"אווז הזהב" הזה, שחולק דיבידנדים גבוהים במזומן, עומד לקבל מכירת כל הונה על ידי SCIC

[מודעה_1]

תאגיד ההשקעות הממלכתי (SCIC) הודיע זה עתה על רשימת ההשקעות שיימכרו בשלב הראשון של 2023, הכוללות 73 מפעלים. ביניהם שמות בולטים רבים בבורסה כמו Binh Minh Plastics Joint Stock Company (BMP), Vietnam Seafood Corporation - JSC (Seaprodex - קוד SEA), Licogi Corporation - JSC (קוד LIC)...

בחברת Binh Minh Plastics, שיעור ההון שיימכרו הוא קטן מאוד. זוהי המכירה הסופית, המשלימה את מכירת הון המדינה במפעל פלסטיק מוביל בווייטנאם הן מבחינת מותג, ייצור ויעילות עסקית.

בהתאם לכך, SCIC תמכור את כל 19,983 מניות BMP (0.02% מהון החברה). העסקה צפויה להתבצע בשיטת התאמת הזמנות, במחיר מינימלי של 72,300 דונג וייט למניה. זמן הביצוע הצפוי הוא תוך חודש אחד, ממאי עד יוני 2023.

בחודשיים האחרונים, מניות Binh Minh Plastics של BMP עלו בחדות, מ-57,000 דונג וייט למניה ל-87,000 דונג וייט למניה. רמה זו גבוהה בכ-20% ממחיר ההנפקה המינימלי בעסקת המכירה של SCIC ב-BMP.

עם התפתחויות חיוביות, SCIC תוכל למכור במחיר גבוה. עם זאת, מספר המניות אינו משמעותי ולכן גם הערך המתקבל קטן מאוד.

מניית BMP עלתה בחדות, אולי לא בגלל מידע על מכירת השקעות של SCIC, אלא בגלל תוצאות עסקיות טובות ותוכנית תשלום דיבידנד גבוהה.

ברבעון הראשון של 2023, Binh Minh Plastics רשמה עלייה של 7% בהכנסות לכמעט 1,450 מיליארד דונג וייט. הרווח הנקי היה יותר מ-280 מיליארד דונג וייט, פי 2.2 יותר מאשר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח למניה הגיע ל-3,430 דונג וייט למניה - שיעור מרשים מאוד. בסוף הרבעון הראשון, הרווח הלא מחולק של BMP לאחר מס הגיע לכמעט 880 מיליארד דונג וייט.

בשנת 2023, BMP קבעה תוכנית עסקית עם יעד הכנסות של 6,357 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 9% לעומת אותה תקופה. הרווח לאחר מס נקבע על 651 מיליארד דונג וייטנאמי.

לתעשיית הפלסטיק של וייטנאם יש שולי רווח גבוהים. (צילום: DV)

בין השנים 2020-2022, הכלכלה התמודדה עם קשיים רבים, BMP עדיין שילמה באופן קבוע דיבידנדים במזומן בשיעור גבוה מאוד.

בעלת המניות התאילנדית The Nawaplastic Industries (Saraburi) Co., Ltd - חברה בקבוצת SCG, מחזיקה כיום ב-55% ו"מכניסה לכיסה" את סכום הדיבידנדים הגדול ביותר.

במהלך העשור האחרון, הקבוצה התאילנדית רכשה בהדרגה את מותג הפלסטיק המוביל של וייטנאם. מאז מרץ 2012, חברת Nawaplastic הפכה לבעלת מניות מרכזית לאחר שהוציאה יותר מ-240 מיליארד וייטנאם כדי להחזיק ביותר מ-16.7% ממניות BMP.

עד אמצע 2018, ארגון זה החזיק ב-54% ממניות BMP. מאוחר יותר, הארגון התאילנדי הגדיל את שיעור האחזקות שלו ב-BMP ל-55%.

ההערכה היא שקבוצה זו הוציאה כ-2,700 מיליארד וונד (VND) כדי להחזיק ב-55% ממניות BMP. נכון לעכשיו, שווי המניות הללו הוא כ-4,000 מיליארד וונד. בעלי המניות התאילנדים נהנים גם מדיבידנדים במזומן רבים (84% בשנת 2022) במהלך השנים האחרונות, שיכולים להגיע עד ל-1,400 מיליארד וונד. BMP נחשבת ל"אווז הזהב" עבור The Nawaplastic.

לפני עשור, חברת Nawaplastic, חברת בת של קבוצת Siam Cement (SCG), התכוונה גם היא לרכוש את Tien Phong Plastic (NTP) כדי להפוך לבעלת מניות מרכזית. זה היה הצעד הראשון בדרך לרכישת שרשרת הערך של תעשיית הפלסטיק הוייטנאמית.
עם זאת, Nawaplastic התמכרה ל-NTP ועברה ל-BMP כדי להימנע מבעיות הגבלים עסקיים.

על פי חוק התחרות, קבוצת המפעלים הדומיננטית בשוק היא שני מפעלים בעלי נתח שוק כולל של 50% או יותר. באותו זמן, אם היא תשלוט גם ב-BMP וגם ב-NTP, הקבוצה התאילנדית תחזיק ב-55% מנתח השוק של תעשיית הפלסטיק הוייטנאמית.

בווייטנאם, פלסטיק היא תעשייה עם שולי רווח גבוהים יחסית בהשוואה לתעשיות אחרות בענף הבנייה. קבוצת SCG התאילנדית מחזיקה כיום בחברת TPC Vina - היחידה המספקת 15% מכדורי הפלסטיק לווייטנאם. זה עוזר ל-BMP להיות פרואקטיבית במקורות חומרי גלם שמחיריהן משתנים ללא הרף.

במקביל, BMP נתמכת גם על ידי אקוסיסטם של חברות בנות בתחום הבנייה ש-SCG רכשה בעשור האחרון.

בנוסף ל-BMP, SCG, באמצעות חברות הבת שלה, רכשה גם סדרה של מפעלי פלסטיק מפורסמים בווייטנאם כגון Tin Thanh Plastic, מיזם משותף של Viet-Thai Plastchem, Minh Thai Plastic Materials...

קודם לכן, בסוף אפריל 2023, קיבלה Binh Minh Plastics החלטת דירקטוריון על בחירת יו"ר הדירקטוריון וסגן יו"ר הדירקטוריון. בהתאם לכך, מר סקצ'אי פאטיפארנפריקווד נבחר ליו"ר הדירקטוריון; מר צ'אווואליט טריג'אק נבחר לסגן יו"ר הדירקטוריון.

בנוגע לסיכויי העסקים של Binh Minh Plastics, Vietcombank Securities (VCBS) מאמינה כי התאוששות ההיצע מפרויקטים של נדל"ן תהיה הכוח המניע העיקרי להכנסות ולרווחים של BMP. בנוסף, BMP מגדילה את נתח השוק שלה בשווקים הצפוניים והמרכזיים באמצעות מדיניות קידום מכירות אטרקטיבית.

עם זאת, על פי KB Securities Vietnam (KBSV), Binh Minh Plastics עדיין עשויה להתמודד עם אתגרים רבים בשנת 2023 ולהתאושש בהדרגה משנת 2024. מומחים סבורים כי הביצועים העסקיים של מפעלי פלסטיק לבנייה יהיו פחות אופטימיים מכיוון שהביקוש לצינורות מים תלוי בהתפתחויות בשוק הנדל"ן והבנייה יחד עם סיכויי הצמיחה הכלכלית.

במהלך 10 השנים האחרונות, תאגידים תאילנדים הוציאו כסף רב וכעת שולטים בשורה של מפעלים מובילים בווייטנאם. מגמה זו לא נעצרה כאשר מפעלים מקומיים רבים מתמודדים עם קשיים ואתגרים חסרי תקדים.

[מודעה_2]
מָקוֹר