סימנים חיוביים לעונת העסקים ברבעון השני

תוצאות העסקיות של חברת השקעות בתשתיות תחבורה Deo Ca צמחו בשיעור דו-ספרתי. צילום: דוק טאנה

מספרים חיוביים

עונת הדוחות הכספיים החדשה עומדת להתחיל, ותגיע לשיאה במחצית השנייה של יולי 2025. עם זאת, חברות גדולות רבות כבר סיפקו הערכות ראשוניות.

עם רווח לאחר מס משוער לששת החודשים הראשונים של 2025 שהגיע ל-1,013 מיליארד דונג וייטנאם, קבוצת דאבאקו וייטנאם (DBC) השיגה את יעד הרווח שלה לשנה כולה. זהו הנתון הראשוני שדווח על ידי מנהלי דאבאקו בישיבת הדירקטוריון הרגילה להערכת תוצאות העסקיות של הרבעון השני של 2025, פריסת משימות לרבעון השלישי של 2025 ולחודשים האחרונים של השנה. באופן ספציפי, ההכנסות לששת החודשים הראשונים הגיעו ל-12,537 מיליארד דונג וייטנאם, עלייה של 7.3% לעומת התקופה המקבילה ב-2024; הרווח הצפוי עלה על 1% מהתוכנית, פי 4.6 יותר מאשר בתקופה המקבילה ב-2024.

מיזם חקלאי נוסף, חברת Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company, חשף גם הוא את תוצאות הייצור והעסקים שלו לששת החודשים הראשונים של 2025. בהתאם, החברה רשמה רווח של יותר מ-60% מתוכנית 2025 שאושרה על ידי בעלי המניות בתחילת יוני (1,114 מיליארד דונג וייטנאמי), המקביל לקצב צמיחה של יותר מ-30% באותה תקופה.

למרות שלא נרשמו הכנסות מדוריאן, פעילותה העסקית של הואנג אן ג'יה לאי נהנתה ממחיר הבננות הגבוה מתחילת השנה. זהו גם הבסיס להתייעצות החברה עם בעלי המניות כדי להתאים את תוכנית הרווח שלה. במכתב ששלח יו"ר הדירקטוריון דואן נגוין דוק לבעלי המניות, יעד הרווח לאחר מס בשנת 2025 צפוי לגדול בכמעט 35%, ל-1,500 מיליארד וונד.

עבור יצואני שרימפס כמו חברת Sao Ta Food Joint Stock Company (Fimex), הצמיחה לא נבעה כל כך ממחירי המכירה אלא מעלייה בתפוקה עקב עלייה בהזמנות יצוא לארה"ב במהלך דחיית המס ההדדית בת 90 הימים. תפוקת השרימפס המוגמר הגיעה ל-11,452 טון, עלייה של 37% באותה תקופה. בינתיים, תפוקת התוצרת החקלאית המוגמרת, פריט התורם חלק קטן יותר למבנה ההכנסות, הגיעה ל-481 טון, ירידה של 23% בהשוואה למחצית הראשונה של 2024.

ההערכה היא שבמחצית הראשונה של 2025, רשמה פימקס מכירות של 135.6 מיליון דולר, עלייה של 43% לעומת אותה תקופה. בנוסף לצמיחה בהכנסות, על פי הנהלת החברה, הרווח המאוחד בששת החודשים הראשונים הגיע לכמעט 170 מיליארד דונג וייטנאמי, או אף יותר, בעיקר בשל העובדה שהיצוא לארה"ב נאלץ להפריש כמעט 8% מהמכירות כעתודה לפיתוח שתי תביעות נגד היצף (AD) ונגד סובסידיות (CVD).

בהתחשב במדיניות ההתמקדות בחלוקת השקעות ציבוריות, גם מפעלי בנייה והתקנה מראים סימנים חיוביים בעסקים. תוצאותיה העסקיות של חברת השקעות בתשתיות תחבורה Deo Ca (HHV) צמחו בשיעור דו-ספרתי. ההכנסות מוערכות ב-1,700 מיליארד וונד, עלייה של 13% לעומת אותה תקופה, בעוד שהרווח לאחר מס מוערך ב-323 מיליארד וונד, עלייה של 32% לעומת אותה תקופה.

עדיין לא בטוח

על פי נתוני הלשכה הכללית לסטטיסטיקה ( משרד האוצר ), התמ"ג ברבעון השני של 2025 צמח באופן חיובי, עם קצב צמיחה מוערך של 7.96% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. כל שלושת המגזרים - חקלאות, ייעור ודיג; תעשייה ובנייה; ושירותים - צמחו, כאשר התעשייה והבנייה הובילו את הדרך.

היבוא והיצוא בששת החודשים הראשונים של 2025 גדלו ב-16.1%, עם עודף סחר של 7.63 מיליארד דולר. בפרט, ברבעון השני של 2025 לבדו, מחזור היצוא גדל ב-18% לעומת התקופה המקבילה אשתקד וגדל ב-13.6% לעומת הרבעון הראשון של 2025.

חלק מהבנקים פרסמו גם תוצאות עסקיות ראשוניות, שרשמו תמונה חיובית למדי הודות לצמיחת אשראי גבוהה ולהפחתת לחץ ההפרשות כאשר חובות אבודים נשלטו היטב. העדכון האחרון של הלשכה הכללית לסטטיסטיקה (משרד האוצר), נכון ל-26 ביוני 2025, סך אמצעי התשלום גדל ב-7.09% בהשוואה לסוף 2024, גבוה בהרבה מהעלייה של 2.48% בתקופה המקבילה אשתקד. צמיחת האשראי של המשק הגיעה ל-8.30% (בתקופה המקבילה אשתקד הגיעה ל-4.85%). גיוס הון של מוסדות אשראי גדל ב-6.11%, גבוה בהרבה מהעלייה בתקופה המקבילה אשתקד (1.82%).

תנודות שער החליפין בחודשים האחרונים תמכו חלקית גם בפעילויות היצוא הודות למחירים התחרותיים יותר של סחורות וייטנאמיות. עד 30 ביוני 2025, שער המכירה של דונג וייטנאם לדולר ב-Vietcombank טיפס ל-26,300 דונג וייטנאם לדולר, עלייה של 2.93% בהשוואה לתחילת השנה. ברבעון השני בלבד, שער החליפין עלה ב-2.17%, בעוד שבאותה תקופה הוא עמד על יותר מ-2%.

תנודות בשערי החליפין של מטבעות זרים רבים הופכות את עלות ייבוא חומרי הגלם והלוואות במטבע חוץ למסוכנות יותר לא רק עבור עסקים הלווים בדולר אמריקאי, אלא גם ביורו ובין יפני. על פי הערכות של מחלקת הניתוח של תאגיד ניירות הערך SSI, בששת החודשים הראשונים של השנה, ההכנסות המאוחדות של כלל השוק של תאגיד שדות התעופה של וייטנאם (ACV) מוערכות ב-11,700 מיליארד דונג וייטנאם, עלייה של 5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אך הרווח לפני מס ירד ב-23%, ל-5,851 מיליארד דונג וייטנאם. הסיבה העיקרית נובעת מהפסד שער החליפין המוערך ב-1,000 מיליארד דונג וייטנאם, לעומת רווח של 545 מיליארד דונג וייטנאם בתקופה המקבילה אשתקד, עקב השפעת ייסוף הין היפני מול המטבע המקומי.

למרות שעונת הדוחות העסקיים של הרבעון השני של 2025 החלה בצבעים בהירים מצד עסקים רבים, תמונת התוצאות העסקיות הצפויות עדיין בעלת צבעים אחרים, כאשר אתגרים משמעותיים מגורמים חיצוניים "בודקים" את אומץ ליבם של העסקים.

מקור: https://baodautu.vn/tin-hieu-kha-quan-mua-kinh-doanh-quy-ii-d327978.html