अमेरिकी चुनाव की खबर के बाद वियतनामी शेयरों में भारी उछाल, फिर भी नकदी प्रवाह क्यों 'गायब' हो रहा है?

अमेरिकी चुनाव समाप्त होने के बाद वियतनामी शेयर बाजार में अंकों में ज़बरदस्त सुधार हुआ है। हालाँकि, तरलता अभी भी काफ़ी कम है।

वियतनाम के शेयर बाजार में हाल ही में जोरदार वृद्धि देखी गई है - फोटो: क्वांग दीन्ह

स्टॉक बढ़ा लेकिन तरलता कम

श्री डोनाल्ड ट्रम्प ने 6 नवंबर को वियतनाम समय के अनुसार हुए अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव में आधिकारिक रूप से जीत हासिल की।

इस खबर का वैश्विक वित्तीय बाज़ारों पर गहरा असर पड़ा है। अमेरिकी शेयर बाज़ारों में तेज़ी से उछाल आया है और वे रिकॉर्ड ऊँचाई पर बंद हुए हैं। एशिया में, सूचकांक विपरीत दिशाओं में बढ़े और घटे, जिनमें हरा रंग प्रमुख रहा।

वियतनाम में, वीएन-इंडेक्स ने 6 नवंबर को 1.25% (लगभग 16 अंक) की वृद्धि के साथ सत्र समाप्त किया। मिलान किए गए लेनदेन का मूल्य 13,500 अरब वीएनडी से अधिक हो गया, जो पिछले सत्र की तुलना में सुधार दर्शाता है, लेकिन 20 सत्रों के औसत की तुलना में अभी भी लगभग 6% कम है।

हाल के महीनों में देखा जाए तो सूचकांक में कई बार सुधार हुआ है, लेकिन तरलता अपने मूल स्वरूप में नहीं लौटी है।

वर्ष की पहली तिमाही में औसतन 20,000 बिलियन VND से, हो ची मिन्ह सिटी स्टॉक एक्सचेंज पर हाल ही में मिलान किए गए ऑर्डर का मूल्य अक्सर 13,000 - 14,000 बिलियन VND होता है।

यहां तक ​​कि 5 नवंबर के सत्र में - अमेरिकी चुनाव के दिन से पहले - तरलता 9,000 बिलियन VND से कम थी - जो मई 2023 के मध्य से अब तक का सबसे निचला स्तर है।

डीएससी सिक्योरिटीज हो ची मिन्ह सिटी शाखा के निदेशक श्री बुई वान हुई ने कहा कि बाजार में नवंबर के पहले दिन तरलता में भारी गिरावट देखी गई।

वित्तीय और मौद्रिक बाजार की तुलना अर्थव्यवस्था के निवेश चैनलों, वित्तीय परिसंपत्तियों, वस्तुओं, अचल संपत्ति आदि को जोड़ने वाले एक जहाज से की जा सकती है।

श्री ह्यू ने कहा, "जब नकदी प्रवाह अन्य निवेश चैनलों में चला जाता है या विभिन्न समस्याओं से निपटने पर ध्यान केंद्रित करना पड़ता है, तो शेयर बाजार में तरलता की कमी स्वाभाविक है।"

नकदी प्रवाह में हिचकिचाहट क्यों होती है?

सबसे पहले, श्री ह्यू ने बताया कि परिपत्र 02 की समय सीमा 2024 के अंत में समाप्त हो जाएगी। इस महत्वपूर्ण मील के पत्थर से पहले कई बैंकों को प्रसंस्करण, लेखांकन और अपनी पुस्तकों की सफाई पर ध्यान केंद्रित करने पर प्रभाव देखना मुश्किल नहीं है।

श्री ह्यू के अनुसार, "ऐसी कुछ चीजें होंगी जिन्हें छिपाया नहीं जा सकेगा और जो 2024 की चौथी तिमाही और 2025 के पूरे वर्ष में बैंक के मुनाफे को कमोबेश प्रभावित करेंगी। इस समस्या से निपटने के लिए एक निश्चित नकदी प्रवाह पर ध्यान केंद्रित किया जाना चाहिए।"

इसके बाद 2024 के अंत में परिपक्व होने वाले बांडों की अपेक्षाकृत बड़ी मात्रा है। डीएससी निदेशक ने कहा कि अधिकांश बांड रियल एस्टेट और निर्माण व्यवसायों के हैं...

उन्होंने कहा, "2022 जैसा चेन रिएक्शन जोखिम होने की संभावना नहीं है और व्यवसायों के पास कमोबेश अलग योजनाएं हैं।"

हालाँकि, इस बात से इनकार नहीं किया जा सकता कि कई जगहों पर संसाधनों का संतुलन बनाए रखना मुश्किल हो रहा है। यही एक बड़ा कारण है कि शेयर बाजार में इस समय तरलता की कमी है," विशेषज्ञ ने कहा।

	शाखा
किनारा	38.34
रियल एस्टेट	14.2
वित्तीय और बीमा सेवाएँ	5.62
सामग्री, निर्माण	8.92
अन्य	32.92

पूंजीकरण संरचना मुख्यतः बैंकिंग, निर्माण अचल संपत्ति है... वीएन-इंडेक्स इस उद्योग समूह के लिए बाजार की अधिकांश अपेक्षाओं को प्रतिबिंबित करेगा - डेटा: वीसीआई

इस बीच, अमेरिकी डॉलर, सोना, बिटकॉइन जैसे कई अन्य निवेश माध्यमों की कीमतों में लगातार वृद्धि हुई। अमेरिकी डॉलर की तरह, डॉलर इंडेक्स (DXY) भी लगभग 100 से बढ़कर 105 के क्षेत्र में पहुँच गया। इस दबाव ने स्टेट बैंक को हस्तक्षेप के उपाय करने पर मजबूर कर दिया है।

इस बीच, भू-राजनीतिक हलचलों के चलते सोने की कीमतें लगातार नए शिखर पर पहुँच रही हैं। शेयर विशेषज्ञ ने टिप्पणी की, "यह कहना अतिशयोक्ति नहीं होगी कि अमेरिकी डॉलर की कीमतों में वृद्धि के कारण तरलता कम हुई है, सोने की कीमतें, एक निवेश चैनल के रूप में प्रतिस्पर्धा कर रही हैं, और वैश्विक निवेशकों में जोखिम का डर दिखा रही हैं।"

अंत में, यह देखा जा सकता है कि रियल एस्टेट बाजार अभी पूरी तरह से उबर नहीं पाया है, लेकिन स्थानीय स्तर पर जमीन का बुखार छाया हुआ है।

श्री ह्यू ने बताया कि उत्तर में ज़मीन से लेकर अपार्टमेंट तक, रियल एस्टेट की कीमतों में तेज़ी से बढ़ोतरी हो रही है। ज़मीन की यह लहर दक्षिण की ओर भी फैलती दिख रही है और यह भी सट्टेबाज़ी के पैसे को आकर्षित करने का एक ज़रिया है।

जैसा कि बताया गया है, वित्तीय बाजार एक संचार माध्यम है और स्थानीय भूमि विवाद स्टॉक तरलता को प्रभावित करता है।

इस प्रकार, तरलता केवल तभी वापस आ सकती है जब उपरोक्त मुद्दे मूल रूप से हल हो जाएं, जिनमें सबसे प्रमुख हैं बांड परिपक्वता की कहानी और परिपत्र 02 की परिपक्वता।

"हालांकि, मंदी वाला बाजार कभी-कभी अच्छे निवेश अवसरों को, रियायती कीमतों पर, तथा नकदी प्रवाह द्वारा त्याग दिए जाने का अवसर प्रदान करता है," श्री ह्यू ने अपनी राय व्यक्त की।

विदेशी धन वापस ले लिया गया

वियतकैप सिक्योरिटीज के अनुसार, इस वर्ष के पहले 10 महीनों में, विदेशी निवेशकों ने पूरे वियतनामी शेयर बाजार में 3.1 बिलियन अमरीकी डालर की शुद्ध बिक्री की (इसी अवधि में 362 मिलियन अमरीकी डालर की शुद्ध बिक्री की तुलना में यह तीव्र वृद्धि है)।

विदेशी निवेशकों ने थाई बाजार में 3.4 बिलियन अमरीकी डालर की शुद्ध बिकवाली की, जबकि इंडोनेशियाई और फिलीपीन बाजारों में क्रमशः 2.5 बिलियन अमरीकी डालर और 43.9 मिलियन अमरीकी डालर की शुद्ध खरीद की।

स्रोत: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-tang-vot-sau-tin-bau-cu-my-vi-sao-dong-tien-van-mat-hut-20241107080923211.htm