שוק האג"ח הקונצרניות הפרטיות צמח בחוזקה לאחר שנת פעילות.

גודל השוק גדל בצורה חזקה.

ב-19 ביולי 2023, מערכת המסחר TPDNRL הופעלה רשמית ב-HNX. בזמן הפתיחה, היו בשוק 19 קודי TPDNRL של 3 מנפיקים רשומים למסחר עם שווי מסחר רשום כולל של 9,060 מיליארד דונג וייטנאמי.

עד סוף שנת 2023, במערכת המסחר באג"ח קונצרניות בודדות היו 887 קודי אג"ח של 249 מנפיקים רשומים למסחר בשווי של 617,610.1 מיליארד דונג וייטנאמי.

עד ה-30 ביוני 2024, גודל השוק הגיע ל-997 קודי TPDNRL של 259 מנפיקים, עם שווי מסחר רשום של כמעט 706,236.3 מיליארד דונג וייטנאמי.

מערכת חברי המסחר של TPDNRL התפתחה גם היא במהירות מ-5 חברים ביום פתיחת השוק, עד סוף 2023 היו בשוק 36 חברי מסחר, ועד ה-30 ביוני 2024, מערכת חברי המסחר של TPDNRL מנתה 48 חברים, כולל 44 חברות ניירות ערך ו-4 בנקים מסחריים. מתוכם, 45/48 חברים סחרו במערכת המסחר HNX.

נזילות TPDNRL השתפרה משמעותית, ערך העסקה הממוצע בחודש הראשון לפתיחת השוק הגיע ל-250.6 מיליארד VND/סשן, עד סוף 2023 הוא עמד על 1,880.6 מיליארד VND/סשן, ועד סוף יוני 2024, ערך העסקה הממוצע של TPDNRL הגיע ל-4,092.9 מיליארד VND/סשן.

סטטיסטיקות עסקאות של TPDNRL ממועד כניסת מערכת המסחר לפעולה ועד 30 ביוני 2024 מראות כי האג"ח הנסחרות ביותר כוללות אג"ח של מוסדות אשראי, המהוות 45.71% מסך שווי העסקאות בשוק, שווה ערך לשווי עסקה של 324,246 מיליארד דונג וייט; אג"ח של חברות נדל"ן מהוות כ-30% משווי העסקאות בשוק, שווה ערך לשווי עסקה של 212,577 מיליארד דונג וייט.

פיתוח השוק המשני יוצר גם תנאים נוחים לעסקים לגייס הון בשוק הראשוני, ובכך תורם לקידום השוק הראשוני של TPDNRL להתפתח בצורה בריאה ובר קיימא יותר.

בשוק המקומי, בין ה-19 ביולי 2023 ל-30 ביוני 2024, בוצעו 118 הנפקות מוצלחות בשווי של 351,739 מיליארד דונג וייטנאמי. גופי ההנפקה השתייכו בעיקר למגזר האשראי, המהווים 63%, וארגונים במגזר הנדל"ן היוו 24.9% מסך שווי ההנפקה של השוק כולו. עלות גיוס ההון הממוצעת בשוק כולו הגיעה ל-7.52% לשנה, כאשר אגרות חוב של מוסדות אשראי היו בעלות הריבית הנמוכה ביותר של 6.01% לשנה, מגזר המסחר והשירותים היה 10.76%, וארגונים במגזרים אחרים היו 10.87%.

מנפיקים ביצעו גם רכישות חוזרות מוקדמות, כאשר הערך הכולל של איגרות חוב שנרכשו בחזרה על ידי עסקים עמד על 182.9 טריליון וינדיש וינדי.

תוצאות חשובות שהושגו

שוק ה-TPDNRL מילא תפקיד חשוב מאוד בהבאת שקיפות לשוק, והגבלת הסיכונים למשקיעים בעסקאות, במיוחד למשקיעים פרטיים.

משקיעים סוחרים ב-TPDNRL בצורה נוחה ובטוחה: כל העסקאות המשניות מנוהלות באופן מרכזי ומבוצעות דרך הבורסה לניירות ערך, ופעילויות התשלום מתבצעות דרך מרכז ניירות הערך, מה שמבטיח בטיחות בעסקאות ובתשלומים. לכן, משקיעים סוחרים ב-TPDNRL בצורה נוחה ובטוחה יותר, והאינטרסים שלהם מוגנים טוב יותר.

למשקיעים יש גם הבנה משופרת ואחריות מוגברת בעסקאות. משתתפים אחרים בשוק, כגון מנפיקים ויועצים, גם הם מבינים טוב יותר את אחריותם בעת השתתפות בשוק.

נוצר מידע שקוף בשוק, מסד נתונים מלא של TPDNRL: אם בעבר, משקיעים משניים יכלו לגשת למידע רק דרך מערכת ההפצה, סוכני מכירות, ולעתים קרובות המידע לא הועבר במלואו, כעת, עם דף המידע על אג"ח קונצרניות, למשקיעים יש את הזכות והיכולת המלאות לגשת לכל המידע על אג"ח באופן מלא לפני קבלת החלטת השקעה.

כל המידע שנחשף על ידי גופים המנפיקים אג"ח, כולל מידע לפני הנפקת גופים, גילוי מידע חריג, גילוי מידע של גופים על אג"ח להמרה, אג"ח עם כתבי אופציה, פדיון מוקדם של אג"ח, החלפות אג"ח, תוצאות הנפקת אג"ח קונצרניות וכו', נאסף ונחשף לציבור בדף המידע של TPDNRL בכתובת https://cbonds.hnx.vn/.

לסוכנויות רגולטוריות יש גם מידע מלא יותר ותמונה מקיפה יותר של TPDNRL, החל מהנפקה בשוק הראשוני ועד למסחר בשוק המשני.

התוצאות שהושגו בשנה האחרונה בשוק TPDNRL מימשו את מדיניות הממשלה וסוכנויות הניהול בקביעתם להעביר את פעילויות ההנפקה והמסחר של TPDNRL לניהול מרכזי.

כדי להמשיך ולפתח את השוק בהתאם להנחיות הממשלה ומשרד האוצר , בתקופה הקרובה, HNX תתאם עם היחידות הרלוונטיות כדי להמשיך ולשפר את תשתית הטכנולוגיה של מערכת המסחר, תוך עמידה טובה יותר ויותר בדרישות השוק; במקביל, להשלים את שדרוג דף המידע הייעודי על אג"ח קונצרניות כדי לעמוד בצו 65/2022/ND-CP ובחוזר 30/2023/TT-BTC.

שוק האג"ח הקונצרניות מוערך כבעל תפקיד ומיקום חשובים מאוד בכלכלה , בהיותו ערוץ גיוס הון יעיל בטווח הבינוני והארוך לפיתוח בר-קיימא של מפעלים; במקביל, תורם לגיוון השוק הפיננסי, הבטחת הרמוניה ואיזון במבנה שוק ההון, והפחתת תלות מופרזת בערוצי אשראי בנקאיים.

מקור: https://nhandan.vn/thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-lon-manh-sau-1-nam-van-hanh-post821889.html