לשקול העלאת תנאי ההנפקה של אג"ח קונצרניות בודדות

[מודעה_1]

שקלול העלאת תנאי ההנפקה הוא אחד הפתרונות שהוזכרו כדי למזער את מספר המיזמים החדשים שהוקמו, שאין להם פעילות, או שהוקמו אך אין להם פעילות, המנפיקים בהיקף גדול פי כמה מהונה העצמי של הבעלים.

מר נגוין דוי תין, יו"ר בורסת האנוי (HNX), נשא את נאום הפתיחה.

כמעט 832,200 מיליארד דונג וייט של אג"ח בשוק המשני, גויסו בשנה שעברה כמעט 394,000 מיליארד דונג וייט

בכנס שסיכם שנה של הפעלת מערכת מסחר באג"ח קונצרניות פרטיות (19 ביולי 2023 - 19 ביולי 2024), אמר מר נגוין דוי ת'ין, יו"ר HNX, כי בנייה ופיתוח של שוק המניות בכלל ושוק האג"ח הקונצרניות (TPDN) בפרט הן מדיניות מרכזית, עקבית ונכונה של המפלגה, המדינה והממשלה. בפרט, שוק ה-TPDN מוערך כבעל תפקיד חשוב בכלכלה , בהיותו ערוץ גיוס הון יעיל בטווח הבינוני והארוך לפיתוח בר-קיימא של מפעלים, תוך תרומה לגיוון השוק הפיננסי, הבטחת הרמוניה ואיזון במבנה שוק ההון...

תחת הנחייתם הצמודה והדרסטית של ראשי משרד האוצר , רשות ניירות הערך הממלכתית, ותיאום פעיל ויעיל בין VSDC, Vietcombank ויחידות חברות, ב-19 ביולי 2023, הושקה רשמית ב-HNX מערכת המסחר המרכזית לאג"ח קונצרניות בודדות לאחר 9 חודשי הכנה.

לדברי מר נגוין דוי תין, למרות זמן ההכנה הקצר, מערכת המסחר באג"ח קונצרניות אישיות הושקה ומופעלת בהתאם לתקנות צו 65/2022/ND-CP ולהנחיות ראשי משרד האוצר. לאחר שנת פעילות, מערכת המסחר באג"ח קונצרניות אישיות מופעלת בצורה בטוחה וחלקה, היקף שוק המסחר באג"ח קונצרניות אישיות גדל מאוד, יחד עם שיפור מצב הנפקת אג"ח קונצרניות אישיות בשוק הראשוני.

"ברוח של פתיחות מתמדת, המשך בנייה ושיפור שוק האג"ח הקונצרניות האישיות, אנו מאמינים כי בהנחייתם ותמיכתם של ראשי משרד האוצר, מאמצי רשות ניירות הערך הממלכתית , HNX, VSDC, Vietcombank, יחידות החברות, המנפיקים... שוק האג"ח הקונצרניות האישיות יתפתח בצורה יציבה, בטוחה ובר קיימא יותר, ויקדם ביעילות את תפקידו כערוץ גיוס הון לטווח בינוני וארוך עבור עסקים בפרט והכלכלה בכלל", שיתף יו"ר HNX.

נציגת HNX, גב' וו טי ת'וי נגה, סגנית המנהל הכללי של HNX, אמרה כי בזמן פתיחת השוק היו בשוק 19 קודי אג"ח קונצרניות בודדים של 3 מנפיקים רשומים למסחר בשווי מסחר רשום כולל של 9,060 מיליארד דונג וייטנאמי. לאחר שנה התקבלה הבקשה והוכנסה למסחר במערכת המסחר באג"ח קונצרניות בודדות, 1,146 קודי אג"ח של 301 חברות בשווי מסחר רשום של כמעט 832,189.4 מיליארד דונג וייטנאמי. גם מערכת החברים הבודדים במסחר באג"ח קונצרניות התפתחה במהירות מ-8 חברים ביום פתיחת השוק, ועד היום יש במערכת 48 חברים.

בפרט, נזילותן של אג"ח קונצרניות בודדות השתפרה משמעותית, כאשר ערך העסקה הממוצע בחודש הראשון לפתיחת השוק הגיע ל-250.6 מיליארד דונג וייטנאמי לסשן. לאחר שנה, ערך העסקה הממוצע של אג"ח קונצרניות בודדות הגיע ל-3,704.5 מיליארד דונג וייטנאמי לסשן, כאשר התמקדות בו בעיקר במשקיעים כמו מוסדות אשראי (38.3%) וחברות ניירות ערך (כמעט 32%).

מצד שני, פיתוח השוק המשני לאג"ח קונצרניות בודדות יוצר גם תנאים נוחים לחברות לגייס הון בשוק הראשוני, ובכך תורם לקידום פיתוח השוק הראשוני לאג"ח קונצרניות בודדות בצורה בריאה ובת קיימא יותר. בשוק המקומי, בין ה-19 ביולי 2023 ל-19 ביולי 2024, בוצעו 167 הנפקות מוצלחות בשווי של 393,892.6 מיליארד דונג וייטנאמי.

כמו כן, בכנס, נתונים מדו"ח של מר דונג נגוק טואן, סגן המנכ"ל של VSDC, הראו כי עד סוף ספטמבר מספר חשבונות המשקיעים עמד על 190,826, כולל 190,034 חשבונות משקיעים פרטיים. סכום התשלום עמד על למעלה מ-3,000 מיליארד דונג וייט ליום, מתוכם ב-11 ביוני 2024 היה סכום התשלום הגבוה ביותר, שעמד על למעלה מ-10,400 דונג וייט. בשנה הראשונה לפעילותה, VSDC רשמה לראשונה למעלה מ-1.47 מיליארד אג"ח, השווה ערך לכמעט 900,000 מיליארד דונג וייט; מימשה את הזכויות של 1,400 קודים/אצווה של אג"ח, השווה ערך לכמעט 96,500 מיליארד דונג וייט.

באופן כללי, למרות שמספר הבקשות לרישום ראשון ומימוש זכויות אג"ח אישיות בתחילת היישום היה גדול, VSDC טיפלה בבקשות אלו במסגרת הזמן שנקבע. העלייה החדה במספר החברים וחשבונות המשקיעים המשתתפים במערכת האג"ח האישיות של VSDC תרמה לעלייה במספר, ערך העסקה וערך התשלום של אג"ח אישיות.

כבנק התשלומים, נציג בנק התשלומים המיועד, מר וו קוואנג דונג, סגן מנהל חטיבת שוק ההון של Vietcombank, שיתף כי במהלך השנה האחרונה, מערכת התשלומים של Vietcombank לעסקות אג"ח קונצרניות בודדות תרמה להצלחה הכוללת של שוק האג"ח הקונצרניות הבודדות, כאשר תשלומים בוצעו באופן מיידי עבור כל עסקה, וניהלו את יתרת הכסף לקנייה/מכירה של אג"ח לכל משקיע.

"לשקול העלאת תנאי ההנפקה; לקדם סטנדרטיזציה של תנאים ותנאי מודל לאג"ח קונצרניות בודדות"

גב' וו טי צ'אן פואנג, יו"ר ועדת ניירות ערך המדינה , נשאה נאום בכנס.

יו"ר ועדת ניירות הערך של המדינה, וו טי צ'אן פוונג, העריכה את התוצאות שהושגו לאחר שנה של הפעלה רשמית של מערכת המסחר באג"ח קונצרניות אישיות, ואמרה כי זוהי תוצאה של שילוב הדוק של מדיניות נכונה של הממשלה, הניהול הדוק של משרד האוצר, מאמצי היישום של HNX ו-VSDC, ההשתתפות הפעילה של Vietcombank בתפקיד בנק התשלומים, כמו גם התגובה וההשתתפות של חברי השוק. זהו גם הישג משותף של קבוצות, יחידות ויחידים רבים, למען המטרה של בנייה ופיתוח של שוק אג"ח קונצרניות אישיות יציב, בטוח, שקוף ובר קיימא.

גב' צ'אן פואנג אמרה כי סוכנויות ויחידות ניהול, כמו גם חברי שוק ומנפיקים, צריכים להמשיך לחקור כדי למצוא פתרונות להתגברות על הבעיות הקיימות, לגרום לשוק האג"ח הקונצרניות בכלל ולאג"ח הקונצרניות הבודדות בפרט להתפתח באיכות, ביעילות, בשקיפות ובקיימות רבה יותר; ולתרום בצורה ברורה יותר בתפקיד ערוץ גיוס הון לטווח בינוני וארוך עבור עסקים וכלכלה.

"אני מאמינה ששוק האג"ח הקונצרניות הפרטיות היה, נותר ויהפוך לאחד מערוצי גיוס הון עבור עסקים, יחד עם ערוצי אשראי בנקאי, ערוצי הנפקת ניירות ערך ציבוריים וערוצי גיוס הון אחרים", הדגישה גב' פואנג.

מתוך רצון לשתף פעולה עם סוכנויות, ארגונים וחברי שוק בבניית שוק אג"ח פרטי קונצרני בר-קיימא יותר ויותר, ולתרום לפיתוח של מפעלים בפרט והשוק הפיננסי בכלל, ביקש יו"ר ועדת ניירות ערך הממלכתית בוועידה מהיחידות לחקור וליישם מספר פתרונות.

באופן ספציפי, להמשיך ולשפר את איכות הסחורות בשוק על ידי שיפור איכות הארגונים המנפיקים. ישנם פתרונות בסיסיים לשליטה באיכות אג"ח קונצרניות בודדות על ידי קידום יישום דירוגי אשראי עבור ארגונים מנפיקים; יש לשקול העלאת התנאים להנפקת אג"ח קונצרניות בודדות כדי למזער את האפשרות שמפעלים חדשים רבים שטרם פעלו או שהוקמו אך לא פעלו יוכלו להנפיק אג"ח קונצרניות בודדות בקנה מידה גדול פי כמה מהון העצמי של הבעלים.

שנית, להמשיך ולשפר את איכות המשקיעים במטרה למשוך משקיעים מקצועיים במגזר הפיננסי, משקיעים פיננסיים ומשקיעים מוסדיים זרים.

שלישית, תיאום הדוק בין סוכנויות קביעת מדיניות, ארגוני פיקוח וחברי שוק בהצעת פתרונות ויוזמות לקידום פיתוח שוק בר-קיימא ובריא, ולפתרון קשיים, בעיות ומכשולים בפעילות השוק.

רביעית, יש לשקול קידום סטנדרטיזציה, מחקר, פיתוח ויישום של סט של תנאים סטנדרטיים ותנאי מודל לאג"ח קונצרניות, תוך התייחסות לניסיון ולנהלים בינלאומיים כדי להתמודד עם המצב הנוכחי של אג"ח עם תנאים ותנאים רבים ושונים.

חמישית, מחקר מעודד פיתוח של מערכת אקולוגית לשוק באמצעות פיתוח ושיפור איכות ספקי השירותים וארגוני תיווך בשוק כגון ארגוני ייעוץ, ארגוני ערבויות, ארגוני שיפור אשראי וכו'.

לבסוף, יש לחזק את התקשורת בנוגע לפעילויות, תפעול ותקנות בשוק האג"ח הקונצרניות הפרטיות , כך שעסקים ומשקיעים יוכלו לשפר את הבנתם לגבי זכויות, חובות ואחריות בעמידה בחוק ובביצוע התחייבויות כפי שנקבע.

[מודעה_2]
מקור: https://baodautu.vn/xem-xet-nang-dieu-kien-phat-hanh-doi-voi-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-d222755.html