תמונה להמחשה.
למרות שהיקף ההנפקה הואט במידה מסוימת בחודשיים האחרונים, סוכנויות הדירוג סבורות כי שוק האג"ח עשה התקדמות משמעותית לאחר תקופה של קיפאון לפני מספר שנים. הגודל הכולל של שוק האג"ח הקונצרניות הגיע כעת ל-1.38 טריליון וונד, כמעט וחזר לשיאו במאי 2022, מה שמדגים בחלקו את יכולתו של השוק להתאושש לאחר תקופה ארוכה של קיפאון.
מר לה הונג קאנג - מנהל הניתוח ב-FiinRatings, ציין: "הסביבה הכללית השתפרה משמעותית, נובעת לא רק מהגישה הפרואקטיבית של המנפיקים בעמידה בתקנות, אלא גם משקיפות מידע מוגברת. התחרות בגיוס הון גברה באופן ברור, דבר המשתקף במספר המנפיקים, בהיקף ההנפקה וביכולת האשראי של המנפיקים."
בנוגע למסקנות האחרונות של הפיקוח הממשלתי על מקרים של שימוש לרעה באג"ח, מומחים סבורים כי הדבר אף מאותת על כך שהגוף המפקח שואף ללא הרף לשיפור השקיפות של שוק האג"ח הקונצרניות.
"זה נותן לשוק ביטחון שסוכנות הניהול הממשלתית לא תתעלם מכל הפרה, אם בכלל. יחד עם זאת, זה מאותת למשקיעים שסוכנות הניהול הממשלתית עושה כמיטב יכולתה ליצור שקיפות בשוק", אמר מר טראן לה מין, המנהל הכללי של VIS Rating.
בנוסף לשכלול המסגרת המשפטית וביצוע בדיקות להבטחת שקיפות השוק, הגוף המפקח הודיע לאחרונה על תוכניות לשיפור גורמים טכניים כמו תשתית טכנולוגית ועקומת התשואה כדי להבטיח מדד עבור משתתפי השוק.
מר נגוין אן פונג, יו"ר בורסת האנוי (HNX), הצהיר: "עקומת התשואה קיימת כבר זמן מה. עם זאת, עם הזמן, התברר כי יש צורך בשיפורים כדי לשקף טוב יותר את השוק, כך שמשתתפי השוק יוכלו להשתמש בעקומת התשואה באמת לביצוע עסקאות וככלי עזר."
בסך הכל, בארבעת החודשים האחרונים של השנה, היקף הנפקת האג"ח הצפוי עומד על כ-109,000 מיליארד דונג וייט, המרוכז בעיקר במגזר הנדל"ן, דבר המצביע על לחץ מתמשך במגזר זה. בנוסף, מגזר הבנקאות נותר המנפיק הגדול ביותר, ועומד בפני לחץ להגדיל באופן מתמיד את הון Tier 2 כדי להבטיח יחסי הלימות הון בהתאם לתקנות החדשות.
מקור: https://vtv.vn/quy-mo-trai-phieu-doanh-nghiep-phuc-hoi-lai-muc-dinh-2022-100251028074455176.htm
תגובה (0)