अमेरिकी डॉलर की कीमत बढ़ी, शेयरों में 5 महीने में सबसे ज्यादा गिरावट, नया सप्ताह कैसा रहेगा?

पिछले सप्ताहांत, विनिमय दर के बढ़ते दबाव के बीच, वीएन-इंडेक्स 15 अंक से ज़्यादा गिर गया, जो अगस्त की शुरुआत के बाद से सबसे ज़्यादा है। तो आने वाले समय में बाज़ार कैसा रहेगा?

शेयर बाजार मूल्य वृद्धि की गति का इंतजार कर रहा है - फोटो: क्वांग दीन्ह

शेयर बाजार को आगे बढ़ने के लिए गति की आवश्यकता है।

* श्री ट्रान थांग लोंग, विश्लेषण निदेशक, बीआईडीवी सिक्योरिटीज (बीएससी):

- अमेरिकी डॉलर सूचकांक (DXY) में तीव्र वृद्धि ने घरेलू विनिमय दरों पर दबाव डाला है। विनिमय दर जोखिमों के साथ-साथ, विदेशी निवेशक लगातार बिकवाली कर रहे हैं, जिससे बाजार की धारणा प्रभावित हो रही है और VN-सूचकांक भी प्रभावित हो रहा है।

सप्ताह के आखिरी सत्र में आया तेज़ सुधार बहुत आश्चर्यजनक नहीं था। जब बाज़ार में सहायक वृहद जानकारी या व्यावसायिक सुधार में स्पष्ट बदलावों का अभाव था, तो सामान्य रुझान एकतरफ़ा था, और जब कोई बुरी खबर आई, तो उसका तुरंत ज़ोरदार असर दिखा। यह घटनाक्रम पूरी तरह से उचित था और निवेशकों की सतर्कता को दर्शाता था।

श्री ट्रान थांग लोंग

हालाँकि, शेयर बाज़ार के प्रदर्शन को हफ़्ते-दर-हफ़्ते नहीं देखा जा सकता, बल्कि इसके लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है। यह तथ्य कि सूचकांक ने अल्पकालिक शिखर को पार नहीं किया है, किसी नकारात्मक रुझान की पुष्टि नहीं कर सकता।

हालाँकि, 2025 अभी भी एक कठिन वर्ष होगा जिसमें कई अज्ञात बातें होंगी जिनका समाधान होने में समय लगेगा। अमेरिकी डॉलर के चरम पर विनिमय दरों में वृद्धि के मुद्दे की तरह, इस घटनाक्रम पर भी कड़ी नज़र रखने की ज़रूरत है। साथ ही, इस मुद्दे पर प्रबंधन नीतियों और मौद्रिक प्रबंधन एजेंसी की प्रतिक्रियाओं पर भी नज़र रखना ज़रूरी है।

सावधानी से व्यापार करते हुए और अज्ञात कारकों के दूर होने का इंतज़ार करते हुए, बाज़ार में कोई बड़ी सफलता शायद ही मिले। इस सफलता में गति होनी चाहिए। आने वाले समय में, पूरे वर्ष 2024 के कारोबारी नतीजों में उल्लेखनीय वृद्धि की उम्मीद है, साथ ही बाज़ार के उन्नयन की प्रक्रिया भी जारी रहेगी, जो बाज़ार के लिए रुचिकर कारक बने रहेंगे।

बैंक स्टॉक भारी दबाव में

* श्री दोआन मिन्ह तुआन - अनुसंधान एवं निवेश विभाग के प्रमुख, एफआईडीटी:

- पिछले हफ़्ते, अमेरिकी डॉलर की ब्याज दरों से जुड़े वैश्विक दबाव, जैसे कि 10-वर्षीय अमेरिकी सरकारी बॉन्ड यील्ड और DXY, जटिल रहे हैं। दोनों अल्पकालिक जोखिम संकेतक साल के अपने उच्चतम स्तर पर पहुँच गए हैं।

राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के शपथ ग्रहण समारोह से पहले की चिंताओं के कारण वैश्विक निवेश पूंजी का रुझान ऋण-मुक्त होकर अमेरिका की ओर हो रहा है। वैश्विक बाजार की धारणा स्पष्ट रूप से सतर्कता दिखा रही है, क्योंकि नए प्रशासन की कई संभावित जोखिमपूर्ण नीतियाँ स्पष्ट नहीं हैं।

घरेलू स्तर पर, विनिमय दर लगातार अधिकतम सीमा तक बढ़ रही है, स्टेट बैंक ने 25,500 VND की अधिकतम विनिमय दर को बनाए रखने के लिए सिर्फ़ एक महीने में अरबों डॉलर बेच दिए हैं। हालाँकि, अमेरिकी डॉलर की तेज़ बिक्री विदेशी मुद्रा भंडार को कमज़ोर कर रही है, जिससे भविष्य में हेजिंग क्षमता प्रभावित हो सकती है। यह केवल एक अस्थायी और अस्थिर उपाय है।

श्री दोआन मिन्ह तुआन

विनिमय दर के दबाव और निवेश पूंजी प्रवाह में उतार-चढ़ाव के कारण बढ़े हुए बाजार जोखिमों के संदर्भ में, विदेशी निवेशक मजबूत शुद्ध बिक्री पर लौट आए हैं, और स्तंभ उद्योगों और सूचना प्रौद्योगिकी ( एफपीटी ), बैंकों (वीसीबी, टीसीबी, बीआईडी, ईआईबी) और प्रतिभूतियों (वीएनडी, एचसीएम, वीआईएक्स) जैसे प्रमुख शेयरों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

बैंकिंग स्टॉक सबसे अधिक दबाव में थे, जिनमें विदेशी और स्व-व्यापारिक निवेशकों द्वारा बड़ी मात्रा में शुद्ध बिक्री मूल्य दर्ज किया गया।

लगातार चार हफ़्तों में यह तीसरा हफ़्ता है जब विदेशी निवेशकों ने शुद्ध बिकवाली की है। यही वह मुख्य कारण माना जा रहा है जिसके कारण वीएन-इंडेक्स 1,270-1,280 अंक के दायरे में जमा नहीं हो पाया, जिससे इंडेक्स को नया संतुलन क्षेत्र ढूँढने के लिए तेज़ी से नीचे की ओर रुख करना पड़ा।

2025 में अपेक्षित चालक

* सुश्री गुयेन थी माई लिएन - विश्लेषण विभाग की प्रमुख, फु हंग सिक्योरिटीज (पीएचएस):

- 2025 में वियतनामी शेयर बाजार के लिए बाजार उन्नयन की कहानी, सकारात्मक व्यावसायिक परिणामों की संभावना के साथ, एक उल्लेखनीय आकर्षण होगी। हालाँकि परिपत्र 68 लागू हो गया है, यह केवल एक आवश्यक शर्त है।

केंद्रीय प्रतिपक्ष (सीसीपी) मॉडल का आधिकारिक संचालन एफटीएसई के उन्नयन मानदंडों को पूरा करने के लिए एक स्थायी समाधान माना जाता है।

सुश्री गुयेन थी माई लिएन

पीएचएस पूर्वानुमान के अनुसार, एफटीएसई मार्च 2025 में अंतरिम समीक्षा अवधि में वियतनामी शेयर बाजार के लिए अपग्रेड परिणामों की घोषणा करेगा। आधिकारिक अपग्रेड सितंबर 2025 में वार्षिक समीक्षा अवधि में होने की उम्मीद है।

मूल्यांकन के संदर्भ में, वियतनामी शेयर बाजार लगभग 13.3 गुना पी/ई पर कारोबार कर रहा है, जो आसियान के अन्य उभरते बाजारों और दुनिया के कुछ अन्य विकसित बाजारों की तुलना में काफी आकर्षक है।

अनुकूल समष्टि आर्थिक दृष्टिकोण के साथ, हमारा अनुमान है कि समग्र बाजार आय 2024 में 16% की वृद्धि के बाद 2025 में 18% बढ़ सकती है।

इसलिए, 2025 के लिए अग्रिम पी/ई का अनुमान आधार मामले में लगभग 11.3 गुना है, जिससे निवेशकों को 2025 में लाभ कमाना शुरू करने का अवसर मिलेगा।

स्रोत: https://tuoitre.vn/gia-usd-vot-len-chung-khoan-rot-manh-nhat-5-thang-tuan-moi-the-nao-20250106090416573.htm