כיצד שוק המניות היה משתנה אם היה משודרג?

לדברי מומחים, כאשר שוק המניות הוייטנאמי ישודרג, יהיו שינויים רבים וימשכו תשומת לב רבה מצד משקיעים.

מניות רבות פורצות

שוק המניות של וייטנאם עומד בפני שדרוג דירוג על ידי FTSE Russell (ארגון דירוג ודירוג עולמי לשוק המניות) בתחילת אוקטובר.

לדברי מומחים, אם ישודרג, השוק יעבור שינויים רבים ויוכל למשוך זרימות הון גדולות.

מר נגוין דה מין - מנהל ניתוח, חטיבת לקוחות קמעונאיים, חברת יואנטה וייטנאם ניירות ערך משותפת - אמר כי אפקט השדרוג תמיד מושך תשומת לב רבה מצד משקיעים. יואנטה וייטנאם ניירות ערך ערכה סטטיסטיקות על התפתחויות שוק המניות במדינות ש-FTSE ראסל שקלה לאחרונה לשדרג: כווית, ערב הסעודית ורומניה.

עבור כווית, לאחר ההכרזה בספטמבר 2017, השוק ירד בחדות בשלושת החודשים הראשונים. הסיבה לכך הייתה העלאת הריבית על ידי הפדרל ריזרב האמריקאי (הפד) וההשפעה השלילית של מחירי הנפט על הכלכלה .

מדד המניות של ערב הסעודית עלה ב-20% בשנה הראשונה לאחר ששודרג על ידי מדד FTSE במרץ 2018.

שוק המניות של רומניה ירד בחדות לאחר ההכרזה על שדרוג השוק בספטמבר 2019 עקב הלם הקורונה, לעיתים איבד עד 25%, ואז התאושש באופן מרשים.

מה יקרה לשוק המניות של וייטנאם אם הוא ישודרג? (איור: עיתון נהאן דאן).

" שדרוג מביא לעיתים קרובות השפעות חיוביות בטווח הקצר, אך בטווח הארוך, ביצועי שוק המניות יהיו תלויים בגורמים מאקרו רבים (מדיניות מוניטרית, מחירי נפט, פוליטיקה וכו') ובגורמים פנימיים. בשלב הנוכחי, הורדת הריבית על ידי הפד לאחר תקופה של שמירה על ריביות גבוהות יכולה להיות גורם תומך חיובי לסיפור השדרוג של שוק המניות הוייטנאמי ", אמר מר מין.

לדברי מר מין, בעיה בולטת היא שיחס הבעלות הזרה בשוק המניות הוייטנאמי ירד ל-12% בלבד. זאת בעיקר בשל ההבדל בריביות הדולר/וייטנאם, המגמה של השקעה בטכנולוגיה גלובלית, היעדר סחורות חדשות ומגבלת המרחב הזרנטי.

לכן, הורדת הריבית של הפד, יחד עם גל ההנפקות הראשונות ופיתוח מוצרים פיננסיים בשוק המניות, יהוו את הכוחות המניעים שימשכו בקרוב משקיעים זרים לחזור.

מר טראן הואנג סון - מנהל אסטרטגיית שוק בחברת המניות המשותפת של VPBank Securities (VPBankS) - שותף לאותה דעה, אמר גם כי אפקט השדרוג בא לידי ביטוי בחלקו בשוק בסוף אוגוסט ותחילת ספטמבר. הדבר גרם להאטת תנופת הצמיחה וללחץ מימוש רווחים חזק להתרחש רגע לפני חגיגות ה-2 בספטמבר.

ככל שיתקרב מועד ההכרזה הרשמי, כך תהיה השפעתן של חדשות השדרוג גדולה יותר. מר סון צופה שב-7 באוקטובר, מדד FTSE ראסל יודיע כי וייטנאם עמדה בתקני השדרוג וכי שוק המניות יחווה שלבים נפיצים.

הוא גם אמר כי חדשות השיפור יהיו קרש קפיצה הבא לצמיחה ברבעון הרביעי. מניות הקשורות לשירותים פיננסיים, ניירות ערך ובנקאות יכולות להחזיר את המומנטום שלהן.

לאחר השדרוג, השוק ימשיך לקבל תוצאות עסקיות. בדרך כלל, עסקים עם תוצאות טובות יחוו עלייה במחיר המניות שלהם 15 עד 20 יום מראש. זהו גורם שמשקיעים צריכים לשים לב אליו על מנת להכין תיק השקעות טוב בעתיד הקרוב.

מחכה לכסף גדול

מר לה טאן הונג - מנהל השקעות, חברת UOBAM Vietnam Fund Management Joint Stock Company - שיתף כי אם שוק המניות הוייטנאמי ישודרג ל"שוק מתעורר" על ידי FTSE Russell באוקטובר השנה, התחזית תהיה חיובית מאוד.

ההשפעה הראשונה היא שסכום משמעותי של הון ממשקיעים זרים, כולל קרנות סל (המוערכות בכמיליארד דולר) וקרנות פעילות, יוזרם לשוק הווייטנאמי. זה יגביר את נזילות השוק, ויסייע בשיפור יכולת גיוס ההון של ארגונים.

בנוסף, החששות לגבי מכסים מצד ארה"ב פחתו, מה שסייע לשמור על התחרותיות של סחורות וייטנאמיות ועל יציבות זרימת ההשקעות הזרות הישירות.

מר הונג מאמין גם בתחזית החיובית לשוק המניות הוייטנאמי במחצית השנייה של 2025, בהתבסס על סיכויי צמיחה כלכלית טובים, מדיניות תמיכה חזקה מצד הממשלה לקידום צמיחה ופוטנציאל משדרוג השוק.

הממשלה צפויה להמשיך להגביר את ההשקעות הציבוריות ולשמור על מדיניות מוניטרית מרחיבה עם צמיחת אשראי של 16% כדי להשיג את יעד צמיחת התמ"ג של השנה, שעומד על 8.3-8.5%.

מר וו ואן הוי, ראש מחלקת לקוחות בכירים בחברת ניירות ערך DNSE, ציין כי קיימת אפשרות גבוהה ששוק המניות הוייטנאמי ישודרג בתקופת הסקירה הקרובה של מדד FTSE Russell, המתוכננת ל-7 באוקטובר.

" אם שוק המניות של וייטנאם ישודרג, כ-1.5 מיליארד דולר מקרנות פסיביות העוקבות אחר מדד FTSE יזרמו לווייטנאם. כולל קרנות פעילות, מספר זה יגיע ל-10.4 מיליארד דולר. לפי HSBC, כ-38% מקרנות אסיה ו-30% מקרנות ההשקעה המתפתחות כבר מחזיקות במניות וייטנאמיות, כך שזרימת ההון עשויה לא להיות פתאומית, אך באופן כללי, שדרוג שוק המניות יהפוך את זרימות ההון הזרות והמקומיות לחיוביות מאוד ", ניתח מר הוי.

צ'או אן

מקור: https://vtcnews.vn/thi-truong-chung-khoan-bien-chuyen-the-nao-neu-duoc-nang-hang-ar966817.html