वियतनाम के शेयर बाजार को उन्नत करने के लिए "खामियों को भरना"

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व्यावहारिक और प्रभावी समाधान खोजने, बाजार के सदस्यों द्वारा अधिक पारदर्शी और प्रभावी सूचना प्रकटीकरण को बढ़ावा देने और वियतनाम के शेयर बाजार को एक सीमांत बाजार से उभरते बाजार में उन्नत करने का समर्थन करने के लिए, पिछले समय में कठिनाइयों और बाधाओं का आकलन करने के लिए 10 अक्टूबर को "शेयर बाजार का उन्नयन और सूचीबद्ध कंपनियों की सूचना पारदर्शिता" कार्यशाला आयोजित की गई थी।

कार्यशाला में बोलते हुए, राज्य प्रतिभूति आयोग (एसएससी) के उपाध्यक्ष श्री फाम हांग सोन ने कहा कि एसएससी शेयर बाजार को सीमांत बाजार से उभरते बाजार में उन्नत करने को एक महत्वपूर्ण लक्ष्य मानता है।

वर्तमान में, वियतनामी शेयर बाजार विश्व स्टॉक एक्सचेंज फेडरेशन (डब्ल्यूएफई) का सदस्य है, और बाजार के कानूनी ढांचे के नियम, जिसमें आदेश भी शामिल हैं, विश्व मानकों को पूरा करने की दिशा में आगे बढ़ रहे हैं।

"सबसे पहले, इसके लिए ज़रूरी है कि सूचीबद्ध कंपनियों द्वारा जानकारी का खुलासा अंग्रेज़ी में हो। फ़िलहाल, हमारे नियमन केवल उत्साहजनक स्तर पर हैं, लेकिन अगर इन्हें अनिवार्य कर दिया गया, तो इससे व्यवसायों पर भारी दबाव पड़ेगा। यह एक साधारण सा मामला लगता है, लेकिन केवल कुछ बड़ी कंपनियाँ ही इन आवश्यकताओं को पूरा करती हैं। इसलिए, अगर यह एक नियमन बन जाता है, तो प्रतिबंधों को लागू करना मुश्किल होगा। हर कदम पर एक उपयुक्त दृष्टिकोण होना चाहिए," राज्य प्रतिभूति आयोग के उपाध्यक्ष ने कहा।

साथ ही, उन्होंने कुछ विशिष्ट उदाहरण भी दिए, जैसे: एफटीएसई रसेल और एमएससीआई के अनुसार, विदेशी निवेशकों को वर्तमान में उद्यमों के विशिष्ट विदेशी स्वामित्व अनुपात की जानकारी नहीं है, इसलिए निवेश संबंधी निर्णय लेना मुश्किल है; अनुमान है कि वियतनाम में 10 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक का निवेश होगा, लेकिन सभी बाजारों के लिए नहीं, बल्कि विदेशी निवेशक अच्छे उद्यमों को चुनेंगे। लेकिन, अगर हम अच्छे उद्यमों को चुनना चाहते हैं, तो क्या हमारा देश विदेशी निवेश के लिए जगह बढ़ाएगा?

वित्त - बैंकिंग - वियतनाम के शेयर बाजार को उन्नत करने के लिए — श्री फाम हांग सोन - राज्य प्रतिभूति आयोग के उपाध्यक्ष।

इससे यह देखा जा सकता है कि उन्नयन एक बड़ा मुद्दा प्रतीत होता है, लेकिन इसमें कई विशिष्ट मुद्दे शामिल हैं। मूलतः, श्री सोन ने महसूस किया कि पूंजी बाजार के पैमाने और बाजार पारदर्शिता के मामले में, उन्नयन के मानदंडों को सुनिश्चित करने के लिए, अभी भी कई चुनौतियाँ हैं, जैसे कि अखंडता, जोखिम सहनशीलता, और स्टॉक एक्सचेंज के लिए, सुचारू लेनदेन सुनिश्चित करना।

"हमने समाधान खोजने के लिए वित्त मंत्रालय और प्रधानमंत्री को रिपोर्ट दी है। विदेशी निवेशकों के साथ चर्चा के माध्यम से, मुझे पता चला है कि उन्हें वियतनामी शेयर बाजार से बहुत उम्मीदें हैं। तदनुसार, शेयर बाजार में एक बेहतर कानूनी ढांचा होना चाहिए, सूचना प्रकटीकरण अधिक पारदर्शी, सुरक्षित और अधिक टिकाऊ होना चाहिए। क्योंकि मूल बात यह है कि शेयर बाजार पारदर्शी होना चाहिए और निवेशकों की रक्षा करनी चाहिए," श्री सोन ने पुष्टि की।

अपग्रेडिंग के मुद्दे पर आर्थिक विशेषज्ञ डॉ. कैन वान ल्यूक ने कहा कि शेयर बाजार में 2 अपग्रेडिंग स्तर हैं: एफटीएसई और एमएससीआई।

"मैं लेवल 1 की तुलना सी गेम्स के खेल के मैदान से करता हूँ, लेवल 2 एशियाई स्तर तक पहुँच रहा है। मुझे लगता है कि हमें सुधार के लिए और ज़्यादा दबाव सहना होगा, खासकर प्रचार और पारदर्शिता से जुड़े क़ानूनी नियमों के मामले में," डॉ. कैन वैन ल्यूक ने कहा।

वियतनाम में इस कारक का अभी अभाव है, जबकि यह शेयर बाजार के विकास के लिए एक ठोस आधार है। इसलिए, वियतनाम को शासन, पर्यवेक्षण और शासन में सुधार पर दबाव बनाने की आवश्यकता है। डॉ. कैन वान ल्यूक ने कहा कि बाजार का "आकार" लगातार बड़ा होता जा रहा है, कभी-कभी तो यह सकल घरेलू उत्पाद का 100-120% तक पहुँच जाता है, इसलिए सूचीबद्ध उद्यमों को अलग-अलग शासन पद्धतियों की आवश्यकता है।

श्री ल्यूक ने इस बात पर भी ज़ोर दिया कि शेयर बाज़ार का उन्नयन हो ची मिन्ह सिटी और डा नांग में एक अंतरराष्ट्रीय वित्तीय केंद्र की स्थापना की कहानी से जुड़ा है। एफटीएसई के मौजूदा स्तर के साथ, हमारे देश में दो महत्वपूर्ण मानदंडों का अभाव है: व्यापार से पहले जमा राशि की आवश्यकता; जिसके परिणामस्वरूप भुगतान में त्रुटियों और जोखिमों के लिए मानदंडों का अभाव है। जमा न करने के मामलों पर एक सर्वेक्षण के अनुसार, दुनिया भर में भुगतान न करने वाले निवेशकों की दर केवल 2% है, जो प्रति वर्ष 3 अरब अमेरिकी डॉलर के नुकसान के बराबर है।

तदनुसार, श्री ल्यूक ने जोखिमों को रोकने के लिए तीन उपाय भी प्रस्तावित किए: पहला, वियतनाम को त्रुटियों से बचने के लिए अपनी सूचना प्रौद्योगिकी प्रणाली को दृढ़तापूर्वक उन्नत करना होगा। दूसरा, प्रतिबंधों को बढ़ाकर, 1,000-5,000 अमेरिकी डॉलर का जुर्माना लगाकर, या राशि के आधार पर जुर्माने की गणना करके निवेशकों के व्यवहार को नियंत्रित करना होगा।

अंत में, प्रतिभूति कंपनियों (SC) के जोखिमों का आकलन करने और स्वयं निर्णय लेने के अधिकार को बढ़ाएँ। SC को यह निर्णय लेने का अधिकार है कि निवेशकों को धनराशि जमा करनी है या नहीं। जोखिम प्रबंधन तंत्र के संबंध में, यदि निवेशक भुगतान करने में असमर्थ हों, तो प्रतिभूति कंपनियों को उनकी संपत्ति, प्रतिभूतियाँ जब्त करने और प्रतिभूतियों का परिसमापन करने का अधिकार है।

बाजार को उन्नत करने के लिए एमएससीआई के मानदंडों के संबंध में, शेयर बाजार में वर्तमान में 9 मानदंडों का अभाव है और उन्हें पूरक बनाने की आवश्यकता है, जिनमें शामिल हैं: विदेशी स्वामित्व सीमा; शेष विदेशी "कक्ष"; विदेशी निवेश के लिए समान अधिकार; विदेशी मुद्रा बाजार उदारीकरण का स्तर; सूचना प्रवाह; समाशोधन; एक्सचेंज के माध्यम से जाए बिना स्थानांतरण की क्षमता; प्रतिभूति उधार; और लघु बिक्री।

"विदेशी निवेशक स्वामित्व के मुद्दे के संबंध में, हमें उन क्षेत्रों पर परामर्श और समीक्षा करने की आवश्यकता है जिन पर नियंत्रण की आवश्यकता है और जिन पर नहीं, तथा निर्णय 155 की समीक्षा करने की आवश्यकता है। इसके अतिरिक्त, हमें पूंजी प्रवाह और विदेशी मुद्रा लेनदेन की स्वतंत्रता पर अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है, क्योंकि यह अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय बाजार के लिए एक अत्यंत महत्वपूर्ण कारक है," श्री ल्यूक ने जोर दिया।

पूंजी प्रवाह और विदेशी मुद्रा लेनदेन को और अधिक उदार बनाना, डोंग के आकर्षण को बढ़ाना और डोंग को घरेलू और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अधिक मुक्त रूप से परिवर्तनीय बनाना आवश्यक है। अंततः, विशेषज्ञ को उम्मीद है कि राज्य प्रतिभूति आयोग के पास इन कमियों को "पूरा" करने और एक अधिक विशिष्ट परियोजना लाने के लिए एक परियोजना होगी ।

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स्रोत