ग्रीन बांड जारी करना: क्या लागत एक बाधा है?

ग्रीन बांड जारी करते समय होने वाली कुल लागत में प्रायः जारी-पूर्व तैयारी की लागत का बड़ा हिस्सा शामिल होता है।

FiinRatings द्वारा हाल ही में किए गए विश्लेषण में कहा गया है कि, विदेशी बाजारों और अंतर्राष्ट्रीय अनुसंधान के अनुभव के आधार पर, विशेष रूप से, विश्व आर्थिक मंच के लागत सिमुलेशन मॉडल के आधार पर, ग्रीन बांड जारी करने की कुल लागत में प्रत्यक्ष लागत (एकमुश्त और आवधिक) और प्रकटीकरण मानकों और सतत विकास लक्ष्यों के अनुपालन से होने वाली अप्रत्यक्ष लागत शामिल है।  

सिद्धांत रूप में, यह लागत लाभ के अनुरूप है। हालाँकि, व्यवहार में, यह अंतर महत्वपूर्ण हो सकता है, खासकर पहली बार या छोटे पैमाने पर जारी करने वालों के लिए, जिससे ग्रीन बॉन्ड पूंजी चैनल तक पहुँचने में एक बड़ी लागत बाधा उत्पन्न होती है।

ग्रीन बांड जारी करते समय होने वाली लागत (इकाई: USD)

आमतौर पर, जारी करने से पहले के चरण की तैयारी की लागत सबसे ज़्यादा होती है। इसलिए, व्यवसायों को जारी करने से पहले के चरण से ही सावधानीपूर्वक तैयारी करनी चाहिए, जिसमें शामिल हैं: पर्यावरण के अनुकूल मानदंडों को पूरा करने वाली परियोजनाओं का चयन, एक पारदर्शी पूंजी प्रबंधन प्रणाली का निर्माण, और पूंजी दक्षता की निगरानी के लिए एक प्रक्रिया स्थापित करना।

इन बाधाओं को कम करने के लिए, हितधारकों, विशेष रूप से सार्वजनिक क्षेत्र से समर्थन की आवश्यकता है, ताकि लाभ में वृद्धि हो और लागत में कमी आए, तथा हरित वित्तीय बाजारों के विकास को बढ़ावा मिले।  

FiinRatings का अनुमान है कि वियतनामी बाज़ार में हाल ही में जारी किए गए ग्रीन बॉन्ड की जारी ब्याज दर लगभग 6% है। गारंटी शुल्क जैसी संबंधित लागतें गारंटी संस्था के मूल्यांकन के आधार पर 1.5-2.5% तक होती हैं, पूर्व भुगतान शुल्क लगभग 1-2%, प्रतिबद्धता शुल्क लगभग 1% से कम और अन्य शुल्क।

सामान्य तौर पर, उद्यमों द्वारा ग्रीन बांड जारी करने की कुल अनुमानित लागत अभी भी उसी उद्योग समूह में उद्यमों द्वारा जारी नियमित बांड पर औसत ब्याज दर से लगभग 1-2% कम है।

गैर-वित्तीय निगमों द्वारा हाल ही में जारी किए गए कुछ ग्रीन बांड के लिए समय के साथ कूपन दरों और अन्य लागतों का अनुमान

वियतनामी बाज़ार में ग्रीन बॉन्ड जारी करना अभी भी काफ़ी कम है। हालाँकि, आने वाले समय में कई महत्वपूर्ण कारकों की बदौलत इस बाज़ार के और मज़बूती से विकसित होने की उम्मीद है।  

सबसे पहले, कानूनी ढाँचा तेज़ी से पूर्ण और समकालिक होता जा रहा है, क्योंकि सरकार ग्रीन बॉन्ड जारी करने और उनमें निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए नीतियाँ, राष्ट्रीय हरित वर्गीकरण मानदंड, साथ ही कर प्रोत्साहन और प्रतिभूति सेवाएँ जारी कर रही है। इससे व्यवसायों और निवेशकों के लिए बाज़ार में भागीदारी के लिए एक ठोस, पारदर्शी और अनुकूल कानूनी गलियारा तैयार होता है।  

दूसरा, ईएसजी (पर्यावरण, सामाजिक और प्रशासनिक) मानदंडों के अनुसार निवेश के चलन के कारण निवेशकों की माँग बढ़ रही है। निवेशक न केवल लाभ की तलाश में हैं, बल्कि उन परियोजनाओं में भी रुचि रखते हैं जिनका पर्यावरण और सतत विकास पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। यह एक ऐसे वित्तीय साधन के रूप में ग्रीन बॉन्ड की माँग को बढ़ाता है जो कुशल और सामाजिक रूप से सार्थक दोनों है।  

और अंत में, FiinRatings ने आकलन किया कि व्यवसाय हरित वित्तीय ढाँचे बनाने और क्लाइमेट बॉन्ड्स इनिशिएटिव (CBI) और इंटरनेशनल कैपिटल मार्केट एसोसिएशन (ICMA) जैसे अंतर्राष्ट्रीय मानकों के अनुसार स्वतंत्र मूल्यांकन करने में तेज़ी से सक्रिय हो रहे हैं। यह मानकीकरण हरित बॉन्ड्स की प्रतिष्ठा और पारदर्शिता को बढ़ाने में मदद करता है, जिससे घरेलू और विदेशी निवेशकों में विश्वास पैदा होता है।

स्रोत: https://baodautu.vn/phat-hanh-trai-phieu-xanh-chi-phi-co-la-rao-can-d303224.html