क्या अगले 12-24 महीनों में अमेरिकी शेयर बाजार में 10-20% की गिरावट आएगी?

वॉल स्ट्रीट के कुछ दिग्गजों का मानना ​​है कि अमेरिकी शेयर बाजार में जल्द ही सुधार हो सकता है, हालांकि वे घबराये हुए नहीं हैं।

गोल्डमैन सैक्स के सीईओ डेविड सोलोमन

हांगकांग में एक फोरम में बोलते हुए गोल्डमैन सैक्स के सीईओ डेविड सोलोमन ने कहा कि अगले 12-24 महीनों में शेयर बाजार में 10-20% की गिरावट आने की "बहुत अधिक संभावना" है, जो उन्होंने अक्टूबर में इटली में एक सम्मेलन में की गई टिप्पणियों से मेल खाती है।

इस बीच, मॉर्गन स्टेनली के सीईओ टेड पिक ने कहा कि निवेशकों को 10-15% सुधार की संभावना का स्वागत करना चाहिए, यदि यह "बिना किसी बड़े झटके के" आए।

बाजार ने इन टिप्पणियों पर नकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की, जिससे मंगलवार के कारोबारी सत्र में अमेरिकी शेयरों में गिरावट दर्ज की गई।

विश्लेषकों का कहना है कि वॉल स्ट्रीट पर इस बात को लेकर चिंता बढ़ रही है कि एआई निवेश की लहर, जिसने बाजारों को नई ऊँचाइयों तक पहुँचाया है और आर्थिक विकास को गति दी है, एक परिसंपत्ति बुलबुले का रूप ले सकती है। एक संक्षिप्त सुधार मूल्यांकन को कम कर सकता है और निवेशकों की उम्मीदों को फिर से पटरी पर ला सकता है।

इस टिप्पणी के बाद शुरुआती कारोबार में नैस्डैक कंपोजिट लगभग 2% गिर गया और कारोबार के अंत तक लगभग 1.6% नीचे ही रहा। उच्च-मूल्य वाले एआई शेयरों को सबसे ज़्यादा नुकसान हुआ: पैलंटिर (पीएलटीआर) में 8% तक की गिरावट आई, जबकि तीसरी तिमाही के नतीजे उम्मीद से बेहतर रहे और पूरे साल के लिए उम्मीद से ज़्यादा उम्मीदें थीं।

फिर भी, सोलोमन ने ज़ोर देकर कहा कि किसी को भी अति प्रतिक्रिया नहीं करनी चाहिए। उन्होंने कहा, "हममें से कोई भी निचले स्तर पर नहीं जाता।" उन्होंने आगे कहा: "गोल्डमैन सैक्स की सलाह थी कि अपने पोर्टफोलियो की समीक्षा करें और निवेशित रहें। यह सलाह कारगर रही।"

निवेशक एआई बुलबुले के जोखिम को लेकर लगातार चिंतित हैं, क्योंकि आर्थिक और भू-राजनीतिक जोखिमों के बावजूद शेयर बाजार लगातार रिकॉर्ड तोड़ रहे हैं। बड़े पैमाने पर डेटा सेंटर और क्लाउड कंप्यूटिंग सौदों ने कई लोगों को चिंतित कर दिया है कि अमेरिका "दूसरे डॉटकॉम बुलबुले" में प्रवेश कर सकता है, जब 2000 के दशक की शुरुआत में इंटरनेट के व्यावसायीकरण की अति-अपेक्षाओं के कारण बुनियादी ढाँचे की क्षमता से अधिक उत्पादन और शेयरों का अत्यधिक उच्च मूल्यांकन हुआ।

सोलोमन और पिक ही नहीं, जेपी मॉर्गन चेस के सीईओ जेमी डिमन ने भी अक्टूबर में चेतावनी दी थी कि अगले 6 महीने से 2 साल में एक महत्वपूर्ण सुधार हो सकता है, और बाजार "इस जोखिम को कम करके आंक रहा है"।

फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने भी सितंबर में कहा था कि शेयर बाजार का मूल्य काफी अधिक है।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) ने एक हालिया रिपोर्ट में लिखा है, "मूल्य निर्धारण मॉडल से पता चलता है कि जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों की कीमतें बुनियादी मूल्यों से काफी ऊपर हैं, जिससे प्रतिकूल आघात की स्थिति में अव्यवस्थित सुधार की संभावना बढ़ जाती है।"

हालाँकि, सभी निवेशक निराशावादी नहीं हैं। कुछ विशेषज्ञों का कहना है कि मौजूदा एआई लहर का नेतृत्व कर रही टेक कंपनियाँ डॉटकॉम बुलबुले के दौर की कंपनियों की तुलना में कहीं ज़्यादा मज़बूत वित्तीय स्थिति में हैं, और उनका मूल्यांकन ज़्यादा वाजिब है।

बुलबुले पर संदेह करने वाले लोग ब्याज दरों की ओर भी इशारा करते हैं, उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व अगले वर्ष ब्याज दरों में कटौती करेगा, जिससे आर्थिक विकास को समर्थन मिलेगा और ऋण संकट का जोखिम कम होगा, जो बुलबुले के फटने का कारण बन सकता है।

उच्च स्टॉक मूल्यांकन को स्वीकार करते हुए, सोलोमन और पिक का कहना है कि बाजार का दृष्टिकोण अभी भी नकारात्मक की तुलना में अधिक सकारात्मक है।

पिक ने कहा, "निवेशक अभी भी जोखिम लेने को तैयार हैं, इसलिए मुझे लगता है कि आगामी निवेश वातावरण आम तौर पर काफी अनुकूल है।"

सोलोमन ने कहा कि प्रौद्योगिकी शेयरों का मूल्यांकन अब उनके ऐतिहासिक उच्चतम स्तर का लगभग 80% है, लेकिन "जब आप समग्र रूप से बाजार को देखते हैं, तो अभी भी कई क्षेत्र हैं जो उचित मूल्य पर हैं, विशेष रूप से अच्छी आय वृद्धि के संदर्भ में।"

उन्होंने यह भी कहा कि विकसित अर्थव्यवस्थाओं में विस्तारवादी राजकोषीय नीति शेयर बाजारों के लिए प्रेरक शक्ति बनी रहेगी।

सोलोमन ने कहा, "मुझे लगता है कि अभी माहौल काफी सकारात्मक है। बेशक, बहुत सी चीज़ें गलत हो सकती हैं, लेकिन फिलहाल संभावना ज़्यादा नहीं है।"

उन्होंने दोहराया कि वित्तीय बुलबुले सालों तक चल सकते हैं। उन्होंने पूर्व फेड अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन का उदाहरण दिया, जिन्होंने 1996 में, यानी डॉटकॉम बुलबुले के फूटने से तीन साल से भी ज़्यादा पहले, "अतार्किक उत्साह" की चेतावनी दी थी।

ट्विटर पर, सीएनबीसी के वित्तीय विश्लेषक जिम क्रैमर ने टिप्पणी की: "क्या मूल्यांकन बहुत ज़्यादा है? यह हमेशा ऊँचा ही रहता है।"

स्रोत: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-se-giam-10-20-trong-12-24-thang-toi-173081.html