मौजूदा तरलता दबाव
चौथी तिमाही की शुरुआत से ही, जमा ब्याज दरें अधिक गतिशील हो गई हैं क्योंकि कई बैंकों ने विभिन्न परिपक्वता अवधियों के लिए ब्याज दरों में वृद्धि की है। हाल ही में, वियतनाम निवेश और विकास बैंक ( बीआईडीवी ) ने भी आधिकारिक तौर पर ब्याज दरों में वृद्धि करने की होड़ में शामिल हो गया है।
नई ब्याज दर अनुसूची के अनुसार, बीआईडीवी ने अल्पावधि और मध्यमावधि जमाओं पर ब्याज दरों में उल्लेखनीय वृद्धि की है। 6-11 महीने की अवधि के लिए ब्याज दर में 0.7% प्रति वर्ष तक की वृद्धि हुई है - जो हाल के महीनों में एक दुर्लभ समायोजन है। 12 महीने की अवधि के लिए ब्याज दरें अपरिवर्तित हैं, जबकि 13-36 महीने की लंबी अवधि के लिए ब्याज दरों में 0.1% प्रति वर्ष की वृद्धि हुई है। वर्तमान में, बीआईडीवी में ऑनलाइन बचत पर ब्याज दरें 1-2 महीने की अवधि के लिए 2.6% प्रति वर्ष, 6-11 महीने की अवधि के लिए 4% प्रति वर्ष और 24-36 महीने की अवधि के लिए अधिकतम 5% प्रति वर्ष तक हैं।
BIDV से पहले, वियतनाम जॉइंट स्टॉक कमर्शियल बैंक फॉर इंडस्ट्री एंड ट्रेड (VietinBank) ने भी नवंबर के अंत में ऑनलाइन जमा पर ब्याज दरें बढ़ा दी थीं। हालांकि, पूरे बाजार के संदर्भ में देखा जाए तो "बिग 4" बैंक अभी भी सबसे कम ब्याज दरें बनाए हुए हैं। वियतनाम फॉरेन ट्रेड जॉइंट स्टॉक कमर्शियल बैंक (Vietcombank), वियतनाम एग्रीकल्चरल एंड रूरल डेवलपमेंट बैंक ( Agribank ) और VietinBank तीनों ही लंबी अवधि की जमा पर 5% प्रति वर्ष या उसके आसपास की उच्चतम ब्याज दरें बनाए हुए हैं। इससे पता चलता है कि बाजार को स्थिर करने में सरकारी बैंकों की भूमिका मजबूत बनी हुई है, जबकि असली प्रतिस्पर्धा जॉइंट स्टॉक कमर्शियल बैंकों के बीच चल रही है।
इस समूह में, ब्याज दरों में वृद्धि न केवल महत्वपूर्ण है बल्कि विभिन्न ग्राहक वर्गों के लिए लचीली भी है। वियतनाम इंटरनेशनल कमर्शियल बैंक (VIB) ने 12 महीने की अवधि के लिए ब्याज दर बढ़ाकर 6.5% प्रति वर्ष कर दी है; विकी बैंक, केक बाय वीपीबैंक और वियतनाम प्रॉस्पेरिटी कमर्शियल बैंक (वीपीबैंक) जैसे डिजिटल बैंकों ने अल्पकालिक और दीर्घकालिक दोनों जमाओं पर ब्याज दरें बढ़ा दी हैं। कुछ बैंकों ने तो बड़ी जमाओं के लिए 7-8% प्रति वर्ष तक के विशेष ब्याज दर पैकेज भी पेश किए हैं।
बाजार 1 (संस्थानों और व्यक्तियों द्वारा जुटाया गया धन) के समानांतर, बाजार 2 (अंतरबैंक बाजार) में हो रहे घटनाक्रम अल्पकालिक तरलता दबाव को अधिक स्पष्ट रूप से दर्शाते हैं। रात्रिकालीन ब्याज दरें बढ़कर 5.4% और एक सप्ताह की दरें 5.82% हो गईं, जो नवंबर के अंत की तुलना में तीव्र वृद्धि है। अंतरबैंक ब्याज दरों में, विशेष रूप से अल्पकालिक ब्याज दरों में, हुई तीव्र वृद्धि यह संकेत देती है कि बैंकों को वर्ष के अंत में तरलता आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए पूंजी का तेजी से उपयोग करना पड़ रहा है।
नकदी प्रवाह को संतुलित करने की समस्या
विश्लेषकों के अनुसार, बैंकों द्वारा जमा ब्याज दरों में एक साथ वृद्धि का मुख्य कारण मौसमी कारक हैं। साल का अंत वह समय होता है जब व्यवसायों और अर्थव्यवस्था से पूंजी की मांग बढ़ जाती है, जबकि बैंकों को अपने वार्षिक लक्ष्यों को पूरा करने के लिए ऋण देने में वृद्धि करनी पड़ती है।
दरअसल, तीसरी तिमाही से ऋण वृद्धि में ज़बरदस्त सुधार हुआ और साल के आखिरी महीनों में इसमें और तेज़ी आई। 27 नवंबर, 2025 तक, पूरे सिस्टम में बकाया ऋण 18.2 मिलियन वीएनडी से अधिक हो गया, जो साल की शुरुआत की तुलना में 16.56% की वृद्धि है और पिछले 5 वर्षों में उच्चतम स्तर है। गौरतलब है कि ऋण वृद्धि 2024 के अंत की तुलना में 16% वृद्धि के लक्ष्य को पार कर गई है, जबकि पूंजी जुटाने की वृद्धि दर काफी कम रही है, जिसके कारण कई बैंकों ने अपनी आवंटित ऋण सीमा का लगभग पूरा उपयोग कर लिया है।
ऋण का पैमाना तो तेजी से बढ़ा ही है, साथ ही इसमें संरचनात्मक असंतुलन भी दिखाई देता है। कुल ऋण प्रवाह का लगभग 70% सेवा क्षेत्र में जाता है, जबकि उत्पादकता वृद्धि और निर्यात का आधार माने जाने वाले भौतिक उत्पादन क्षेत्र का हिस्सा केवल 24% है, और कृषि, वानिकी और मत्स्य पालन का हिस्सा 6.2% से भी कम है। इससे मौद्रिक नीति के सामने दोहरी चुनौती खड़ी हो जाती है – विकास के लिए पर्याप्त पूंजी सुनिश्चित करना, साथ ही जोखिमों को नियंत्रित करना और ऋण प्रवाह को अधिक टिकाऊ क्षेत्रों की ओर निर्देशित करना।
वियतनाम बैंकिंग एसोसिएशन के उपाध्यक्ष और महासचिव डॉ. गुयेन क्वोक हंग के अनुसार, वर्ष के अंत तक ऋण वृद्धि प्रारंभिक लक्ष्य से अधिक होकर 19-20% तक पहुंच सकती है। हालांकि, वियतनाम का स्टेट बैंक ऋण देने की सीमा को लचीले ढंग से समायोजित करेगा, बेसल II और बेसल III जैसे सुरक्षा मानकों को पूरी तरह से पूरा करने वाले बैंकों को प्राथमिकता देगा, साथ ही प्रणालीगत जोखिमों से बचने के लिए पर्यवेक्षण को मजबूत करेगा।
इस आकलन से पता चलता है कि जमा ब्याज दरों में वृद्धि अस्थिरता का संकेत नहीं है, बल्कि उच्च पूंजी मांग और नकदी प्रवाह को संतुलित करने के दबाव के प्रति बाजार की स्वाभाविक प्रतिक्रिया है। इस संदर्भ में, कुछ बैंकों द्वारा ब्याज दरों में प्रति वर्ष लगभग 0.5-1% की वृद्धि करना एक प्रबंधनीय स्थिति के अंतर्गत माना जाता है।
जमाकर्ताओं के दृष्टिकोण से, कम वास्तविक ब्याज दरों के बावजूद, बचत खातों का महत्व कभी कम नहीं हुआ है। बैंकिंग रणनीति संस्थान के पूर्व उप निदेशक डॉ. फाम ज़ुआन हो का मानना है कि बुजुर्गों या सेवानिवृत्त लोगों के लिए, बचत करना सुरक्षा और स्थिरता के कारण सबसे अच्छा विकल्प बना हुआ है, खासकर सोने या अचल संपत्ति जैसे निवेश विकल्पों की तुलना में, जिनमें जोखिम अंतर्निहित होते हैं और जिनका प्रबंधन करना कठिन होता है। गौरतलब है कि, दीर्घकालिक निवेश के लिए ब्याज दरें वास्तव में आकर्षक न होने के कारण, कई जमाकर्ता अपने पैसे के लिए अल्पकालिक बचत को "अस्थायी सुरक्षित ठिकाना" मानते हैं।
कुल मिलाकर, वर्ष के अंत में जमा ब्याज दरों में वृद्धि का रुझान बाजार की गतिशीलता और अर्थव्यवस्था की लय को सटीक रूप से दर्शाता है। यह वह दौर है जब बैंकों को उच्च ऋण वृद्धि को पूरा करने के लिए अपनी पूंजी का पुनर्संतुलन करना होगा, जबकि वियतनाम का स्टेट बैंक ब्याज दरों में अचानक होने वाले झटकों से बचने के लिए नियामक की भूमिका निभा रहा है। बहुस्तरीय पूंजी संरचना और तेजी से परिष्कृत हो रही जोखिम प्रबंधन प्रणाली के साथ, तरलता और प्रणाली की सुरक्षा सुनिश्चित करने की क्षमता को अभी भी सकारात्मक माना जा रहा है।
निकट भविष्य में ब्याज दरों में वृद्धि जारी रह सकती है, लेकिन विशेषज्ञों के अनुसार, यह वृद्धि महत्वपूर्ण नहीं होगी और एक उचित सीमा के भीतर रहेगी, जो उत्पादन और व्यवसाय की रिकवरी को बाधित किए बिना मौद्रिक बाजार में स्थिरता बनाए रखने के लिए पर्याप्त होगी।
वियतनाम के स्टेट बैंक के डिप्टी गवर्नर फाम थान हा के अनुसार, स्टेट बैंक व्यापक आर्थिक स्थिति और घरेलू एवं अंतरराष्ट्रीय वित्तीय एवं मौद्रिक बाजारों में हो रहे घटनाक्रमों पर कड़ी नजर रखेगा, जिसमें अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) के ब्याज दर संबंधी निर्णय और अगले सप्ताह घोषित होने वाली ब्याज दरों की रूपरेखा और दिशा-निर्देश शामिल हैं। इससे मौद्रिक नीति के साधनों का सक्रिय और लचीला प्रबंधन संभव होगा, साथ ही राजकोषीय नीति और अन्य व्यापक आर्थिक नीतियों के साथ समन्वय स्थापित करके विभिन्न माध्यमों से ऋण संस्थानों के लिए तरलता को निरंतर समर्थन दिया जा सकेगा। इससे मुद्रा और विदेशी मुद्रा बाजारों को स्थिर करने में मदद मिलेगी, विशेष रूप से वर्ष के अंत में चरम अवधि के दौरान, जिससे व्यापक आर्थिक स्थिरता बनाए रखने, मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने और आर्थिक विकास को समर्थन देने में योगदान मिलेगा।
स्रोत: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/lai-suat-nhich-tang-trong-cao-diem-cuoi-nam-20251214160151977.htm
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