אמר כי הבנק מכוון לצמיחת אשראי של 16%.

למומחים יש תחזית אופטימית יותר, ואומרים כי מגזר הבנקאות הפרטית ימשיך להוביל, עם צמיחה של 27.1% ברווח הנקי בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024. צמיחת האשראי מוגברת על ידי התאוששות בשולי הרווח הנקי, מה שמסייע לשיפור משמעותי של רווחי הבנקים המסחריים בעלי מניות משותפות.

מקור: https://hanoimoi.vn/tang-truong-tin-dung-nganh-ngan-hang-nhung-du-bao-lac-quan-715252.html