होआंग आन्ह गिया लाइ (एचएजी) कर्ज चुकाने के लिए 130 मिलियन शेयर जारी करने वाला है, क्या यह विफल हो जाएगा?

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होआंग आन्ह गिया लाइ (एचएजी) अतिरिक्त 1,300 बिलियन वीएनडी जुटाने के लिए शेयर जारी करना जारी रखे हुए है।

होआंग आन्ह गिया लाइ (कोड HAG) ने 10,000 वियतनामी डोंग प्रति शेयर के पेशकश मूल्य पर 13 करोड़ शेयर निजी तौर पर जारी करने की योजना को मंज़ूरी दे दी है। 27 सितंबर, 2023 के कारोबारी सत्र में, कोड HAG का मूल्य 7,850 वियतनामी डोंग प्रति शेयर है। इस प्रकार, होआंग आन्ह गिया लाइ का पेशकश मूल्य बाजार मूल्य से लगभग 27% अधिक है।

यदि यह निर्गम सफल होता है, तो उम्मीद है कि होआंग आन्ह गिया लाइ 1,300 अरब वीएनडी (VND) एकत्र करेगा। इसमें से, एचएजी 323 अरब वीएनडी (VND) का उपयोग 18 जून, 2012 को जारी किए गए HAG2012.300 कोड वाले बॉन्ड लॉट के मूलधन और ब्याज का भुगतान करने के लिए करेगा; 277 अरब वीएनडी (VND) का उपयोग टीपीबैंक में अपनी सहायक कंपनी जिया कैटल लो पांग के ऋण का पुनर्गठन करने के लिए करेगा; और 700 अरब वीएनडी (VND) का उपयोग हंग थांग लोई गिया लाइ के ऋण का पुनर्गठन करने और पूंजी जोड़ने के लिए करेगा।

होआंग आन्ह गिया लाई कर्ज़ चुकाने के लिए धन जुटाने हेतु 13 करोड़ शेयर जारी करने वाली है। क्या यह विफल हो जाएगी? चित्र 1 — होआंग आन्ह गिया लाई ने स्टॉक जारी करने की योजना से 1,300 बिलियन वीएनडी जुटाना जारी रखा है (फोटो टीएल)

बाजार मूल्य से 27% अधिक कीमत पर शेयर जारी करने से कई निवेशक एचएजी की शेयर जारी करने की योजना की सफलता की संभावना को लेकर संशय में हैं। यह भी उल्लेखनीय है कि यह पहली बार नहीं है जब एचएजी बहुत अधिक कीमत पर शेयर जारी करने के कारण असफल हुआ हो।

अप्रैल 2023 में, HAG 10,500 VND प्रति शेयर के सममूल्य वाले 162 मिलियन शेयरों के निजी निर्गम में एक बार विफल रहा। इस विफलता का कारण यह था कि इससे पहले कई महीनों तक, HAG के शेयर VND 10,000 प्रति शेयर के सममूल्य तक नहीं पहुँच पाए थे, जो होआंग आन्ह जिया लाई द्वारा प्रस्तावित मूल्य से बहुत कम था।

प्रत्येक तिमाही में सैकड़ों अरबों का लाभ लगातार रिपोर्ट किया जा रहा है, लेकिन एचएजी बांड पर ब्याज का भुगतान करने में अभी भी धीमा है।

कई आर्थिक कठिनाइयों के बीच, होआंग आन्ह गिया लाई एक दुर्लभ इकाई है जो हर तिमाही में सैकड़ों अरबों VND का नियमित लाभ दर्ज करती रहती है। पिछली बार HAG को 2021 की पहली तिमाही में 68.8 अरब VND का कर-पश्चात घाटा दर्ज करना पड़ा था।

2023 की पहली तिमाही में, HAG ने 1,697 बिलियन VND का राजस्व और 303.4 बिलियन VND का कर-पश्चात लाभ दर्ज किया। दूसरी तिमाही में, हालाँकि राजस्व घटकर 1,450 बिलियन VND रह गया, और व्यापार से शुद्ध घाटा 162.8 बिलियन VND रहा, फिर भी HAG ने 101.6 बिलियन VND का कर-पश्चात लाभ दर्ज किया।

2023 की दूसरी तिमाही सहित, होआंग आन्ह गिया लाई ने लगातार 9वीं तिमाही में मुनाफ़ा दर्ज किया है। लगातार मुनाफ़ा दर्ज करने के बावजूद, एचएजी ने 5,271 अरब वीएनडी के कुल मूल्य वाले बॉन्ड लॉट के लिए दूसरी बार ब्याज भुगतान में देरी की है।

वर्ष के पहले 6 महीनों में, HAG ने HAGLBOND16.26 कोड वाले बॉन्ड लॉट पर 2 अवधियों का ब्याज नहीं चुकाया है। 30 मार्च, 2023 को पहला ब्याज भुगतान 177.9 बिलियन VND है, और 30 जून, 2023 को दूसरा भुगतान 177.9 बिलियन VND है।

HAGLBOND16.26 बॉन्ड लॉट 30 जून, 2016 को 10 साल की अवधि के लिए जारी किया गया था, जिसका सममूल्य VND 6,596 बिलियन है। वर्तमान बकाया बॉन्ड राशि VND 5,271 बिलियन है।

होआंग आन्ह गिया लाई ने बताया कि भुगतान का स्रोत होआंग आन्ह गिया लाई इंटरनेशनल एग्रीकल्चर जॉइंट स्टॉक कंपनी (HNG) और उसकी सहायक कंपनियों का ऋण था। वर्तमान में एक त्रि-पक्षीय ऋण चुकौती अनुसूची समझौता है और ऋण चुकाने के लिए धन जुटाने हेतु HNG की कुछ संपत्तियों का परिसमापन किया जा रहा है।

बड़े मुनाफे के बावजूद, लेखा परीक्षकों को अभी भी HAG के परिचालन जारी रखने की क्षमता पर संदेह है, क्योंकि उसके पास केवल 50 मिलियन VND नकदी बची है।

हाल ही में, एचएजी के लेखा परीक्षक ने 2023 के अर्ध-वार्षिक वित्तीय विवरणों में कई मुद्दों की ओर इशारा किया। विशेष रूप से, लेखा परीक्षक ने वित्तीय विवरणों में 2,959.5 बिलियन वियतनामी डोंग के संचित घाटे पर ज़ोर दिया।

इसके अलावा, लेखा परीक्षकों ने यह भी पाया कि कंपनी का अल्पकालिक ऋण उसकी अल्पकालिक परिसंपत्तियों से 2,004 अरब वियतनामी डोंग (VND) अधिक था। उपरोक्त मुद्दों के साथ, लेखा परीक्षकों ने होआंग आन्ह गिया लाई की परिचालन जारी रखने की क्षमता पर संदेह व्यक्त किया।

ऊपर उल्लिखित लगभग 3,000 बिलियन VND के संचित नुकसान के अलावा, लेखापरीक्षा ने इस बात पर भी जोर दिया कि HAG बांड अनुबंध के लिए कई प्रतिबद्धताओं का उल्लंघन कर रहा है और उसने अभी तक बांड पर देय कई मूलधन और ब्याज ऋणों का भुगतान नहीं किया है।

30 जून, 2023 तक, HAG की कुल संपत्ति 21,342.4 बिलियन VND तक पहुँच गई। इसमें से, HAG के अर्ध-वार्षिक वित्तीय विवरणों में दर्ज नकदी केवल 50 मिलियन VND थी। कंपनी की संपत्ति में प्राप्य के रूप में 4,346.1 बिलियन VND तक की राशि थी, जिसका अर्थ है कि यह राशि वास्तव में प्राप्त नहीं हुई थी। इन्वेंट्री 1,258.7 बिलियन VND थी।

एचएजी की पूंजी संरचना में, देनदारियों का मूल्य 15,954.4 बिलियन वीएनडी है, जो इक्विटी से तीन गुना अधिक है। इसमें से, अल्पकालिक ऋण का मूल्य 4,189.8 बिलियन वीएनडी और दीर्घकालिक ऋण का मूल्य 3,895.1 बिलियन वीएनडी है।

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