फेडरल रिजर्व के कड़े रुख के चलते चीनी कंपनियां बड़े पैमाने पर पलायन कर रही हैं; क्या वैश्विक वित्तीय बाजार में भूकंप आने वाला है?

विशेषज्ञों का अनुमान है कि वैश्विक वित्तीय गतिशीलता में एक शांत लेकिन गहरा बदलाव जल्द ही हो सकता है, जिससे चीनी युआन और अमेरिकी डॉलर के बीच संबंध में महत्वपूर्ण परिवर्तन आएगा।

अगर चीनी कंपनियां फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में की गई कटौती के प्रभाव से बचाव के लिए 2 ट्रिलियन डॉलर युआन में परिवर्तित करती हैं, तो चीनी युआन में उछाल आ सकता है। (स्रोत: गेटी)

कुछ चीनी कंपनियों द्वारा बड़ी मात्रा में अमेरिकी डॉलर में मूल्यांकित संपत्तियों को वापस अपने देश में लाने का उल्लेखनीय कदम इस बदलाव का मुख्य कारण है - एक ऐसा परिदृश्य जो आने वाले महीनों में अमेरिकी ब्याज दरों में कटौती के साथ सामने आने की संभावना है।

अमेरिका से भारी मात्रा में पूंजी का बहिर्वाह होने वाला है।

पिछले सप्ताह जैक्सन होल में आयोजित आर्थिक संगोष्ठी में फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने स्पष्ट कर दिया कि फेड सितंबर में ब्याज दरों में कटौती करने के लिए तैयार है। विशेष रूप से, उन्होंने कहा: “नीति में समायोजन का समय आ गया है। रास्ता स्पष्ट है, कटौती का समय और गति आगामी आंकड़ों, दृष्टिकोण में बदलाव और जोखिमों के संतुलन पर निर्भर करेगी।”

पॉवेल ने कहा कि फेड मुद्रास्फीति को 2% तक कम करने और रोजगार बाजार को बढ़ावा देने के अपने दोहरे मिशन पर केंद्रित है, साथ ही मौद्रिक नीति को आसान बनाने की भी कोशिश कर रहा है।

फेडरल रिजर्व के इस कदम से चीन में पूंजी के बहिर्वाह की लहर शुरू होने की आशंका है, जिसका युआन, डॉलर और सामान्य तौर पर वैश्विक मुद्रा बाजारों पर दूरगामी प्रभाव पड़ेगा।

अनुमानों के अनुसार, चीनी कंपनियों ने विदेशों में 2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक का निवेश किया है, जिसका अधिकांश हिस्सा डॉलर में मूल्यांकित संपत्तियों में जमा है।

कोविड-19 महामारी के प्रकोप के बाद से, चीनी कंपनियों ने अपने कारोबार को विदेशों में स्थानांतरित करके और मुख्य रूप से अमेरिकी डॉलर में बड़े परिसंपत्ति पोर्टफोलियो बनाकर अधिक मुनाफा कमाया है। हालांकि, फेडरल रिजर्व द्वारा मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के निर्णय और दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के सामने बढ़ती आर्थिक चुनौतियों को देखते हुए यह प्रवृत्ति जल्द ही उलट सकती है।

जैसे-जैसे उधार लेने की लागत कम होती जाएगी, अमेरिकी डॉलर में मूल्यांकित परिसंपत्तियों को रखने का आकर्षण कम होने की संभावना है, जिससे चीनी कंपनियों को अपने निवेश को वापस चीन में स्थानांतरित करने के लिए प्रोत्साहन मिलेगा।

स्वदेश लौटने वाले निवेश की राशि के पूर्वानुमान अलग-अलग हैं, लेकिन अनुमान 400 अरब डॉलर से लेकर 1 ट्रिलियन डॉलर तक हैं। इस अनुमान के निचले स्तर पर भी युआन पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है, कुछ विश्लेषकों का अनुमान है कि बीजिंग की मुद्रा अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 10% तक मजबूत हो सकती है।

प्रेरक शक्ति

विश्लेषकों का मानना ​​है कि अमेरिका और चीन के बीच ब्याज दरों के अंतर में कमी आने से इस प्रवृत्ति को और बल मिलने की संभावना है। हाल के वर्षों में, चीनी कंपनियों ने अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड से लेकर कॉर्पोरेट बॉन्ड और कई रियल एस्टेट संपत्तियों तक, विदेशों में निवेश का एक बड़ा पोर्टफोलियो तैयार किया है।

हालांकि, फेडरल रिजर्व के आगामी कदम के साथ, सभी गणनाएं धीरे-धीरे बदल रही हैं।

वाशिंगटन की चुनौतीपूर्ण आर्थिक स्थिति के विपरीत, बीजिंग का आर्थिक वातावरण अपेक्षाकृत स्थिर बना हुआ है, हालांकि उसे भी अपनी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। परिणामस्वरूप, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट के कारण घरेलू निवेश अधिक आकर्षक हो रहे हैं। इसलिए, पूंजी प्रवाह को पुनर्निर्देशित करने का यह एक उपयुक्त समय है।

यदि अमेरिकी ब्याज दरें गिरती हैं और डॉलर की मजबूती कुछ कम होती है, तो चीनी कंपनियां अपने डॉलर निवेश को युआन में परिवर्तित करके धन को स्वदेश वापस लाने का विकल्प चुन सकती हैं। इससे युआन के मूल्य पर दबाव पड़ सकता है, खासकर यदि पूंजी का भारी प्रवाह होता है।

युआन की मजबूती आर्थिक शक्ति के व्यापक पुनर्संतुलन का संकेत दे सकती है, खासकर अमेरिका-चीन के बीच जारी तनाव और अंतरराष्ट्रीय मंच पर दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के बढ़ते महत्व के बीच।

हालांकि यह परिदृश्य संभव है, फिर भी यह अनिश्चित है। कई कारक पूंजी पलायन की सीमा और समय को प्रभावित कर सकते हैं और परिणामस्वरूप, आरएमबी के मूल्य में वृद्धि को भी प्रभावित कर सकते हैं।

सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (पीबीओसी) चुपचाप बैठकर युआन को अनियंत्रित रूप से मजबूत होने नहीं दे सकता। बीजिंग अपनी मुद्रा पर कड़े नियंत्रण के लिए जाना जाता है और स्थिरता बनाए रखने के लिए आवश्यकता पड़ने पर हमेशा हस्तक्षेप करता है।

यदि चीनी कंपनियां एक साथ सैकड़ों अरबों, या यहां तक ​​कि एक ट्रिलियन डॉलर तक की धनराशि हस्तांतरित करती हैं, तो इसका वैश्विक बाजारों पर दूरगामी प्रभाव पड़ सकता है।

विश्व की प्रमुख आरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर का दबदबा लंबे समय से अमेरिकी परिसंपत्तियों की मजबूत मांग से पुष्ट होता रहा है। इस मांग में महत्वपूर्ण बदलाव डॉलर के मूल्य को प्रभावित कर सकता है और संभावित रूप से दोनों महाशक्तियों के बीच आर्थिक शक्ति संतुलन को बदल सकता है।

यह सिर्फ अमेरिका और चीन की कहानी नहीं है। युआन के मजबूत होने से अन्य मुद्राओं पर भी असर पड़ सकता है, खासकर उन उभरते बाजारों की मुद्राओं पर जो निर्यात बाजारों में चीन के साथ प्रतिस्पर्धा करती हैं।

इसके अलावा, यदि युआन में उल्लेखनीय वृद्धि होती है, तो यह तुलनात्मक रूप से कमजोर मुद्राओं वाली अन्य एशियाई अर्थव्यवस्थाओं को प्रतिस्पर्धात्मक लाभ दे सकता है और संभावित रूप से इस क्षेत्र में व्यापार की गतिशीलता को नया आकार दे सकता है।

फिर भी, इन कारकों में अभी भी अनिश्चितताएं मौजूद हैं, भले ही युआन के मजबूत होने और डॉलर के कमजोर होने की संभावना वास्तविक है और यह वैश्विक आर्थिक परिदृश्य को विभिन्न तरीकों से नया आकार दे सकती है।

स्रोत: https://baoquocte.vn/fed-manh-tay-cac-cong-ty-trung-quoc-dong-loat-thao-chay-thi-truong-tai-chinh-toan-cau-sap-doi-dien-voi-con-dia-chan-284644.html