תשואות מנוגדות של מניות בין בנקים

בעוד שבנקים רבים דיווחו על רווחים ממסחר והשקעה בניירות ערך כאשר שוק המניות צמח באופן חיובי, בנקים רבים רשמו גם ירידה או ירידה ברווחים נטו ממגזרים אלה בשלושת הרבעונים האחרונים.

מסחר בניירות ערך הוא אחת הפעילויות המסייעות לבנקים לגוון את מקורות ההכנסה שלהם ולמזער סיכונים.

לבנקים רבים יש רווחים גדולים

בתשעת החודשים הראשונים של השנה, מגזר העסקים שאינם ריבית של Vietcombank הציג תוצאות חיוביות, עם רווח של 3,395 מיליארד דונג וייט, עלייה של 4.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בפרט, מנוע הצמיחה נבע ממסחר בניירות ערך - עם רווח של 140 מיליארד דונג וייט, עלייה של יותר מ-143% לעומת אותה תקופה.

ב- VietinBank , ברבעון השלישי של 2025, הרווח הנקי ממסחר בניירות ערך עמד על 216 מיליארד דונג וייט, עלייה חדה בהשוואה לתקופה המקבילה בה הרוויח רק 16 מיליארד דונג וייט; מגזר ניירות הערך להשקעה תרם 14 מיליארד דונג וייט ברווח הנקי, בעוד שבתקופה המקבילה אשתקד הפסיד 202 מיליארד דונג וייט. בתשעת החודשים הראשונים של השנה, הרווח הנקי של הבנק ממסחר בניירות ערך הגיע ל-667 מיליארד דונג וייט, בעוד שבאותה תקופה הוא עמד על 79 מיליארד דונג וייט בלבד; מגזר ניירות הערך להשקעה תרם 136 מיליארד דונג וייט ברווח הנקי, בעוד שבאותה תקופה הפסיד 341 מיליארד דונג וייט.

בנקים שואפים למבנה הכנסות בר-קיימא

לאחר ירידה בשנים 2023-2024, בנקים פרטיים עם רשתות לקוחות גדולות רושמים צמיחה חיובית, מבנה רווח מאוזן יותר, תלות מופחתת באשראי, ותומכים בשמירה על תנופת צמיחה יציבה בטווח הבינוני. לדברי אנליסטים פיננסיים, בהקשר של ריביות נמוכות על הלוואות, קידום הכנסות שאינן מריבית על ידי הבנקים, שאיפה למבנה הכנסות בר-קיימא והפחתת התלות באשראי נחשב למגמה בלתי נמנעת, המסייעת לגוון את מקורות ההכנסה ולהתפתח בכיוון בר-קיימא.

ברבעון השלישי של 2025, הרווח הנקי ממסחר בניירות ערך ב- BIDV עמד על 67 מיליארד דונג וייט (הפסד של 64 מיליארד דונג וייט בתקופה המקבילה אשתקד). גם מגזר ניירות הערך להשקעה תרם רווח נקי של 517 מיליארד דונג וייט למבנה הרווח (הפסד של 486 מיליארד דונג וייט בתקופה המקבילה אשתקד). בתשעת החודשים הראשונים של השנה, BIDV רשמה גם רווח נקי פתאומי ממסחר בניירות ערך, עם 328 מיליארד דונג וייט, בעוד שבתקופה המקבילה אשתקד היא הרוויחה רק 182 מיליארד דונג וייט. ראוי לציין כי מגזר ניירות הערך להשקעה תרם רווח נקי של 1,310 מיליארד דונג וייט למבנה הרווח, בעוד שבתקופה המקבילה אשתקד היא הפסידה 264 מיליארד דונג וייט.

בינתיים, באקסימבנק, הדו"ח הכספי המאוחד לרבעון השלישי של 2025 הראה כי הרווח הנקי ממסחר בניירות ערך הגיע ליותר מ-13 מיליארד דונג וייטנאמי, בעוד שבאותה תקופה לא נרשמו הכנסות אלו. בניירות ערך להשקעה, הבנק הרוויח רק כמעט 1.3 מיליארד דונג וייטנאמי, בעוד שבאותה תקופה הפסיד יותר מ-40 מיליארד דונג וייטנאמי.

הרווח הנקי מהשקעות בניירות ערך ב-KienlongBank גדל פי יותר מ-3 בהשוואה לתקופה המקבילה, ל-19 מיליארד דונג וייטנאמי בתשעת החודשים הראשונים של השנה. KienlongBank הודיע ​​כי הוא מקדם את ארגון מחדש של מקורות ההכנסה לכיוון קיימות, תוך התייחסות לשירותים ופעילויות שאינן אשראי כמניע צמיחה חדשים. שינוי זה מסייע לבנק לגוון את מקורות ההכנסה, לייעל את תיק ההשקעות ולעבור למודל בנקאי רב-תכליתי, מאוזן יותר בין אשראי ללא אשראי...

הסיבה שבנקים רבים הרוויחו הרבה כסף ממגזר ניירות הערך למסחר ולהשקעות ברבעון השלישי של 2025 הייתה הודות לעלייה החזקה בשוק המניות כאשר מדד VN פרץ ביותר מ-20% תוך 3 חודשים בלבד, ועבר את רף 1,700 נקודות בתחילת ספטמבר 2025, ורשם אחת ההתאוששות החזקות ביותר מאז המגפה. ניירות ערך למסחר הם נכס לטווח קצר, הנקנה ונמכר בטווח הקצר. לכן, אנליסטים מאמינים שבנקים חכמים במגזר זה ינצלו את ההזדמנות כאשר שוק המניות יעלה.

חלק מהבנקים מפחיתים רווחים, הפסדים גדולים

מסחר בניירות ערך הוא אחת הפעילויות המסייעות לבנקים לגוון את מקורות ההכנסה שלהם ולמזער סיכונים. בנוסף, בנקים יכולים להיות גמישים בקנייה ומכירה של ניירות ערך, תוך ניצול הזדמנויות צמיחה בשוק. עם זאת, לא כל הבנקים רשמו תוצאות טובות מפלח עסקי זה.

ב-MB, בתשעת החודשים הראשונים של השנה, רשם מגזר המסחר בניירות ערך ירידה של יותר מ-64% ברווח הנקי, בעוד שמגזר ניירות הערך להשקעה הוכפל בהשוואה לתקופה המקבילה. ב-KienlongBank, ההכנסות שאינן מריבית הואצו במסחר במט"ח, בניירות ערך ובפעילויות אחרות, והכניסו 379 מיליארד דונג וייטנאמי בתשעה חודשים, כמעט פי שלושה יותר מאשר בתקופה המקבילה. בינתיים, מגזר המסחר בניירות ערך הכניס 26 מיליארד דונג וייטנאמי עבור LPBank בתשעת החודשים הראשונים של השנה, ירידה של 21% בהשוואה לתקופה המקבילה.

בטקקומבנק, מגזר מסחר בניירות ערך רשם הפסד של 150 מיליארד דונג וייט ברבעון השלישי של 2025, בעוד שבתקופה המקבילה אשתקד הוא הפסיד רק מיליארד דונג וייט; בתשעת החודשים הראשונים של 2025, ההכנסה נטו ממגזר זה הסתכמה ב-61 מיליארד דונג וייט בלבד, ירידה של כמעט 24% לעומת אותה תקופה (והגיעה ל-71 מיליארד דונג וייט). לעומת זאת, מגזר ניירות הערך להשקעה של טקקומבנק צמח בשיעור תלת ספרתי ברבעון השלישי של 2025 - עד 172.2%, והביא ל-1,059 מיליארד דונג וייט; בתשעה חודשים, הרווח הנקי ממגזר זה נרשם ב-2,110 מיליארד דונג וייט, ללא שינוי בהשוואה לתקופה המקבילה.

ההתאוששות ברווחי הבנקים נתמכת על ידי התרחבות אשראי, הכוח המניע העיקרי של מגזר הבנקאות. התחזית היא כי האשראי המערכתי יצטרך לגדול בכ-18-20% בשנת 2025 כדי לתמוך ביעדי הצמיחה הכלכלית. במקביל, ההכנסות שאינן מריבית של הבנקים יתאוששו בצורה ברורה יותר, במיוחד במגזרי עמלות השירות וביטוח הבנקים.

מקור: https://baodautu.vn/trai-chieu-loi-nhuan-chung-khoan-giua-cac-ngan-hang-d430052.html