बैंक बड़े पैमाने पर रियल एस्टेट को ऋण दे रहे हैं; 2026 से पायलट क्रेडिट रूम हटाया जाएगा

बैंक रियल एस्टेट ऋणों को लेकर व्यस्त हैं, 2026 से ऋण की गुंजाइश को समाप्त करने की योजना बना रहे हैं, बैंकिंग एसोसिएशन ब्याज दर में कमी की मांग कर रहा है, आने वाले समय में सोने की कीमत की संभावनाएं, खराब ऋण कवरेज में कमी... ये पिछले सप्ताह की बैंकिंग की मुख्य बातें हैं।

बैंक रियल एस्टेट ऋणों से भरे हुए हैं

इस वर्ष की पहली छमाही में कई बैंकों के रियल एस्टेट ऋण अनुपात में तेज़ी से वृद्धि हुई है। विशेष रूप से, कई बैंकों की ऋण वृद्धि दर 20-30% तक पहुँच गई है, जो पूरे सिस्टम की सामान्य ऋण वृद्धि दर से तीन गुना अधिक है।

2025 की दूसरी तिमाही की वित्तीय रिपोर्ट से पता चलता है कि इस वर्ष की पहली छमाही में, कई बैंकों की ऋण वृद्धि में रियल एस्टेट का प्रमुख योगदान था।

उदाहरण के लिए, टेककॉमबैंक में, इस वर्ष के पहले 6 महीनों में, रियल एस्टेट व्यवसाय ऋणों (ऋण और बॉन्ड सहित) का कुल बकाया ऋण में 59% हिस्सा था। व्यक्तिगत ग्राहकों सहित, टेककॉमबैंक में रियल एस्टेट ऋणों का अनुपात पूरे बैंक के कुल बकाया ऋण शेष का 64% से अधिक हो गया। टेककॉमबैंक की समेकित रियल एस्टेट व्यवसाय ऋण वृद्धि (केवल ऋण) 2024 के अंत की तुलना में 21.5% तक पहुँच गई (बैंक की ऋण वृद्धि 11.6% से लगभग दोगुनी)।

कई अन्य वाणिज्यिक बैंकों में, वर्ष की पहली छमाही में रियल एस्टेट व्यवसाय ऋणों में भी बहुत ज़ोरदार वृद्धि दर्ज की गई। विशेष रूप से, HDBank में, बकाया रियल एस्टेट व्यवसाय ऋण VND 83,125 बिलियन तक पहुँच गया, जो वर्ष की शुरुआत की तुलना में 22% अधिक है और 16.4% के लिए लेखांकन है। SHB में, बकाया रियल एस्टेट ऋण VND 163,754 बिलियन तक पहुँच गया, जो वर्ष की शुरुआत की तुलना में लगभग 28.4% अधिक है, जो 2024 के अंत में 24.5% के बजाय 27.5% के लिए लेखांकन है। MB में, रियल एस्टेट व्यवसाय ऋण VND 85,834 बिलियन तक पहुँच गया, जो वर्ष की शुरुआत की तुलना में लगभग 34% अधिक है और 9.72% (पिछले वर्ष के अंत में 8.26% से अधिक) के लिए लेखांकन है।

जून 2025 के अंत तक टीपीबैंक में बकाया रियल एस्टेट व्यवसाय ऋण में 32% की वृद्धि हुई, पीजीबैंक में 30% की वृद्धि हुई, वियतबैंक में 19% की वृद्धि हुई, एमएसबी में 15% की वृद्धि हुई...

30 जून 2025 तक, बकाया रियल एस्टेट ऋण का अनुमान 3.18 मिलियन बिलियन VND है, जो 2024 के अंत की तुलना में 2.4 गुना अधिक है और पूरे सिस्टम के कुल बकाया ऋण का 18.5% है।

यह समझाना मुश्किल नहीं है कि बैंक रियल एस्टेट को ऋण देने में इतनी तेज़ी क्यों दिखा रहे हैं। एसएसआई रिसर्च के विश्लेषकों का मानना ​​है कि वैश्विक बाजार में कर नीतियों को लेकर अभी भी अनिश्चितता बनी हुई है, ऐसे में ऋण वृद्धि की प्रेरक शक्ति मुख्य रूप से रियल एस्टेट और बुनियादी ढाँचा ही है। ये दो ऐसे क्षेत्र हैं जिन पर नीतिगत ध्यान बढ़ रहा है, जो घरेलू माँग को बढ़ावा देने और आर्थिक विकास की गति को बनाए रखने के सरकार के प्रयासों के अनुरूप है।

हालांकि, वाईग्रुप (वित्तीय आर्थिक डेटा प्रदान करने में विशेषज्ञता वाली कंपनी) के महानिदेशक श्री ट्रान न्गोक बाउ ने चेतावनी दी कि कमजोर उत्पादन और खपत के संदर्भ में रियल एस्टेट ऋण में तेज वृद्धि से ऋण प्रवाह में "असंतुलन" का खतरा पैदा हो गया है।

रियल एस्टेट ऋण पर ध्यान केंद्रित करने के बारे में बताते हुए, टेककॉमबैंक के रिटेल बैंकिंग विभाग के निदेशक, श्री गुयेन आन्ह तुआन ने कहा कि लोगों की घर खरीदने की माँग बहुत ज़्यादा है। यह एक दीर्घकालिक और हमेशा मौजूद रहने वाली ज़रूरत है। टेककॉमबैंक के प्रमुखों ने यह भी पुष्टि की कि टेककॉमबैंक के गृह ऋण खंड में डूबे हुए ऋण (NPL) पर कड़ा नियंत्रण रखा जा रहा है, जिसे लगभग 2% पर बनाए रखा गया है। शुरुआत से ही संपार्श्विक चुनने की रणनीति और संपार्श्विक को प्रभावी ढंग से संभालने की क्षमता के कारण यह दर कड़ा नियंत्रण में है। ऋणों में संपार्श्विक होता है, इसलिए वास्तविक हानि दर बहुत कम है।

हालाँकि बैंक दावा करते हैं कि जोखिम कम है, फिर भी विशेषज्ञ इसकी चेतावनी देते हैं। वर्तमान में, सामाजिक आवास ऋण पैकेज (145,000 अरब वियतनामी डोंग) आपूर्ति की कमी के कारण बहुत धीमी गति से वितरित किया जा रहा है। रियल एस्टेट ऋण में तेज़ी से वृद्धि मुख्यतः इसलिए हुई है क्योंकि बैंक उच्च-स्तरीय रियल एस्टेट परियोजनाओं को ऋण देने में आक्रामक रहे हैं। अगर यही स्थिति बनी रही, तो रियल एस्टेट बाज़ार और बैंकों, दोनों में अस्थिरता पैदा होगी।

इस वर्ष, सरकार ने सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) वृद्धि का लक्ष्य 8.3 - 8.5% रखा है। आर्थिक विशेषज्ञों का मानना ​​है कि इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, पूरे वर्ष के लिए ऋण वृद्धि 18% तक हो सकती है, जबकि स्टेट बैंक ऑफ़ वियतनाम (एसबीवी) ने वर्ष की शुरुआत में 16% का लक्ष्य रखा था।

हाल ही में (31 जुलाई), वियतनाम स्टेट बैंक ने ऋण संस्थानों के लिए ऋण वृद्धि लक्ष्य में वृद्धि की घोषणा की। इसके साथ ही, वियतनाम स्टेट बैंक ने ऋण संस्थानों से अनुरोध किया कि वे पूंजी प्रवाह को उत्पादन, व्यवसाय, प्राथमिकता वाले क्षेत्रों और विकास के प्रेरकों की ओर निर्देशित करें; संभावित रूप से जोखिम भरे क्षेत्रों के लिए ऋण पर सख्त नियंत्रण रखें, जिससे सुरक्षा और दक्षता सुनिश्चित हो।

आर्थिक विशेषज्ञों के अनुसार, इस वर्ष 18-20% की ऋण वृद्धि जीडीपी वृद्धि दर और मुद्रास्फीति के स्तर के अनुरूप है, जो अभी "उच्च" नहीं है। हालाँकि, यह ऋण वृद्धि दर तभी सुरक्षित है जब पूंजी प्राथमिकता वाले क्षेत्रों में प्रवाहित हो। इसके विपरीत, यदि ऋण का प्रवाह स्टॉक, रियल एस्टेट आदि जैसे सट्टा क्षेत्रों में होता है, तो परिसंपत्ति बुलबुले बन सकते हैं, जिससे ब्याज दरों और मुद्रास्फीति पर दबाव पड़ सकता है, जिससे खराब ऋण जोखिम और व्यापक आर्थिक अस्थिरता पैदा हो सकती है।

"यदि प्राथमिकता वाले क्षेत्रों में पूँजी प्रवाहित होती है, तो इस वर्ष 8.3-8.5% की जीडीपी वृद्धि की माँग को पूरा करने के लिए ऋण में केवल 17-18% की वृद्धि की आवश्यकता है। हालाँकि, यदि यह प्रतिभूतियों, अचल संपत्ति आदि जैसे सट्टा क्षेत्रों में प्रवाहित होती है, तो 8.3-8.5% के जीडीपी विकास लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए ऋण में 20% से अधिक की वृद्धि होनी चाहिए," एसोसिएट प्रोफेसर, डॉ. गुयेन हू हुआन (हो ची मिन्ह सिटी यूनिवर्सिटी ऑफ़ इकोनॉमिक्स) ने कहा।

मजबूत ऋण वृद्धि के संदर्भ में, हाल के महीनों में, कुछ वाणिज्यिक बैंकों ने बड़ी जमाराशियों पर लागू कई शर्तों के लिए जमा ब्याज दरों में थोड़ी वृद्धि करना शुरू कर दिया है।

इस स्थिति का सामना करते हुए, 4 अगस्त को स्टेट बैंक ने वाणिज्यिक बैंकों के साथ एक बैठक की और उनसे जमा ब्याज दरों को स्थिर करने, परिचालन लागत कम करने, डिजिटल परिवर्तन को बढ़ावा देने और ऋण ब्याज दरों को कम करने के लिए अपने मुनाफे का एक हिस्सा साझा करने को तैयार रहने का अनुरोध किया। मौद्रिक नीति विभाग (एसबीवी) के निदेशक श्री फाम ची क्वांग ने कहा कि औसत नव-निर्मित जमा ब्याज दर केवल 4.18%/वर्ष थी, जो 2024 की तुलना में मूल रूप से स्थिर है। औसत ऋण ब्याज दर घटकर 6.53%/वर्ष हो गई, जो 2024 के अंत की तुलना में 0.4 प्रतिशत अंकों की कमी है।

वियतनाम स्टेट बैंक ने ऋण संस्थाओं से अपेक्षा की है कि वे स्थिर ब्याज दरें बनाए रखने के अलावा, उत्पादन, व्यापार, प्राथमिकता वाले क्षेत्रों और विकास चालकों को ऋण देते समय ब्याज दरों को कम करने का प्रयास करें; संभावित रूप से जोखिमपूर्ण क्षेत्रों के लिए ऋण पर सख्ती से नियंत्रण रखें, जिससे सुरक्षा और दक्षता सुनिश्चित हो सके।

2026 से पायलट क्रेडिट रूम को हटाया जाएगा

प्रधानमंत्री ने स्टेट बैंक से अनुरोध किया कि वह तत्काल एक रोडमैप तैयार करे तथा 2026 से ऋण वृद्धि लक्ष्य (क्रेडिट रूम) निर्धारित करने के उपाय को हटाने का पायलट प्रोजेक्ट तैयार करे।

प्रधानमंत्री फाम मिन्ह चीन्ह ने 6 अगस्त को आधिकारिक डिस्पैच 128/सीडी-टीटीजी पर हस्ताक्षर किए हैं, जिसमें मंत्रालयों, शाखाओं और स्थानीय निकायों से विकास को बढ़ावा देने, मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने और वृहद अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए कई कार्यों और समाधानों को लागू करने का अनुरोध किया गया है, जिससे अर्थव्यवस्था का प्रमुख संतुलन सुनिश्चित हो सके।

तदनुसार, प्रधानमंत्री ने स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम ( एसबीवी) से अनुरोध किया कि वह 2026 से लागू होने वाले ऋण वृद्धि कोटा को हटाने के लिए तत्काल एक रोडमैप विकसित करे और इसका पायलट प्रोजेक्ट तैयार करे; जिसमें ऋण संस्थाओं के लिए प्रभावी ढंग से, स्वस्थ रूप से संचालन करने, अच्छे प्रशासन और प्रबंधन क्षमताओं को रखने, बैंकिंग परिचालन में सुरक्षा अनुपात और उच्च सुरक्षा ऋण गुणवत्ता सूचकांक का अनुपालन करने के लिए मानक और मानदंड विकसित करना आवश्यक है..., जिससे प्रचार और पारदर्शिता सुनिश्चित हो सके।

स्टेट बैंक निरीक्षण, जांच, पर्यवेक्षण और पश्च-लेखापरीक्षा, प्रणालीगत जोखिमों को रोकने, ऋण संस्थान प्रणाली की सुरक्षा सुनिश्चित करने और निर्धारित लक्ष्य के अनुसार मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए जिम्मेदार है।

8 जून, 2022 के निर्णय संख्या 689/QD-TTg में प्रधान मंत्री द्वारा अनुमोदित "2021-2025 की अवधि में खराब ऋण निपटान से जुड़े क्रेडिट संस्थानों की प्रणाली का पुनर्गठन" परियोजना में निर्धारित उच्चतम लक्ष्यों, कार्यों और समाधानों को प्राप्त करने का प्रयास करें, खराब ऋण निपटान को बढ़ावा देने, संभावित जोखिम वाले क्षेत्रों में ऋण को सख्ती से नियंत्रित करने के उपायों को लागू करने, क्रेडिट गुणवत्ता में सुधार, नए खराब ऋणों को कम करने, खराब ऋणों के सख्त नियंत्रण के साथ सुरक्षित और स्वस्थ ऋण वृद्धि सुनिश्चित करने पर ध्यान केंद्रित करें।

साथ ही, ऋण संस्थाओं के संचालन की निगरानी, ​​निरीक्षण, जांच और गहन, व्यापक पर्यवेक्षण को मजबूत करना; हेरफेर, क्रॉस-स्वामित्व, और "पिछवाड़े" उद्यमों और अस्वस्थ पारिस्थितिकी प्रणालियों में उद्यमों को ऋण देने के कृत्यों को रोकने, निरीक्षण, पर्यवेक्षण और कानून के अनुसार सख्ती से निपटने के उपाय करना...

प्रधानमंत्री ने स्टेट बैंक से यह भी अनुरोध किया कि वह ऋण संस्थाओं को लागत कम करने, प्रशासनिक प्रक्रियाओं को सरल बनाने और डिजिटल परिवर्तन को बढ़ावा देने के लिए निर्देश देना जारी रखे... ताकि ऋण ब्याज दरों को कम करने के लिए अधिक गुंजाइश बनाई जा सके, "सामंजस्यपूर्ण लाभ, साझा जोखिम" की भावना से उद्यमों और लोगों के उत्पादन और व्यापार का समर्थन किया जा सके; सरकार की नीति के अनुसार प्राथमिकता वाले क्षेत्रों, अर्थव्यवस्था के पारंपरिक विकास चालकों (निवेश, निर्यात, उपभोग) और नए विकास चालकों (विज्ञान और प्रौद्योगिकी, नवाचार, डिजिटल अर्थव्यवस्था, हरित अर्थव्यवस्था, वृत्तीय अर्थव्यवस्था...) को प्रत्यक्ष ऋण पूंजी प्रदान की जा सके, जिससे सुरक्षित और प्रभावी ऋण वृद्धि विस्तार सुनिश्चित हो सके।

साथ ही, 35 वर्ष से कम आयु के युवाओं के लिए सामाजिक आवास खरीदने, किराए पर लेने या किराए पर खरीदने के लिए ऋण कार्यक्रम, बुनियादी ढांचे, विज्ञान, प्रौद्योगिकी, नवाचार, डिजिटल परिवर्तन आदि में निवेश करने वाले उद्यमों के लिए 500,000 बिलियन वीएनडी ऋण कार्यक्रम को अधिक प्रभावी ढंग से और बड़े पैमाने पर लागू करने के लिए प्राथमिकता तंत्र और नीतियों की समीक्षा, विकास और तत्काल पूरकता करें। नीति कार्यान्वयन समय पर और प्रभावी होना चाहिए; औपचारिक नहीं, और निश्चित रूप से धन को वितरित करने की अनुमति नहीं देनी चाहिए।

स्टेट बैंक को 2025 और 2026 के अंतिम महीनों के लिए मौद्रिक नीति के प्रबंधन हेतु तत्काल एक योजना विकसित करनी होगी, तथा 30 अगस्त 2025 से पहले सरकारी स्थायी समिति को रिपोर्ट देनी होगी।

बैंकिंग एसोसिएशन ने सदस्यों से ब्याज दरों को स्थिर करने और जोखिमपूर्ण क्षेत्रों में ऋण को नियंत्रित करने पर सहमत होने का आह्वान किया है।  

एसोसिएशन ने सदस्यों से ऋण ब्याज दरों को कम करने तथा उनकी वित्तीय क्षमता के अनुसार उपयुक्त ऋण कार्यक्रमों को लागू करने पर विचार करने का भी आह्वान किया, ताकि लोगों और व्यवसायों को उचित ब्याज दरों पर ऋण पूंजी तक पहुंच की सुविधा मिल सके।

7 अगस्त, 2025 को, वियतनाम बैंक एसोसिएशन ने आधिकारिक डिस्पैच संख्या 423/HHNH-PLNV जारी किया, जिसमें सदस्य ऋण संस्थानों (CI) से आह्वान किया गया कि वे ब्याज दरों और ऋण को लागू करने के लिए स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम (SBV) के निर्देशों को लागू करने में हाथ मिलाएं, ब्याज दरों को स्थिर करने और लोगों और व्यवसायों का समर्थन करने के लिए उधार दरों को कम करने पर ध्यान केंद्रित करें।

विशेष रूप से, एसोसिएशन अनुशंसा करता है कि ऋण संस्थाएँ सहयोग की भावना से मिलकर सभी शर्तों पर जमा ब्याज दरों को स्थिर करने के लिए मिलकर काम करें, साथ ही डिजिटल परिवर्तन को बढ़ावा देते रहें, उचित लागत कम करें और ऋण ब्याज दरों को कम करने की गुंजाइश बनाएँ। इस आधार पर, अपनी वित्तीय क्षमता के अनुसार, ऋण ब्याज दरों को कम करने और लोगों तथा व्यवसायों को उचित ब्याज दरों पर ऋण पूँजी प्राप्त करने में सुविधा प्रदान करने के लिए उपयुक्त ऋण कार्यक्रम लागू करने पर विचार करें।

पारदर्शिता सुनिश्चित करने और ग्राहकों को आसानी से ऋण प्राप्त करने में सहायता करने के लिए ऋण संस्थान की वेबसाइट पर औसत ऋण ब्याज दर के साथ-साथ अधिमान्य ऋण कार्यक्रमों की सार्वजनिक और पूर्ण घोषणा करें।

उत्पादन और व्यवसाय क्षेत्रों, प्राथमिकता वाले क्षेत्रों और आर्थिक विकास चालकों को ऋण पूंजी के आवंटन को प्राथमिकता दी जानी चाहिए, साथ ही संभावित जोखिम वाले क्षेत्रों को ऋण पर सख्ती से नियंत्रण किया जाना चाहिए, ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि ऋण वृद्धि लक्ष्य परिचालन सुरक्षा के साथ-साथ चलें।

संचार कार्य को बढ़ावा देने के लिए बैंकिंग एसोसिएशन के साथ घनिष्ठ समन्वय स्थापित करना, ताकि लोग और व्यवसाय ऋण संस्थाओं की नीतियों और उत्पादों तथा सेवाओं को समझ सकें, ताकि उत्पादन और व्यवसाय के लिए पूंजीगत आवश्यकताओं को पूरा किया जा सके और ऋण संस्थाओं के उत्पादों और सेवाओं का प्रभावी ढंग से उपयोग किया जा सके।

जुलाई में प्रांतों और केंद्र द्वारा संचालित शहरों के साथ 7 अगस्त को आयोजित नियमित ऑनलाइन सरकारी बैठक में, प्रधान मंत्री फाम मिन्ह चीन्ह की अध्यक्षता में, स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम की गवर्नर सुश्री गुयेन थी होंग ने कहा कि अब तक, 2024 के अंत की तुलना में उधार ब्याज दर का स्तर लगभग 0.4%/वर्ष कम हो रहा है, जो लचीले प्रबंधन प्रयासों को दर्शाता है, जो अर्थव्यवस्था के लिए वित्तीय लागतों में कमी का समर्थन करता है।

हालाँकि, आर्थिक कारकों और बाज़ार मनोविज्ञान के दोहरे प्रभाव के कारण विनिमय दर काफ़ी दबाव में है। अब तक, VND/USD विनिमय दर 2024 के अंत की तुलना में 2.9% बढ़ चुकी है। इस संदर्भ में, गवर्नर ने कहा कि यदि दबाव तेज़ी से बढ़ता रहा, तो स्टेट बैंक विनिमय दर स्थिरता को प्रभावित होने से बचाने के लिए ब्याज दरों में और कटौती नहीं करने पर विचार करेगा - जिससे व्यापक आर्थिक अस्थिरता पैदा हो सकती है।

गवर्नर गुयेन थी हांग ने कहा, "हम घटनाक्रमों पर बारीकी से नजर रखेंगे और प्रत्येक चरण के लिए उचित प्राथमिकताएं निर्धारित करेंगे, जिसका लक्ष्य व्यापक आर्थिक स्थिरता और सतत आर्थिक विकास को समर्थन प्रदान करना होगा।"

ऋण के संबंध में, स्टेट बैंक ने कहा कि वर्ष के पहले 7 महीनों में प्रणाली-व्यापी ऋण 2024 के अंत की तुलना में लगभग 10% बढ़ा - पिछले वर्ष की इसी अवधि में 6% की तुलना में काफी अधिक वृद्धि।

रियल एस्टेट और प्रतिभूतियों में ऋण के तीव्र प्रवाह से चिंतित, गवर्नर गुयेन थी होंग ने विश्लेषण किया: इन दोनों क्षेत्रों में ऋण वृद्धि दर वास्तव में औसत से अधिक है, लेकिन यह रियल एस्टेट बाजार की कठिनाइयों को दूर करने की दिशा के अनुरूप है। जब परियोजना कानूनी बाधाओं से मुक्त हो जाती है, तो कार्यान्वयन के लिए पूंजी की आवश्यकता अपरिहार्य हो जाती है।

प्रतिभूति क्षेत्र के संदर्भ में, यद्यपि विकास दर ऊँची है, फिर भी इसका अनुपात कुल बकाया ऋण का केवल 1.5% है, जिससे प्रणालीगत जोखिम उत्पन्न नहीं होता। स्टेट बैंक ने पुष्टि की है कि वह सुरक्षा संकेतकों पर निरंतर नज़र रखता है। मध्यम और दीर्घकालिक ऋणों के लिए प्रयुक्त अल्पकालिक पूँजी का अनुपात अभी भी 30% की सीमा से नीचे है। साथ ही, वह ऋण संस्थानों को प्रणालीगत सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए अवधि के अनुसार पूँजी को संतुलित करने के लिए निरंतर निर्देश देता है।

पीक सीज़न की प्रत्याशा में भारी निवेश  

वर्ष की पहली छमाही में ऋण में तेज़ी आई और दूसरी छमाही में भी यह सकारात्मक रुझान जारी रहने की उम्मीद है। बैंक धीरे-धीरे ऋण बढ़ा रहे हैं, ब्याज दरें स्थिर बनी हुई हैं।

एग्रीबैंक के महानिदेशक, श्री फाम तोआन वुओंग ने कहा कि जून 2025 के अंत तक, एग्रीबैंक का ऋण संतुलन 1.85 मिलियन बिलियन VND से अधिक हो गया, जो वर्ष की शुरुआत की तुलना में 7.6% की वृद्धि है। एग्रीबैंक ने वर्ष की शुरुआत से ही ऋण वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए 400,000 बिलियन VND के पैमाने के 13 ऋण कार्यक्रमों/उत्पादों को तुरंत लागू किया है; कृषि-वानिकी-मत्स्य पालन क्षेत्र के लिए ऋण कार्यक्रमों के पैमाने और दायरे को बढ़ाकर 20,000 बिलियन VND कर दिया है। विशेष रूप से, एग्रीबैंक ने ग्राहकों की सहायता के लिए सक्रिय रूप से कठिनाइयों को दूर किया है, लागत कम की है और ऋण ब्याज दरों को कम किया है।

जहां तक ​​एसीबी का प्रश्न है, निजी आर्थिक विकास पर पोलित ब्यूरो के संकल्प संख्या 68-एनक्यू/टीडब्ल्यू को क्रियान्वित करते हुए, इस बैंक ने रणनीतिक समाधान समूह बनाए हैं, जैसे कि छोटे और मध्यम उद्यमों के लिए विशेष रूप से 20,000 बिलियन वीएनडी का ऋण पैकेज तैनात करना, जिसमें ब्याज दरें सामान्य से कम से कम 2% कम हों, तथा बिना किसी संपार्श्विक के ऋण देने की ओर कदम बढ़ाना...

वर्ष के पहले 6 महीनों के अंत में, एसीबी का बकाया ऋण शेष VND 634,000 बिलियन तक पहुंच गया, जो वर्ष की शुरुआत से 9.1% अधिक है, जिसमें व्यक्तियों और व्यवसायों के बीच एक संतुलित संरचना है; कर-पूर्व लाभ VND 10,700 बिलियन तक पहुंच गया, जो 2024 में इसी अवधि की तुलना में 2% अधिक है।

अब तक, सभी बैंकों ने वर्ष के पहले 6 महीनों के अपने व्यावसायिक परिणामों की घोषणा कर दी है। 10,000 अरब VND से अधिक लाभ वाले "क्लब" में MB, BIDV, Techcombank, VPBank, ACB शामिल हैं... अच्छी ऋण वृद्धि ने इन बैंकों के लाभ पर सकारात्मक प्रभाव डाला है।

उदाहरण के लिए, वर्ष के पहले 6 महीनों में, एमबी का समेकित कर-पूर्व लाभ लगभग 15,900 बिलियन वीएनडी तक पहुँच गया, जो इसी अवधि की तुलना में 18.3% अधिक है। एमबी की कुल समेकित संपत्ति लगभग 1.3 मिलियन बिलियन वीएनडी तक पहुँच गई, जो 2024 के अंत की तुलना में 14.2% अधिक है। ग्राहक ऋण लगभग 880,000 बिलियन वीएनडी तक पहुँच गए, जो इस वर्ष की शुरुआत की तुलना में 13.3% अधिक है। इसलिए, एमबी की शुद्ध ब्याज आय 24,064 बिलियन वीएनडी से अधिक हो गई, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 23% अधिक है...

एसीबी के महानिदेशक श्री तु तिएन फाट के अनुसार, वर्ष के अंत में पीक बिजनेस सीजन के दौरान ग्राहकों की पूंजीगत जरूरतें अक्सर बढ़ जाती हैं।

ऋण वृद्धि में सफलता प्राप्त करने के लिए, स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम (एसबीवी) ने कहा कि पूरे उद्योग ने ऋण कार्यक्रमों की एक श्रृंखला को लागू किया है, जैसे कि सामाजिक आवास और श्रमिकों के आवास बनाने के लिए ऋण कार्यक्रम; पुराने अपार्टमेंटों का नवीनीकरण और पुनर्निर्माण (वीएनडी 145,000 बिलियन); परिवहन, बिजली और डिजिटल प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में प्रमुख और महत्वपूर्ण राष्ट्रीय परियोजनाओं को लागू करने के लिए बुनियादी ढांचे और डिजिटल प्रौद्योगिकी में निवेश करने के लिए एक ऋण कार्यक्रम (वीएनडी 500,000 बिलियन); कृषि, वानिकी और मत्स्य पालन क्षेत्र के लिए एक ऋण कार्यक्रम (पैमाने को वीएनडी 100,000 बिलियन तक बढ़ाना)।

स्टेट बैंक के नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, जुलाई 2025 के अंत तक, पूरे सिस्टम का ऋण पिछले वर्ष के अंत की तुलना में 9.64% बढ़ जाएगा। ऋण में तेजी लाने के संदर्भ में, स्टेट बैंक ने हाल ही में कई बैंकों के लिए ऋण लक्ष्य बढ़ाए हैं, साथ ही उत्पादन, व्यवसाय, प्राथमिकता वाले क्षेत्रों और आर्थिक विकास के प्रेरकों में पूंजी प्रवाह को निर्देशित किया है...

मुद्रा व्यापार प्रभाग (यूओबी वियतनाम बैंक) के निदेशक, श्री दिन्ह डुक क्वांग ने टिप्पणी की कि 2025 के पूरे वर्ष के लिए ऋण वृद्धि 18-20% तक पहुँचने की संभावना है। यह आर्थिक विकास के लिए एक मज़बूत सहायक कारक है। सबसे आशावादी परिदृश्य में, यदि अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) वर्ष के अंतिम महीनों में अमेरिकी डॉलर की ब्याज दरों में कमी करता है, टैरिफ का प्रभाव कम होता है और शेयर बाजार में सुधार होता है, जिससे विदेशी पूंजी प्रवाह को मजबूती से आकर्षित किया जाता है, तो यह आशा की जा सकती है कि वियतनामी मुद्रा की ब्याज दरों में और अधिक मजबूती से कमी आएगी, जिससे 2026 में आर्थिक विकास योजना पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।

वियतनाम स्टेट बैंक के डिप्टी गवर्नर फाम थान हा ने कहा कि 2025 की पहली छमाही में ब्याज दरों के प्रबंधन में, प्रबंधन एजेंसी परिचालन ब्याज दरों को बनाए रखना जारी रखेगी, जिससे क्रेडिट संस्थानों के लिए स्टेट बैंक से कम लागत पर पूंजी स्रोतों तक पहुँचने की स्थिति बनेगी, जिससे अर्थव्यवस्था को सहारा देने के लिए परिस्थितियाँ बनेंगी। ऋण ब्याज दर का स्तर लगातार घट रहा है। वाणिज्यिक बैंकों के नए लेनदेन के लिए औसत ऋण ब्याज दर वर्तमान में 6.29%/वर्ष है, जो पिछले वर्ष के अंत की तुलना में 0.64 प्रतिशत अंक कम है। वर्ष के अंतिम महीनों में, सरकार की नीति के अनुसार, वियतनाम स्टेट बैंक ऋण ब्याज दरों को और कम करने और ऋण माँग को प्रोत्साहित करने के लिए बैंकों से लागत कम करने की माँग करता रहेगा।

बैंक निर्णयों के क्रियान्वयन से प्राप्त परिसंपत्तियों के साथ फंसे हुए हैं।  

प्रवर्तन एजेंसी से प्राप्त सुरक्षित परिसंपत्तियों के लिए, ऋण संस्था उन्हें बेच नहीं सकती है और प्रवर्तन एजेंसी से उनकी नीलामी जारी रखने के लिए नहीं कह सकती है, क्योंकि इन परिसंपत्तियों की प्रकृति ऐसी है कि कई बार नीलामी विफल हो चुकी है।

वियतनाम बैंक एसोसिएशन (वीएनबीए) ने 5 अगस्त, 2025 को दस्तावेज संख्या 421/एचएचएनएच-पीएलएनवी जारी किया है, जिसमें कृषि और पर्यावरण मंत्रालय, न्याय मंत्रालय और वियतनाम स्टेट बैंक से अनुरोध किया गया है कि वे सदस्य ऋण संस्थानों (सीआई) द्वारा खराब ऋणों से निपटने के लिए संपार्श्विक के रूप में अचल संपत्ति प्राप्त करने में आने वाली कठिनाइयों और समस्याओं का समाधान करें।

सदस्य ऋण संस्थानों से प्राप्त प्रतिक्रिया के अनुसार, डूबत ऋण से निपटने के लिए एक महत्वपूर्ण उपाय ग्राहक के ऋण चुकौती दायित्व के बदले अचल संपत्ति को संपार्श्विक के रूप में स्वीकार करना है। यह मुख्यतः दो रूपों में किया जाता है: बैंक और ग्राहक ऋण की भरपाई के लिए सहमत होते हैं, या ऋण संस्थान कई असफल नीलामियों के बाद प्रवर्तन एजेंसी से संपार्श्विक वापस प्राप्त करता है।

ऋण संस्थानों पर कानून के अनुसार, बैंकों को रियल एस्टेट व्यवसाय करने की अनुमति नहीं है, लेकिन ऋण वसूली के लिए उन्हें अधिकतम 5 वर्षों तक इस संपत्ति को अपने पास रखने की अनुमति है।

हालांकि, वास्तविकता यह है कि कई इलाकों में भूमि पंजीकरण कार्यालयों और कृषि एवं पर्यावरण विभाग ने परिवर्तनों को पंजीकृत करने और अचल संपत्ति का स्वामित्व ऋण संस्थाओं को हस्तांतरित करने से इनकार कर दिया है।

इन एजेंसियों को ऋण संस्थानों से प्रांतीय जन समिति से स्थानांतरण नीति का लिखित अनुमोदन प्राप्त करने तथा भूमि उपयोग प्रयोजनों को परिवर्तित करने की प्रक्रियाओं को पूरा करने की आवश्यकता होती है।

ऋण संस्थाओं के अनुसार, यह आवश्यकता खराब ऋणों से निपटने के लिए परिसंपत्तियों को रखने की प्रकृति के अनुरूप नहीं है, जो कि कोई व्यावसायिक गतिविधि नहीं है या प्रत्यक्ष उपयोग के लिए परिसंपत्तियों की खरीद नहीं है।

ऋण संस्थाओं द्वारा स्वामित्व पंजीकृत कराने में विफलता के कई परिणाम सामने आए हैं।

सबसे पहले, संपत्ति की नीलामी नहीं की जा सकती: चूँकि भूमि उपयोग अधिकार प्रमाणपत्र पर उनका नाम नहीं है, इसलिए ऋण देने वाली संस्थाएँ स्वयं खरीदार को संपत्ति बेच या हस्तांतरित नहीं कर सकतीं। इसी कारण से, नोटरी संस्थाएँ भी बिक्री अनुबंधों को नोटरीकृत करने से इनकार कर देती हैं।

दूसरा, प्रवर्तन एजेंसियों से प्राप्त संपत्तियों के साथ गतिरोध: प्रवर्तन एजेंसियों से प्राप्त संपत्तियों को ऋण संस्थाएँ बेच नहीं सकतीं। आगे की नीलामी के लिए प्रवर्तन एजेंसियों को वापस करना संभव नहीं है, क्योंकि इन संपत्तियों की प्रकृति कई असफल नीलामियों से गुज़र चुकी है।

तीसरा, लेखांकन समस्याएँ: स्टेट बैंक के निर्णय 479/2004/QD-NHNN के नियमों के अनुसार, बैलेंस शीट खाते (खाता 387) में परिसंपत्तियों का मूल्य दर्ज करने के लिए, ऋण संस्थाओं के पास कानूनी स्वामित्व साबित करने वाले पूरे दस्तावेज़ होने चाहिए। चूँकि इसे पंजीकृत नहीं किया जा सकता, इसलिए ऋण संस्थाएँ इस परिसंपत्ति का लेखा-जोखा नहीं रख सकतीं, जिससे परिसंपत्ति प्राप्त करने का उद्देश्य अप्राप्य हो जाता है।

चौथा, विवादों का जोखिम: भले ही ग्राहक ने संपत्ति सौंप दी हो, कानूनी तौर पर, उनके ऋण दायित्व अभी भी खातों में हैं और बढ़ते ही रहते हैं। इससे भविष्य में विवादों और मुकदमों का खतरा रहता है, खासकर जब अचल संपत्ति की कीमतें बढ़ती हैं, तो पुराना मालिक संपत्ति वापस ले सकता है।

उपरोक्त कठिनाइयों का सामना करते हुए, वियतनाम बैंकिंग एसोसिएशन ने सिफारिश की है कि कृषि और पर्यावरण मंत्रालय देश भर के कृषि और पर्यावरण विभागों को मार्गदर्शन देने वाला एक दस्तावेज जारी करे, जिससे ऋण संस्थाओं को दोनों मामलों में अधिकारों के हस्तांतरण / अचल संपत्ति परिसंपत्तियों में परिवर्तन दर्ज करने की अनुमति मिल सके: एक समझौते के माध्यम से संपार्श्विक प्राप्त करना और इसे प्रवर्तन एजेंसी से प्राप्त करना, ताकि ऋण संस्थाओं को परिसंपत्तियों की नीलामी करने और खरीदार को नाम हस्तांतरित करने का पूरा अधिकार हो।

अधिकारों के हस्तांतरण/परिवर्तन पंजीकरण के पंजीकृत होने के बाद, ऋण संस्था संपत्ति के प्रबंधन के निर्णय की तिथि से 5 वर्षों के भीतर अचल संपत्ति की सक्रिय निगरानी, ​​बिक्री, हस्तांतरण या पुनर्खरीद के लिए उत्तरदायी होगी। यदि ऋण संस्था उल्लंघन करती है, तो उस पर कानून के प्रावधानों के अनुसार कार्रवाई की जाएगी।

वियतनाम स्टेट बैंक के लिए, वियतनाम बैंकिंग एसोसिएशन ऋण के लिए सौंपी गई परिसंपत्तियों और दायित्वों के निष्पादन के बदले में प्राप्त परिसंपत्तियों की पहचान पर एक मार्गदर्शक दस्तावेज का अध्ययन करने और जारी करने का प्रस्ताव करता है, ताकि ऋण संस्थानों को अचल संपत्ति परिसंपत्तियों के लेखांकन में मार्गदर्शन मिल सके, जब ऋण संस्थान ग्राहकों के ऋण चुकौती दायित्वों के बदले में प्राप्त करते हैं और 5 साल के लिए संपार्श्विक रखते हैं और ऋण संस्थानों पर कानून के खंड 3, अनुच्छेद 139 के अनुसार ऋण वसूलने के लिए अचल संपत्ति को बेचना, स्थानांतरित करना या पुनर्खरीद करना चाहिए।

यदि ऋण संस्थाओं को दायित्वों के स्थान पर संपार्श्विक प्राप्त होता है और वे उसे 5 वर्षों तक अपने पास रखते हैं, तो जोखिम प्रावधान पर मार्गदर्शन।

संपत्ति परिवर्तन पंजीकरण से संबंधित समस्याओं के संबंध में बैंकिंग एसोसिएशन की याचिका को हल करने के लिए कृषि एवं पर्यावरण मंत्रालय और न्याय मंत्रालय के साथ समन्वय स्थापित करना, ताकि ऋण संस्थाओं को संपत्ति को संभालने और खरीदार को नाम हस्तांतरित करने का अधिकार प्राप्त हो।  

श्री शाओकाई फैन: सोने की तुलना स्टॉक और रियल एस्टेट से नहीं की जा सकती।  

  मूल्य वृद्धि की होड़ में सोना, शेयर और रियल एस्टेट जैसे अन्य निवेश माध्यमों की तुलना में कम आकर्षक साबित हो रहा है। हालाँकि, इन्वेस्टमेंट इलेक्ट्रॉनिक न्यूज़पेपर से बात करते हुए, विश्व स्वर्ण परिषद के एक प्रतिनिधि ने कहा कि सोने की स्थिति अपूरणीय है।

श्री शाओकाई फैन, एशिया-प्रशांत (चीन को छोड़कर) के क्षेत्रीय निदेशक और विश्व स्वर्ण परिषद में वैश्विक केंद्रीय बैंकों के निदेशक।

विश्व स्वर्ण परिषद की रिपोर्ट के अनुसार, 2025 की दूसरी तिमाही में वियतनाम में सोने की माँग पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 20% कम होगी, जो विश्व के सामान्य रुझान (3% की वृद्धि) के विपरीत है। वियतनाम में सोने की माँग में कमी का कारण घरेलू मुद्रा का अवमूल्यन और अमेरिकी डॉलर की ऊँची कीमत है, जिससे घरेलू सोने की कीमतें रिकॉर्ड स्तर पर पहुँच गई हैं, जिससे लोगों की भुगतान क्षमता में बाधाएँ आ रही हैं।

सोने की ऊँची कीमतों के अलावा, कई लोगों का मानना ​​है कि सोने की कीमतों में हालिया गिरावट का एक कारण यह भी है कि सोने की कीमतें धीरे-धीरे बढ़ी हैं, जबकि शेयरों और रियल एस्टेट की कीमतें तेज़ी से बढ़ी हैं। इससे दूसरी तिमाही में सोना एक कम आकर्षक निवेश माध्यम बन गया है।

7 अगस्त को निवेश इलेक्ट्रॉनिक समाचार पत्र - Baodautu.vn - के एक प्रश्न का उत्तर देते हुए, विश्व स्वर्ण परिषद में एशिया-प्रशांत क्षेत्र (चीन को छोड़कर) के निदेशक और वैश्विक केंद्रीय बैंकों के निदेशक, श्री शाओकाई फैन ने कहा कि यह सच है कि कई निवेश चैनल हैं, कई अलग-अलग प्रकार की संपत्तियाँ हैं, और प्रत्येक निवेश चैनल और प्रत्येक प्रकार की संपत्ति की अलग-अलग विशेषताएँ हैं। सोना एक बहुत ही खास संपत्ति है जिस पर किसी भी निवेशक को अपने निवेश पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते समय ध्यान देना चाहिए।

श्री शाओकाई फैन के अनुसार, सोने की तुलना अन्य निवेश माध्यमों से नहीं की जा सकती क्योंकि सोने की प्रकृति स्टॉक, रियल एस्टेट आदि में निवेश माध्यमों से बहुत अलग है। विशेष रूप से, सोने में रक्षात्मक और जोखिम-अवशोषित गुण होते हैं, जो पोर्टफोलियो की लचीलापन बढ़ाते हैं। यह एक ऐसा गुण है जो अन्य निवेश माध्यमों और परिसंपत्तियों में नहीं होता, और यही गुण सोने की अपूरणीय विशेषता को जन्म देता है।

वास्तव में, अनेक अस्थिर कारकों के साथ तेजी से अप्रत्याशित होती दुनिया के संदर्भ में, सोना एक सुरक्षित रक्षात्मक परिसंपत्ति बनता जा रहा है, जिसे केंद्रीय बैंकों सहित दुनिया भर के कई निवेशक और बड़े बाजार चुन रहे हैं।

विश्व स्वर्ण परिषद द्वारा किए गए एक सर्वेक्षण से पता चलता है कि दुनिया भर के अधिकांश केंद्रीय बैंक अभी भी खरीद बढ़ाने की योजना बना रहे हैं, ताकि अपने विदेशी मुद्रा भंडार पोर्टफोलियो में विविधता लाई जा सके और बढ़ते राजनीतिक जोखिमों से बचाव किया जा सके।

"हम देखते हैं कि पिछले 5 वर्षों में, वैश्विक स्तर पर कई बड़े जोखिम उत्पन्न हुए हैं: कोविड-19, रूस-यूक्रेन संघर्ष, गाजा पट्टी में संघर्ष, व्यापार युद्ध... बड़े जोखिम के समय में, सोना एक ऐसी संपत्ति है जो निवेशकों को संकट से उबरने में मदद करती है। यही कारण है कि दुनिया भर के केंद्रीय बैंक और बड़े निवेशक लगातार अपने निवेश पोर्टफोलियो में सोना जोड़ रहे हैं। वियतनाम एक निर्यात-उन्मुख अर्थव्यवस्था है, वर्तमान जटिल व्यापार युद्ध के संदर्भ में, निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो का लचीलापन बढ़ाने के लिए सोने पर भी ध्यान देने की आवश्यकता है," श्री शाओकाई फैन ने कहा।

वियतनाम में सोने की मांग में मात्रा के हिसाब से 20% की कमी आई है, लेकिन 2025 की दूसरी तिमाही में सोने के मूल्य में 12% की वृद्धि हुई है, जो दर्शाता है कि लोगों की खरीदारी की इच्छा अभी भी बहुत ज़्यादा है। वर्तमान में, सरकार सोने के बाजार पर एकाधिकार हटाने और सोने के आयात की सीमा बढ़ाने की दिशा में डिक्री 24/2012/ND-CP में संशोधन कर रही है। इस विशेषज्ञ का मानना ​​है कि सोने के आयात में ढील देने से बाजार को कई लाभ होंगे।

आने वाले समय में सोने की कीमतों की चाल पर टिप्पणी करते हुए, श्री शाओकाई फैन ने कहा कि केंद्रीय बैंकों और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) की भारी खरीदारी मांग से सोने की कीमतों को अभी भी फायदा हो रहा है। इसके अलावा, व्यापारिक तनाव अभी खत्म नहीं हुआ है, खासकर जब दुनिया अमेरिका और चीन के बीच कर वार्ता के अंतिम नतीजों का इंतजार कर रही है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) पर ब्याज दरों में कटौती का भारी दबाव होने से भी सोने की कीमतों को समर्थन मिल रहा है।

विश्व स्वर्ण परिषद की रिपोर्ट से पता चलता है कि 2025 की दूसरी तिमाही में वैश्विक सोने की मांग में वृद्धि जारी रहेगी। गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में निवेश कुल मांग का मुख्य चालक बना हुआ है, जिसमें तिमाही में 170 टन का प्रवाह हुआ, जबकि 2024 की दूसरी तिमाही में मामूली बहिर्वाह होगा। एशियाई-सूचीबद्ध फंडों ने अमेरिकी फंडों के बराबर 70 टन के साथ महत्वपूर्ण योगदान दिया।

पहली तिमाही में रिकॉर्ड प्रवाह के साथ, वैश्विक स्वर्ण ईटीएफ से कुल सोने की मांग 397 टन तक पहुंच गई - जो 2020 के बाद से वर्ष की पहली छमाही में उच्चतम स्तर है।

केंद्रीय बैंकों ने धीमी गति से ही सही, सोना खरीदना जारी रखा और दूसरी तिमाही में 166 टन सोना खरीदा। इस मंदी के बावजूद, जारी आर्थिक और भू-राजनीतिक अनिश्चितता के कारण केंद्रीय बैंकों की खरीदारी काफ़ी ज़्यादा बनी हुई है।

विश्व स्वर्ण परिषद के केंद्रीय बैंकों के वार्षिक सर्वेक्षण से पता चलता है कि 95% रिजर्व प्रबंधकों का मानना ​​है कि अगले 12 महीनों में वैश्विक केंद्रीय बैंक स्वर्ण भंडार में वृद्धि होगी।

श्री शाओकाई फैन ने टिप्पणी की: "सुरक्षित-आश्रय परिसंपत्तियों की मांग और बाजार में पूंजी प्रवाह की बढ़ती गति के कारण सोने में निवेश उच्च बना हुआ है।"

जुलाई में बॉन्ड जारी करने की संख्या में तेज़ी से वृद्धि हुई, रियल एस्टेट बॉन्ड अगस्त 2025 तक अपने चरम पर पहुँच गए   

इस वर्ष की दूसरी छमाही में परिपक्व होने वाले गैर-बैंक बॉन्ड लगभग 102,000 अरब VND के हैं, जो पहली छमाही (44,400 अरब VND) के आकार से दोगुने हैं, जिनमें मुख्यतः रियल एस्टेट बॉन्ड शामिल हैं। अकेले अगस्त 2025 में, परिपक्व होने वाले रियल एस्टेट बॉन्ड की राशि 17,500 अरब VND थी।

वियतनाम बॉन्ड मार्केट एसोसिएशन के आंकड़ों के अनुसार, 25 जुलाई 2025 की सूचना घोषणा तिथि तक, जुलाई 2025 में जारी किए गए कॉर्पोरेट बॉन्ड की राशि VND 20,134 बिलियन थी।

वर्ष की शुरुआत से लेकर 25 जुलाई को सूचना की घोषणा की तारीख तक, जारी किए गए कॉर्पोरेट बॉन्ड का कुल मूल्य लगभग 287,000 बिलियन वियतनामी डोंग दर्ज किया गया (जिनमें से 90.3% निजी तौर पर जारी किए गए बॉन्ड थे)। जारी किए गए बॉन्ड का 75% तक बैंकिंग समूह से आया।

इस प्रकार, कॉर्पोरेट बॉन्ड जारीकरण में मजबूती से सुधार हो रहा है (2024 के पहले 7 महीनों में संचित कॉर्पोरेट बॉन्ड जारीकरण 183,000 बिलियन VND तक पहुंच गया)।

एसोसिएशन के अनुसार, अब से लेकर वर्ष के अंत तक परिपक्व होने वाले बांडों का कुल मूल्य 118,000 बिलियन VND से अधिक है, जिसमें परिपक्व होने वाले बांडों का 52.2% मूल्य रियल एस्टेट समूह से संबंधित है।

फिनग्रुप के समेकित आंकड़ों से पता चलता है कि जून 2025 के अंत तक, कुल बाजार आकार 1.35 ट्रिलियन वियतनामी डोंग तक पहुँच गया। जारी करने की विधि के अनुसार, बकाया व्यक्तिगत कॉर्पोरेट बॉन्ड जून 2025 के अंत तक लगभग 1.2 ट्रिलियन वियतनामी डोंग तक पहुँच गए, जो पिछले महीने की तुलना में 4.3% अधिक है और प्रचलन में कॉर्पोरेट बॉन्ड के कुल मूल्य का लगभग 88.6% है। इसके विपरीत, एलपीबी बैंक (जून 2023 में जारी) के सार्वजनिक बॉन्ड लॉट को परिपक्वता से पहले वापस खरीद लेने के बाद, सार्वजनिक कॉर्पोरेट बॉन्ड का परिसंचारी मूल्य पिछले महीने की तुलना में -0.8% कम होकर 154.8 ट्रिलियन वियतनामी डोंग रह गया।

वर्ष के पहले 6 महीनों में, नये बांड जारीकरण लगभग 200,000 बिलियन VND तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में लगभग 109% की वृद्धि है।

फिनग्रुप के अनुसार, इस वर्ष की दूसरी छमाही में लगभग 102,000 अरब वियतनामी डोंग (बैंकों को छोड़कर) के कॉर्पोरेट बॉन्ड का भुगतान होना है। यह आँकड़ा वर्ष की पहली छमाही (44,400 अरब वियतनामी डोंग) से दोगुना है, जो भुगतान नकदी प्रवाह पर मौजूदा दबाव को दर्शाता है।

रियल एस्टेट व्यवसायों को वर्ष की दूसरी छमाही में बॉन्ड की परिपक्वता के लिए 65,300 अरब VND की आवश्यकता है। इस महीने परिपक्वता का दबाव लगभग 17,500 अरब VND के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया, जो 2025 के पहले 7 महीनों (4.6 ट्रिलियन VND) के औसत परिपक्वता पैमाने से 3.8 गुना अधिक है। हालाँकि, परिपक्वता का दबाव धीरे-धीरे घटकर 6,000-12,000 अरब VND प्रति माह हो जाएगा।

फिनग्रुप के अनुसार, बड़ी मात्रा में परिपक्व बांड वाले कुछ उद्यमों में क्वांग थुआन इन्वेस्टमेंट ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (वीएनडी6,000 बिलियन), ट्रुंग नाम लैंड (वीएनडी2,500 बिलियन) और सेट्रा (वीएनडी2,000 बिलियन) शामिल हैं।

अनुमान है कि गैर-बैंकिंग उद्यमों को अगस्त में बॉन्ड ब्याज के रूप में 6,600 अरब वियतनामी डोंग (VND) का भुगतान करना होगा। रियल एस्टेट का हिस्सा लगभग 4,200 अरब वियतनामी डोंग (VND) के साथ सबसे ज़्यादा है, जो ब्याज भुगतान दायित्वों के 63% के बराबर है।

जून 2025 में कॉर्पोरेट बॉन्ड्स की पुनर्खरीद का मूल्य 62.9 ट्रिलियन वियतनामी डोंग से भी अधिक के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुँच गया, जो पिछले महीने की तुलना में 190% और इसी अवधि की तुलना में 139% की तीव्र वृद्धि है, मुख्यतः बैंकिंग क्षेत्र से। 2025 के पहले 6 महीनों में, कुल पुनर्खरीद मूल्य लगभग 123.3 ट्रिलियन वियतनामी डोंग तक पहुँच गया, जो इसी अवधि की तुलना में 31% की वृद्धि है।

भुगतान नकदी प्रवाह के संदर्भ में, जारीकर्ताओं ने वर्ष की शुरुआत से कॉर्पोरेट बॉन्ड पर मूलधन और ब्याज में VND91.4 ट्रिलियन का भुगतान किया है, जो पूरे 2025 के लिए अपेक्षित भुगतान दायित्व के 32% के बराबर है। वर्ष की दूसरी छमाही में भुगतान किए जाने वाले अपेक्षित नकदी प्रवाह VND201.2 ट्रिलियन है, जिसमें अगस्त में VND48.1 ट्रिलियन शामिल है।

क्या बैंक अब "बचत" को प्राथमिकता नहीं देते?  

यह न केवल एक "सुरक्षा कवच" है, बल्कि जोखिम भंडार बैंकों के लिए "बचत" भी है। हाल ही में, कई बैंकों ने उन ऋणों का निपटान किया है जो पिछले चरण में विलंबित या स्थगित हो गए थे, इसलिए उन्होंने जोखिम प्रावधानों को कम कर दिया है, या विकास को प्राथमिकता देने के लिए प्रावधानों को कम करना स्वीकार कर लिया है।

2025 की दूसरी तिमाही की वित्तीय रिपोर्ट से पता चलता है कि 85% सूचीबद्ध बैंकों ने सकारात्मक लाभ वृद्धि दर्ज की, और आधे से ज़्यादा बैंकों ने दोहरे अंकों में लाभ वृद्धि दर्ज की। ख़ास तौर पर, कई बैंकों ने 30-80% तक लाभ वृद्धि दर्ज की, जैसे कि SHB, PGBank, Sacombank, VietinBank, SeABank...

हालांकि, वित्तीय रिपोर्टें यह भी दर्शाती हैं कि इस वर्ष की पहली छमाही में उच्च लाभ वृद्धि बनाए रखने के लिए, कई बैंकों को अपने जोखिम बफर्स ​​को कम करना स्वीकार करना पड़ा है।

अशोध्य ऋण कवरेज अनुपात के मामले में सरकारी स्वामित्व वाले वाणिज्यिक बैंकों ("बिग 4") का समूह अग्रणी है, लेकिन उनमें से केवल एग्रीबैंक ने ही इस वर्ष की पहली छमाही में अपने अशोध्य ऋण कवरेज अनुपात में वृद्धि की है। अलग से जारी मध्य-वर्षीय वित्तीय रिपोर्ट से पता चलता है कि जून 2025 के अंत तक, एग्रीबैंक का अशोध्य ऋण कवरेज 148.6% था, जो वर्ष की शुरुआत की तुलना में 16.8% की वृद्धि दर्शाता है।

इस बीच, BIDV का खराब ऋण कवरेज (समेकित वित्तीय रिपोर्ट के अनुसार) केवल 88% है, जो 2024 के अंत में 133.7% और 2025 की पहली तिमाही के अंत में 96.8% की तुलना में तेज गिरावट है। BIDV का कुल खराब ऋण 2025 के पहले 6 महीनों में 49% बढ़कर VND 43,140 बिलियन हो गया, जबकि प्रावधान में केवल 9.5% की वृद्धि हुई, जिससे खराब ऋण कवरेज में तेजी से कमी आई।

हालाँकि वियतकॉमबैंक अभी भी पूरे सिस्टम में खराब ऋण कवरेज (213.8%) के मामले में अग्रणी है, लेकिन पिछले साल के अंत (223.3%) की तुलना में इसमें गिरावट भी देखी गई है। वियतकॉमबैंक में, खराब ऋण कवरेज पिछले साल के अंत के 170.7% के बजाय केवल 134.8% है।

अधिकांश निजी संयुक्त स्टॉक वाणिज्यिक बैंक भी धीरे-धीरे कम होते जोखिम बफर की स्थिति में हैं, वर्तमान में केवल कुछ बैंकों का खराब ऋण कवरेज अनुपात 100% से अधिक है।

Cụ thể, tại MB, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tại thời điểm cuối tháng 6/2025 chỉ còn 88,9%, thay vì mức 92,3% cuối năm 2024. Tại HDBank, bao phủ nợ xấu chỉ còn 47,1%, thấp hơn nhiều so với mức gần 68% cuối năm ngoái. Tại SHB, bao phủ nợ xấu hiện là 58%, trong khi cuối năm ngoái là gần 64%. Tương tự, LPBank cũng giảm tỷ lệ bao phủ nợ xấu từ 83,3% cuối năm ngoái, xuống còn 75% cuối quý II/2025. Một số ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp là VIB (37,16%), NamABank (39%), EximBank (41%), MSB (55,5%)…

Từ năm 2022 đến nay, bao phủ nợ xấu của toàn hệ thống ngân hàng giảm mạnh. Nếu như quý III/2022, bao phủ nợ xấu là 143,2%, thì đến quý III/2023 đã giảm xuống dưới 100% và tại thời điểm cuối quý I/2025 chỉ còn khoảng 80%.

Việc ngân hàng thương mại chấp nhận giảm dự phòng để ưu tiên tăng trưởng là dễ hiểu, khi áp lực tăng trưởng lợi nhuận được cổ đông đặt ra là rất lớn. Ngoài ra, bối cảnh kinh tế hiện nay cũng có nhiều điểm khác biệt so với giai đoạn trước, khiến việc giảm tỷ lệ trích lập dự phòng trở thành xu hướng trong vài năm qua.

Theo các chuyên gia, giai đoạn 2020-2022, nợ xấu phình to do ảnh hưởng của Covid-19, nhiều ngân hàng phải cơ cấu nợ, giãn, hoãn nợ cho khách hàng. Cũng trong giai đoạn này, các ngân hàng đẩy mạnh trích lập dự phòng rủi ro. Tuy nhiên, hiện các khoản nợ giãn, hoãn trong giai đoạn trên đã được xử lý hết, nên các ngân hàng, đặc biệt là nhóm “Big 4”, không cần phải duy trì tỷ lệ bao phủ nợ xấu quá cao.

Vài năm gần đây, khi Nghị quyết số 42/2017/QH14 về thí điểm xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng hết hiệu lực, một số ngân hàng lo ngại khó khăn trong thu hồi, xử lý tài sản đảm bảo khi “con nợ” chây ỳ, không hợp tác, nên vẫn tích cực tăng trích lập dự phòng. Tuy nhiên, mới đây, Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) được thông qua, quyền thu giữ tài sản đảm bảo của tổ chức tín dụng được luật hóa, nỗi lo này của các ngân hàng cũng được giải tỏa. Vì vậy, dù bao phủ nợ xấu giảm, song cũng không quá rủi ro cho các nhà băng.

Thực tế, không chỉ là “tấm đệm” bảo vệ an toàn, dự phòng rủi ro còn là “của để dành” cho các ngân hàng và trong nhiều thời điểm, chính khoản này đóng góp lớn cho tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng.

Nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng ghi nhận lãi lớn nhờ thu hồi nợ xử lý rủi ro tăng vọt (từ nguồn dự phòng). Cụ thể, trong 6 tháng đầu năm, lãi thuần từ hoạt động khác của Agribank lên tới gần 6.000 tỷ đồng (chỉ đứng sau mảng tín dụng) và tăng tới hơn 91%. Tại Techcombank, trong khi hầu hết hoạt động kinh doanh sụt giảm so với cùng kỳ năm 2024, thì riêng lãi thuần từ hoạt động khác tăng tới 3,1 lần so với cùng kỳ (hơn 66% lợi nhuận từ mảng này đến từ các khoản nợ đã xử lý rủi ro). Tương tự, tại ACB, LPBank…, lãi thuần từ hoạt động khác cũng tăng 2-3 lần (chủ yếu là thu nợ khó đòi đã xử lý bằng dự phòng rủi ro).

Vì vậy, các chuyên gia phân tích khuyến nghị ngân hàng cần nâng cao năng lực dự phòng, bảo vệ tài sản, củng cố niềm tin thị trường. Trong bối cảnh hệ thống ngân hàng Việt Nam còn mỏng vốn (Hệ số An toàn vốn đang ở mức thấp trong khu vực), tín dụng tăng nhanh và Ngân hàng Nhà nước vừa nới thêm “room” cho một số ngân hàng, việc củng cố bộ đệm dự phòng lại càng cần thiết.

Nguồn: https://baodautu.vn/ngan-hang-o-at-cho-vay-bat-dong-san-thi-diem-bo-room-tin-dung-tu-nam-2026-d354104.html