क्या कई संघर्षों के बाद शेयर बाजार में सुधार होगा?

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ANTD.VN - तीसरी तिमाही में सूचीबद्ध कंपनियों के घटते मुनाफे और कई अन्य कारकों के कारण अक्टूबर में शेयर बाजार में भारी गिरावट आई। हालाँकि, विशेषज्ञों को अभी भी उम्मीद है कि बाजार जल्द ही इन "झटकों" से उबर जाएगा।

तीसरी तिमाही में सूचीबद्ध कंपनियों के मुनाफे में गिरावट

सूचीबद्ध कंपनियों के कारोबारी नतीजों के लिहाज से तीसरी तिमाही बहुत सकारात्मक नहीं रही। कई कंपनियों के कारोबारी नतीजे उम्मीद से ज़्यादा नकारात्मक रहे।

वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज के अनुमान के अनुसार, तीसरी तिमाही में सुधार की उम्मीदों के विपरीत, तीन एक्सचेंजों (एचओएसई, एचएनएक्स, यूपीकॉम) पर सूचीबद्ध कंपनियों का कुल शुद्ध लाभ इसी अवधि में 5.5% कम हो गया।

प्रतिभूति फर्म के ट्रैकिंग पोर्टफोलियो में शामिल 46 कंपनियों में से 46% का प्रदर्शन उम्मीदों से कम रहा, 41% अनुमान के करीब रहीं, जबकि केवल 13% का प्रदर्शन पूर्वानुमान से बेहतर रहा।

दूसरी तिमाही के आय सत्र में जो आशावाद था, वह तीसरी तिमाही में दोहराया नहीं गया, जिसके कारण निवेशकों की धारणा और अधिक नकारात्मक हो गई।

वीएनडायरेक्ट ने कहा, "चूंकि बाजार को 2023 की दूसरी छमाही में व्यावसायिक परिणामों के लिए उच्च उम्मीदें हैं, तीसरी तिमाही के व्यावसायिक परिणाम सीजन हाल ही में बाजार में हुई मजबूत बिकवाली को रोकने में सक्षम नहीं रहे हैं।"

इस्पात तथा तेल एवं गैस क्षेत्र वृद्धि में सबसे अधिक योगदान देने वाले क्षेत्र रहे, जबकि रसायन, बिजली और रियल एस्टेट क्षेत्र ने निराश किया।

तीसरी तिमाही और वर्ष की पहली तीन तिमाहियों में मध्यम और लघु-कैप कंपनियों ने बड़ी-कैप कंपनियों की तुलना में खराब प्रदर्शन किया।

तीसरी तिमाही में मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों का कुल शुद्ध लाभ क्रमशः 14.8% और 24.6% वर्ष-दर-वर्ष गिर गया।

वीएन30 की तीसरी तिमाही में कुल शुद्ध लाभ पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 3.1% और पिछली तिमाही की तुलना में 3.8% कम रहा। इनमें से 14 उद्यमों ने पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में शुद्ध लाभ में वृद्धि दर्ज की, जिनमें पीएलएक्स (+646%), वीजेसी (+232%), एसएसआई (+111%) और वीआरई (+66%) प्रमुख रहे।

Lợi nhuận quý III của các công ty niêm yết không như kỳ vọng

सूचीबद्ध कंपनियों का तीसरी तिमाही का मुनाफा उम्मीद से कम रहा

जिन 16 कंपनियों के मुनाफे में गिरावट दर्ज की गई, उनमें एमएसएन और एमडब्ल्यूजी के मुनाफे में क्रमशः 91% और 96% की गिरावट आई। गौरतलब है कि वीआईसी का शुद्ध लाभ तीसरी तिमाही में साल-दर-साल 171% कम हुआ, क्योंकि कंपनी ने पिछले साल की तीसरी तिमाही में अपनी सहायक कंपनी के शेयरों के हस्तांतरण से 8,937 अरब वियतनामी डोंग (VND) का महत्वपूर्ण एकमुश्त राजस्व दर्ज किया था।

व्यवसायों के लिए एक "प्रतिकूल परिस्थिति" उच्च ब्याज लागत है, जो मुनाफे पर दबाव डालती है।

तदनुसार, 2023 की दूसरी तिमाही में कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुँचने के बावजूद, ब्याज व्यय तीसरी तिमाही में भी जारी रहा, जब वे पिछली तिमाही की तुलना में 0.2 प्रतिशत अंक बढ़कर 6.8% हो गए। इससे पता चलता है कि एसबीवी द्वारा ब्याज दर में कटौती का व्यवसायों के मुनाफे पर कोई असर नहीं पड़ा है।

परिणामस्वरूप, मार्च से अब तक एसबीवी द्वारा कई बार नीतिगत दरों में कटौती और जमा दरों के कोविड-19 से पहले के स्तर पर लौटने के बावजूद, कुल परिचालन लाभ अभी भी वित्तीय लागतों से प्रभावित हो रहा है। विशेषज्ञों का अनुमान है कि आने वाली तिमाहियों में ब्याज लागत में कमी आएगी क्योंकि बैंकों ने तीसरी तिमाही से ही ऋण दरों में कमी शुरू कर दी है।

इसके अलावा, लीवरेज अनुपात 60.7% के रिकॉर्ड निम्न स्तर पर पहुंच गया, जो पिछली तिमाही से 0.3 प्रतिशत अंक कम है, क्योंकि कम्पनियां ऋण चुकौती पर ध्यान केंद्रित कर रही हैं।

क्या वर्ष के अंत तक बाजार में सुधार होगा?

तीसरी तिमाही में, विशेष रूप से अक्टूबर में, वियतनामी शेयर बाजार बहुत सकारात्मक नहीं रहा।

अक्टूबर के अंत तक, वीएन-इंडेक्स में पिछले महीने की तुलना में 10.9% की गिरावट आ चुकी थी, जिससे वर्ष की शुरुआत से अब तक का इसका अधिकांश लाभ समाप्त हो गया तथा 12 महीनों में इसकी सबसे बड़ी मासिक गिरावट दर्ज की गई।

मेबैंक इन्वेस्टमेंट बैंक (एमएसवीएन) के अनुसार, बाजार में गिरावट के कारणों में, व्यवसायों के तीसरी तिमाही के मुनाफे के अपेक्षा के अनुरूप न होने के अलावा, ये शामिल हैं: विदेशी मुद्रा दबाव में वृद्धि, भू-राजनीतिक तनाव में वृद्धि (इज़राइल - हमास), और अनौपचारिक मार्जिन उधार गतिविधियों में कमी...

हालांकि, एमएसवीएन का मानना है कि तीसरी तिमाही में लाभ वृद्धि कमजोर रही, लेकिन चौथी तिमाही में यह बेहतर होगी। 2022 की चौथी तिमाही में कम तुलना के आधार पर, विश्लेषण टीम का अनुमान है कि इस वर्ष की चौथी तिमाही में पूरे बाजार का लाभ पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में लगभग 36% बढ़ जाएगा।

वृहद मोर्चे पर, मेबैंक का मानना है कि नियंत्रित विनिमय दर और मुद्रास्फीति, एसबीवी को अपनी सहायक नीतियों को जारी रखने में सक्षम बनाती हैं। एमएसवीएन ने 2023 के लिए 3.4% और 2024 के लिए 3.5% पर अपना मुद्रास्फीति पूर्वानुमान बनाए रखा है। इसके अलावा, विदेशी मुद्रा बाजार में, एसबीवी द्वारा ट्रेजरी बिल जारी करने और यूएसडी सूचकांक (डीएक्सवाई) की सीमा के भीतर उतार-चढ़ाव के संयोजन ने यूएसडी के मुकाबले वीएनडी के हालिया मूल्यह्रास को रोक दिया है।

विश्लेषण दल का अनुमान है कि अगर VND में 1-2% (या वर्ष की शुरुआत से 5-6%) की और गिरावट आती है, तो SBV बाज़ार को स्थिर करने के लिए USD बेच देगा। SBV इस वर्ष VND में और गिरावट (पिछले 2-3%/वर्ष की तुलना में) को भी स्वीकार कर सकता है क्योंकि घरेलू व्यवसायों को उबरने में मदद के लिए ढीली नीतियों को अपनाना अब उसकी सर्वोच्च प्राथमिकता है।

एसबीवी की ढीली नीतियों का समर्थन करने के रुख और 2023 की चौथी तिमाही में मुनाफे में वृद्धि के पूर्वानुमान के आधार पर, एमएसवीएन को उम्मीद है कि शेयर बाजार अक्टूबर में "चोटों" से उबर जाएगा।

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