המזרח התיכון ופגישת הפד: שתי הדאגות הגדולות ביותר למשקיעים השבוע.

(עיתון דן טרי) - השוק זעזע זה עתה את הירידה בסוף השבוע, ולפני שהסנטימנט של "לקנות את הירידה" הספיק להתפשט, שתי דאגות עיקריות, הסכסוך במזרח התיכון ופגישת הפד, הטילו צל, ואותתו על שבוע מסחר סוער שעשוי להיות.

השווקים הפיננסיים העולמיים עומדים בפני שבוע שעשוי לעצב מחדש את הנוף לטווח קצר, שכן אי הוודאות מהנוף הגיאופוליטי התנודתי במזרח התיכון וחישובים מורכבים בפגישת הפדרל ריזרב האמריקאי בוחנים בו זמנית את חוסנם של המשקיעים.

מסחר בסוף השבוע האחרון הפעיל אזעקה, כאשר המדדים הפכו לאדומים בכל רחבי השוק, והשאלה האם "קנייה בירידות" היא עדיין אסטרטגיה נבונה עלתה שוב.

הלם סוף השבוע והאובססיה של "לקנות את המטבל".

המכירה הפתאומית ביום שישי (13 ביוני) גרמה למשקיעים רבים להתייאש. ללא ירידה זו, המדדים המרכזיים בארה"ב היו יכולים לסיים את השבוע עם עליות של לפחות 0.5%. במקום זאת, כל העליות הללו נמחקו.

באופן ספציפי, מדד S&P 500 נסגר ביום שישי על 45,977 נקודות (ירידה של 0.4% לשבוע), מדד דאו ג'ונס עצר על 42,198 נקודות (ירידה של 1.2%), מדד נאסד"ק (Nasdaq Composite) הגיע ל-19,407 נקודות (ירידה של 0.7%), מדד נאסד"ק-100 עמד על 21,631 נקודות (ירידה של 0.7%), ומדד ראסל 2000 נסגר על 2,101 נקודות (ירידה של 1.2%).

ההיסטוריה מראה שאסטרטגיית "קנה את הירידה" משתלמת לעתים קרובות. לאחרונה, לאחר הירידה של 10% במדד S&P 500 ב-2 באפריל - היום בו הנשיא טראמפ הכריז על תוכנית המכסים שלו - המדד התאושש בחוזקה, ורשם עלייה של 23.6% נכון ליום שישי האחרון משפל אפריל שעמד על 4,835.04 נקודות. ללא הירידה בסוף השבוע, העלייה מאפריל הייתה יכולה להגיע ל-25%.

האם השבוע הזה הוא הזדמנות "לקנות את הירידה"? ייתכן. צניחת השוק מיוחסת במידה רבה לתגובת יתר למתיחות הגוברת במזרח התיכון ולדוח אמון צרכנים חלש מאוניברסיטת מישיגן. למעשה, נתוני מסחר בחוזים עתידיים נכון למוצאי שבת (ET) מראים שחלק מהמשקיעים החלו לקנות, למרות הקיפאון המתמשך בין ישראל לאיראן. עם זאת, העליות נותרות איטיות, ומשקפות את הזהירות השוררת.

מזרח תיכון: הפתיל תמיד דולק.

ההתפתחויות במזרח התיכון הן מוקד לדאגה. על פי מקורות, ישראל ביצעה תקיפות אוויריות בקנה מידה גדול נגד מרכזים צבאיים , מדעיים ופיקודיים איראניים. בתגובה, איראן גם שיגרה מטח טילים לעבר שטח ישראל.

התקווה להפסקת אש נותרה, אך סיכונים חמורים נותרו קיימים, כגון שימוש פוטנציאלי בנשק גרעיני, האפשרות שישראל תתקוף את נמל הנפט המרכזי של איראן, חארג, והסיכון שאיראן תחסום את מצר הורמוז, דבר שישבש קשות את שוקי הנפט והגז הטבעי הנוזלי העולמיים.

מחירי הנפט הגיבו מיד, זינקו ב-7% ל-72.98 דולר לחבית ביום שישי ועלו ביותר מ-2 דולר לחבית במסחר בחוזים עתידיים בליל ראשון. תרחיש זה מזכיר את מלחמת המפרץ הראשונה בשנת 1991, כאשר השווקים התאוששו בחוזים חזקים לאחר שהופיעו סימנים ברורים לכך שהקואליציה בראשות ארה"ב תנצח. למרות הירידה החדה במניות כאשר הפצצות החלו ליפול, מדד S&P 500 עלה לאחר מכן ב-18.6% במשך 28 מושבים רצופים וסיים את השנה בעלייה של 26.3%. עם זאת, זהו הימור מסוכן, וכל מי שמחפש "לקנות את הירידה" צריך לנקוט משנה זהירות.

גורם אחד שיש לציין הוא שחלק מהמניות מראות סימנים של הערכה יתר על המידה. לדוגמה, מניית אורקל (ORCL) זינקה עד 23.7% רק בשבוע האחרון, מה שהעלה את מדד החוזק היחסי (RSI) שלה ל-89 - סימן אזהרה. לעומת זאת, מניות חברות תעופה וחברות תענוגות כמו דלתא איירליינס (DAL) וקרניבל קורפ (CCL) נמצאות תחת לחץ כלפי מטה.

המתיחות בין ישראל לאיראן נמצאת כעת במוקד תשומת הלב העולמית , כמו גם עבור משקיעים (צילום: אלארביה).

הפד והדילמה של המדיניות המוניטרית תחת לחץ.

בתוך המתיחות הגיאופוליטית, האירוע שצופים בו הכי הרבה משקיעים גלובליים השבוע הוא פגישת המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב, שתתקיים ביום שלישי ורביעי (17-18 ביוני). החלטת הריבית תפורסם ביום רביעי בשעה 14:00 שעון מזרח ארה"ב (יום חמישי 1:00 לפנות בוקר בווייטנאם), ולאחר מכן יתקיים מסיבת עיתונאים עם היו"ר ג'רום פאוול 30 דקות לאחר מכן.

ראוי לציין כי תשומת הלב אינה ממוקדת אך ורק בהחלטת הריבית - רוב הכלכלנים צופים כי הפד ישאיר את הריבית ללא שינוי (כרגע בטווח של 4-4.55% על פי מקורות מסוימים). נקודת המבט האמיתית טמונה בנוף הפוליטי ובלחץ חסר התקדים מצד הבית הלבן.

הנשיא דונלד טראמפ מתח ביקורת פומבית ושוב על יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, וטען כי הפד היה איטי מדי בתגובה לסימני האטה כלכלית וקרא ללא הרף להורדות ריבית.

טראמפ, יזם נדל"ן הרואה בריביות העולות את "האויב", אף רמז על פיטוריו של פאוול, אם כי מאוחר יותר הבין שייתכן שאין לו את הסמכות החוקית לעשות זאת. עם זאת, עם סיום כהונתו של פאוול במאי הבא, הנשיא לא הסתיר את כוונתו למצוא מחליף מוקדם יותר. התקפות תכופות על פלטפורמת Truth Social רק הוסיפו למתח.

האם הפד, מוסד עצמאי מאז 1951, ייכנע ללחץ? הפד אישר בעקביות את משימתו הכפולה: מקסום התעסוקה וייצוב המחירים. מאז 2022, שיעורי התעסוקה נותרו יציבים יחסית, אך האינפלציה נותרה מעל ליעד של 2%. לכן, היו"ר פאוול ועמיתיו צפויים להמשיך בעמדתם הזהירה, תוך הדגשת שהכלכלה עדיין שקטה מכדי להקל על המדיניות המוניטרית בשלב זה.

יחד עם החלטת הריבית, הפד יפרסם תחזיות כלכליות מעודכנות ואת מסלול הריבית הצפוי שלו (דקו גרף) לשנים הקרובות. זהו מידע חשוב ביותר, שעשוי לחשוף כיוון מדיניות עתידי ולהשפיע באופן משמעותי על השווקים הפיננסיים העולמיים.

יו"ר הפד, ג'רום פאוול, ספג ביקורת חוזרת ונשנית על תגובתו האיטית של הפד לסימני האטה כלכלית (צילום: Getty).

השבוע, למרות לוח זמנים דליל למדי של דוחות כלכליים ואירועים מרכזיים עקב סגירת השוק האמריקאי ביום חמישי לכבוד יוני 11th, פגישת הפד נותרה טריגר פוטנציאלי. המשקיעים יצטרכו לשקול היטב את התקווה הקלושה לקנות בתחתית מול הסיכונים הברורים הן מהחזית הגיאופוליטית והן מהחזית המוניטרית.

בעוד שפאוול מנסה לשמור על עצמאותו של הבנק המרכזי, לחץ פוליטי מצד הנשיא טראמפ ללא ספק יהפוך כל צעד, אפילו "לא לעשות כלום", מצד הפד לדרמטי ובלתי צפוי מאי פעם. כל העיניים נשואות לוושינגטון, שם החלטה שנראית צפויה עדיין עלולה לגרום לשווקים הגלובליים להתנדנד. השבוע דורש ערנות, כישורי ניתוח חדים ועצבי פלדה מצד המשקיעים.

מקור: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trung-dong-va-cuoc-hop-fed-2-noi-lo-lon-nhat-cua-gioi-dau-tu-tuan-nay-20250616150110684.htm