חוזר 68 תורם להסרת "צווארי בקבוק" ומסייע לשדרוג שוק המניות

סגן שר האוצר נגוין דוק צ'י חתם ופרסם זה עתה את חוזר 68/2024/TT-BTC מיום 18 בספטמבר 2024, המתקן ומשלים מספר סעיפים בחוזרים המסדירים עסקאות בניירות ערך במערכת המסחר בניירות ערך; סליקה וסליקה של עסקאות בניירות ערך; פעילותן של חברות ניירות ערך וגילוי מידע בשוק המניות.

משקיעים זרים הם ארגונים שיכולים לבצע הזמנות מבלי לממן 100% מהכסף.

בסעיף 1, חוזר 68/2024/TT-BTC תיקן והשלים מספר סעיפים מחוזר מס' 120/2020/TT-BTC מיום 31 בדצמבר 2020 של שר האוצר המסדיר את המסחר במניות רשומות למסחר, רישום תעודות מסחר ותעודות קרנות, אגרות חוב קונצרניות ואופציות רשומות למסחר במערכת המסחר בניירות ערך.

משקיעים זרים הם ארגונים שיכולים לבצע הזמנות מבלי לספק 100% מהכסף (איור: KT)

באופן ספציפי, החוזר החדש קובע כי על משקיעים להיות בעלי כסף מספיק בעת ביצוע הזמנה לרכישת ניירות ערך, למעט שני מקרים: (1) משקיעים הסוחרים במרווחים כפי שנקבע בסעיף 9 לחוזר זה; (2) ארגונים שהוקמו על פי חוק זר המשתתפים בהשקעות בשוק ניירות הערך הווייטנאמי (NDTTCNN) לרכישת מניות אינם נדרשים להיות בעלי כסף מספיק בעת ביצוע הזמנה כפי שנקבע בסעיף 9א לחוזר זה.

חוזר 68/2024/TT-BTC הוסיף את סעיף 9א בנושא "עסקאות רכישת מניות אינן דורשות מספיק כספים בעת ביצוע הוראות על ידי משקיעים מוסדיים זרים".

החוזר קובע כי חברות ניירות ערך (SCs) יעריכו את סיכון התשלום של משקיעים זרים כדי לקבוע את סכום הכסף הנדרש בעת ביצוע הזמנת רכישת מניות (אם בכלל) בהתאם להסכם בין חברות ניירות ערך למשקיעים זרים או לנציג מורשה של משקיעים זרים.

במקרה שהמשקיע הזר לא ישלם במלואה עבור עסקת רכישת המניות, החובה לשלם עבור העסקה בכסף לא מספיק תועבר לחברת ניירות הערך שבה ביצע המשקיע הזר את ההזמנה דרך חשבון המסחר העצמי, למעט המקרה המפורט בסעיף 5 לסעיף זה.

החוזר קובע בבירור כי חברות ניירות ערך רשאיות להעביר בעלות מחוץ למערכת מסחר בניירות ערך או למכור בהסכם במערכת מסחר בניירות ערך (במקרה שהמכירה לא יכולה להתבצע בהסכם משום שמחיר העברת המניות נמצא מחוץ לטווח המחירים או שנפח המניות אינו עומד בנפח המסחר המינימלי המוסכם של הבורסה) עבור מספר המניות שהועברו לחשבון המסחר הקנייני שלהן עבור משקיעים זרים שחסר להם כסף לשלם עבור עסקת רכישת המניות כפי שנקבע בסעיף 2 לסעיף זה, לא יאוחר מיום המסחר שלאחר היום בו המניות נרשמות בחשבון המסחר הקנייני של חברת ניירות הערך, ולוודא שהן אינן חורגות ממגבלה מקסימלית של יחס הבעלות של משקיעים זרים כפי שנקבע בחוק עבור מניות כאמור.

חוזר 68/2024/TT-BTC קובע בבירור כי הבנק הפיקדוני שבו המשקיע הזר פותח חשבון פיקדון לניירות ערך אחראי לתשלום עבור עסקאות ללא מספיק כספים וכל עלות הנובעת מכך (אם בכלל) במקרה של אישור שגוי של יתרת הפיקדון של המשקיע הזר בחברת ניירות הערך, מה שמוביל לחוסר כספים לתשלום עבור עסקאות רכישת מניות.

חברות ניירות ערך חייבות להבטיח כי קיימות מספיק כספים למימון עסקאות.

חוזר 68/2024/TT-BTC מתקן ומשלים גם מספר סעיפים מחוזר מס' 119/2020/TT-BTC מיום 31 בדצמבר 2020 של שר האוצר המסדיר את הרישום, הפקדת המניות, הסליקה והתשלום של עסקאות ניירות ערך.

באופן ספציפי, חוזר 68/2024/TT-BTC משלים את סעיף 35א' בנוגע לתשלום עבור עסקאות רכישת מניות של משקיעים זרים שהם ארגונים המפורטים בסעיף 9א' של חוזר מס' 120/2020/TT-BTC.

לפרסום חוזר 68 צפויה להיות השפעה חיובית על תהליך בחינת שדרוג שוק המניות הוייטנאמי. (תמונה להמחשה: KT)

החוזר החדש קובע בבירור כי משקיעים זרים המזמינים הוראות לרכישת מניות חייבים שיהיה להם מספיק כסף בחשבונותיהם לפני הזמן שבו חבר המפקיד חייב להעביר כסף לחשבון הפיקדון של חבר המפקיד בבנק התשלומים כדי לבצע תשלום עבור עסקאות ניירות ערך. סליקה ותשלום עבור עסקאות רכישת מניות מתבצעים בהתאם לחוק ולתקנות של תאגיד הפקדת ניירות ערך וייטנאם (VSDC).

במקרה שמשקיע זר מבצע הזמנה לרכישת מניות אך לא ביצע תשלום כפי שנקבע בסעיף 2, סעיף 9א של חוזר מס' 120/2020/TT-BTC, VSDC תעביר את התחייבות התשלום עבור עסקת רכישת המניות של המשקיע הזר שחסרה תשלום, לחוב חברת ניירות הערך בה המשקיע הזר מבצע את ההזמנה לרכישת מניות (דרך חשבון הבעלים של חברת ניירות הערך) בתאריך התשלום.

בנוסף, סעיף 3, סעיף 3 של חוזר 68/2024/TT-BTC קובע גם את מגבלת ההשקעה של חברות ניירות ערך כדלקמן: "במקרה שחברת ניירות ערך עומדת בהוראות סעיף 2, סעיף 9א של חוזר מס' 120/2020/TT-BTC, מה שמוביל לחריגה ממגבלת ההשקעה שנקבעה בסעיף 4 של סעיף זה, חברת ניירות הערך לא תמשיך לקבל הוראות לרכישת מניות מבלי לדרוש כספים מספיקים ממשקיעים מוסדיים זרים עד לעמידה במגבלת ההשקעה ועליה לנקוט באמצעים הדרושים תוך תקופה מקסימלית של שנה אחת כדי לעמוד במגבלת ההשקעה".

על פי הערכת מומחים מקומיים וזרים, הפתרונות והתקנות החדשים בחוזר 68/2024/TT-BTC של משרד האוצר מתאימים ובעלי ביצועים גבוהים. חוות דעת רבות הביעו גם תקווה כי פרסום חוזר זה ישפיע לטובה על תהליך בחינת שדרוג שוק המניות הוייטנאמי.

מקור: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/thong-tu-68-gop-phan-thao-go-nut-that-giup-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-post1122636.vov