כיצד משפיעה עלייה בשוק המניות על הכלכלה?

שוק המניות של וייטנאם שודרג משוק גבול לשוק מתעורר משני, מה שהוסיף מומנטום לכלכלה.

מוקדם בבוקר ב-8 באוקטובר, מדד FTSE ראסל הודיע ​​על שדרוג שוק המניות של וייטנאם משוק גבול לשוק מתעורר משני בתחילת ספטמבר 2026.

ההכרה על ידי FTSE Russell לא רק פותחת הזדמנויות לקבל בברכה מיליארדי דולרים בתזרימי הון ממשקיעים בינלאומיים, אלא גם מסמנת צעד חשוב קדימה שיעזור לשוק המניות הווייטנאמי להשתלב בצורה חזקה יותר עם זרימות פיננסיות גלובליות.

מיליארדי דולרים בהון זורמים לשוק

מר טראן הואנג סון, מנהל אסטרטגיית שוק ב-VPBank Securities JSC, אמר כי שדרוג משוק גבול לשוק מתפתח הוא נקודת מפנה חשובה, המסייעת לווייטנאם להשתלב עמוק יותר במערכת הפיננסית העולמית.

לדברי מר סון, מדינות שהתקדמות בדומה לווייטנאם, כמו ערב הסעודית וכווית, קיבלו גם הן השפעות חיוביות רבות כאשר שוקי המניות שלהן שודרגו. בדרך כלל, חלה עלייה חזקה בהון השקעות זר. שדרוג השוק פותח את הדלת לזרימות הון השקעות גדולות לווייטנאם עם הזדמנות למשוך מיליארדי דולרים מקרנות השקעה פסיביות ואקטיביות.

FTSE ראסל הודיעה על שדרוג שוק המניות של וייטנאם משוק גבול לשוק מתפתח משני בתחילת ספטמבר 2026. (תמונה להמחשה)

"בהתבסס על ההנחה שכל המניות במדד FTSE וייטנאם (מניות מובילות המוכרות על ידי FTSE ראסל) ייכללו במדד FTSE לשווקים מתעוררים, אנו מעריכים את הערך המשוער של זרימות הון פסיביות ואקטיביות לשוק הווייטנאמי בכ-3-7 מיליארד דולר בתקופה שלאחר כניסת החלטת השדרוג לתוקף", אמר מר סון.

מר סון מאמין כי שוק המניות יחווה שיפור בנזילות לאחר השדרוג. באופן ספציפי, הסרת דרישות המימון המקדים (הפקדת כסף לפני המסחר) תעודד משקיעים מוסדיים להשתתף. זה יכול לעזור לשוק להגדיל את ערך המסחר היומי ל-2-3 מיליארד דולר, מה שיהפוך את השוק לנזיל יותר, יציב יותר ופחות תנודתי.

בנוסף, שדרוג שוק המניות משפר גם את תדמיתה הכלכלית של וייטנאם ואת מעמדה באזור.

"וייטנאם היא אחת הכלכלות הצומחות ביותר באזור ASEAN. השדרוג גם מגביר את האטרקטיביות שלה עבור משקיעים גדולים כמו קרנות פנסיה, קרנות סל וכו'. במקביל, הוא מחזק את מעמדה של וייטנאם במשא ומתן על סחר בינלאומי ומושך השקעות זרות ישירות איכותיות יותר", שיתף מר סון.

לדברי מר סון, שדרוג שוק המניות תורם גם לקידום צמיחה כלכלית וליצירת מומנטום לפיתוח עסקי. זרימות הון גדולות יותר יתמכו בעסקים לקדם פעילויות הנפקות ראשוניות, להגדיל את כמות הסחורות לשוק ולהרחיב את היקף ההון.

שוק המניות יהפוך לערוץ גיוס הון יעיל יותר, ויתרום ליעד צמיחת התמ"ג של מעל 8% בשנת 2025 וצמיחה דו-ספרתית בין 2026 ל-2030. זהו גם דחיפה לסייע לעסקים לקדם רפורמות, לשפר את סטנדרטים תפעוליים ולשפר את יכולת הממשל התאגידי.

מר טראן הואנג סון, מנהל אסטרטגיית שוק - VPBank Securities JSC. (צילום: D.V)

"בסך הכל, שדרוג לא רק מביא יתרונות כלכליים אלא גם מקדם רפורמות מבניות, ועוזר לווייטנאם להתקרב ליעד ההכנסה הגבוהה שלה עד 2045", ניתח מר סון.

שדרוג אינו רק פורמליות

מר גארי הארון, ראש שירותי ניירות ערך ב-HSBC וייטנאם, ציין כי הכלכלה הוייטנאמית התחזקה למרות כל הספקות. וייטנאם אישררה את מעמדה ככלכלה מצטיינת בקרב קבוצת השווקים המתעוררים והספרדיים עם קצב צמיחת תמ"ג של 8.23% ברבעון השלישי, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2011.

עם השדרוג, וייטנאם רחוקה רק שני מקומות מהקבוצה המובילה של "שווקים מפותחים" ותוצאה זו היא הכרה במאמצים המשותפים של הממשלה , סוכנויות ניהול וחברי השוק.

"בששת החודשים שחלפו מאז הדו"ח האחרון של מדד FTSE ראסל, ראינו רוח חזקה של שיתוף פעולה ואחדות בין הרשויות הרלוונטיות, משקיעים זרים ומשתתפי שוק כדי להסיר את המחסומים האחרונים לשדרוג וייטנאם למעמד של שוק מתעורר משני", אמר מר גארי הארון.

מר גארי הארון, ראש שירותי ניירות ערך, HSBC וייטנאם. (צילום: D.V)

לדברי מר גארי הרון, שדרוג השוק אינו רק עניין פורמלי. הוא משפיע על הכל, החל מהאופן שבו אנליסטים ותקשורת רואים שוק ועד להחלטות הקצאת נכסים של משקיעים ברחבי העולם. במיוחד עבור וייטנאם, הסרת התווית "שוק גבול" משמעותה הכרה וביטחון.

מר גארי הארון, ראש שירותי ניירות ערך ב-HSBC וייטנאם. (צילום: D.V) מר גארי הארון אמר כי שינוי הסיווג יכול להשפיע רבות על התנהגות המשקיעים ועל אמוןם, לשנות את מסלול הפיתוח הכלכלי ארוך הטווח של השוק ולהפחית את התלות בכל שותף סחר אחד.

על פי מומחי HSBC, שוק ההון של וייטנאם רשם התקדמות במובנים רבים, הן בכמות והן באיכות. שווי השוק ומספר חשבונות המסחר גדלו פי שבעה ביותר בעשור האחרון. השנה לבדה, מדד VN עלה בשליש, ועבר את שיאו בתקופת הקורונה - כאשר האופטימיות לגבי תפקידה של וייטנאם בשרשרת האספקה ​​העולמית הייתה בשיאה.

ההכרזה על שדרוג זה תאיץ עוד יותר את תנופת הרפורמה. משקיעים גלובליים, המאמינים בעתידה של וייטנאם, ימשיכו לדרוש התאמה רבה יותר לסטנדרטים בינלאומיים.

עם זאת, לדברי מר גארי הארון, למרות שסיכויי ההנפקה הראשונית השתפרו לאחרונה, שוק המניות הוייטנאמי טרם הפך למקור ראוי לגיוס הון עבור עסקים כמו שווקים אחרים באזור.

על פי הבנק העולמי, שוק ההון של וייטנאם לא הדביק את הפער עם שווקים אחרים באותו גודל, מה שגרם לכלכלה להסתמך במידה רבה על אשראי בנקאי.

HSBC Global Investment Research מציין כי אשראי בנקאי למגזר הפרטי של וייטנאם הוא יותר מכפול משווי שוק המניות שלה. הבדל זה הופך את וייטנאם לשונה מרוב הכלכלות האחרות באסיה ולפגיעה יותר לעליית האינפלציה והריביות.

"מעודד לראות את וייטנאם מפרסמת תקנות חדשות בספטמבר לפישוט תהליך ההנפקה ורישום בבורסה, הכולל צעדים חשובים רבים לרפורמה בהליכים מנהליים לשיפור יעילות גיוס הון ולהגנת זכויות המשקיעים בשוק המניות", אמר מר גארי הארון.

דאי וייט

מקור: https://vtcnews.vn/thi-truong-chung-khoan-nang-hang-tac-dong-len-nen-kinh-te-ra-sao-ar970397.html