शेयर बाजार साल के अंत में तेजी का इंतजार कर रहा है

निवेशक साल के अंत में शेयर बाज़ार में किसी बड़ी सफलता का इंतज़ार कर रहे हैं। फोटो: ले टोआन

यद्यपि तरलता में सुधार हुआ, लेकिन बाजार को पुराने शिखर पर बिक्री के दबाव का सामना करना पड़ा, जिसके कारण जुलाई के आरंभ में सकारात्मक सप्ताह के बाद वीएन-इंडेक्स में उलटफेर हुआ और इसमें थोड़ी गिरावट आई।

बाजार में मजबूत बढ़त की कमी का मुख्य कारण बैंकिंग और रियल एस्टेट समूहों में बड़े-कैप शेयरों का कमजोर व्यापारिक प्रदर्शन हो सकता है।

यद्यपि अन्य क्षेत्रों में अधिक सकारात्मक संभावनाएं दिख सकती हैं, लेकिन बैंकिंग और रियल एस्टेट के 51% बाजार पूंजीकरण भार की तुलना में उनका समग्र प्रभाव अभी भी सीमित है।

तदनुसार, हालांकि बैंकिंग उद्योग ने जून में त्वरित ऋण वृद्धि दर्ज की (6% तक पहुंच गई, जबकि वर्ष के पहले 5 महीनों में केवल 2.4% तक ही पहुंची थी), यह विकास दूसरी तिमाही के मुनाफे में शायद ही परिलक्षित होगा।

दूसरी ओर, तीन महत्वपूर्ण कानूनों: भूमि कानून 2024, आवास कानून 2023 और रियल एस्टेट व्यवसाय कानून 2023 के शीघ्र आवेदन पर स्पष्ट जानकारी की प्रतीक्षा करते हुए रियल एस्टेट उद्योग के लिए दृष्टिकोण में वास्तव में सुधार नहीं हुआ है।

व्यावसायिक परिणामों के संदर्भ में, 2024 की पहली तिमाही में केवल 5.3% की मामूली वृद्धि के बाद, एमबीएस सिक्योरिटीज कंपनी का अनुमान है कि 2024 की दूसरी तिमाही में कुल बाजार लाभ में साल-दर-साल 9.5% की वृद्धि होगी, और 2024 की तीसरी और चौथी तिमाही में क्रमशः 33.1% और 21.9% की वृद्धि होगी।

2024 के लिए, बाजार की कमाई 2023 में कम आधार से 20% सालाना बढ़ने की उम्मीद है। बाजार की कमाई में सुधार के मुख्य चालक बैंकों (20% सालाना), खुदरा (204% तक), निर्माण सामग्री (56% तक) और बिजली (25% तक) में ठोस प्रदर्शन से आएंगे।

एमबीएस सिक्योरिटीज़ की विश्लेषण टीम को 2024 की दूसरी छमाही में बाज़ार पर सकारात्मक प्रभाव डालने वाले कई कारक नज़र आ रहे हैं। वृहद दृष्टिकोण से, एमबीएस को उम्मीद है कि निर्यात में मज़बूत सुधार और बेहतर निवेश (निजी और सार्वजनिक दोनों क्षेत्रों) के कारण वर्ष की अंतिम दो तिमाहियों में अर्थव्यवस्था में तेज़ी आएगी।

2024 में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर 6.7% रहने की उम्मीद है, जो 2022 के 7.9% से कम है (लेकिन सरकार के 6.5% के लक्ष्य से अधिक है)।

हालांकि, एमबीएस का मानना ​​है कि अभी भी दो कारक हैं जो बाजार पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकते हैं। पहला, निर्यात गतिविधियों के लिए अमेरिकी डॉलर की बढ़ती मांग के साथ-साथ विनिमय दर का दबाव प्रमुख जोखिम है, जिससे वियतनामी बाजार में विदेशी निवेशकों की रुचि कम हो जाएगी।

दूसरा, एमबीएस का अनुमान है कि वर्ष की दूसरी छमाही में सीपीआई बढ़ सकता है, जिससे 2024 में औसत सीपीआई 4.3% हो जाएगा, जो सरकार के लक्ष्य के करीब है। मुद्रास्फीति के किसी भी बढ़ते जोखिम के कारण स्टेट बैंक अपनी प्राथमिकता अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के बजाय मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने पर केंद्रित कर सकता है।

बाजार में हालिया ज़बरदस्त तेजी ने कुछ निवेशकों को यह सवाल करने पर मजबूर कर दिया है कि क्या बाजार अपने शिखर पर पहुँच गया है। हालाँकि, एमबीएस का मानना ​​है कि यह अपनी सीमा तक नहीं पहुँचा है। एमबीएस का मानना ​​है कि वित्त वर्ष 2024-2025 में लाभ वृद्धि की संभावनाओं के लिहाज से लार्ज-कैप शेयरों का मूल्यांकन अन्य समूहों की तुलना में आकर्षक लग रहा है। इसलिए, वर्ष की दूसरी छमाही में निवेश रणनीति लार्ज-कैप शेयरों पर केंद्रित रहने की होगी।

कुल मिलाकर, एमबीएस की विश्लेषण टीम का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2024 में 20% लाभ वृद्धि और 12 से 12.5 गुना के पी/ई लक्ष्य के बाद, वीएन-इंडेक्स वर्ष के अंत तक 1,350 - 1,380 अंक तक पहुंच जाएगा।

स्रोत: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-cho-doi-nhip-song-tang-giai-doan-cuoi-nam-1365989.ldo