अमेरिकी डॉलर की कीमत बढ़ी, शेयरों में 5 महीने में सबसे ज्यादा गिरावट, नया सप्ताह कैसा रहेगा?

पिछले सप्ताहांत, विनिमय दर के बढ़ते दबाव के बीच, वीएन-इंडेक्स 15 अंक से ज़्यादा गिर गया, जो अगस्त की शुरुआत के बाद से सबसे ज़्यादा है। तो आने वाले समय में बाज़ार कैसा रहेगा?

शेयर बाजार मूल्य वृद्धि की गति का इंतजार कर रहा है - फोटो: क्वांग दीन्ह

शेयर बाज़ार को आगे बढ़ने के लिए गति की ज़रूरत है

* श्री ट्रान थांग लोंग, विश्लेषण निदेशक, बीआईडीवी सिक्योरिटीज (बीएससी):

- अमेरिकी डॉलर सूचकांक (DXY) में तीव्र वृद्धि ने घरेलू विनिमय दरों पर दबाव डाला है। विनिमय दर जोखिमों के साथ-साथ, विदेशी निवेशक लगातार बिकवाली कर रहे हैं, जिससे बाजार की धारणा और VN-सूचकांक प्रभावित हो रहे हैं।

सप्ताह के आखिरी सत्र में आई भारी गिरावट कोई बहुत आश्चर्यजनक बात नहीं थी। जब बाजार में सहायक वृहद जानकारी या कारोबारी सुधार में स्पष्ट बदलाव का अभाव था, तो सामान्य रुझान एकतरफ़ा था, और जब बुरी खबरें आती थीं, तो उनका तुरंत ज़ोरदार असर दिखाई देता था। यह घटनाक्रम पूरी तरह से उचित है और निवेशकों की सतर्कता को दर्शाता है।

श्री ट्रान थांग लोंग

हालाँकि, शेयर बाज़ार के घटनाक्रमों पर विचार करते समय, हम सिर्फ़ इस या उस हफ़्ते को ही नहीं देख सकते, हमें एक दीर्घकालिक नज़रिया अपनाना होगा। यह तथ्य कि सूचकांक अभी तक अल्पकालिक शिखर को पार नहीं कर पाया है, नकारात्मक रुझान की पुष्टि नहीं कर सकता।

हालाँकि, 2025 अभी भी एक कठिन वर्ष होगा जिसमें कई अज्ञात बातें होंगी जिनका समाधान होने में समय लगेगा। जैसे कि अमेरिकी डॉलर के चरम पर होने पर विनिमय दरों में वृद्धि का मुद्दा, इस घटनाक्रम पर कड़ी नज़र रखने की ज़रूरत है। साथ ही, इस मुद्दे पर प्रबंधन नीतियों और मौद्रिक प्रबंधन एजेंसी की प्रतिक्रियाओं पर भी नज़र रखना ज़रूरी है।

सावधानी से व्यापार करते हुए और अज्ञात कारकों के दूर होने का इंतज़ार करते हुए, बाज़ार में कोई बड़ी सफलता शायद ही मिले। इस सफलता में गति होनी चाहिए। आने वाले समय में, 2024 के पूरे वर्ष के व्यावसायिक परिणामों में उल्लेखनीय वृद्धि होने की उम्मीद है, साथ ही बाज़ार के उन्नयन की प्रक्रिया भी जारी रहेगी, जो बाज़ार के लिए रुचिकर कारक बने रहेंगे।

बैंक स्टॉक भारी दबाव में

* श्री दोआन मिन्ह तुआन - अनुसंधान एवं निवेश विभाग के प्रमुख, एफआईडीटी:

- पिछले हफ़्ते, अमेरिकी डॉलर की ब्याज दरों से जुड़े वैश्विक दबाव, जैसे कि 10-वर्षीय अमेरिकी सरकारी बॉन्ड यील्ड और DXY, जटिल रहे हैं। दोनों अल्पकालिक जोखिम संकेतक साल के अपने उच्चतम स्तर पर पहुँच गए हैं।

राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के शपथ ग्रहण से पहले की चिंताओं के कारण वैश्विक निवेश प्रवाह में गिरावट आ रही है और यह अमेरिका की ओर बढ़ रहा है। वैश्विक बाजार की धारणा स्पष्ट रूप से सतर्कता दिखा रही है, क्योंकि नए प्रशासन की कई संभावित जोखिम भरी नीतियाँ स्पष्ट नहीं हैं।

घरेलू स्तर पर, विनिमय दर लगातार अधिकतम सीमा तक बढ़ रही है, स्टेट बैंक ने 25,500 VND की अधिकतम विनिमय दर को बनाए रखने के लिए सिर्फ़ एक महीने में अरबों अमेरिकी डॉलर बेचे हैं। हालाँकि, उच्च दर पर अमेरिकी डॉलर बेचने से विदेशी मुद्रा भंडार कमज़ोर हो रहा है, जिससे भविष्य में हेजिंग क्षमता प्रभावित हो सकती है। यह केवल एक अस्थायी और अस्थिर उपाय है।

श्री दोआन मिन्ह तुआन

विनिमय दर के दबाव और निवेश पूंजी प्रवाह में उतार-चढ़ाव के कारण बढ़े हुए बाजार जोखिमों के संदर्भ में, विदेशी निवेशक मजबूत शुद्ध बिक्री पर लौट आए हैं, और स्तंभ उद्योगों और सूचना प्रौद्योगिकी ( एफपीटी ), बैंकिंग (वीसीबी, टीसीबी, बीआईडी, ईआईबी) और प्रतिभूतियों (वीएनडी, एचसीएम, वीआईएक्स) जैसे प्रमुख शेयरों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

बैंकिंग स्टॉक सबसे अधिक दबाव में थे, जिनमें विदेशी और स्व-व्यापारिक निवेशकों द्वारा बड़ी मात्रा में शुद्ध बिक्री मूल्य दर्ज किया गया।

लगातार चार हफ़्तों में यह तीसरा हफ़्ता है जब विदेशी निवेशकों ने शुद्ध बिकवाली की है। यही वह मुख्य कारण माना जा रहा है जिसके कारण वीएन-इंडेक्स 1,270-1,280 अंकों के दायरे में जमा नहीं हो पाया, जिससे इंडेक्स को एक नया संतुलन क्षेत्र खोजने के लिए तेज़ी से गिरावट का सामना करना पड़ा।

2025 में आगे बढ़ने के लिए गतिशीलता

* सुश्री गुयेन थी माई लिएन - विश्लेषण विभाग की प्रमुख, फु हंग सिक्योरिटीज (पीएचएस):

- 2025 में वियतनामी शेयर बाजार के लिए बाजार उन्नयन की कहानी, सकारात्मक व्यावसायिक परिणामों की संभावना के साथ, एक उल्लेखनीय आकर्षण होगी। हालाँकि परिपत्र 68 लागू हो गया है, यह केवल एक आवश्यक शर्त है।

केंद्रीय प्रतिपक्ष (सीसीपी) मॉडल का आधिकारिक संचालन एफटीएसई के उन्नयन मानदंडों को पूरा करने के लिए एक स्थायी समाधान माना जाता है।

सुश्री गुयेन थी माई लिएन

पीएचएस के पूर्वानुमान के अनुसार, एफटीएसई मार्च 2025 में अंतरिम समीक्षा में वियतनामी शेयर बाजार के लिए अपग्रेड परिणामों की घोषणा करेगा। आधिकारिक अपग्रेड सितंबर 2025 में वार्षिक समीक्षा में होने की उम्मीद है।

मूल्यांकन के संदर्भ में, वियतनामी शेयर बाजार लगभग 13.3 गुना पी/ई पर कारोबार कर रहा है, जो आसियान के अन्य उभरते बाजारों और दुनिया के कुछ अन्य विकसित बाजारों की तुलना में काफी आकर्षक है।

अनुकूल समष्टि आर्थिक दृष्टिकोण के साथ, हमारा अनुमान है कि समग्र बाजार आय 2024 में 16% की वृद्धि के बाद 2025 में 18% बढ़ सकती है।

इसलिए, 2025 के लिए अग्रिम पी/ई का अनुमान आधार मामले में लगभग 11.3 गुना रहने का है, जिससे निवेशकों को 2025 में लाभ कमाना शुरू करने का अवसर मिलेगा।

स्रोत: https://tuoitre.vn/gia-usd-vot-len-chung-khoan-rot-manh-nhat-5-thang-tuan-moi-the-nao-20250106090416573.htm