क्या इतने संघर्ष के बाद शेयर बाजार में सुधार आएगा?

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ANTD.VN - तीसरी तिमाही में सूचीबद्ध कंपनियों के मुनाफे में गिरावट और कई अन्य कारकों के कारण अक्टूबर में शेयर बाजार में भारी गिरावट आई। हालांकि, विशेषज्ञों को अभी भी उम्मीद है कि बाजार जल्द ही इन झटकों से उबर जाएगा।

सूचीबद्ध कंपनियों के मुनाफे में तीसरी तिमाही में गिरावट आई।

सूचीबद्ध कंपनियों के लिए तीसरी तिमाही कारोबार के लिहाज से बहुत सकारात्मक नहीं रही। कई कंपनियों ने उम्मीद से खराब कारोबार परिणाम दर्ज किए।

वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज के अनुमानों के अनुसार, तीसरी तिमाही में सुधार की उम्मीदों के विपरीत, तीनों एक्सचेंजों (एचओएसई, एचएनएक्स, यूपीकॉम) पर सूचीबद्ध कंपनियों का शुद्ध लाभ पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 5.5% कम हो गया।

इस सिक्योरिटीज फर्म की वॉचलिस्ट में शामिल 46 कंपनियों में से 46% उम्मीदों पर खरी नहीं उतरीं, 41% पूर्वानुमानों के काफी करीब रहीं, जबकि केवल 13% ने पूर्वानुमानों को पार कर लिया।

दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद पैदा हुआ आशावाद तीसरी तिमाही में दोहराया नहीं जा सका, जिससे निवेशकों का नजरिया और भी नकारात्मक हो गया।

"2023 की दूसरी छमाही में आय परिणामों के लिए बाजार की उच्च अपेक्षाओं के कारण, तीसरी तिमाही के आय सत्र ने हाल ही में हुई तीव्र बिकवाली को रोकने में विफल रहा," वीएनडायरेक्ट ने कहा।

रिपोर्टों के अनुसार, इस्पात और तेल एवं गैस ने विकास में प्रमुख योगदान दिया, जबकि रसायन, बिजली और रियल एस्टेट का प्रदर्शन निराशाजनक रहा।

तीसरी तिमाही और वर्ष की पहली तीन तिमाहियों में, मध्यम आकार और छोटे आकार की कंपनियों ने बड़े आकार की कंपनियों की तुलना में अधिक नकारात्मक व्यावसायिक परिणाम दर्ज किए।

लघु और मध्यम आकार की कंपनियों का कुल शुद्ध लाभ तीसरी तिमाही की इसी अवधि की तुलना में क्रमशः 14.8% और 24.6% कम हो गया।

तीसरी तिमाही में VN30 का कुल शुद्ध लाभ पिछले वर्ष की तुलना में 3.1% और पिछली तिमाही की तुलना में 3.8% कम हुआ। हालांकि, 14 कंपनियों ने पिछले वर्ष की तुलना में शुद्ध लाभ में वृद्धि दर्ज की, जिनमें PLX (+646%), VJC (+232%), SSI (+111%) और VRE (+66%) प्रमुख हैं।

Lợi nhuận quý III của các công ty niêm yết không như kỳ vọng

सूचीबद्ध कंपनियों का तीसरी तिमाही का मुनाफा उम्मीदों से कम रहा।

जिन 16 कंपनियों के मुनाफे में गिरावट दर्ज की गई, उनमें से MSN और MWG के मुनाफे में पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में क्रमशः 91% और 96% की गिरावट देखी गई। गौरतलब है कि VIC का शुद्ध लाभ तीसरी तिमाही में पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 171% तक गिर गया, जिसका कारण यह था कि कंपनी ने पिछले वर्ष की तीसरी तिमाही में सहायक कंपनी के शेयरों के हस्तांतरण से 8,937 बिलियन वीएनडी मूल्य का एकमुश्त राजस्व प्राप्त किया था।

व्यवसायों के लिए एक प्रमुख चुनौती उच्च ब्याज लागत है, जो मुनाफे पर दबाव डालती है।

अतः, 2023 की दूसरी तिमाही में ब्याज व्यय कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुँचने के बावजूद, तीसरी तिमाही में भी इसमें वृद्धि जारी रही और पिछली तिमाही की तुलना में 0.2 प्रतिशत अंक की और वृद्धि होकर यह 6.8% तक पहुँच गया। इससे यह संकेत मिलता है कि वियतनाम के स्टेट बैंक द्वारा ब्याज दरों में की गई कटौती का अभी तक व्यवसायों के मुनाफे पर कोई प्रभाव नहीं पड़ा है।

इसलिए, मार्च से वियतनाम स्टेट बैंक द्वारा नीतिगत ब्याज दरों में कई बार कटौती करने और जमा ब्याज दरों के कोविड-19 से पहले के स्तर पर लौटने के बावजूद, वित्तीय लागतों के कारण कुल परिचालन लाभ में गिरावट आ रही है। विशेषज्ञों का मानना है कि आने वाली तिमाहियों में ब्याज लागत में कमी आएगी क्योंकि बैंकों ने तीसरी तिमाही से ऋण दरों में कमी करना शुरू कर दिया है।

इसके अतिरिक्त, कंपनियों द्वारा ऋण चुकाने पर ध्यान केंद्रित करने के कारण लीवरेज अनुपात रिकॉर्ड निचले स्तर 60.7% पर पहुंच गया, जो पिछली तिमाही से 0.3 प्रतिशत अंक कम है।

क्या बाजार साल के अंत तक पटरी पर लौट आएगा?

तीसरी तिमाही में वियतनामी शेयर बाजार बहुत सकारात्मक नहीं रहा, खासकर अक्टूबर में।

अक्टूबर के अंत तक, वीएन-इंडेक्स पिछले महीने की तुलना में 10.9% गिर गया था, जिससे साल की शुरुआत से हुई अधिकांश बढ़त खत्म हो गई और 12 महीनों में इसकी सबसे बड़ी मासिक गिरावट दर्ज की गई।

मेबैंक इन्वेस्टमेंट बैंक (एमएसवीएन) के अनुसार, तीसरी तिमाही के उम्मीद से कम मुनाफे के अलावा, बाजार में गिरावट के कारणों में शामिल हैं: विदेशी मुद्रा का बढ़ता दबाव, बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव (इजराइल - हमास), और अनौपचारिक मार्जिन उधार गतिविधि में कमी।

हालांकि, एमएसवीएन का मानना है कि तीसरी तिमाही में लाभ वृद्धि कमजोर रही, लेकिन चौथी तिमाही में यह बेहतर होगी। 2022 की चौथी तिमाही के कम तुलनात्मक आधार पर, विश्लेषण टीम का अनुमान है कि इस वर्ष की चौथी तिमाही में पूरे बाजार का मुनाफा पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 36% बढ़ेगा।

व्यापक आर्थिक स्थिति के संदर्भ में, मेबैंक का मानना है कि विनिमय दरों और मुद्रास्फीति पर नियंत्रण से वियतनाम स्टेट बैंक (एसबीवी) अपनी सहायक नीतियों को जारी रख सकता है। एमएसवीएन ने 2023 के लिए अपने मुद्रास्फीति पूर्वानुमान को 3.4% और 2024 के लिए 3.5% पर बरकरार रखा है। इसके अलावा, विदेशी मुद्रा बाजार में, एसबीवी द्वारा ट्रेजरी बिल जारी करने और अमेरिकी डॉलर सूचकांक (डीएक्सवाई) की सीमा के भीतर उतार-चढ़ाव के संयोजन ने अमेरिकी डॉलर के मुकाबले वीएनडी के हालिया अवमूल्यन को अस्थायी रूप से रोक दिया है।

विश्लेषकों का अनुमान है कि अगर वियतनाम डॉलर (VND) में 1-2% की और गिरावट आती है (या साल की शुरुआत से अब तक 5-6% की गिरावट आती है), तो स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम (SBV) बाजार को स्थिर करने के लिए अमेरिकी डॉलर बेचेगा। SBV इस साल VND में और गिरावट (पिछले 2-3% वार्षिक दर की तुलना में) भी स्वीकार कर सकता है, क्योंकि घरेलू व्यवसायों की रिकवरी में सहायता के लिए अधिक उदार नीतियां अपनाना फिलहाल सर्वोच्च प्राथमिकता है।

वियतनाम के स्टेट बैंक द्वारा उदार मौद्रिक नीति पर अपनाए गए सहायक रुख और 2023 की चौथी तिमाही में मुनाफे में अनुमानित वृद्धि के आधार पर, एमएसवीएन को उम्मीद है कि शेयर बाजार अक्टूबर में हुए "नुकसान" से उबर जाएगा।

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