क्या इस समय शेयरों से बॉन्ड में निवेश करना एक अच्छा विचार है?

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विशेषज्ञों के अनुसार, किसी कंपनी की ऋण चुकाने की क्षमता का आकलन करने में सीमाओं के कारण, बांड बाजार वर्तमान में व्यक्तिगत निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं है।

मैंने फिलहाल शेयरों में लगभग 500 मिलियन VND का निवेश किया हुआ है। पिछले तेजी के दौर में मुझे लगभग 10% का मुनाफा हुआ था, लेकिन अब बाजार में भारी उतार-चढ़ाव हो रहा है, जो बहुत निराशाजनक है।

मैंने कई कंपनियों को अच्छे ब्याज दरों पर बॉन्ड जारी करते देखा है, कुछ कंपनियों की ब्याज दर तो 13-14% प्रति वर्ष तक है। क्या मुझे अपने कुछ शेयर बेचकर या सारे शेयर बेचकर बॉन्ड में निवेश करना चाहिए?

माई हन्ह

एक बॉन्ड अनुबंध बैंक के माध्यम से खरीदा गया था। फोटो: अन्ह तू — बॉन्ड अनुबंधों में से एक को बैंक के माध्यम से खरीदा गया था। फोटो *: अन्ह तू*

सलाहकार:

मैं शेयर बाजार में आपके अनुभव के प्रति गहरी सहानुभूति रखता हूं, और यह आज अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों, विशेष रूप से नए निवेशकों के लिए एक आम स्थिति है।

दरअसल, शेयर बाजार निवेशकों के लिए व्यक्तिगत संपत्ति बनाने का एक प्रभावी दीर्घकालिक निवेश माध्यम बना हुआ है। दुनिया भर के अधिकांश देशों के 50 वर्षों से अधिक के आंकड़े बताते हैं कि शेयर निवेश अभी भी रिटर्न उत्पन्न करने के सर्वोत्तम माध्यमों में से एक है। हालांकि, अल्पावधि में, शेयरों को उनकी उच्च अस्थिरता, मजबूत मनोवैज्ञानिक प्रभाव और बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारण अक्सर जोखिम भरा निवेश माना जाता है।

इन दो बिल्कुल अलग-अलग पहलुओं को देखते हुए, निवेशकों को बाज़ार और इस निवेश क्षेत्र में अपने लक्ष्यों को अच्छी तरह से समझना चाहिए ताकि वे एक उपयुक्त निवेश पद्धति विकसित कर सकें। बाज़ार में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव का लाभ उठाना बहुत मुश्किल और जोखिम भरा होता है, यहाँ तक कि पेशेवर निवेशकों के लिए भी, इसलिए यह उन गैर-पेशेवरों के लिए उपयुक्त नहीं है जिनके पास बाज़ार का विश्लेषण करने, व्यापार करने और लगातार अवलोकन करने का समय नहीं होता। कई आँकड़े बताते हैं कि 85% से अधिक व्यक्तिगत शेयर निवेशक दो साल के निवेश के बाद नुकसान उठाते हैं, भले ही इसी अवधि में शेयर बाज़ार ने अच्छा प्रतिफल दिया हो। ताइवान और वियतनाम के आँकड़े भी इसी तरह के परिणाम दिखाते हैं। दूसरे शब्दों में, अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, संतुलित पोर्टफोलियो के साथ दीर्घकालिक निवेश ही सबसे उपयुक्त तरीका है।

एक विकल्प जिस पर आप विचार कर सकते हैं, वह है कॉर्पोरेट बॉन्ड। सबसे पहले, कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करना किसी व्यवसाय को ऋण देने के समान है, जिसमें समय-समय पर ब्याज भुगतान (कूपन) प्राप्त होता है और बॉन्ड की परिपक्वता तिथि पर मूलधन की वापसी होती है। मुख्य बात यह है कि जारीकर्ता की मूलधन और ब्याज को समय पर चुकाने की क्षमता का आकलन करना, और यही निवेशकों की मूलधन और ब्याज भुगतान संबंधी अपेक्षाओं को पूरा करने में महत्वपूर्ण कारक है।

विकसित बाजारों में, जारीकर्ताओं की ऋण चुकाने की क्षमता का आकलन मूडीज़ या एसएंडपी जैसी प्रतिष्ठित क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा किया जाता है, जिससे बाजार अधिक पारदर्शी हो जाता है और निवेशकों को जोखिमों की बेहतर पहचान करने में मदद मिलती है। वियतनाम में, कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार अभी भी प्रारंभिक अवस्था में है, जिसमें पारदर्शिता और प्रतिष्ठित क्रेडिट रेटिंग का अभाव है।

इसलिए, वियतनाम में कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करना काफी जोखिम भरा है और अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं है। हाल ही में, हमने ऐसे कई मामले सुने हैं जहां जारीकर्ताओं ने डिफ़ॉल्ट किया है, जिससे बॉन्डधारकों को नुकसान हुआ है, क्योंकि व्यक्तिगत निवेशकों की किसी कंपनी की ऋण चुकाने की क्षमता का आकलन करने की क्षमता सीमित होती है। परिणामस्वरूप, वर्तमान वियतनामी कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार केवल पेशेवर निवेशकों के लिए ही उपयुक्त है।

आपकी टिप्पणियों के आधार पर, मेरा मानना है कि आप शेयर बाजार को अल्पकालिक दृष्टिकोण से देख रहे हैं, जो व्यक्तिगत निवेशकों के लिए उपयुक्त दृष्टिकोण नहीं है। साथ ही, आप कॉर्पोरेट बॉन्डों द्वारा दिए जाने वाले अच्छे रिटर्न से आकर्षित हैं, लेकिन संभावित जोखिमों को पूरी तरह से नहीं समझ पाए हैं। यह कई शौकिया निवेशकों का एक सामान्य दृष्टिकोण है जिन्हें हमने पहले सलाह दी है। आपके द्वारा साझा की गई जानकारी को ध्यान में रखते हुए और यह मानते हुए कि 500 मिलियन VND को आपके जीवन पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाले बिना दीर्घकालिक रूप से निवेश किया जा सकता है, मैं निम्नलिखित सुझाव देता हूं।

सबसे पहले, आपको अपने स्टॉक पोर्टफोलियो को बॉन्ड में नहीं बदलना चाहिए; इसके बजाय, आपको प्रतिभूतियों में निवेश करने के अपने दृष्टिकोण को दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य में बदलना चाहिए। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) की अक्टूबर 2023 की आउटलुक रिपोर्ट के अनुसार, वियतनाम अगले पांच वर्षों में एशिया की अग्रणी विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में से एक बना रहेगा।

शेयर बाजार में वर्तमान में ऐतिहासिक रूप से अच्छे मूल्य हैं (बाजार का पी/बी अनुपात 1.64 है - जो औसत 2.09 गुना से 21.5% कम है)। इसलिए, इस समय शेयरों में निवेश करना आपको अगले तीन वर्षों में अर्थव्यवस्था और शेयर बाजार की मजबूत विकास क्षमता के कारण धन अर्जित करने में मदद करेगा।

निवेश के मनोवैज्ञानिक प्रभावों, जैसे निराशा की भावना, से उबरने के लिए, दीर्घकालिक दृष्टिकोण अपनाने के साथ-साथ, आपको एक विविध और टिकाऊ निवेश पोर्टफोलियो बनाने की आवश्यकता है। यदि आप इसे स्वयं नहीं कर सकते, तो आप विविध पोर्टफोलियो वाले पेशेवर रूप से प्रबंधित ओपन-एंडेड फंडों में निवेश करने का विकल्प चुन सकते हैं। इसके अलावा, यदि आप सीधे शेयरों में निवेश करना चाहते हैं, तो आपको उपयुक्त पोर्टफोलियो की पहचान करने और निवेश प्रक्रिया के दौरान सहायता प्रदान करने के लिए व्यक्तिगत वित्त और निवेश विशेषज्ञों की सलाह की आवश्यकता होगी।

शेयरों में निवेश करना कभी आसान नहीं रहा है, और धैर्य का फल हमेशा अंत में मिलता है। उम्मीद है, ऊपर दी गई जानकारी आपको निवेश की सही दिशा चुनने में मदद करेगी।

डोन मिन्ह तुआन
निवेश अनुसंधान और विश्लेषण के प्रमुख
एफआईडीटी इन्वेस्टमेंट कंसल्टिंग एंड एसेट मैनेजमेंट कंपनी

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