שוק המניות בשבוע שעבר: התפשטות לחץ המכירה, תזרים המזומנים של דיג תחתון נותר זהיר

שבוע המסחר הראשון של נובמבר הסתיים בתנודות שליליות רבות, כאשר לחץ המכירה גבר בחדות, מה שגרם למדד VN לאבד את רמת התמיכה הפסיכולוגית החשובה של 1,600 נקודות. זה היה גם השבוע הרביעי ברציפות של ירידה, המשקף פסימיות נרחבת ותזרים מזומנים זהיר של משקיעים.

משקיעים זרים מכרו נטו במשך השבוע ה-16 ברציפות - הסימנים השליליים לא פסקו

במהלך השבוע שבין ה-3 ל-7 בנובמבר, שוק המניות הוייטנאמי רשם ירידות חדות בתחילת השבוע, משולבות בשני מפגשי התאוששות טכנית קצרים, לפני שירד עמוקות במסחר האחרון של השבוע. בסוף השבוע, מדד VN איבד 40.55 נקודות (-2.47%), ונסגר על 1,599.1 נקודות, ופרץ רשמית את אזור התמיכה החזק של 1,600 נקודות. בהשוואה לשיא של 1,794.58 נקודות שנקבע ב-14 באוקטובר, מדד זה ירד בכמעט 200 נקודות בתוך ארבעה שבועות בלבד.

הירידה לא הוגבלה רק ל-HoSE. מדד HNX סיים גם הוא את השבוע על 260.11 נקודות, ירידה של 5.74 נקודות (-2.16%), בעוד שמדד UPCoM היה נקודת אור נדירה עם עלייה קלה של 1.77%. מבחינה אזורית, מניות וייטנאמיות היו בין 10 השווקים המובילים עם הירידות החדות ביותר של השבוע, יחד עם מדד ניקיי 225 (-4.07%), קוספי (-3.74%) ו-PSEi הפיליפיני (-2.87%).

נזילות השוק המשיכה לרדת והגיעה ל-126,380 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של 8.15% בהשוואה לשבוע שעבר. ראוי לציין כי במסחר ב-6 בנובמבר נרשם הערך הנמוך ביותר מזה 5 חודשים, ירידה של 45.6% בהשוואה לממוצע של 20 המסחרים האחרונים, דבר המצביע על כך שתזרים המזומנים נסוג בהדרגה מהשוק.

משקיעים זרים שמרו על רצף המכירות נטו שלהם במשך השבוע ה-16 ברציפות, עם שווי כולל של 2,613 מיליארד דונג וייט. באופן ספציפי, הם מכרו נטו 2,204 מיליארד דונג ב-HoSE, 476.54 מיליארד דונג ב-UPCoM ורק רכשו נטו 67.46 מיליארד דונג ב-HNX. למרות שעדיין מוכרים, עוצמת המכירות נטו "התקררה" במידה מסוימת כאשר שווי המכירות החודשי נטו ירד מ-30,000 מיליארד דונג באוגוסט ל-23,274 מיליארד דונג באוקטובר.

בהתבוננות בכל קוד, STB הייתה הנכס שנמכר נטו בכמות הגדולה ביותר עם למעלה מ-14.6 מיליון מניות (שווה ערך ל-756.8 מיליארד דונג וייטנאמי), אחריה HDB (425.9 מיליארד דונג וייטנאמי) ו-MBB (283 מיליארד דונג וייטנאמי). מצד שני,FPT הייתה הנכס שנרכש נטו בכמות הגדולה ביותר על ידי משקיעים זרים הודות לצמיחה דו-ספרתית בתוצאות העסקיות ברבעון השלישי ותחזיות חיוביות לייצוא תוכנה. ב-HNX, PVS הובילה את קבוצת הרכישות נטו עם 6.35 מיליון מניות, בשווי של למעלה מ-220 מיליארד דונג וייטנאמי.

במהלך השבוע, מניית VIC עדיין הייתה נקודת אור, ותרמה יותר מ-8 נקודות למדד VN, למרות ירידה של 3.9% במסחר האחרון של השבוע. קודם לכן, קוד זה רשם ארבעה מסחרי עלייה רצופים, וסיים את השבוע עדיין בעליה של 4.55%. להיפך, מניות גדולות רבות הפעילו לחץ על המדד: VHM גרמה למדד VN לרדת ב-6.4 נקודות, TCB ירד ב-3.2 נקודות, STB ירד ב-2.9 נקודות, VPL ירד ב-2.2 נקודות ו-MWG ירד ב-2 נקודות.

בקומת המסחר ב-UPCoM, מניית Masan Consumer הייתה נקודת אור עם עלייה מרשימה, ותרמה 2.62 נקודות למדד UPCoM, בהקשר לכך שהחברה הזו מתכונן להעביר את הרישום שלה ל-HoSE ברבעון הרביעי של 2025 או בתחילת 2026.

נקודת עיקר בולטת היא שההיצע גדל בחדות אחר הצהריים, במיוחד אחרי 14:00 בפגישות מסחר רבות, דבר המשקף את סנטימנט הרתיעה מסיכון של המשקיעים. למרות שהביקוש לשוק תחתון הופיע סביב 1,600 הנקודות באמצע השבוע, תנופת ההתאוששות נחלשה במהירות. העובדה שמדד VN פרץ את רף 1,600 הנקודות בסוף השבוע מראה שתזרים המזומנים לשוק תחתון עדיין זהיר ואינו חזק מספיק כדי לשמור על ההתאוששות.

מר הואנג שואן צ'יאן - מנהל פיתוח עסקי בחטיבת ייעוץ ההשקעות של VPS Securities אמר כי לחץ ההתאמה צפוי עדיין להגיע ממניות עמוד תווך כמו בנקים ו-Vin. עם זאת, קבוצת המניות הבינוניות מראה סימנים חיוביים יותר, וייתכן שתיצור שפל לטווח קצר בעתיד הקרוב. הוא חזה כי בשבוע הבא השוק עדיין עשוי להתנודדות בחדות כדי לנער מעליו מניות חלשות, ובכך להפעיל תזרים מזומנים חדש. "אם הביקוש יחזור, מדד VN עשוי לחוות התאוששות טכנית; להיפך, המדד עשוי לרדת חזרה לטווח של 1,500 - 1,520 נקודות", אמר.

לפי AIS Securities, טווח ה-1,600 - 1,610 נקודות נחשב לרמת תמיכה חשובה. אי שמירה על טווח זה תגביר את הסיכון לירידה עמוקה. למרות התאוששות חזקה ב-4 בנובמבר, מדד VN "איבד במהירות כוח" בסבבים הנותרים וסיים את השבוע מתחת ל-1,600 נקודות.

בינתיים, VCBS ממליצה למשקיעים לנצל התאוששות טכנית כדי לארגן מחדש את תיקי ההשקעות שלהם, להפחית את שיעור המניות החלשות ולהגביל את הרדיפה אחר מניות יקרות. גם חברת Asean Securities שותפה לדעה שמדד VN ימשיך להשתנות בטווח הקצר, תוך שהוא יורד מתחת לקווי הממוצע של MA5 ו-MA20. על המשקיעים להחזיק במניות עם בסיסי מחירים טובים, או להשקיע סכומים קטנים במניות עם איתותי RSI הנכנסים לאזור מכירת יתר.

לכן, השבוע שעבר היה מבחן גדול לשוק כאשר רמת התמיכה של 1,600 נקודות נשברה, תזרים המזומנים היה חלש וסנטימנט המשקיעים נשחק לאחר ארבעה שבועות רצופים של ירידה. בטווח הקצר, אפשרות להתאוששות יכולה להופיע רק כאשר הביקוש לדייג תחתון יהיה חזק מספיק ותזרים המזומנים הזר יעצור את משיכת המניות נטו. על המשקיעים לשמור על אסטרטגיה זהירה, לתעדף את שימור ההון ולהמתין לאיתותים ברורים יותר לגבי נקודת שיווי המשקל החדשה של השוק.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-qua-ap-luc-ban-lan-rong-dong-tien-bat-day-van-de-dat-173303.html