अमेरिकी डॉलर के साथ कुछ गंभीर हो रहा है

अमेरिकी डॉलर लगभग 40 वर्षों में अपने सबसे खराब प्रदर्शन से गुज़र रहा है, न केवल इसका मूल्य कम हो रहा है, बल्कि वैश्विक आरक्षित परिसंपत्ति के रूप में इसकी स्थिति भी धीरे-धीरे कम हो रही है। ओएमएफआईएफ फोरम की एक नई रिपोर्ट के अनुसार, भू-राजनीतिक उथल-पुथल और खंडित व्यापार के कारण, कई केंद्रीय बैंक चुपचाप अमेरिकी डॉलर से पैसा निकालकर सोना, यूरो और युआन को अपने पास रख रहे हैं।

अमेरिकी डॉलर को "छोड़ने" की लहर

ताज़ा आंकड़ों के अनुसार, प्रमुख मुद्राओं की तुलना में अमेरिकी डॉलर तीन साल से ज़्यादा के अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया है। वैश्विक निवेशक धीरे-धीरे अमेरिकी डॉलर में मूल्यांकित संपत्तियों से, शेयरों से लेकर, निकासी कर रहे हैं। बांडों में भारी गिरावट आई है, जिससे पूरे बाजार में व्यापक दबाव पैदा हो गया है।

आंकड़े बताते हैं कि विदेशी निवेशक अमेरिका डॉलर-मूल्य वाली संपत्तियों से विनिवेश के चलन में सबसे आगे हैं। खास तौर पर, यूरोपीय पेंशन फंड और बीमा कंपनियों ने इस साल की दूसरी तिमाही में कुछ ही हफ्तों में अपनी डॉलर होल्डिंग्स को 2022 के बाद के सबसे निचले स्तर पर ला दिया।

एशिया में ट्रेडिंग सत्रों में भी अमेरिकी डॉलर में तीव्र गिरावट देखी गई, जो दर्शाता है कि क्षेत्रीय निवेशक, विशेष रूप से अमेरिकी बांड धारक, भी विनिमय दर जोखिमों की सक्रिय रूप से हेजिंग कर रहे हैं।

प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर तीन साल से ज़्यादा के निचले स्तर पर आ गया। फोटो: रॉयटर्स।

अमेरिकी शेयरों में 17.6 ट्रिलियन डॉलर का विदेशी निवेश आया है, जबकि बॉन्ड में 13.6 ट्रिलियन डॉलर का विदेशी निवेश आया है। बॉन्ड में विदेशी निवेश कहीं ज़्यादा है। अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड बाज़ार में अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों की हिस्सेदारी 33 प्रतिशत और कॉर्पोरेट व सरकारी बॉन्ड बाज़ार में 21 प्रतिशत है, जबकि शेयरों में यह हिस्सेदारी सिर्फ़ 18 प्रतिशत है। अकेले यूरोज़ोन के निवेशकों के पास अमेरिकी शेयरों में कुल विदेशी निवेश का 25 प्रतिशत हिस्सा है।

अनुमान है कि G10 निवेशकों के पास 13.4 ट्रिलियन डॉलर की असुरक्षित डॉलर संपत्तियाँ हैं, जिनमें से 9.3 ट्रिलियन डॉलर इक्विटी में और बाकी बॉन्ड में हैं। 5% की मामूली गिरावट से 670 बिलियन डॉलर का बहिर्वाह होगा, जिसमें से अधिकांश यूरोप से होगा।

एशिया में, अमेरिकी ट्रेजरी पर बिकवाली का दबाव साफ़ दिखाई दे रहा है। एशियाई निवेशकों के पास अब अमेरिकी सरकारी बॉन्ड की लगभग एक-तिहाई विदेशी होल्डिंग्स हैं। यूरोज़ोन, ब्रिटेन या कैरिबियन के संस्थानों द्वारा रखी गई संपत्तियों का एक बड़ा हिस्सा वास्तव में चीन और अन्य एशियाई देशों के स्वामित्व में है।

2014 से, यूरोज़ोन के निवेशकों ने यूरोप में नकारात्मक ब्याज दरों के दौर में लगभग 3.4 ट्रिलियन डॉलर के विदेशी बॉन्ड खरीदे हैं, जिनमें से ज़्यादातर अमेरिकी ऋण हैं। निवेश रणनीतियों में थोड़ा सा भी बदलाव अमेरिकी बॉन्ड बाज़ार पर काफ़ी दबाव डाल सकता है।

किनारा केंद्रीय “धुरी”: अमेरिकी डॉलर धीरे-धीरे अपनी प्रमुख आरक्षित स्थिति खो रहा है

न केवल निजी क्षेत्र, बल्कि दुनिया भर के केंद्रीय बैंक, वे ताकतें जो कभी अमेरिकी डॉलर को "सुरक्षित आश्रय" मानती थीं, वे भी अपनी रणनीति बदल रही हैं।

आधिकारिक मौद्रिक एवं वित्तीय संस्थान मंच (ओएमएफआईएफ) के एक नए सर्वेक्षण के अनुसार, सर्वेक्षण में शामिल 75 केंद्रीय बैंकों (जो लगभग 5 ट्रिलियन डॉलर के भंडार का प्रबंधन करते हैं) में से एक-तिहाई ने कहा कि वे अगले 1-2 वर्षों में अपने सोने के भंडार में वृद्धि करेंगे। अमेरिकी डॉलर का आकर्षण तेज़ी से गिरा है, जो पिछले साल की सबसे लोकप्रिय मुद्रा से गिरकर वर्तमान में सातवें स्थान पर आ गया है।

इस वर्ष अब तक प्रमुख मुद्राओं में प्रतिशत परिवर्तन। फोटो: रॉयटर्स।

लगभग 70% केंद्रीय बैंकरों ने कहा कि अमेरिका में राजनीतिक माहौल अस्थिर है, विशेष रूप से नीतिगत उथल-पुथल के बाद। कर 2 अप्रैल को मुक्ति दिवस पर राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की टिप्पणी एक ऐसा कारक है, जिसके कारण वे अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी बांड में निवेश करने में हिचकिचा रहे हैं।

कमजोर होते डॉलर के विपरीत, यूरो और रेनमिनबी प्रमुख विकल्प के रूप में उभर रहे हैं। अल्पावधि में, 16% केंद्रीय बैंक अपने यूरो भंडार को बढ़ाने की योजना बना रहे हैं, जो पिछले वर्ष 7% था। रेनमिनबी अब दूसरी सबसे पसंदीदा आरक्षित मुद्रा है। दीर्घावधि में, 30% केंद्रीय बैंक अगले 10 वर्षों में अपने रेनमिनबी भंडार को बढ़ाने की योजना बना रहे हैं, जिससे यह मुद्रा वैश्विक भंडार का 6% हो सकती है, जो इसके वर्तमान हिस्से का तीन गुना है।

अगले 12-24 महीनों में मुद्रा धारण बढ़ाने की सोच रहे केंद्रीय बैंकों की कुल संख्या। फोटो: रॉयटर्स।

यूरो में भी मज़बूती से सुधार की उम्मीद है, खासकर अगर यूरोपीय संघ पूंजी बाजार एकीकरण को बढ़ावा देता है और एक साझा बॉन्ड बाजार विकसित करता है - एक ऐसा क्षेत्र जो अभी भी अमेरिका से कमतर है। फ्रांसेस्को पापाडिया (ईसीबी) या केनेथ रोगॉफ (हार्वर्ड) जैसे कुछ विशेषज्ञों का मानना ​​है कि वैश्विक भंडार में यूरो का हिस्सा अगले दो वर्षों में 25% तक पहुँच सकता है।

वर्षों से, केंद्रीय बैंक अमेरिकी परिसंपत्तियों के दीर्घकालिक खरीदार रहे हैं, लेकिन जैसे ही उन्होंने डॉलर से पैसा निकालना शुरू किया और सोना, यूरो और युआन जैसे विकल्पों की तलाश शुरू की, वैश्विक मौद्रिक व्यवस्था में महत्वपूर्ण पुनर्गठन हो रहा है।

"अमेरिकी आर्थिक श्रेष्ठता" में विश्वास में कमी और भू-राजनीतिक अस्थिरता के कारण, ऐसे निवेश, जिन्हें कभी टिकाऊ माना जाता था, अब उलटफेर के कगार पर हैं। हालाँकि डॉलर के बड़े पैमाने पर पलायन के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं, लेकिन निजी और सार्वजनिक दोनों क्षेत्रों की शांत गतिविधियाँ महत्वपूर्ण प्रतिकूल परिस्थितियाँ पैदा कर रही हैं जो आने वाले कुछ समय तक जारी रहने की संभावना है।

स्रोत: https://baoquangninh.vn/dieu-nghiem-trong-dang-xay-ra-voi-dong-usd-3363940.html